גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

נעילה מעורבת בתל אביב; אלקטריאון וריטיילורס ירדו ב-8%

מדד ת"א 35 עלה ב-0.2% ות"א 90 ירד ב-1% ● בסיכום שבועי עלה מדד ת"א 35 ב-0.45%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.9% ● שותפות לוויתן חתמו על הסכם גז גדול עם קבוצת דליה ● בדיסקונט רואים התאוששות בשוק הנדל"ן המקומי ● בהראל צופים צמיחה שלילית לנפש בשנת 2024 ● ביוליוס בר ממשיכים להיות אופטימיים לגבי הביקוש לנחושת

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף
בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

 

17:32

המסחר בתל אביב ננעל היום במגמה מעורבת כשמדד ת"א עלה ב-0.2% בתמיכת מניות הבנקים שעלו ב-0.8%. מדד ת"א 90 ירד ב-1%. מדד הביומד בלט בעלייה של 2%. 

בסיכום שבועי עלה מדד ת"א 35 ב-0.45%, מדד ת"א 90 ב-2.9%. הבנקים סיכמו את השבוע בעלייה קלה של 0.4%. 

16:35

לפני יומיים הגדילה סאמיט  של זוהר לוי את החזקתה בחברת תחנות הדלק, שמחזיקה גם בשטחי נדל"ן, ל-16% בסכום של 247 מיליון שקל ממוסדיים והחברה לא מבזבזת זמן. לסאמיט יש כיום דירקטור אחד בלבד (לוי עצמו) מתוך 10 בהנהלת חברת פז.

עתה, סאמיט מעוניינת להגדיל את השפעתה בצורה כפולה: להוסיף דירקטור מטעמה כך שיהיו לה שני נציגים בדירקטוריון פז, וכן להדיח מספר דירקטורים אחרים, כאשר היא מבקשת להפחית את מספר הדירקטורים הכולל בפז ל-5 עד 7 דירקטורים. במילים אחרות, לוי מעוניין להגדיל את השפעתו בדירקטוריון של חברת פז משמעותית להשפעה של עד 40% מדירקטוריון החברה.

15:03

בורסת תל אביב נסחרת לפי שעה בירידות שערים. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 משיל מערכו 1.3%. מדד ת"א נפט וגז בולט לשלילה ויורד בכ-1.5%.

מניבים ריט  דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2024. הכנסות החברה מדמי שכירות וניהול הסתכמו ברבעון הראשון של שנת 2024 בכ-55.9 מיליון שקל, לעומת כ-47 מיליון שקל ברבעון הראשון של שנת 2023, גידול של כ-19%. בדוחות צוין כי הגידול נובע הן מנכסים חדשים שלא הניבו באופן מלא (או שטרם נרכשו) בתקופה המקבילה, הן מאכלוס מגדל מניבים כפר סבא והן מעליית דמי השכירות ביתר האתרים. במקביל, הרווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2024 הסתכם בכ-17.7 מיליון שקל, גידול של כ-18% לעומת רווח נקי בסך של כ-15 מיליון שקל ברבעון הראשון של שנת 2023. 

בשוק המט"ח המקומי השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים. הדולר נסחר ביציבות מול המטבע המקומי ועומד בשעה זו על 3.67 שקלים. האירו מתחזק מול השקל ונסחר סביב 3.986 שקלים.

14:00

חברת אנרג'יאן  דיווחה לפני זמן קצר על עלייה של 43% בהכנסות בהשוואה לתקופה המקבילה שהסתכמו בכ-413 מיליון דולר. הרווח התפעולי למני מס עלה בכ-60% בהשוואה לאשתקד והסתכם בכ-259 מיליון דולר.

במקביל החברה דיווחה כי היקף הפקת הגז שלה ברבעון הראשון עומד על 142 kboed (אלפי חביות שווה ערך נפט ליום), עליה של 49% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. החברה מעדכנת כי ההפקה השוטפת מכריש נמשכת כסדרה גם בתקופה זו, ואינה מושפעת מהמצב הבטחוני בישראל. בנוסף מעדכנת החברה כי החלטת השקעה סופית בפיתוח שדה הגז החדש "קטלן" צפויה להתקיים בזמן הקרוב.

13:00

הירידות בתל אביב נמשכות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 משיל מערכו כ-1.2%. מנגד, בולט לחיוב מדד ת"א ביומד שמוסיף לערכו 1.3%.

עוד בעונת הדוחות, ריטיילורס , העוסקת בייבוא ומכירת מוצרי הנעלה, הלבשת ואביזרי ספורט ואופנת פנאי דיווחה כי הכנסות החברה ברבעון הראשון של שנת 2024 הסתכמו בכ-449.4 מיליון שקל בהשוואה לכ-406.1 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד, גידול של כ-11%. בקבוצה ציינו כי גידול זה נובע בעיקר מהגידול בשטחי המסחר של המותגים השונים בטריטוריות השונות ומגידול במכירות בחנויות זהות במגזר פוט לוקר שקוזזה בחלקה מירידה במכירות בחנויות זהות במגזר נייקי.

הכנסות נייקי הסתכמו ברבעון הראשון של שנת 2024 בכ-287.7 מיליון שקל בהשוואה לכ-260.5 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד, גידול של כ-10%. גידול זה במכירות נובע בעיקר מהגידול בשטחי המסחר בטריטוריות השונות וכן מכניסה לפרובינציה חדשה בקנדה (בריטיש קולומביה) שקוזזה בחלקה מקיטון במכירות בחנויות זהות.

