סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:30
יום המסחר בתל אביב ננעל במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 ירד ב-0.6% ות"א 90 עלה ב-0.4%. בקרב המדדים הענפיים, ת"א בנקים 5 צלל בכ-1.7%, ת"א בנייה עלה ב-1.7%, ות"א נפט וגז עלה בכ-1.3%.
מחזור המסחר הסתכם בכ-1.97 מיליארד שקל.
בלטו לחיוב מניות ורידיס , בזן , אלקטריאון , אשטרום קבוצה ואאורה .
מנגד, מימון ישיר , קמטק , פריורטק , רבוע נדלן ואלקו ננעלו בירידות.
בשוק החוב המקומי, תשואות אגרות החוב הממשלתיות ירדו קלות. התשואה ל-10 שנים ירדה לרמה של 4.77% והתשואה לשנתיים נסחרה במגמה דומה ועמדה על 4.21%.
15:52
מגמה מעורבת בתל אביב. מדד ת"א 35 יורד ב-0.3% ות"א 90 עולה ב-0.1%. בולט לשלילה מדד הבנקים שצולל בכ-1.6%. מנגד, מדד ת"א נפט וגז קופץ בכ-1%, על רקע העלייה החדה במחירי הנפט, שעולים בשעה זו בכ-3%.
במסגרת עונת הדוחות, אמת , העוסקת באספקת פתרונות מיחשוב ושרותי טכנולוגית המידע, דיווחה כי הכנסות החברה ברבעון עלו בכ-8.2% והסתכמו בכ-325.8 מיליון שקל לעומת כ-301.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הכנסות מגזר תשתיות ענן, מחשוב וסייבר עלו ברבעון בכ-12.2% והסתכמו בכ-230.4 מיליון שקל לעומת כ-205.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מטעם החברה נמסר כי העלייה בהכנסות נובעת מגידול אורגני בפעילות מול לקוחות חדשים והרחבת פרויקטים בקרב לקוחות קיימים בעיקר במכירת תשתיות הענן ובפתרונות לתחום הסייבר. הכנסות מגזר תוכנה, יישומי ענן ודיגיטל הסתכמו ברבעון בכ-95.8 מיליון שקל לעומת כ-96.5 מיליון שקל אשתקד. בדוח צוין כי ההכנסות במגזר שמרו על רמה דומה לרבעון המקביל, זאת על אף השפעת המלחמה על ההכנסות בחלק מקווי השירותים במגזר זה.
הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ- 3.3 מיליון שקל לעומת כ-4.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
15:04
בשוק האג"ח נרשמו היום ביקושים קלים - תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה בכ-3 נקודות בסיס ל-4.77%, תשואת האג"ח לשנתיים ירדה ל-4.232 שקלים. גם מדדי האג"ח הקונצרניות עלו מעט. מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 הוסיפו 0.2% לערכם.
כלכלני בנק דיסקונט מציינים בסקירתם ש"בניגוד לשוק האמריקאי, ולאור העלייה במתיחות הגיאופוליטית, החשש לפריצה תקציבית ב-2024 לצד העיכוב בדיוני התקציב ל-2025, חלה עלייה של 6-8 נ"ב בתשואות השקליות לכל אורך העקום. כתוצאה, חלה עלייה בפער התשואות בין אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים לאג"ח האמריקאי ל-104 נ"ב לעומת 90 נ"ב לפני שבוע".
מחירי הנפט עלו הצהריים בכ-1% בעקבות הדאגה להתפתויות הבטחוניות באזורנו שעלולות לשבש את אספקת הנפט, בנוסף הורדת הריבית הצפויה בארה"ב עשויה להגדיל את הביקושים לנוזל השחור. נפט אמריקאי נסחר היום ב-75 דולר לחבית ונפט מסוג ברנט ב-78 דולר לחבית.
13:59
העליות שאפיינו את המסחר בבוקר נמחקו - מדד ת"א 35 יורד ב-0.2% בעיקר בגלל מדד הבנקים שיורד ב-1.2%. מדד ת"א 90 עולה ב-0.2%. בולט לחיוב מדד הקלינטק שעולה ב-1.3%.
