גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הכירו את סלים ראמג'י, שעומד לפקח על נכסי הפרישה של עשרות מיליוני אמריקאים

האאוטסיידר הראשון שמנהל את ונגארד צריך לכבוש את לבם של מעריצי בוגל ● עמיתים אומרים שהוא יכול

סלים ראמג'י, המנכ''ל המיועד של ונגארד גרופ / איור: גיל ג'יבלי
סלים ראמג'י, המנכ''ל המיועד של ונגארד גרופ / איור: גיל ג'יבלי

המועמד החיצוני שהתיישב לאחרונה על ההגה של ענקית ההשקעות האמריקאית ונגארד גרופ הוא בנם של מהגרים מטנזניה שלא למדו בקולג', אבל רצו להבטיח ששלושת ילדיהם יעשו זאת. סלים ראמג'י (Salim Ramji) גדל בקולומביה הבריטית שבקנדה ובחופשות הקיץ עבד בחנות המכולת שניהל אביו. בתקופת הלימודים הוא היה בנבחרת הדיבייט (עימות או ויכוח תחרותי לשיפור כישורי השיחה והצגת טענות).

WSJ | בן 84 הציל את החברה שמלהיבה את וול סטריט. כך הוא עשה זאת
המסמכים שחשפו: איפה משקיעי העל שמים את הכסף

כסטודנט ניצח ב־1988 בטורניר דיבייט בינלאומי באנגליה, וזכה לכותרות בעיתון המקומי.

ונגארד הכריזה בשבוע שעבר כי ראמג'י, בן ה־53, ימונה למנכ"ל הבא שלה, במקומו של טים באקלי, שפורש לאחר שש שנים. המשמעות היא שיעמוד בראש גוף הענק שאחראי על נכסי הפרישה של עשרות מיליוני אמריקאים, המנהל נכסים בשווי 9 טריליון דולר.

אנליסטים צופים שהוא יצטרך לאזן כל תוכנית עסקית חדשה ושאפתנית למול תרבות ההשקעות השמרנית שהנחיל מייסד ונגארד המנוח, ג'ון בוגל. ונגארד מהווה גורם דומיננטי בעסקי הקרנות בארה"ב, עם גיוס של 203 מיליארד דולר ממשקיעים חדשים בשנה שעברה.

למד לחסוך מאמא שלו

עברו של ראמג'י בתחום הדיבייט עשוי לסייע לו בהקשרים מקצועיים, בצורך לכבוש קהל, לחשוב במהירות ולתת משוב טוב או רע, לדברי עמיתים לשעבר. "גם אם היה אומר 'בואו נתחיל תרגול של פינוי אשפה', היה ודאי מצליח לרתום חצי מהמשרד למשימה", אמר קולגה לשעבר ממקינזי העולמית.

ראמג'י טוען שאמו נטעה בו בגיל מוקדם תובנה שתשמש אותו מול לקוחותיו העתידיים, כשהיא הקפידה לחסוך כסף בסכום שווה ערך לתוכנית הפנסיה 401(k) בכל חודש, גם אם היו אלה רק 100 דולר, למרות חוסר הביטחון הפיננסי שבו הייתה נתונה בלא מעט תקופות.

ב־1998, לאחר תקופה שבה עבד כעורך דין בלונדון ובהונג קונג, הצטרף ראמג'י לפירמת הייעוץ העסקי מקינזי, שם התקדם לתפקיד שותף בכיר המוביל את תחום ניהול הנכסים. משם עבר ב־2014 לענקית ההשקעות בלקרוק, ובסופו של דבר עמד בראש חטיבת הקרנות הנסחרות ומכשירי השקעה עוקבי המדדים - העסק שהוא הלחם והחמאה של ונגארד.

ונגארד סייעה להעלאת הפופולריות של השקעות אינדקס (על מדדים) פסיביות בעלות נמוכה תחת בוגל, שהשיק את קרן הנאמנות המדדית הראשונה בשנות ה־70. החברה הפחיתה את עמלות הקרנות על ידי גביית מחירים נמוכים ביחס למתחרים במשך עשורים, וכשמתחריה בתעשייה החלו גם הם להציע את העמלות המופחתות, זה הוריד את עלויות ההשקעה עבור אמריקאים ממוצעים.