הכנסות פוט לוקר הסתכמו ברבעון הראשון של שנת 2024 בכ-142.5 מיליון שקל בהשוואה לכ-114.9 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד, גידול של כ-24% שנבע בעיקרו מהגידול בשטחי המסחר של המותג ומגידול במכירות בחנויות זהות.

עם זאת, בשורת הרווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2024 ריטיילורס הציגה ירידה ברווח שהסתכם בכ-16.8 מיליון שקל בהשוואה לכ-21.6 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד.

11:41

השותפות במאגר לוויתן, חברות שברון , ניו-מד אנרג'י , ורציו אנרגיות  דיווחו לפני זמן קצר כי התקשרו בהסכם לאספקת גז טבעי ממאגר לוויתן, לאשכול אנרגיות כוח, בבעלות דליה אנרגיה, קבוצת יוניון ומשק אנרגיה.

במסגרת ההסכם שאורכו כ-7 שנים, יספקו השותפות בלוויתן לאשכול אנרגיות כוח בע״מ, גז טבעי בהיקף שנתי מצטבר של כ-0.5 BCM. הגז הטבעי אשר יסופק מלוויתן עתיד לשמש את שתי יחידות הייצור במחזור משולב שבאתר אשכול. האספקה צפויה להתחיל בחודש יוני השנה, עם העברת יחידות הייצור לבעלות הרוכשת.

בנוסף, הוסכם כי שותפות לוויתן יספקו לרוכשת על בסיס בלתי רציף כמויות גז נוספות אשר עתידות לשמש את ארבע יחידות הייצור הקיטוריות שבאתר אשכול, הצפויות לפעול בעיקר בשעות בהן רזרבות החשמל במשק נמוכות, וזאת החל ממועד תחילת האספקה ובמהלך כל תקופת הפעלתן (הצפויה עד ליום 31.12.2026).

11:10

עוד בעונת הדוחות, הרווח הכולל של אלטשולר שחם פיננסים , החברה הציבורית של בית ההשקעות שעיקר פעילותה בתחומי הגמל והפנסיה, רשמה ברבעון הראשון רווח נקי של כ-28 מיליון שקל. מדובר בהמשך ירידה לעומת כ-32 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2023 ולעומת כ-37 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (ירידה של כ-24%). במקביל, החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-21 מיליון שקל.

ההכנסות מדמי ניהול, נטו ברבעון הראשון לשנת 2024 הסתכמו בכ-229 מיליון שקל, לעומת כ-230 מיליון שקל ברבעון הקודם ולעומת כ-265 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה אל מול התקופה המקבילה נובעת בעיקר מירידה ביתרת הנכסים המנוהלים וקיטון בשיעור דמי הניהול הממוצעים שגובה החברה. סך ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו בכ-232 מיליון שקל לעומת כ-233 מיליון שקל ברבעון הקודם ולעומת כ-270 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

10:50

מניית תדיראן גרופ  נופלת בחדות לאחר שפרסמה תוצאות חלשות לרבעון. החברה הציגה ירידה של 14.5% בהכנסות ברבעון הראשון של 2024 שהסתכמו בכ-372 מיליון שקל. במקביל, הרווח התפעולי צלל ב-74% לסכום של 14 מיליון שקל בלבד, אך הנפילה נבעה מהעובדה שבשנה שעברה החברה נהנתה מהכנסות חד פעמיות ממכירת הפעילות של תדיראן פרויקטים תמורת 67.5 מיליון שקל. נכון להיום, ללא השפעות חד פעמיות שיעור הרווחיות התפעולית של החברה ירד ל-4.6% בלבד, בהשוואה ל-10.4% בשנת 2022 אך בתדיראן מקווים שעד 2026 הוא יחזור לרמות של 10%-11% מההכנסות.

בתדיראן מנסים להרגיע את המשקיעים ולהגיד שהחולשה בתוצאות לא תימשך לאורך כל השנה. לדבריהם, "החברה מעריכה כי לקיטון בהכנסות במגזר מוצרי הצריכה ברבעון הראשון לשנת 2024 לא צפויה השפעה מהותית על הכנסות החברה במגזר מוצרי הצריכה ברמה שנתית וכן כי ברמה השנתית שיעור הרווח התפעולי של מגזר זה צפוי לחזור לשיעור של כ-10% שיעור רווח תפעולי המאפיין מגזר זה". הסיבות לטענת החברה היא מלחמת חרבות ברזל וכן העונתיות וכי היא רואה "מגמה של גידול בהיקף המכירות במגזר בחודשים אפריל-מאי 2024, הן ביחס לרבעון הראשון לשנת 2024 והן ביחס לתקופה מקבילה אשתקד".

בחברה הציבו לפני שנתיים יעד הכנסות של 4.5 מיליארד שקל בשנת 2026. מדובר בהחלט ביעד שאפתני שכן הוא כפול מההכנסות שהציגה ב-2023, שהסתכמו בכ-1.95 מיליארד שקל (ירידה לעומת 2.3 מיליארד שקל בשנת 2022).

החברה בשליטתו ובניהולו של משה ממרוד (64.4%) כבר איבדה 60% מהשיא שאליו הגיעה בחודש אוגוסט 2022 וכעת היא נסחרת לפי שווי של 1.8 מיליארד שקל.