דלק רכב עולה היום במעל 3% לאחר שעידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק, התייחס היום לתוצאות ואמר: "במהלך המחצית הראשונה של 2024 הודיעו החברות הבנות של קבוצת דלק על דיבידנדים בסכום מצטבר של למעלה מ-1.5 מיליארד שקל, כאשר חלקה של הקבוצה מסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל. מתחילת השנה, הכרזנו על חלוקת דיבידנדים בסך 690 מיליון שקל לבעלי המניות, ובמקביל השקנו תוכנית רכישה עצמית של מניות (Buyback) בהיקף של 200 מיליון שקל, מתוכה כבר ניצלנו כ-25%".
"במבט קדימה, אנו מניעים שני מהלכים אסטרטגיים מרכזיים: הראשון - העסקה לצירוף העסקים בין איתקה ל-ENI. העסקה צפויה להגדיל משמעותית את ההפקה היומית של איתקה ולייצר תזרים מזומנים משמעותי. "המהלך השני הוא פיתוח שלב 1ב' בפרויקט לווייתן על ידי ניו-מד אנרג'י. שלב 1ב' צפוי כמעט להכפיל את ההפקה השנתית מהמאגר, ויחזק את מעמדה של הקבוצה בשוק האנרגיה העולמי".
12:25
לאחר הפתיחה האופטימית, העליות נמחקות כעת, מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% בעיקר בגלל מדד הבנקים שיורד ב-1.2%. מדד ת"א 90 עולה ב-0.4%. בולט לחיוב מדד הקלינטק שעולה ב-1.3%.
חברות האנרגיה המתחדשת, הן בוול סטריט והן בישראל קיבלו בשישי בשורה בדמותה של הורדת הריבית הצפויה בארה"ב. החברות הללו שפועלות בארה"ב לוקחות הלוואות לרכישת קרקעות עלייהן הן בונות פרויקטי אנרגיה, פאנלים סולאריים או תחנות רוח, התשואה היא מכירת החשמל שהן מייצרות. כשהריבית יורדת עלויות המימון יורדות ולכן התשואה עולה. שתיים שבלטו אתמול היו אלה אנרג'יקס ואנלייט אנרגיה שזינקו בכ-5%. זו גם הסיבה שמניית סולאראדג' זינקה ביום שישי ב-15% בוול סטריט.
11:24
רבוע כחול נדל"ן יורדת היום. החברה דיווחה את תוצאות הרבעון השני והמחצית הראשונה של השנה - הרווח הנקי של החברה זינק במחצית 2024 בכ-35.6% לכדי כרבע מיליארד שקל, ה-FFO של חברת הנדל"ן המניב והמגורים שבשליטת מוטי בן משה, בכ-26% לכ-160 מיליון שקל. ה-NOI גדל בחציון הראשון של השנה בכ-12% לכ-199 מיליון שקל.
בחברה מציינים ששווי נכסי הנדל"ן של החברה הוא כ-8.3 מיליארד שקל, מהם נכסים לא משועבדים בהיקף של כ-4.4 מיליארד שקל. לחברה הון עצמי בסך של כ-3.6 מיליארד שקל, כ-36% מסך המאזן, ויתרות נזילות בהיקף של כמיליארד שקל. לאחר תאריך המאזן גייסה החברה כ-600 מיליון שקל באמצעות הנפקה של ני"ע מסחריים (נע"מים) והרחבה של סדרות אג"ח ז' ו-ח'.
מאז תחילת השנה ועד למועד פרסום הדוח חילקה רבוע כחול נדל"ן לבעלי המניות דיבידנדים בסך כולל של 260 מיליון שקל. בתחזית מעודכנת שמפרסמת החברה בדוחותיה, צופה הנהלת החברה כי עד לשנת 2028 יצמח ה- FFO של רבוע כחול נדל"ן לכדי 514 מיליון שקל, לגישת ההנהלה, ה- NOI של רבוע כחול נדל"ן יגיע עד 2028 לכדי 601 מיליון שקל.
11:01
דומה שהמשקיעים לפחות אופטימיים לגבי האפשרות לפשרה ומתווה בדרום שישליך על הצפון וגם מול איראן - ת"א 35 עולה ב-0.8% ונסחר בשיא כל הזמנים ומדד ת"א 90 ב-1.2%. בולט מדד תשתיות אנרגיה עם עלייה של 2.8%.