כבר לא הכי זולה בענף

ונגארד כיום היא מובילת השוק בעסקי הקרנות בארה"ב, אם כי קרנות האינדקס האולטרה־זולות שלה כבר לא בולטות ביחס לעמיתיה. מתחרות כמו בלקרוק ופידליטי מציעות קרנות זהות עבור אותן עמלות זולות.

לכן על ראמג'י תוטל המשימה להצמיח זרמי הכנסה אחרים וחדשים, כגון ייעוץ פיננסי מבוסס עמלות, מעריכים אנליסטים.

בניגוד לרבות ממתחרותיה, החברה היא בבעלות הקרנות שלה, מבנה שלדבריה מסייע לה להעביר רווחים לבעלי המניות בצורה של עמלות זולות יותר.

כאשר עזב ראמג'י את בלקרוק בינואר, הוא היה בין המועמדים הפוטנציאליים לרשת את המייסד לארי פינק. לזכותו נזקפה ההתרחבות המהירה של עסקי תעודות הסל של החברה, שהכניסו יותר כסף חדש מכל מנהל נכסים אחר במהלך כהונתו. ראמג'י גם פיקח על ההשקה של קרן הסל הפופולרית של בלקרוק על ביטקוין - מוצר שוונגארד החרימה בפומבי.

ונגארד מתחזקת צבא של לקוחות נאמנים שקוראים לעצמם Bogleheads, המקפידים על סגנון השקעה פשוט שמעדיף מעקב אחר השוק על פני מסחר אקטיבי. ראמג'י, שמעולם לא זכה לעבוד ישירות עם בוגל, ייבחן תחת המיקרוסקופ של ספקנים בקבוצה הזו החוששים שיועץ ניהולי לשעבר עלול להעלות את העמלות.

לנווט בפוליטיקה

ראמג'י מבטיח שההתמקדות של ונגארד במשקיעים בודדים לא תשתנה תחת הנהגתו. "אני רואה במתחרים מורכבות, ייקור עמלות וחסמים בפני גישה של משקיעים בודדים לשירותי ניהול עושר וניהול נכסים מיטבי", אמר.

כמי שאוחז בהגה של ונגארד, יצטרך ראמג'י לנווט בפוליטיקה של ארה"ב. הקונגרס עוסק לאחרונה יותר ויותר בחברות ניהול הנכסים המובילות, לאחר שמבקרים הצביעו על גודלן העצום ועל כוח ההצבעה שניתן לבעלי המניות. פוליטיקאים משני המחנות מתחו ביקורת על מנהלי נכסים בטענה שהם עושים יותר מדי, או מעט מדי, לקידום נושאים כמו גיוון תעסוקתי או שינויי האקלים.

"התעשייה שלנו נגררה לקרבות פוליטיים, אבל להערכתי ראמג'י יתמודד עם כך היטב", אמר ג'ורג' ווקר, מנכ"ל חברת ההשקעות נויברגר ברמן, שהסביר כי הוא "מאוזן, נבון ורציונלי".

עוד כתבות

אילוסטרציה: Shutterstock/ Ekaterina Karpacheva

מחקר חדש מגלה: איך אפשר לדעת איזו מניה תעלה

מחקר חדש טוען שהחלום של משקיעים לנבא את שוק ההון הוא לא משימה בלתי אפשרית, רק צריך למדוד את הפעילות המוחית של כמה משקיעים מקצועיים ● המחקר הוא האחרון בתחום החדש של Neuroforecasting (נוירו-ניבוי), שהראו איך המוח שלנו מנבא הצלחה של שירים, קמפיינים למימון המונים ופרסומות ● מה ההשלכות האתיות של המחקר, ומה יהיו ההשלכות שלו על התרבות הפופולרית?