10:06

יום המסחר בתל אביב נפתח במגמה חיובית. מדד ת"א 35 עולה ב-0.4% ות"א 90 מוסיף לערכו כ-0.2%. מדד ת"א טכנולוגיה בולט לחיוב ועולה ב-0.7%.

בולטות לחיוב מניות נובה , מניבים ריט , קמטק , מזרחי טפחות  וטאואר .

מנגד, נייס , פריון נטוורק , סאפיינס , ריטיילורס  ואלקטריאון  נסחרות בירידות.

09:21

בנק מזרחי טפחות  פרסם הבוקר (ה') את דוחות הרבעון הראשון לשנת 2024, מהם עולה כי הרווח הנקי ברבעון הראשון עמד על 1.27 מיליארד שקל. מדובר על ירידה של 6.9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אך עלייה של 21% לעומת הרבעון הרביעי של 2023.

התשואה על ההון העצמי עמדה ברבעון הראשון על 18.1%, בהשוואה ל-22.4% ברבעון המקביל אשתקד ובהשוואה ל-15.5% ברבעון הרביעי של 2023. שני הבנקים הגדולים הנוספים שפרסמו עד עתה את דוחות הרבעון, הפועלים ו דיסקונט , הציגו תשואה להון של 14.6% כל אחד.

08:11

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב 

1. שוק המניות

יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח במגמה חיובית. אמש (ד'), המסחר בבורסה ננעל בירידות שערים - מדד ת"א ירד ב-0.2% ומדד ת"א 90 ב-1%, מדד הבנקים השיל 1.1%. 

את ירידות השערים הובילה מניית מיטרוניקס , שצללה בכ-30% במהלך יום המסחר.  יצרנית הרובוטים לניקוי בריכות פרסמה אמש (ד') דוחות שחשפו צניחה של חצי ברווחיות ובהזמנות ותחזית מאכזבת. קריסת המניה מחקה כמיליארד שקל משווי השוק של החברה, מחיקה שאת רובה הגדול סופג קיבוץ  יזרעאל הצפוני המחזיק ב-56% ממניות החברה. 

זו הייתה הבוננזה של קיבוץ יזרעאל, ואז השווי שלה התכווץ בכמעט 7 מיליארד שקל 

מנגד, בלטה לחיוב מניית ארית תעשיות  שזינקה עד כ-10%. החברה, ההעוסקת בפיתוח מרעומים ומוצרי אלקטרוניקה צבאיים, דיווחה על הזמנה ממשרד הביטחון בהיקף כ-150 מיליון שקל לאספקת מרעומים במהלך השנים 2024-2025. הזמנה זו מצטרפת להזמנות קודמות ממשהב"ט בחודשים האחרונים שהסתכמו בכ-380 מיליון שקל.

עונת הדוחות בתל אביב ממשיכה לתפוס תאוצה. רשת חנויות מוצרי הבית המוזלות מקס סטוק  דיווחה כי הכנסותיה ברבעון הראשון צמחו בכ-12% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, לכ-313 מיליון שקל, גידול אותו מייחסים בחברה לפתיחת סניפים חדשים ועלייה במכירות בחנויות זהות של כ-4%, בהשפעת העלייה במספר הלקוחות המבקרים בסניפי הרשת. הרווח הנקי גדל בכ-24% לשיא של כ-25.9 מיליון שקל.

חברת כרטיסי האשראי ישראכרט , רשמה ברבעון הראשון של השנה רווח של 64 מיליון שקל, עלייה של 16% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. המנכ"ל רן עוז מסביר כי עלייה במחזור העסקאות בארץ לא פיצה על אבדן ההכנסות מעסקאות בחו"ל, וציין כי עליות מחירים גרמו לישראלים לקנות פחות וכי העלייה בסיכון הלווים הביאה לחיתום קשיח יותר. 

במקביל, אאורה  הציגה דוחות חזקים עם גידול של 68% במכירת דירות וזינוק ברווח הנקי. בחברה הסבירו כי העלייה במכירת הדירות נבעה מהמבצעים שבהם הלקוחות קונים דירה, אך הכסף שמתקבל בקופת הקבלנים בסיום הפרויקט, יצר אצל אאורה תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת. 

בסיכום הרבעוני שהבורסה לני"ע פרסמה עלה כי חל גידול משמעותי במחזורי המסחר באפיקים המרכזיים של המסחר בתל אביב ביחס לשנת 2023: בשוק המניות מחזורי המסחר היו גבוהים בכ-7% לעומת המחזור היומי הממוצע בכל שנת 2023 ועמדו על כ-2.1 מיליארד שקל בממוצע ליום וזאת למרות שהמסחר בשנת 2023 התאפיין בתנודתיות גבוהה ובמחזורים גבוהים, לאור אירועי הקיצון שהיו בשנה זו.

במקביל דווח כי ברבעון הראשון שתי חברות חדשות ביצעו הנפקה ראשונית לציבור IPO, זאת לעומת חברה אחת בלבד בכל שנת 2023. הגיוסים בשוק המניות הסתכמו בכ-2.5 מיליארד שקל, בדומה לגיוסים ברבעון המקביל אשתקד, אך גבוהים ביותר מפי שניים מהגיוס ברבעון הקודם. בחודש מאי חברה נוספת ביצעה IPO.