במסחר במטבע זר השקל מתחזק בכ-1% ונסחר ב-3.66 שקלים, שיא של חודש.
אאורה , חברת הנדל"ן דיווחה מדווחת על חצי שנה חזקה וצפי לשנת שיא: הרווח הנקי במחצית הראשונה של 2024 הסתכם בסך כ-208 מיליון שקל, עלייה של 332%. ההכנסות במחצית הראשונה של 2024 הסתכמו לסך כ-725 מיליון שקל, עלייה של 35% בתקופה המקבילה אשתקד.
שיא בשיעור הרווחיות הגולמית שהסתכמה לכ-21% בהשוואה לשיעור של 15.3% בתקופה המקבילה אשתקד
מתחילת השנה נמכרו 530 דירות תמורת כ-1.5 מיליארד שקל (כולל מע״מ), יותר מפי 2 בהשוואה לכל שנת 2023, בה נמכרו 252 דירות. החברה אאורה עדכנה לפני כחודשיים את יעד המכירות לשנת 2024 והעלתה אותו ל-800 דירות ב-2024 ויעד של 1,000 דירות מכורות בשנת 2025.
הרווח הנקי של הקבוצה הושפע לחיוב מעלייה משמעותית בהיקף הפרויקטים שבביצוע וגידול דרמטי במכירות, מעלייה ברווחיות הגולמית ורווח מעסקת מגידו
הון עצמי עלה לשיא של 1.126 מיליארד שקל וצפוי לעלות באופן משמעותילפי החברה, בין השנים 2024-2027 הקבוצה צפויה להכיר ברווח גולמי שטרם הוכר בסך כ-2.1 מיליארד שקל, מ-25 הפרויקטים בשיווק וביצוע. ב-13 פרויקטים נוספים שצפויים להיות זמינים לשיווק וביצוע בשנה הקרובה טמון רווח גולמי נוסף שטרם הוכר בהיקף כולל של 2.2 מיליארד שקל. היקף הרווח הגולמי שטרם הוכר, אינו כולל עשרות פרויקטים נוספים אותם מקדמת החברה ואשר יפתחו החל משנת 2026.
10:39
לאחר הפתיחה המהוססת, המסחר בת"א עובר לעליות - ת"א 35 עולה ב-0.8% ונסחר בשיא כל הזמנים ומדד ת"א 90 ב-1.2%. בולט מדד תשתיות אנרגיה עם עלייה של 2.8%.
10:03
לאחר השיא שנקבע אתמול במדד ת"א 35, הבוקר בינתיים מסחר רגוע בפתיחה בבורסה עם נטייה לעליות - מדד ת"א 35 עולה ב-0.2% וכך גם מדד ת"א 90. מדד נפט וגז עולה ב-1%.
שער השקל מוסיף ומתחזק הבוקר ב-0.8% ונסחר בכ-3.67 שקלים לדולר. שער האירו 4.1 שקלים לאירו.
בזן מזנקת הבוקר לאחר שדיווחה הבוקר שההכנסות ברבעון השני ירדו ב-2% ל-1.85 מיליארד דולר, גם ה-EBITDA המנוטרל עמד על 96 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר ברבעון המקביל, ירידה של 13%, לעומת זאת הרווח הנקי עמד על 61 מיליון דולר, מול 57 מיליון דולר ברבעון המקביל, עלייה של 7%.
השלכות המלחמה והריבית הגבוהה פגעה בתוצאות של אשטרום . החברה דיווחה הבוקר שהכנסות הקבוצה ברבעון השני של 2024, הסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל, לעומת כ-1.3 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של הקבוצה ברבעון השני של 2024, הסתכם בכ-238 מיליון שקל, לעומת כ-265 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון השני של 2024, הסתכם בכ-182 מיליון שקל, לעומת כ-196 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי של הקבוצה ברבעון השניה סתכם בכ-13 מיליון שקל, לעומת כ-118 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-6.1 מיליון שקל, לעומת רווח נקי לבעלי המניות בסך של כ-116 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הירידה ברווח הנקי ברבעון מיוחסת לגידול בהוצאות המימון, בעקבות הריבית שנותרה גבוהה והגידול בהוצאות בגין התחייבויות צמודות מדד וכן הירידה ברווח הגולמי בשל השלכות המלחמה. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון השני של שנת 2024 הסתכם בכ-500 מיליון שקל, בהשוואה לכ-128 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
08:30
בשוק המט"ח השקל מוסיף ומתחזק הבוקר מול הדולר ב-0.6% ונסחר ב-3.68 שקלים לדולר ונסחר ביציבות מול האירו, 4.11 שקלים לאירו.
