ג'נסן הואנג, מנכ''ל ומייסד אנבידיה / צילום: ap, Eric Risberg
אנבידיה השלימה בשישי האחרון פיצול ביחס של 10 לאחד במניית החברה. הפיצול, השישי מאז שהונפקה, נעשה לאחר זינוק של יותר מ-200% בשנה האחרונה ושל 580% בשלוש השנים האחרונות.
● ניתוח | אנבידיה שוברת שוב ושוב את כל הכללים של וול סטריט. איך היא עושה את זה?
● זו הפעם השלישית בלבד ב-25 שנה שה-S&P 500 עושה זאת
הסיבה הנפוצה לפיצול במניה היא הנגשתה לקהל רחב יותר של משקיעים על ידי הפיכת מחיר המניה לזול יותר. לפני הפיצול מניה אחת של אנבידיה עלתה 1,208 דולר, ואילו לאחר פיצול כל מניה תעלה כ-120 דולר.
פיצול במניה היא פעולה קוסמטית בלבד שמאפשרת לחברה להקטין את מחיר המניה אך להגדיל את מספר המניות באותו היחס - ולכן לא משפיעה על שווי השוק של החברה או על ביצועיה הפיננסיים. כלומר, אם הייתה בידי משקיע מניה אחת, לאחר הפיצול הוא יחזיק ב-10 מניות באותו השווי.
מה קרה למניית אנבידיה אחרי הפיצולים הקודמים?
מאז שהונפקה ב-1999 ביצעה אנבידיה שישה פיצולים במניה. בממוצע, לפי נתונים של מרקט אינדקס, כחודש לאחר הפיצול נוטה המניה לזנק בכ-16% ובכל הפיצולים עד היום היא עלתה. כך קרה גם בטווח של שלושה חודשים.
אבל - נשאלת השאלה, מה יקרה בטווח הארוך היותר, למשל, בתוך 12 חודשים? ברור שלא ניתן לדעת בביטחון, אבל אפשר להצביע על ניחוש מושכל לנוכח הפיצולים שקרו בעבר במניה.
לאחר חמשת הפיצולים שקדמו לזה האחרון ביום שישי בדרך כלל המניה ירדה, לעיתים בחדות, ב-12 החודשים וב-24 החודשים לאחר מכן. בממוצע, לפי פלטפורמת המחקר YCharts, המניה השילה 23% ב-12 החודשים לאחר הפיצול, והמשיכה לרדת בכ-3% ב-12 החודשים הבאים.
למשל, ב-2001 ביצעה החברה פיצול של 2 לאחד - מניית החברה עלתה בשבועות הראשונים לאחר הפיצול, אך השילה 72% בסיכום 12 החודשים שלאחר הפיצול ו-49% בשנתיים.
לאחר מספר שנים, באפריל 2006 ביצעה אנבידיה פיצול של 2 לאחד. המניה ירדה מיד אחר כך, ולמרות שהתאוששה אחר כך, סיימה את השנה בעלייה צנועה של 1%. מדד S&P 500 עלה באותה שנה ב-13%.
ב-12 החודשים שלאחר הפיצול בספטמבר 2007 (ביחס של 3 ל-2) ירדה המניה ב-70%, וב-24 החודשים אחר כך ירדה ב-53%. לעומת זאת, בפיצול שנערך ביולי 2021 (ביחס של 4 לאחד) ירדה המניה ב-4% ב-12 החודשים אחר כך, אבל זינקה ב-145% עד ליולי 2023.
תחזית: המניה תעלה ב-25%
אבל ישנן כמה כוכביות. ארבעה מבין חמשת הפיצולים קרו בימים של מיתון כלכלי בארה"ב. כלכלת ארה"ב הייתה במיתון בין מרץ 2001 לנובמבר 2001 ובין דצמבר 2007 ליוני 2009 וההשפעות על שוקי המניות היו קשות, גם על אנבידיה. בנוסף, אלו שרכשו את אנבידיה במועדי הפיצול והחזיקו את המניה עד היום הרוויחו הרבה כסף.
במבט לעתיד - הביצועים של אנבידיה תלויים אך ורק ביכולת שלה להציג צמיחה בהכנסות וברווח, ולמשקיעים יש סיבה טובה להיות אופטימיים.
שווי השוק של אנבידיה זינק בתקופה האחרונה בעקבות תוצאות כספיות שעקפו את הצפי והתחזיות וורודות. תוצאות הרבעון האחרון הצביעו על זינוק של 262% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל אשתקד וב-5% יותר מהצפי. בנק אוף אמריקה חזר לאחרונה והמליץ על המניה במחיר יעד של 1,500 דולר.