הבוקר באסיה, המדדים המובילים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי עולה ב-1.2%, ההנג סנג יורד ב-1.4%, בורסת שנגחאי מאבדת מערכה כ-1% ומדד הקוספי עולה ב-0.2%.

בארה"ב, החוזים העתידיים נסחרים במגמה חיובית הבוקר.

אמש בוול סטריט, המדדים המרכזיים ננעלו בירידות שערים קלות: הנאסד"ק ירד ב-0.2%, הדאו ג'ונס וה-S&P 500 ירדו ב-0.5% וב-0.3% בהתאמה. 

האירוע המרכזי שריכז את עניין המשקיעים אמש היה פרסום הדוחות הרבעוניים של ענקית השבבים אנבידיה , שבהתאם לתחזיות, הציגה תחזיות מרשימות לרבעון: ההכנסות עמדו על 26 מיליארד דולר, מעל הצפי וב-260% יותר מהרבעון המקביל. הרווח למניה עמד על 6.12 דולר למניה, זינוק של יותר מ-450%. במקביל דווח כי החברה תבצע פיצול מניות ביחס של 10 לאחד והמניה זינקה במסחר המאוחר.

פאלו אלטו בצמרת, ואיפה אנבידיה? דירוג המנכ"לים עם השכר הגבוה בעולם 

זה היה הרבעון שבו אנבידיה הוכיחה שעבודה קשה והתמדה עושות את שלהן: אם בחודשים שקדמו לרבעון הזה מניית אנבידיה הייתה מניה חמה במיוחד, והייתה בין החברות הבולטות בקרב חברות S&P 500 - ברבעון הזה היא רשמה את ההישג.

החברה חצתה את רף ה-2 טריליון דולר ותפסה את המקום השלישי מבחינת שווי השוק. מתחילת השנה, לפני פרסום הדוחות, החברה עלתה ביותר מ-90% בביצועי המניה, מה שממצב אותה בשווי שוק של 2.27 טריליון דולר. בארבעת הרבעונים האחרונים החברה הצליחה להפתיע את התחזיות המוקדמות ולהציג דוחות מעולים.

המשקיע הנודע מכר את המניה הכי לוהטת בוול סטריט, מה הוא קנה? 

מניות האנרגיה הירוקה זינקו אמש (ד') היום לאחר הודעת סאן-פאוור  על שיתוף פעולה עם טסלה. סאן פאואר, חברת האנרגיה הסולארית מארה"ב תשלב את הפנלים הסולארים של יצרנית המכוניות החשמליות כחלק משלל מוצרי בתחום הפאנלים הסולארים שלה ומערכות איחסון האנרגיה.

תעודת הסל TAN על מניות האנרגיה הסולאר זינקה ב-6%, ואיתה מניות פירסט סולאר , וסולאראדג'  הישראלית שזינקה אמש בכ-9%, וזאת לאחר שנה של ירידות של כ-80%. 

סולאראדג' נסחרה בשיא לקראת סוף 2021 במחיר של 364 דולר ששיקף לחברה שווי שוק של למעלה מ-20 מיליארד דולר, והיא אף הפכה לזמן קצר לחברה הישראלית בעלת השווי הגבוה ביותר בוול סטריט. אז מאז אותו שיא צנחה המניה בכ-85% על רקע מה שמסתמן כהתאוששות איטית מהצפוי בשוק הסולארי. 

לאחרונה, מספר גופים פיננסיים הורידו את מחיר היעד של המניה. ב-Genuity Group הורידו את מחיר היעד של סולאראדג' מ-75 דולר ל-58 דולר בדירוג "החזק". במקביל, בבנק אוף אמריקה הורידו את מחיר היעד של המניה מ-54 דולר ל-44 דולר עם דירוג של ביצועים נמוכים. 

2. שוקי האג"ח

בשוק האג"ח המקומי, תשואת הממשלתיות נסחרה במגמת עלייה: באיגרת ל-10 שנים עלתה התשואה לרמה של כ-4.85%, והתשואה באג"ח לשנתיים עלתה ל-4.39%. מדד האג"ח הקונצרניות תל-בונד 20 ירד קלות בצהרי היום.

בבורסה לני"ע ציינו כי ברבעון הראשון של השנה נרשמה בשוק איגרות החוב עלייה בפעילות בכל איגרות החוב לסוגיהן. המחזור היומי הממוצע באיגרות החוב הממשלתיות הסתכם בכ-3.4 מיליארד שקל - עלייה של כ-18% לעומת שנת 2023, שנבעה בעיקר מאיגרות החוב השקליות. המחזור היומי הממוצע באיגרות החוב הקונצרניות הסתכם בכ-1.2 מיליארד שקל - עלייה של כ-14% לעומת שנת 2023. בבורסה מסבירים כי הגידול בפעילות נבע, בין היתר, מהמשך גיוסי החוב של משרד האוצר, לנוכח הימשכות המלחמה וגידול בגירעון המצטבר.

סך גיוסי האוצר בארץ ובחו"ל בהנפקות של איגרות חוב לציבור הסתכמו בכ-80.6 מיליארד שקל ברבעון הראשון לעומת כ-59 מיליארד שקל שגויסו ברבעון הקודם. רוב החוב- כ-51.9 מיליארד שקל גויס באמצעות הנפקת אג"ח בתל אביב, וזאת לעומת כ-36 מיליארד שקל ברבעון הקודם. בנוסף, האוצר גייס בתחילת חודש מרץ בחו"ל סכום שיא של כ-28.7 מיליארד שקל, לעומת כ-23 מיליארד שקל ברבעון הקודם, עם ביקוש שיא, הגבוה ביותר בכל תולדות מדינת ישראל בהיקף של פי 5 מהכמות שהונפקה, בהשתתפות כ-400 משקיעים שונים מכ-36 מדינות ברחבי העולם. 