07:55
1. שוק המניות
המסחר בבורסה המקומית צפוי להיפתח במגמה מעורבת עם נטייה לעליות, וזאת, כל עוד אין הסלמה בטחונית וכל עוד המו"מ על שחרור החטופים נמשך. למרות זאת, המתיחות במזרח התיכון גבוהה מתמיד ולכן התנודתיות בשוק המניות, בשוק האג"ח ובשער השקל תימשך בתקופה הנראית לעין.
אתמול הגיבה הבורסה בת"א בעליות חדות לאחר הרגיעה ממה שנראה בשעות הבוקר המוקדמות כהסלמה קיצונית מול החיזבאללה. העליות הלכו וגברו ככל שהתברר שחיזבללה לא מתכוון להסלים את תגובתו. מדד ת"א 35 זינק בכ-2% לשיא כל הזמנים. בלטו בעליות מדד ת"א נפט וגז שזינק ב-3.2%, מדד ת"א בנייה שעלה ב-2.8% ומדד הבנקים, 2.7%.
ועכשיו, יש פעילים בשוק שלא רק שלא נבהלים מהמצב, אלא רואים בתקופה זו הזדמנות. יובל הברמן, מנכ״ל משותף בוואליו בריבוע: "זו הזדמנות להגדלת התשואה בתיק. כפי הנראה, כל הצדדים מעוניינים בהכלה של האירוע. יחד עם זאת, מתוך חשש שמא הוא יתמשך, העדיפות היא למניות של חברות עם חוב נמוך וצורכי תזרים מזומנים נמוכים בשנתיים הקרובות, ואג"ח של חברות עם דירוג גבוה".
רמי דרור, מנכ"ל ואליו השקעות מתקדמות, אמר אתמול ש"כל עוד לא תירשם התפתחות נוספת בצפון, המדדים (בתל אביב) ישמרו על יציבות, והמשקיעים ישאבו עידוד מהודעת יו"ר הבנק הפדרלי פאוול בסוף השבוע בנוגע להפחתת הריבית המסתמנת".
גם מנכ"ל חברת קרנות הנאמנות אילים, טמיר שפירא, אומר לגלובס "כי בהנחה שלא תחול התדרדרות נוספת, הרי שמצבו הנוכחי של השוק התלי אביבי הופך אותו למעניין מבחינת התמחור של המניות בו עבור המשקיעים".
חברות האנרגיה המתחדשת, הן בוול סטריט והן בישראל קיבלו בשישי בשורה בדמותה של הורדת הריבית הצפויה בארה"ב. החברות הללו שפועלות בארה"ב לוקחות הלוואות לרכישת קרקעות עלייהן הן בונות פרויקטי אנרגיה, פאנלים סולאריים או תחנות רוח, התשואה היא מכירת החשמל שהן מייצרות. כשהריבית יורדת עלויות המימון יורדות ולכן התשואה עולה. שתיים שבלטו אתמול היו אנרג'יקס ואנלייט אנרגיה שזינקו בכ-5%. זו גם הסיבה שמניית סולאראדג' זינקה ביום שישי ב-15% בוול סטריט.
מניות נוספות שריכזו אתמול עניין: אלקטרה זינקה בכ-4% לאחר שדיווחה אתמול על גידול בהכנסות ברבעון השני של השנה בכ-4.3% לכ-3 מיליארד שקל. גידול שנבע בעיקר ממגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ומגזר הפעלה שירות ואחזקה.
מניית פתאל החזקות עלתה ב-5% לאחר שרשמה עלייה של כ-5% בההכנסות ברבעון השני. מנגד, הרווח הנקי ירד לעומת הרבעון המקביל. בסיכום חצי שנתי, החברה רשמה שיא בהכנסות ועלייה של כ-8%, בחברה מייחסים את העלייה לפתיחת בתי מלון חדשים, עלייה באחוזי התפוסה, עלייה במחיר הממוצע לחדר ועלייה בשערי החליפין.