החוסכים בישראל יוגבלו בהשקעתם לנאסד''ק / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: איל יצהר, שאטרסטוק

בעוד שבועיים זה קורה: הכירו את המגבלות החדשות על ההשקעות שלכם

ב־1 ביולי תחל הרפורמה במסלולי החיסכון שנועדה לעשות סדר בפנסיות של הציבור ● אילו אפשרויות השקעה חדשות היא פותחת, כיצד יושפעו ממנה מי שנצמדו למדד מניות הטכנולוגיה האמריקאי, שעלה ב־15% רק מתחילת מאי, וכיצד עשויים הגופים המנהלים את כספי הציבור לעקוף את המגבלה?

השבוע בעולם / חומרים: AP, גיל ג'יבלי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

52 מעלות הורגות עולי רגל במכה ובודהיסט זקן יפרק את סין

למי תודה על אינפלציה נמוכה? לא לך, אומרים הבריטים לראש ממשלתם, ערב תבוסתו ● הסקרים חוזים התמוטטות היסטורית של המרכז בצרפת ובבריטניה ● חום מוטרף הורג מאות עולי רגל במכה ושורף יערות בשלוש יבשות ● כוהן דת בן 88 מפחיד את סין ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם

מנהיג חיזבאללה, חסן נסראללה / צילום: ap, Hussein Malla

למה נסראללה מאיים דווקא על קפריסין ומה תעשה ישראל?

בחיזבאללה חוששים כי קפריסין היא זו שתיתן את המענה הנדרש לישראל במצב שבו המלחמה בצפון תסלים ופעילות הנמלים בחיפה תושבת ● האם יש ביכולתו של נסראללה לפגוע בקפריסין? מהו היקף שיתוף־הפעולה הביטחוני של האי השכן עם ישראל? ● גלובס עושה סדר

התחלות בנייה. מי העיר המובילה? / צילום: Shutterstock

נתוני התחלות הבנייה ברבעון הראשון מפתיעים לטובה. ואלה הערים המובילות

נתוני התחלות הבנייה ברבעון הראשון של השנה מציגים סיפור אופטימי של התאוששות בענף, אך התמונה יותר מסובכת בהתחשב בנתוני גמר הבנייה, שנשארו נמוכים בצורה חריגה ● וגם: ירושלים מבססת את מעמדה כבירת הבנייה של ישראל, עם מספר התחלות הבנייה הרב ביותר

התקופה שבה מראים את הדירה לשוכרים חדשים עשויה תמיד לגרום אי נעימות בין הצדדים / צילום: Shutterstock, Kanjana Kawfang

בני זוג גילו לשוכרים פוטנציאליים כמה שכר דירה הם משלמים. האם הם חשופים לתביעה?

בני זוג לבשו חולצות שעליהן הדפיסו את סכום שכר הדירה שהם שילמו בזמן שהמשכירים הראו את הדירה לשוכרים פוטנציאליים ● על רקע עונת השכירות שמתחילה, הנה כמה עקרונות שכדאי לשני הצדדים להכיר ● גלובס עושה סדר

ההכרעה בדבר קיומה של השפעה בלתי הוגנת אינה פשוטה / אילוסטרציה: Shutterstock, beeboys

אדם העניק את דירת מגוריו לבתו כמתנה - מדוע בית המשפט פסל את המהלך?

הפסיקה קבעה כי ניתן להחיל את ההלכות בנוגע להשפעה בלתי הוגנת גם על הסכמי מתנה, ולפסול הסכם כזה, אם נחתם במצב שבו נותן המתנה היה תלוי מדי במקבלה ● דוגמה לכך ניתן לראות בפסק דין שניתן לאחרונה בביהמ"ש לענייני משפחה בת"א: אב לחמישה העניק בחייו את דירת מגוריו לאחת מבנותיו, אשר טיפלה בו וחיה איתו - ועסקת המתנה נפסלה

BMW X5 50E / צילום: יח''צ

ב.מ.וו X5 שומר על העיצוב המסורתי ומתחדש במנוע חסכוני במיוחד

הדור המחודש של ב.מ.וו X5 שומר על קווי המתאר והממדים המאיימים של קודמו אבל מציע תא נוסעים אולטרה־מודרני ואת אחת ממערכות הנעת הפלאג־אין המוצלחות בשוק ● מבחן דרכים