בשוק האג"ח הקונצרני, מציינים בבורסה כי היקף הגיוס על ידי החברות עמד על כ-21.8 מיליארד שקל ברבעון הראשון של השנה, נמוך במעט מהסכום שגויס ברבעון המקביל אשתקד, שעמד על כ-21.9 מיליארד שקל, ונמוך מהסכום שגויס ברבעון הקודם (כ-25.4 מיליארד שקל).

3. שוקי הסחורות והמטבעות

השקל המשיך להתחזק בפתיחת המסחר במט"ח ברביעי לעומת המטבעות המרכזיים בעקבות היחלשות הדולר בעולם. אולם בצהריי היום נחלש קלות כשהדולר נסחר בשער של 3.67 שקלים. האירו נסחר בשער של 3.97 שקלים.

הבוקר (ה') השקל מתחזק קלות מול המטבעות הזרים.

שיעור החשיפה של הישראלים למט"ח בשיא היסטורי. מה הסיכונים וההשלכות 

בשוק הסחורות, מחיר הנפט מוסיף לרדת. הנפט מסוג ברנט נסחר ברביעי ב-82 דולר לחבית, ומחיר הנפט הגולמי נחלש ל-77 דולר לחבית.

4. מאקרו

נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט, סוקרת את שוק הנדל"ן בישראל שלדבריה ממשיך להתאושש, עם עלייה חדה במכירות ברבעון הראשון השנה, בעיקר של דירות חדשות. "היקף המכירות ברבעון גבוה ב-23% לעומת הרמה ערב המלחמה", כתבה. "עם זאת, בחודש מרץ חלה ירידה בשיעור של כ-4% לעומת חודש פברואר, שמגיעה לאחר מספר חודשים של עלייה במכירות, החל מנובמבר 2023".

שמיר מוסיפה כי ההאטה בשוק הנדל"ן החלה הרבה לפני פרוץ המלחמה, על רקע העליה החדה בריבית, כך ש"היקף המכירות הממוצע בתשעת החודשים הראשונים של 2023 היה נמוך ב-30% לערך בהשוואה לשנת 2022".

עפר קליין, ראש חטיבת המחקר בהראל, מספק תחזיות לצמיחה ולאינפלציה בישראל. "להערכתנו קצב הצמיחה יתמתן משמעותית ברבעונים הבאים ולכן לכל 2024 אנו צופים צמיחה של 1.5%-2% בלבד (צמיחה שלילית לנפש)".

לצד נתוני האינפלציה, "אלו מחזקים את הערכתנו לגבי החלטת הריבית הקרובה". לדברי קליין "לאור המדד הגבוה, הצמיחה החיובית, העלייה בגירעון והתנודתיות בשער השקל, אנו צופים שבנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי בהחלטה ביום שני הבא (27 במאי)".

בהתייחס לאינפלציה, בהראל צופים שמדד המחירים למאי יעלה ב-0.6%, אך מדד יוני צפוי להיות שלילי (מינוס 0.1%, תלוי במחיר הדלק), וב-12 המדדים הבאים הם "צופים אינפלציה של 2.8%, כולל עליית המע"מ המתוכננת לתחילת 2025".

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, מרחיב: "לפי התחזית שלנו, החל מחודש הבא קצב האינפלציה יעלה מעל גבול העליון של יעד האינפלציה ויהיה מחוץ ליעד בשנה הקרובה. אולם, ללא השפעת הרגולציה, שכבר הייתה וזאת שעוד צפויה להשפיע על האינפלציה (עלייה במע"מ, במחירי המים ובארנונה), קצב האינפלציה השנתי רוב הזמן צפוי להימצא בתוך היעד.

"לא ברור עד כמה שיקולי בנק ישראל להחלטת הריבית צריכים לקחת בחשבון השפעת הרגולציה על האינפלציה. עליית המס על הסיגריות או עליית המע"מ לא כל כך משפיעות על סביבת האינפלציה. לעומת זאת, התייקרות החשמל, המים או הארנונה עלולות להתגלגל על מחירי מוצרים ושירותים נוספים. גם לא בטוח שהשפעת מחירי הטיסות על האינפלציה צריכה כעת להיות רלוונטית לשיקולי הריבית של בנק ישראל. אי הורדת הריבית ואפילו עלייתה לא ימנעו ממחירי הטיסות לעלות מחר אם עוד חברות תעופה יפסיקו לטוס לישראל.

"ההתלבטות של בנק ישראל קיימת לא רק בגלל השפעות הרגולציה או הטיסות לחו"ל על האינפלציה. לאי הורדת ריבית יש סיכונים לא בהכרח פחותים מהסיכון האינפלציוני שעלול לעלות אם הריבית תרד. השארת הריבית ברמה גבוהה לא רק תקשה על ההתאוששות בכלכלה, אלא גם עלולה להבריח משקיעים משוק האג"ח הממשלתי ולגרום לקושי לממן את הגירעון עם השלכות חמורות על יציבות פיננסית.