רני צים, משלם את מחיר ההתרחבות המהירה של עסקיו בתחומי הנדל"ן והפיננסים. איש העסקים, נטל הלוואות גדולות, רכש עוד ועוד נכסים, וכעת הוא נדרש לעזרת הציבור כדי לשלם את חובותיו הפרטיים. צים, ינסה לגייס עד 150 מיליון שקל בהנפקת אג"ח על ידי שותפות מוגבלת שהקים. כספי ההנפקה מיועדים לפרוע את החובות הפרטיים של צים.
● ניתוח | רמי לוי מציג את הדוח החלש בענף וטוען: "אני האביר על הסוס הלבן של הצרכנים"
המסחר באסיה נפתח השבוע במגמה מעורבת ובהשפעת הציפייה להעלאת הריבית ביפן והעליות בוול סטריט. וכך, מדד ניקיי יורד ב-1%, שנחאי ב-0.4%, הנג סנג עולה ב-0.8% וקוספי הדרום קוריאני ללא שינוי.
בבריטניה לא יתקיים היום מסחר לרגל ציון יום הבנקים.
החוזים עתידיים בוול סטריט נסחרים הבוקר ללא שינוי.
בשישי האחרון ננעלו מדדי וול סטריט בירוק בוהק לאחר נאומו של יו"ר הפד ג'רום פאוול מוקדם יותר, שאותת על הורדת ריבית צפויה. מדד הדאו ג'ונס עלה כ-1.1%, מדד ה-S&P 500 עלה בשיעור דומה ונמצא 1% בלבד משיא כל הזמנים, הנאסד"ק קפץ בכ-1.5%.
בוול סטריט יהיו השבוע שני ארועים חשובים, מדד ה-PCE יפורסם בשישי אבל "שיחת השבוע" תהיה על ענקית השבבים אנבידיה . ברביעי תפרסם החברה את הדוח הרבעוני החשוב ביותר בוול סטריט, כמו בכל הרבעונים הקודמים. התוצאות יהוו מבחן לשוק שהתאושש מהירידות של תחילת החודש. הציפיות מאנבידיה הן כרגיל גבוהות, לרווח שיגדל ב-110% ולהכנסות שיצמחו ב-100%. המשקיעים מחכים גם לחדשות בקשר לעיכוב המדובר בהשקת השבב החדש, בלקוול וכמובן לתחזית החברה לשנה כולה.
עוד בעניין אנבידיה. סיטאדל, קרן הגידור של משקיע העל קן גריפין ממשיכה להציג תשואות עודפות ומשאירים הרחק מאחור קרנות גידור מתחרות אחרי שהציגה רווח שיא של 16 מיליארד דולר בשנת 2022. לאחרונה דיווחה הקרן על שינויים בפורטפוליו שלה - המעניין ביותר הוא בוודאי מכירת 9 מיליון מניות אנבידיה. הקרן חתכה את ההחזקה שלה במניה ב-80%.
הפתעה נוספת היא שהקרן הכפילה את השקעתה באפל, וזאת בעוד שברקשייר האת'וויי חתכה אותה. הקרן רכשה 2.6 מיליון מניות של אפל והיא ההחזקה השניה בגודלה של מנייה בודדת בקרן, שנייה לאמזון . בנוסף רכשה הקרן 5.2 מיליון מניות בחברת האנליטיקה פלנטיר , הקרן רכשה גם 4.5 מיליון מניות של חברת המדיה פינטרסט ו-1.8 מיליון מניות של ברודקום והעלה את אחזקתו בה ב-65%.
דוח מסקרן נוסף שיתפרסם השבוע הוא של קראודסטרייק , כזכור לפני כחודש, עדכון תוכנה תמים ששלחה חברת הסייבר השבית מאות ארגונים וחברות ברחבי העולם והמנייה צללה ב-30%, ברביעי נדע עד כמה הארוע משפיע על תחזיות החברה. עוד יפרסמו השבוע דל , סיילספורס ולולולמון אתלטיקה .
● ניתוח | בפעם האחרונה שמשקיע אקטיביסט לחץ על אינטל המנכ"ל הודח. מה יקרה עכשיו?
