גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קרן הגידור האלמונית שמורווחת 700% על השקעה במניות הבורסה בתל אביב

הקרן הזרה מניקיי מימשה כרבע מהשקעתה במניות הבורסה בת"א לפי שווי המשקף רווח של כ־700 מיליון שקל על כלל החזקותיה - רובו על הנייר ● מדובר בקרן גידור שכמעט אין מידע על פעילותה והשקעותיה, ונראה כי מניות הבורסה מהוות כיום חלק מרכזי בפורטפוליו שלה

שיין פיינמור, מייסד ומוביל קרן מניקיי / איור: גיל ג'יבלי
שיין פיינמור, מייסד ומוביל קרן מניקיי / איור: גיל ג'יבלי

רכישה של מניית הבורסה לניירות ערך בת"א התגלתה בשנים האחרונות כהשקעה מוצלחת במיוחד, הרבה יותר מבמדדי הדגל שלה או של כל בורסה אחרת. מניות הבורסה שנסחרות במדד ת"א 125 משקפות לגוף הפיננסי שמוביל איתי בן זאב שווי של מעל ל־4 מיליארד שקל. מי שהשקיע במניית הבורסה לפני שנה - הכפיל את כספו; מי שעשה זאת לפני חמש שנים רשם תשואה של 332%; ומי שנכנס להשקעה בהנפקת הבורסה בקיץ 2019, רשם תשואה של קרוב ל־600%.

הצוללת | המומחה שמסביר: כשאתם עומדים למכור מניה, תשאלו את עצמכם שאלה אחת 
ראיון | מנהל קרן הגידור שחושף: 4 מניות מתיק ההשקעות וההזדמנויות 

ויש גם מי שהרוויחו יותר. למשל, קרן הגידור מניקיי פרטנרס, שמוביל שיין פיינמור. מניקיי היא כיום בעלת המניות הגדולה בבורסה בת"א, המתנהלת ללא גרעין שליטה. היא רכשה כ־20% ממניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת 110 מיליון שקל (לפי שווי חברה של 550 מיליון שקל בלבד). זאת כחלק ממהלך שהוביל המנכ"ל בן זאב להוצאת רוב מניות הבורסה מידי הבנקים, והעברתן לידי בעלי מניות זרים והציבור.

ביום חמישי דיווחה הבורסה כי תבצע רכישה עצמית של 4.82% ממניותיה מידי מניקיי פרטנרס (Manikay Partners) תמורת 202 מיליון שקל. בדיווח הבורסה נכתב כי היא שיזמה את הרכישה, "בשים לב למועד הקמת קרן מניקיי ובשים לב לתקופת פעילותן המקובלת של קרנות השקעה מסוגה".

במכירת חלק מהחזקותיה מקבעת מניקיי תשואה פנטסטית של פי 8 על הכסף שהשקיעה במניות הבורסה, לפני כ־6.5 שנים; היא קנתה את המניות במחיר של 5.51 שקלים ומוכרת את חלקן כעת במחיר של 43.79 שקל. בעקבות המכירה דוללה החזקת מניקיי מ־19.3% מהון הבורסה ל־15.2% - החזקה ששווה כ־620 מיליון שקל. כך שהקרן רושמת רווח של כ־700 מיליון שקל על השקעתה בבורסה, רובו על הנייר בינתיים.

הבורסה מצידה ציינה כי היא "רואה ברכישת המניות גם הזדמנות עסקית לטובת בעלי המניות, שיש בה כדי להשיא עבורם ערך, לצד שיפור במדדים הפיננסיים שלאורם החברה (הבורסה) נבחנת על ידי משקיעים ואנליסטים, כגון תשואה על ההון ויחס מינוף (הון למאזן) יעיל".

נימוק נוסף לרכישה העצמית הוא כי המהלך "עשוי לשפר את יכולתה של קרן מניקיי לנהל את החזקותיה בחברה לטווח ארוך, וכן להפחית, לחברה ולבעלי מניותיה, את הסיכונים הכרוכים במימוש אפשרי של חלק גדול מהחזקותיה של קרן מניקיי בחברה".