"המשקיעים המוסדיים רכשו נטו אג"ח ממשלתיות בכ-20 מיליארד שקל מתחילת המלחמה (עד חודש מרץ) לאחר מכירות מאסיביות מתחילת 2023. הרכישות נעשו למרות הגידול המהיר בגירעון הממשלתי, מתוך ציפייה להורדת הריבית. המשך גידול בגירעון ללא הורדת ריבית באופק כבר הקטינו ביקושים בהנפקות האחרונות של משרד האוצר.

"בסופו של דבר, לאור התנהגות בנק ישראל מאז תחילת המלחמה, קשה לצפות ממנו להורדת הריבית, כאשר האינפלציה קרובה לגבול העליון של היעד ועוד צפויה לעלות, הגירעון ממשיך לגדול ופרמיות הסיכון נותרו גבוהות. העלנו את התחזית לריבית בנק ישראל בעוד שנה ל-4.0%-4.25%".

5. תחזית

ביוליוס בר ממשיכים להיות אופטימיים לגבי הביקוש לנחושת: "לקראת סוף השבוע האחרון הכריזו בסין על מדיניות סיוע לבעיות הנדל"ן במדינה. התוכנית כוללת צעדים כמו שיעורי משכנתא נמוכים יותר, תשלומי מקדמה נמוכים יותר לרוכשים ומתן אפשרות לחברות ממשלתיות לרכוש דירות לא מכורות. בעקבות ההכרזה, שוקי המתכות התעשייתיות רשמו עליות במחירים.

"הנחושת, אשר חשופה לנדל"ן בצורה הנמוכה ביותר, רשמה את העלייה החדה ביותר. למעשה, הנחושת כבר נהנתה מצעדים ממשלתיים קודמים אשר הגבירו את הביקוש לחיווט ומכשירי חשמל ביתיים. לעומת זאת, ענפי הברזל והפלדה, החשופים ביותר לנדל"ן, רשמו רווח נמוך בהרבה. לפיכך, נראה שמדיניות הסיוע חיזקה בעיקר את הנחושת, אך אינה מסמנת תפנית בשוקי עפרות הברזל והפלדה.

"לדעתנו, הצעדים אינם ביכולתם לפתור את הבעיות המבניות של שוק הנדל"ן - המשקפות את הירידה הדמוגרפית וההאטה בעיור . המשמעות היא שפחות אנשים יזדקקו לדירות, בעיקר בערים, מה שמפחית את הביקוש לנדל"ן, וזאת בנוסף לאתגר הנובע ממערכת רישום האוכלוסין הקפדנית, אשר מגבילה רכישת דירות על ידי מהגרים.

לפיכך, מדיניות הסיוע אינה משנה את השקפותינו ארוכות הטווח על מתכות תעשייתיות. בשל החשיפה הגבוהה של עפרות הברזל והפלדה לשוק הנדל"ן, אנו פחות נוטים לאהוד אותן . לעומת זאת, הנחושת נותרת המועדפת עלינו, הודות לביקוש הגובר ממנה באופן מבני, כתוצאה משינויים בשוק האנרגיה . עם זאת, אנו סבורים כי הראלי האחרון בשוק המתכות התעשייתיות היה תלול מדי ומואץ מדי. לפיכך, תקופה קצרה של תיקון וייצוב מחירים נראית סבירה בהמשך".

עוד כתבות

ברודקום. הציגה תוצאות מרשימות לרבעון / צילום: Shutterstock, Michael Vi

הפתיעה את השוק: מניית השבבים שמזנקת היום בוול סטריט

ענקית השבבים ברודקום סיימה רבעון מוצלח כשרבע מהכנסות החברה הגיעו מתחום הבינה המלאכותית ● בחברה סיפקו תחזית חיובית גם לעתיד ומנייתה מזנקת במסחר המוקדם ● בדומה לאנבידיה, גם בברודקום הכריזו על פיצול מניות

יריב לוין, שר המשפטים / צילום: דני שם-טוב, דוברות הכנסת

בג"ץ ללוין: נמק למה הוועדה לא בוחרת נשיא לבית המשפט העליון

בג"ץ לא קיים דיון בעתירה נגד שר המשפטים ולא קיבל תגובה תגובה מקדמית כנהוג, אלא החליט מטעמי יעילות להוציא צו על תנאי ולעבור לשלב הבא - בו יוכרע האם לחייב את לוין לכנס את הוועדה לשם בחירת נשיא ושופטים לביהמ"ש העליון • לוין מונע מחברי הוועדה להצביע על מינוי נשיא מאחר ורוב החברים בעד מינויו של השופט יצחק עמית לפי שיטת הסניוריטי הנהוגה ● עו"ד עמית בכר, ראש לשכת עורכי הדין: "צעד חיובי ומתבקש לנוכח התנהגות שערורייתית של שר משפטים שמפקיר את מדינת ישראל"

שבוע הספר בתל אביב / צילום: כדיה לוי

האלמותיות של קפקא, היד של גרוסמן: ארבע המלצות טובות במיוחד לשבוע הספר

הפרט הקפקאי הקטן שהופך הכל למסויט, החיבור של גרוסמן לריצה, השעטנז המרגש של יהודית רותם וההפתעה של צבי בן מאיר: כמה הצעות לאלה שנערכים עם רשימות קנייה לשבוע הספר העברי, שייפתח בשבוע הבא

חיילי צה''ל בגבול הצפון משתמשים בטרבושה להצתת אש מעבר למכשול בגבול לבנון / צילום: צילום מסך מהרשתות החברתיות

המומחה שמסביר למה צה"ל משתמש בכלי מצור מימי הביניים

"לפעמים צריך לצאת מהקופסה, ושווה לזכור שיש צרכים מבצעיים ועקרונות לחימה שלא השתנו לאורך השנים" אומר ד"ר גיא שטיבל מאוני' ת"א על שימוש צה"ל בטרבושה בגבול לבנון ● למה שימש כלי המלחמה בעבר, ומה ההבדל בינו לבין בליסטה?