2. שוקי האג"ח
גם בזירת האג"ח נרשמה אתמול בישראל מגמה חיובית, כאשר מדדי תל גוב-כללי, שכולל את כלל איגרות החוב של ממשלת ישראל, ומדד תל בונד-20 עלו בכ-0.1%-0.2%. מדד האג"ח הממשלתיות הרחוקות ביותר לפדיון, ולכן גם המסוכנות ביותר מבחינת המשקיעים, תל גוב-שקלי 10+, נסחר בעלייה של 0.4%, שמגלמת תשואה לפדיון של 5.07%. המדד כבר גילם תשואה לפדיון של כ-5.5% בתחילת יולי.
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בסיגמא בית השקעות, ציין בסקירתו ש"הפרש התשואה בין האג"ח ל-10 שנים של ישראל לזו של ארה"ב העפיל לאחרונה לשיעור של מעל ל 1%, שיא של למעלה מעשר שנים".
לפי אזולאי זוהי הצבעת אי אמון של המשקיעים בכלכלה המקומית, "השוק אינו ממתין לחברות הדירוג להפחית את הדירוג, 'מערכת ההצבעה' של השוק מגיבה מהר מאוד לאירועים ולהתנהלות. התשואות העולות בשוק הישראלי הן צלצולי האזהרה בטרם מלאכת התיקון תהפוך להיות קשה מאוד".
"הדרישה להצגת תקציב לשנת 2025 שייתן מענה לצרכים הביטחוניים, ובמקביל גם ישמר את מסגרת הגירעון היא אלף-בית של ניהול פיסקאלי. כל עוד זה אינו מתבצע, האמון במשק הישראלי ימשיך להיסדק והביטוי לכך ישתקף בשוק האג"ח".
"ייתכן שרכישת אג"ח ארוכות של ממשלת ישראל כעת תתברר בעתיד כהזדמנות השקעה מעניינת. עם זאת, כל עוד קיימים סימני שאלה לגבי המדיניות הפיסקאלית, הסיכון באג"ח הממשלתיות עולה, והסיכון רב יותר במח"מים הארוכים".
● הבלוף התקציבי של סמוטריץ': פריצת המסגרת בלי להגדיל את הגירעון
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו בסוף השבוע, לאחר דברי פאוול בוועידת ג'קסון הול, שסיפק רמז עבה לשווקים בנוגע להפחתת ריבית מתקרבת בארה"ב. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה בכ-6 נקודות בסיס לרמה של 3.8%. התשואה לשנתיים צנחה ב-10 נקודות בסיס לרמה של 3.91%.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בשוק המט"ח המקומי השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים ביום שישי האחרון. הדולר נחלש מול השקל ב-0.4% ונסחר סביב 3.69 שקלים, לאחר שנחלש גם מול שאר מטבעות העולם. האירו התחזק ב-0.3% מול השקל ועמד על 4.13 שקלים.
מחירי הנפט קפצו במעל ל-2% ביום שישי האחרון, אך סיכמו את השבוע בירידה של כ-1% בעקבות החששות מהירידה בביקושים מסין, שנחשבת ליבואנית הנפט הגדולה בעולם. מחירה של חבית מסוג ברנט עמד על 79 דולר ביום שישי, ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 75 דולרים.
4. מאקרו
בסקירתו השבועית על כלכלת ישראל ציין אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב שהמשק מתאושש בהובלה של הצריכה הפרטית הבסיסית בישראל והצריכה הציבורית. אבל מנועי הצמיחה לטווח הארוך מתקשים לפעול בסביבה של המשך המלחמה. "אנו מעדכנים את התחזית לצמיחה ב-2024 ל-0.5%-1.0%".
"הצמיחה בשיעור של 1.2% ברבעון השני בישראל מורכבת מצמיחה גבוהה בצריכה הפרטית והציבורית לצד ירידה בצמיחה או דשדוש ביצוא והשקעות. היצוא המשיך לרדת בשלושת הרבעונים האחרונים. ברבעון השני נרשמה ירידה ביצוא השירותים, בפרט בשירותים אחרים, שמתייחסים בעיקר ליצוא שירותי ההיי טק. יצוא הסחורות נותר כמעט ללא שינוי לאחר ירידה בשני הרבעונים הקודמים".