תהיות על המשקיעים בקרן והיקף נכסיה

מניקיי פרטנרס היא קרן גידור שהמידע על השקעותיה אינו רב. בעבר דווח כי היא מתמחה בהשקעות במניות של בורסות ברחבי העולם. הקרן מאוגדת בארה"ב ומשרדיה ממוקמים בשדרות מדיסון במנהטן. את מניותיה בבורסה בארץ היא מחזיקה באמצעות קרן העונה לשם "מניקיי גלובל אופורטיוניטיס". היקף הנכסים המנוהלים בידי קרן זו, לפי דיווח לרשויות בארה"ב אשתקד, עמד על 403 מיליון דולר.

המסתורין סביב מניקיי מתגבר כשגולשים לאתר האינטרנט שלה, שנראה כי לא התעדכן מאז הקורונה. באתר מדווח בעיקר על עסקת ההשקעה במניות הבורסה בת"א. כן מתוארת אסטרטגיית ההשקעות של הקרן כ"מיקוד בהשאת תשואה ארוכת טווח למשקיעים, תוך שימוש בגישה אופורטוניסטית להשקעות".

מייסד קרן מניקיי הוא שיין פיינמור, אוסטרלי המוגדר על פי הדיווחים בארה"ב כשותף מנהל וכמנהל השקעות ראשי. שותף נוסף בקרן הוא סלאח סעאבנה (56), אזרח ישראלי המתגורר בארה"ב ומכהן כדירקטור בבורסה בת"א. לסעאבנה תואר ראשון במשפטים מהאוניברסיטה העברית, תואר דומה מאוניברסיטת ג'ורג'טאון בארה"ב, ובנוסף יש לו תואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת קולומביה.

פיינמור (55) ייסד את הקרן בשנת 2008. בעמוד הלינקדאין הפרטי שלו הוא מוצג כבעל 30 שנות ניסיון בשווקים הפיננסיים באוסטרליה, ארה"ב ובריטניה בתחומי מסחר מרובה־אסטרטגיות, ארביטראז' והשקעות. קודם לייסוד מניקיי, שימש פיינמור בתפקידים שונים בשלוחה האוסטרלית של בנק ההשקעות השוויצרי UBS. יש לו תואר ראשון במסחר, חשבונאות ומימון מאוניברסיטת סידני (UNSW).

בכתבה שפורסמה בגלובס בעת ההשקעה של מניקיי במניות הבורסה בת"א (2018), נכתב כי אחד המשקיעים הבולטים במניקיי הוא איש העסקים היהודי־אוסטרלי, פרנק לואי (90). לואי, משקיע תומך ישראל, הוא ניצול שואה שהתגורר בארץ ואף לחם במלחמת העצמאות בחטיבת גולני. בהמשך עבר להתגורר באוסטרליה והקים אימפריה של מרכזים מסחריים (קניוני ווסטפילד). הונו מוערך על ידי פורבס ב־6.5 מיליארד דולר.

באותה כתבה פורסם כי מניקיי גייסה בשנת הקמתה, שבה פרץ המשבר הכלכלי בעולם, כ־300 מיליון דולר. לא ניתן לאמת את זהות המשקיעים בקרן כיום, לרבות שיעור השקעותיו (אם בכלל) של לואי. בעת הקמתה דווח כי היא מנהלת נכסים בשווי של 2־2.5 מיליארד דולר. אולם כאמור, לפי הדווח של מניקיי אשתקד לרשויות בארה"ב, קרן אחת שלה מנהלת קצת מעל ל־400 מיליון דולר. דיווחים בבריטניה מעלים כי השותפות של מניקיי שם התפרקה באוגוסט 2021.

המנכ"ל בן זאב מחזיק מניות ב־147 מיליון שקל

מעבר למניקיי, בעלת העניין הנוספת בבורסה בת"א היא קרן של תאגיד הפרמצבטיקה הדני נובו נורדיסק. הקרן החזיקה (ערב מכירת מניות מניקיי) ב־8.2% ממניות הבורסה ששוויין מעל ל־330 מיליון שקל. בעל עניין נוסף הוא המנכ"ל בן זאב שמחזיק ב־3.57% ממניות הבורסה (נתח ששוויו 147 מיליון שקל).