צילום: Shutterstock

הקרימינולוג שעשה מהפכה בעבודת השיטור בעולם יודע מה הטעות של בן גביר בטיפול במפגינים

פרופ' דוד וייסבורד גילה ששיטור אפקטיבי מתבסס על מיפוי גיאוגרפי של "נקודות חמות" בערים ● מחקריו כבר זיכו אותו בהכרה בינלאומית ובפרס ישראל, ובימים אלה הוא מצטרף כחבר באקדמיה הלאומית למדעים ● בראיון לגלובס, הוא מסביר מה צריך לעשות כדי להגביר את האמון בין תושבים באזורי פשיעה לשוטרים ואיזו טעות עושה השר לביטחון פנים בטיפול בהפגנות

הקשיים של זוגות ידועים בציבור בדרך להכרה / איור: גיל ג'יבלי

הקשיים המשפטיים של זוגות ידועים בציבור נערמים

פסיקות שניתנו לאחרונה מערערות על מצבם של הידועים בציבור, ולכל הפחות מציבות את זכויותיהם בסימן שאלה ● זוגות רבים נדרשים להוכיח את הסטטוס שלהם בפני רשויות כדי לקבל זכויות שנשואים מקבלים אוטומטית, כמו הנחה בארנונה, וכדי למצות אותן נתקלים בחומת ביורוקרטיה: "הכל תלוי בפקיד שנופלים עליו"

''השיבה הביתה היא הדבר הקשה''. חיילי מילואים בשטח כינוס / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

שיקום נפשי בשטח ושינוי תפיסת הקב"ן: כך צה"ל מתמודד עם טראומות המלחמה

צה"ל יצא למהפכה בטיפול הנפשי - עם קב"נים שנכנסים לשטח הלחימה לצד מרכזי שיקום עורפיים ● ראש ענף חוסן נפשי סא"ל נטע לי צליכובר, מספרת על האתגר בחזרת הלוחמים הביתה: "הדריכות נשארת" ● כעת צה"ל נערך למעבר ללחימה בצפון: "הבדלים רגשיים רבים"

חיילי מילואים בגבול רצועת עזה, אפריל 2024 / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

אנשי מילואים ישרתו עד גיל 41, גם גיל הפטור לקצינים יעלה בשנה ל-46

משרד הביטחון יביא בפני הממשלה בקשה להארכה נוספת לחוק שמעלה את גיל הפטור משירות מילואים בשנה אחת לכולם ● בעלי תפקידים מיוחדים ישרתו שנה נוספת גם כן, עד גיל 50 ● זה החוק שהשרים ידונו עליו ביום ראשון הקרוב: כל הפרטים

מכונית כיבוי אש / צילום: בן יוסטר

אחרי עשרות שיגורים: שרפה גדולה בגליל העליון

אחרי השיגורים מלבנון: שרפה גדולה פרצה סמוך לקיבוץ יראון, חשש שתתפשט ליישובים סמוכים • אחרי המטח הכבד לקריית שמונה, חיל האוויר פתח בגל תקיפות בדרום לבנון • עדכונים בולטים

שרקוטרי בהופמן / צילום: גיל אבירם

ראשון לציון מקבלת דחיפה משני מקומות נהדרים בהובלה נשית

רתם לב־ארי פתחה את הופמן בעיר היין, שדווקא בה "אין מקום שווה לקנות או לשתות יין", והמעדנייה של עדי בלכר עושה חשק לטעום הכל

מירי רגב, הליכוד / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

בצל ההסלמה בחזית הצפון, מה עושה הממשלה לטובת המפונים?

המטחים הכבדים שנורו בימים האחרונים לעבר צפון הארץ מדגישים עד כמה דבריה של השרה רגב על "הדברים המדהימים שעשתה הממשלה" בעייתיים ● ואם בתחילת המלחמה מרבית המפונים היו מהדרום, כעת רובם מהצפון ● של גלובס בוחנת לעומק את יעדי הפינוי והביצוע בשטח

כיכר המדינה. לב אזור הביקוש / צילום: באדיבות י.ח דמרי

כיכר המדינה בת"א עובר מתיחת פנים. כמה יעלו הדירות החדשות?