"גם ההשקעות בנכסים קבועים כמעט לא צמחו והן עדיין נמוכות בכ-17% מהרמה לפני המלחמה. נרשמה ירידה בהשקעות בענפי המשק, בפרט בבנייה שלא למגורים, בקניין רוחני ובציוד ICT. מנגד, גדלו ההשקעות בבנייה למגורים. על הירידה בפעילות העסקית במשק מעידה גם הירידה ביבוא האזרחי בשיעור של כ-7.3%. נציין שהירידה ביבוא אזרחי נמשכת בכל הרבעונים מתחילת 2023, למעט הרבעון הראשון של 2024 אחרי הנפילה החדה ברבעון הרביעי עם תחילת המלחמה".
זבז'ינסקי מציין גם את "המדד המשולב של בנק ישראל שלא עלה בחצי השנה האחרונה. לפיו, התאוששות במהלך המלחמה מהשפל בסוף 2023 הנה החלשה ביותר בהשוואה למשברים שהיו בישראל מתחילת שנות האלפיים".
בארה"ב, ביום שישי האחרון נאם ג'רום פאוול בועידת ג'קסון הול בארה"ב וסיפק רמז עבה למשקיעים בנוגע להפחתת ריבית קרובה בספטמבר. "הגיעה העת להתאים את המדיניות" אמר פאוול הורדת הריבית הופכת לעובדה מוגמרת, כאשר המשקיעים רק מנסים להבין באיזה מהירות היא תתחיל לרדת, ועד לאן היא תרד.
לפי ג'ורג' בראון, כלכלן בכיר בחברת ההשקעות הבריטית שרודרס, הפד יוריד את הריבית בשיעור של 0.25% בספטמבר, בהנחה שנתוני התעסוקה של אוגוסט (כמות המשרות החדשות) יצביעו על התאוששות, ולאחר מכן המשך הורדת הריבית תתבצע על בסיס רבעוני.
לדבריו "החוזים העתידיים מצביעים כעת על סיכוי של אחד לשלושה שהפד יוריד את הריבית ב-0.5% בספטמבר, בהשוואה לכ-0.25% קודם לכן. להערכתנו, היקף ההקלה יהיה תלוי בהתפתחות המצב הכלכלי, אך התחזיות שלנו מציעות שירידה של 1% בריבית הבסיס, עד אמצע 2025, תסייע להמשך ההתאוששות הכלכלית".
בשישי יתפרסם בארה"ב מדד האינפלציה המועדף על הפד, מדד ההוצאה הפרטית, PCE.
5. תחזית
זבז'ינסקי ממיטב טוען שהורדת ריבית בישראל ביום רביעי לא עומדת על הפרק בכלל: "ריבית בנק ישראל לא צפויה להשתנות השבוע, ובנק ישראל צפוי להוריד מהשולחן אופציה של הורדת ריבית שהייתה קיימת עד לאחרונה".
"בתקופה האחרונה התווספו שיקולים רבים שעשויים לתמוך בכך: האינפלציה בפועל, שעלתה ל-3.2%, מעל גבול העליון של היעד וקצב עליית המחירים בשוק הנדל"ן למגורים, שממשיך להתגבר, שער השקל נותר ללא שינוי ביחס לדולר מאז הישיבת הקודמת, אך מול סל המטבעות הוא נחלש ב-1.7%, בעקבות ההיחלשות של 4% בשער הדולר בעולם ביחס לסל המטבעות העיקריים (DXY), שיעור האבטלה שירד לרמה נמוכה היסטורית, ומגביר לחצים לעליית השכר, והצריכה הפרטית, שהמשיכה לצמוח ברבעון השני בקצב דו-ספרתי".
ועדיין, זבז'ינסקי סבור שהורדת הריבית בהמשך עדיין אפשרית: "השוק הגיב לנתונים האחרונים, אך הוא עדיין מגלם ירידה של כ-0.5% בריבית בשנה הקרובה לעומת 0.75% לפני שבועיים, וזאת בניגוד להתגברות ציפיות להורדות ריבית בבנקים המרכזיים העיקריים בעולם. הורדת הריבית בישראל עדיין אפשרית במידה והשפעת המלחמה על הפעילות הכלכלית תקטן משמעותית".
כתבות
ני"ע