בעל מניות מפורסם בבורסה בת"א הוא מיליארדר הגידור האמריקאי ביל אקמן, שבינואר אשתקד רכש יחד עם רעייתו הישראלית־אמריקאית, פרופ' נרי אוקסמן, כ־5% ממניות הבורסה תמורת סכום מוערך של 100 מיליון שקל ומאז הוכפל שווי השקעתם. אותן מניות נרכשו במסגרת הפצה של 18.5% ממניות הבורסה שהחזיקו בנקים מקומיים לידי משקיעים זרים, שהוביל בנק ג'פריס.

הבורסה בת"א נהנית ממומנטום חזק בעסקיה, עם רוח גבית מהעליות שנרשמו במדדי הדגל שלה בשנה האחרונה. את תשעת החודשים הראשונים של 2024 סיימה עם הכנסות של 322 מיליון שקל, עלייה של 12% ביחס לתקופה המקבילה שנה קודם לכן. עיקר ההכנסות של הבורסה הן מעמלות מסחר וסליקה, והן גדלו בתשעת החודשים ב־8% ביחס לתקופה המקבילה שנה קודם לכן.

את השיעור החד בצמיחה רשמו באותה תקופה הכנסות הבורסה מהפצת מידע ושירותי קישוריות - לכ־68 מיליון שקל (עלייה של 29% בתוך שנה). זאת על רקע עלייה במתן הרשאה לשימוש במדדי הבורסה, בעיקר מעדכון תעריפי השימוש במדדים ועלייה בשווי והיקף השימוש בהם. הרווח התפעולי של הבורסה לפני הכנסות מימון גדל ב־26% ועמד על 93 מיליון שקל, והרווח הנקי קפץ ב־22% ל־76 מיליון שקל.

עוד כתבות

סמל יניב מיכלוביץ ז''ל / צילום: דובר צה''ל

הותר לפרסום: סמל יניב מיכלוביץ, בן 19 מרחובות, לוחם שריון בחטיבה 7 נפל בקרב בצפון רצועת עזה

שורת תקריות ברצועה: 2 לוחמים נפצעו קשה באירועים שונים ● ב-AP מדווחים כי ארגון הטרור "לא השיב בחיוב", אך טרם מסר תגובה רשמית ● הפנטגון: התקיפות על מתקני הגרעין האיראניים החזירו לאחור את תוכנית הגרעין בין שנה לשנתיים ● הרמטכ"ל זמיר: החמאס ארגון מת, עכשיו צריך לשחרר חטופים ● פעילות חריגה בדרום סוריה: צה"ל עצר חוליית מחבלים איראנית ● 50 חטופים - 635 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

שמואל דונרשטיין / צילום: אייל טואג

אחרי תשע שנים, פועלים אקוויטי נפרד מהחזקותיו ברב בריח: מיהם המוסדיים שרכשו?

בית ההשקעות מור ולצידו סדרה של קרנות גידור רכשו מניות רב בריח בסכום של 55 מיליון שקלים ● המכירה התבצעה בדיסקאונט של כ-10% ממחיר השוק, אך עדיין גבוה ב-57% ביחס לשער מניית רב בריח מלפני כשנה

ג'אקו 7 / צילום: יח''צ

מהפך: זה הרכב הנמכר ביותר בישראל מתחילת השנה

הדגם הנמכר ביותר ביותר במחצית החולפת היה הקרוס־אובר ג'אקו 7 עם מנועי בנזין ופלאג־אין, כאשר הדגמים הנמכרים ביותר אחריו היו שייכים למותגים יונדאי וטויוטה ● X7, הקרוס־אובר פרימיום החדש של זיקר, נחת בישראל ● ובמדיה האיראנית מדווחים כי ישראל תקפה מפעל רכב באיראן, במהלך מבצע "עם כלביא" ● השבוע בענף הרכב

כריסטין לגארד, נשיאת ה־ECB / צילום: Associated Press, Michael Probst

התחזיות התבדו: האירו זינק מול הדולר, אך לאירופה יש כמה סיבות לדאוג

לפני חצי שנה ההערכות ניבאו דעיכה - אבל מאז האירו זינק ב־14% מול הדולר ושבר שיא של 4 שנים ● לצד שביעות הרצון בבנק המרכזי האירופי, גוברים הקולות המזהירים מפני פגיעה ביצוא וביציבות הכלכלית ● האם האירו בדרך להפוך למטבע רזרבה או שמדובר בשיא חולף?