באיזור כיכר המדינה ניתנו בחמש השנים האחרונות 199 היתרים להתחדשות עירונית ● אייל כ"ץ, בעלי חברת תיווך: "יש התאוששות בשוק בעיקר בפרויקטים חדשים והרבה לקוחות מחפשים לשלם 10% עכשיו ו־90% בסוף, ולהוציא שלל הטבות מהיזמים"

פעילות כוחות צה''ל ברצועת עזה / צילום: דובר צה''ל

שמונה לוחמי הנדסה נפלו בפיצוץ כלי רכב משוריין בדרום הרצועה

שמונת החיילים נספו לאחר שהכלי ההנדסי בו שהו נפגע ממטען חבלה והתלקח ● אחד החיילים שנפלו הוא סרן ווסים מחמוד, סמ"פ בחטיבה 401 ● הפגנות ברחבי הארץ למען השבת החטופים ולהקדמת הבחירות, איילון נחסם לתנועה ● דיווח: ארה"ב ממתינה לסיום הפעילות הישראלית ברפיח, כדי לקדם עסקת חטופים ● עדכונים בולטים

השבוע בעולם / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: Sutturstock, AP- Geert Vanden Wijngaert, Ludovic Marin

הימין הקיצוני חוגג את ״אירופה החדשה״ והדנים מוזהרים מפני ראמן

הימין הקיצוני מנצח בגדול באירופה ● רישי סונאק מנסה טריק ישן: הורדת מסים ● רוסיה מעצבנת את ארה"ב בחופי קובה ● יתושי דנגי מתאזרחים באירופה, ודנמרק אוסרת יבוא ראמן קוריאני בטענה להרעלה ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם

חיילים טייוואניים. סין משפרת מוכנותה לפלישה / צילום: Associated Press, Daniel Ceng

המים במצרי טייוואן מתחממים שוב: סין מגבירה את הלחץ על המדינה המשוסעת

התרגיל הצבאי המקיף שביצעה סין סביב טייוואן בחודש שעבר הכניס את העולם לכוננות, ובארה"ב קראו לזרז אספקת נשק לאי ● טייוואן, שממלאה תפקיד משמעותי בתעשיית הטכנולוגיה העולמית, מתמודדת גם עם פילוג מבית, שאותו סין מנצלת היטב ליצירת מהומות ● חזית סין-טייוואן, פרויקט מיוחד

תערוכת יורוסאטורי / צילום: Lafargue Raphael

בית המשפט בצרפת מחמיר את ההגבלות בתערוכת הנשק הגדולה

בית המשפט בבוביני שבאיל דה פראנס שבפאתי פריז, קיבל עתירה של ארגונים פלו־פלסטיניים מקומיים שדרשו לאסור כניסת חברות ישראליות באופן גורף לתערוכת יורוסאטורי היוקרתית ● המשמעות: גם חברות שתכננו לשלוח נציגים לתערוכה כדי לקיים פגישות או לפנות למציגים אחרים, לא יוכלו לעשות זאת

יירוטים של ''כיפת מגן'' ימית מספינת סער 6 / צילום: דוברות משרד הביטחון

תוקפים את חיזבאללה מכיוון נוסף? האמצעים הימיים המתקדמים של ישראל

ישראל תקפה הלילה באופן חריג מהים בכפר ג'נאתא שבאזור צור בלבנון ● לפי דיווח בערוץ אל-ערביה הסעודי: בכיר בחיזבאללה חוסל בתקיפה, ומספר הפצועים עומד בין 10 ל-30 ● באילו אמצעים ימיים השתמשה ישראל ומהן היכולות הימיות של חיזבאללה? ● גלובס עושה סדר

וול סטריט, ניו יורק / צילום: Shutterstock

נעילה מעורבת בוול סטריט; ברודקום זינקה ב-12%, אנבידיה ב-4%, טסלה ב-3%

נאסד"ק עלה ב-0.4% ● המסחר באירופה ננעל בירידות חדות ● חדשות טובות לשוק: מחירי הייצור בארה"ב ירדו ב-0.2% לעומת עלייה של 0.5% בחודש שעבר ● התחזית של קתי ווד: מניית טסלה תעלה פי 14 בחמש שנים ● שאלת 56 מיליארד הדולר: האם יאשרו היום בעלי המניות של טסלה את חבילת השכר של אלון מאסק? ● באפט מכר חלק ממניותיו באפל ברבעון הראשון, כמה הוא הפסיד?

בני לנדא / צילום: Miguel Gutierrez

"בלי כסף של אף אחד": הצצה לבונקר הסודי של בני לנדא

16 שנה אחרי שהוקמה, מכירות חברת הדפוס של בני לנדא הגיעו בשנה האחרונה להיקף של 100 מיליון דולר, ואם שואלים אותו פוטנציאל השוק שלה עומד על 35 מיליארד ● וזה רק טיפה בים בממלכה של היזם הסדרתי ● כעת הוא חושף טפח מהאימפריה שבנה, מסביר מה מפריע לו במשקיע הישראלי ובטוח שהאיום האמיתי לא נמצא באיראן: "אם הכלכלה שלנו תקרוס, גם ההגנה תקרוס"

נמל דבאו בפיליפינים / צילום: Shutterstock

המטוס העתידני של יפן, בריטניה ואיטליה, והעסקה המסתורית של תע"א

התעשייה האווירית השלימה את פריסתה של מערכת הגנת נמלים בנמל באסיה ● הסוכנות האמריקאית הממשלתית לפיתוחים טכנולוגיים צבאיים מפתחת חומרים ממריצים נטולי תופעות לוואי, שיוטמעו בגוף באמצעות פולטי אור לבישים ● יפן, בריטניה ואיטליה משלבות ידיים לטובת פיתוח מטוס קרב עתידני ● ומדינות אירופה ממשיכות להתחמש בשל השפעות האיום הרוסי ● השבוע בתעשיות הביטחוניות