שאול גולדשטיין, מנכ''ל חברת נגה - ניהול מערכת החשמל / צילום: ענבל מרמרי

"לא מוכנים למלחמה. אחרי 72 שעות בלי חשמל, אי-אפשר יהיה לגור כאן"

שאול גולדשטיין, מנכ"ל נגה - ניהול מערכת החשמל, הודה בכנס המכון למחקרי ביטחון לאומי כי אין ביכולתו להבטיח שיהיה חשמל בעת מלחמה עתידית ● "אם נסראללה רוצה להפיל את רשת החשמל, הוא צריך רק להרים טלפון לאחראי על מערכת החשמל בביירות, שנראית בדיוק כמו זו של ישראל" ● מנכ"ל חברת החשמל מאיר שפיגלר הגיב: "אמירה מנותקת מהמציאות שיוצרת פאניקה בקרב הציבור"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

נעילה מעורבת בוול סטריט; אנבידיה איבדה 3%

נעילה אדומה באירופה ● האינפלציה ביפן ממשיכה לעלות, ועומדת על קצב שנתי של 2.8% ● הביטקוין נסוג ביממה האחרונה ב-3.3% ונסחר כעת סביב 63.9 אלף דולר למטבע ● מחיר הנפט מסוג ברנט יורד ב-0.1% ל-85.6 דולר, ומחיר הנפט הגולמי יורד ל-81.2 דולר לחבית

אתר בניה ברחובות / צילום: כדיה לוי

קבלני הביצוע בקריסה, אבל אינטרסים של יזמים והמון כסף שחור עוזרים לכולם לעצום עיניים

בלמ"ס פרסמו כי מחירי שכר עבודה בענף הבנייה עלו ב–1.9% ב–12 חודשים, והוכיחו שוב את עומק הניתוק מהמציאות ● כשאלפי קבלנים רבים על כל מי שיודע להחזיק שפכטל, נוצר כאוס ● וכשחלק לא מבוטל של התוספת בשכר מגיע במזומן, הפער מובן וגם קריסת הקבלנים

עו''ד ציון אמיר / צילום: שלומי יוסף

על חשבון הציבור: כמה כסף יקבל העו"ד הפרטי שייצג את לוין בבג"ץ?

עקב הודעתה של היועמ"שית ללוין כי לא תוכל להגן על עמדתו בעתירה בעניין מינוי נשיא בית המשפט העליון, משרד המשפטים אישר לו לשכור את שירותיו של עו"ד ציון אמיר ● אמיר יקבל 100 אלף שקל תמורת הייצוג בעתירה, על חשבונם של משלמי המסים

שר המשפטים יריב לוין והיועמ''שית גלי בהרב-מיארה / צילום: מארק ישראל סלם (הג'רוזלם פוסט), יואב דודקביץ (ידיעות אחרונות)

היועמ"שית צפויה לתמוך בעתירה לחיוב לוין להביא למינוי נשיא לעליון

התנועה לאיכות השלטון הגישה עתירה לבית המשפט בו היא מבקשת לחייב את שר המשפטים, יריב לוין, להביא למינוי נשיא ושני שופטים לבית המשפט העליון ● מאז אוקטובר שנה שעברה מסרב לוין לקיים הצבעה בוועדה לבחירת שופטים ● היועמ"שית צפויה להודיע לבג"ץ כי לעמדתה, התנהלותו של לוין אינה סבירה ומנוגדת לחוק ● את השר לוין ייצג בעתירה עו"ד ציון אמיר

כוחות צה''ל ברצועת עזה / צילום: דובר צה''ל

שני לוחמי שריון נפצעו קשה מירי נ"ט בדרום רצועת עזה, נקבע מותו של בן ה-70 שהותקף ונשדד באזור קלקיליה

נתניהו מתחייב: "לא נצא מהרצועה עד שנחזיר את כל החטופים" • צה"ל והשב"כ חיסלו את מוביל מתווה הצליפה של חמאס • לחימה בשכונות הצפופות ברפיח: תיעוד ממצלמות הגוף של צוות הקרב של חטיבת הנח"ל • החות'ים פרסמו תיעוד דרמטי: מפציצים ספינה בים סוף - והיא טבעה • עדכונים בולטים