דונלד טראמפ / צילום: ap, Manuel Balce Ceneta

טראמפ הודיע כי חתם על הסכם סחר עם וייטנאם

"זה יהיה הסכם שיתוף פעולה נפלא בין שתי המדינות שלנו. התנאים הם שוייטנאם תשלם לארצות הברית מכס בגובה 20% על כל המוצרים שיישלחו לשטחנו, ומכס של 40% על כל העברה דרך מדינה שלישית", כתב טראמפ

מטוסי קרב איראניים באספהאן / צילום: Reuters, WANA NEWS AGENCY

רגע אחרי הפסקת האש, איראן יוצאת לעסקת ענק. על הפרק: מטוסי קרב חדשים

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס, ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מיד לאחר כינון הפסקת האש, שר ההגנה האיראני המריא לסין עם מטרה אחת: לרכוש מטוסי קרב מדגם J-10C ● מדובר בחלופה זולה יותר למטוסי סוחוי 35 שלא סופקו לאיראן למרות הבטחות מצד רוסיה, ובקפיצת מדרגה טכנולוגית עבור הצי המיושן של הרפובליקה האסלאמית

נתון בשבוע / איור: גיל ג'יבלי

השקל חותך את התשואות של הישראלים בשווקים חו"ל. האם כדאי להתמגן מפניו?

התחזקות השקל מול הדולר פוגעת משמעותית בתשואה של משקיעים המחזיקים בנכסים ומניות מעבר לים ● ובכל זאת, אריאל כהן מבנק לאומי ממליץ לא לשכוח שלתנודתיות של המט"ח יש גם יתרונות

מיקרוסופט / צילום: Shutterstock

דיווח: מיקרוסופט מפטרת כ-9,000 עובדים, בסבב הרביעי מתחילת השנה

לפי CNBC, ענקית הטכנולוגיה הודיעה כי תקצץ פחות -4% מכוח העבודה הגלובאלי שלה, המונה כ-228 אלף עובדים, כאשר רק במאי האחרון, פוטרו כ-6,000 עובדים ● לפי שעה, עוד לא ברור איך המהלך ישפיע על עובדי החברה בישראל

תיקון והתנצלות

קיבוץ ניר עם, 2021 / צילום: אייל פישר

עם טכנולוגיה גרמנית: מפעל מחזור סוללות הרכב הגדול בישראל ייפתח בקיבוץ ניר עם

בהשקעה של 50 מיליון שקל: חברת BRI, יחד עם קבוצת סמלת, קבוצת דן תחבורה, קבוצת מאיר, קרן מוביליטק קפיטל ומשפחת נוסבאום החלו להקים בקיבוץ ניר עם מפעל למחזור סוללות של רכבים ואוטובוסים חשמליים ● המפעל נבנה בטכנולוגיה גרמנית, ועובדים מגרמניה הוזמנו כדי להשתתף בבניה

נווה אביב כפר שמריהו של ישראל קנדה / צילום: אלדד רפאלי

הריזורטים החדשים: כך הפך הדיור המוגן היוקרתי לשוק תחרותי במיוחד

ענף הדיור המוגן נחשב יציב, צומח ומבוסס דיירים "שבויים" לאורך שנים, מה שמוביל עוד ועוד שחקנים להיכנס אליו - מחברות נדל"ן ועד גופים מוסדיים ● בסגמנט היוקרה מדובר במוצר שממותג, ממוצב, משווק ומפורסם באופן חווייתי ומציע משירותי ספא ועד מסעדות גורמה

חיילי מילואים בצפון / צילום: דובר צה''ל

שבוע לפני שנסגר: האוצר מבקש לעצור מכרז בקציר המיועד רק למילואימניקים

המכרז כולל 306 יחידות דיור שישווקו במתכונת "הרשמה והגרלה" – לנכי צה"ל ולחיילי מילואים פעילים בלבד ● באוצר טוענים כי שיווק של 100% מהדירות למילואימניקים ולנכי צה"ל אינו בסמכותה של רמ"י

היזם בני לנדא / צילום: איל יצהר

עובדים בחברת הדפוס של בני לנדא מתנגדים למהלך עיכוב ההליכים

25 מהעובדים בחברת הדפוס של בני לנדא הגישו בקשת התנגדות לעיכוב ההליכים, שלטענתם ימנע מהם קבלת פיצויים מהביטוח הלאומי ● כמו כן, העובדים מתנגדים למינוי מנהלים לתהליך העיכוב - עורכי הדין של נושי החברה, וכן מתנגדים למעמד המשקיעים כנושים מובטחים

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

נעילה חיובית בבורסת ת"א בהובלת מניות השבבים; השקל בשיא חדש

מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ● השקל לא עוצר: הדולר עומד על 3.36 שקלים ● לומברד אודייר: ממליצים על חשיפה עודפת לאג"ח בדירוג גבוה בארה"ב ● "צלב מוזהב" ב־S&P 500: האם זה סימן לתשואה גבוהה יותר בעתיד? ● היום יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט - עד השעה 20:00 שעון ישראל ● וגם: המשקיעים מחכים לדוח התעסוקה בארה"ב שישפוך אור על כיוון הריבית

וול סטריט / צילום: Shutterstock

שיאים חדשים בוול סטריט בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עולה ב-0.5% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● היום יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט - עד השעה 20:00 שעון ישראל ● מגמה חיובית באירופה

ח''כ משה גפני, יו''ר ועדת הכספים / צילום: נועם מושקוביץ/דוברות הכנסת

עשרות אלפים נותרו מחוץ למתווה החל"ת - המאבק מגיע לכנסת

עובדי החנויות והקניונים ששבו לעבוד בעת הקלת הנחיות פיקוד העורף נאלצים כעת לראות כיצד מתווה החל"ת שגובש מדלג עליהם ● באיגוד לשכות המסחר יוצאים בחריפות נגד המתווה, ויוצאים בקמפיין שאמור למשוך את תשומת-ליבם של חברי ועדת הכספים, במטרה למנוע את אישור הנוסח הנוכחי

מל''ט אנקה 3 / צילום: צילום מסך יוטיוב

המל"ט הטורקי שהתרסק והביך את ארדואן

אנקה 3, המל"ט המתקדם ביותר של טורקיה, התרסק במהלך טיסת ניסוי ● קוריאה הצפונית תקבל הדרכה שתאפשר לה לייצר כטב"מים איראניים מסוג שאהד 136, תמורת העברת 25 אלף עובדים למפעל כטב"מים ברוסיה ● אוקראינה מייצרת מוקשים במדפסות תלת־ממד ● והודו חושפת כטב"ם מתאבד חדש ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

האלוף (מיל') תמיר הימן / צילום: המכון למחקרי ביטחון לאומי, אוניברסיטת ת''א

בשיתוף ארה"ב וסעודיה: הפרויקט השאפתני של ראש אמ"ן לשעבר

האלוף (במיל') תמיר היימן מקדם קרן מחקר למחשוב קוונטי ל"נטרול השאיפות הסיניות" בתחום ● התקציב לפעילות בגובה 200 מיליון דולר יאפשר לחברות ישראליות, שנחשבות מובילות בתחום, לקחת חלק בפרויקטים חדשניים ● היוזמה לקרן היא על רקע היעדרות ישראל מהסכמי הבינה המלאכותית שנחתמו בין ארה"ב לאמירויות ולסעודיה

איתי בן זאב, מנכ''ל הבורסה לניירות ערך / צילום: כדיה לוי

האקזיט של המשקיעים הזרים על מניית הבורסה בת"א, ומדוע הגופים המקומיים נעדרים ממנו

שתי קרנות השקעה זרות מכרו בימים האחרונים מניות הבורסה ב־650 מיליון שקל, ובתשואה של יותר מפי 10 על השקעתן

אלוף במיל' יואב (פולי) מרדכי. פרש מצה''ל ב-2018 / צילום: דובר צה''ל

קטארגייט: האלוף במיל' יואב (פולי) מרדכי נחקר באזהרה

מרדכי - שפרש מצה"ל ב-2018 אחרי ששימש בין היתר כמתאם פעולות הממשלה בשטחים - הוא בעלי חברה החשודה כי העבירה מאות אלפי שקלים ליונתן אוריך, יועצו הקרוב של רה"מ נתניהו, במהלך 2024 - זאת לכאורה לטובת קמפיין לטובת קטאר ● מטעמו של מרדכי נמסר: "פולי מרדכי שירת ומשרת את מדינת ישראל מזה עשרות שנים, ולא דבק רבב בפעילותו"