אייל רביד, מנכ''ל רשת ויקטורי / צילום: עומר וידר

אחרי שקרסה ב-16% ביומיים, ויקטורי תבצע רכישה עצמית של מניות בשווי של 10 מיליון שקל

בחברה מנמקים את ההחלטה בנפילה "בשער מניית החברה" ורואים בכך "הזדמנות עסקית" ● וזאת יממה אחרי שהרשות לתחרות הודיעה לחברה על חשדות לעריכת הסדרים כובלים ולאחר שהוגשה נגדה תביעה ייצוגית ● גורם בשוק: המטרה של ויקטורי בביצוע הרכישה העצמית היא "להקטין את הנזק"

בורסת תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

נעילה אדומה בת"א; מדד הבנקים צלל בכ-3.1%

מדד ת"א 35 ירד ב-1.7% אך בסיכום שבועי עלה ב-0.8%, הבנקים עלו השבוע ב-2% ● השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים ● ב-Marketwatch מנסים לזהות מי החברות שיוכלו להגיע לרף ה-4 טריליון דולר ● להערכת בנק יוליוס בר הבנקים המרכזיים הגבירו את רכישות הזהב בעקבות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה

חצי שעה של השראה. ערן גפן בשיחה עם אשחר בן שטרית / צילום: יקיר פולק, מנחם רייס

"לא רציתי שיהיה כתוב על המצבה שלי 'מנהל מוצר'": מאחורי הקלעים של הקמת רידיפיין

אשחר בן שטרית הפסיק לפני עשור לאכול בשר - אבל לא מצא תחליפים ראויים, אז הוא עזב את עבודתו כמנהל בחברה בינלאומית - והקים את רידיפיין מיט ● היום היא כבר אחרי הגיוס הגדול ביותר בשוק, שקרה דווקא בקורונה, ומוצריה משווקים בעשר מדינות ● בשיחה עם ערן גפן הוא קורא ליזמים כמוהו לקפוץ למים ומספר למה המוטו של החברה הוא דווקא כאוס

חודש חיובי בקרנות ההשתלמות / אילוסטרציה: Shutterstock

קרן ההשתלמות שהשיגה תשואה דו ספרתית מתחילת השנה, ומי אחרונה בטבלה?

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● קרנות ההשתלמות רשמו תשואה ממוצעת במסלול הכללי של 1.3%, ו-2.4% במסלול המנייתי ● לאחר שנתיים של ביצועים חלשים, אלטשולר שחם מובילה מתחילת השנה בכל המסלולים ● הצמדה למדד S&P 500 היוותה עוגן של יציבות למול התנודתיות בבורסה המקומית

וול סטריט / צילום: Shutterstock

נעילה מעורבת בוול סטריט; אנבידיה ירדה ב-3.5%, אפל ב-2%

נאסד"ק ירד ב-0.8% ● S&P 500 חצה רף חדש והגיע לראשונה ל-5,500, אך נסוג ● אחת מתעודות הסל הפופולריות ביותר, XLK, עומדת לשנות את משקל המניות בה, תהיה לכך השפעה ניכרת על אנבידיה ואפל ● ב-Marketwatch מנסים לזהות מי החברות שיוכלו להגיע לרף ה-4 טריליון דולר ● טראמפ מדיה צללה ב-14%, סולאראדג' ב-8% ● הבנק המרכזי של בריטניה הותיר את הריבית ללא שינוי, בשוויץ הריבית ירדה

עמוס תמם בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך מהקמפיין

לא נפסיק לשיר: שלוש פרסומות מזמרות חדשות התברגו השבוע בדירוג

בנק הפועלים, בזק וסלקום עלו בפרסומות מוזיקליות בהפקה מושקעת, והבנק אף התברג במקום הראשון בזכירות - כך עולה מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה ● הפרסומת האהובה ביותר שייכת לטורנדו, וסנו השקיעה את הסכום הגבוה ביותר, כמיליון שקל