וול סטריט / צילום: Unsplash, Ahmer Kalam
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:01
וול סטריט רושמת היום עליות די חדות והאג"ח יורדות בעקבות הודעתו של דונלד טראמפ על הסכם סחר עם בריטניה ורמיזה כי אם השיחות עם סין יצליחו, ייתכן והמכסים יופחתו. טראמפ אף קרא למשקיעים "ללכת ולקנות מניות עכשיו", תוך שהוא מציין כי הכלכלה האמריקאית צפויה לעלות כמו "חללית".
נאסד"ק עלה ב-1%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-0.6%.
הביטקוין חצה את רף 100 אלף דולר למטבע אחד, וזינק ב-5% לכ-101 אלף דולר כשהמשקיעים מרגישים נוח לחזור לנכסים מסוכנים על רקע האופטימיות בשוק. עם המטבע זינקו גם מניות הקריפטו ובעיקר קוינבייס ומיקרוסטרטג'י . לעומת זאת, נכסי מקלט (Safe Havens) כמו הזהב שיורד היום ב-2.5% והמטבעות הבטוחים (כמו היין היפני והפרנק השוויצרי) נחלשים בעוד מדד הדולר DXY עולה ב-0.6%.
מחיר הנפט התאושש מהשפל וזינק בכ-3% על רקע תקוות להצלחת שיחות הסחר המתוכננות בין ארה"ב לסין שהן שתי צרכניות הנפט הגדולות ביותר בעולם. נפט אמריקאי נסחר בכ-60 דולר ונפט מסוג ברנט ב-62.8 דולר.
בשוק החוב התשואה ל-10 שנים זינקה בכ-10 נקודות בסיס ל-4.38% והתשואה על אג"ח לשנתיים עלתה ל-3.9%. לפי הוול סטריט ג'ורנל, המשקיעים עדיין מצפים שהפד יוריד את הריבית שלוש פעמים (0.75%) עד סוף השנה, אך הסיכוי לכך ירד ל-58%, לעומת 75% ביום רביעי ו-88% בשבוע שעבר.
22:10
ישראליות בוול סטריט:
טבע עולה ב-3.5% לאחר שזינקה אתמול בכ-9% בעקבות הדוח הרבעוני שעקף את הציפיות ובעיקר בעקבות מהלך הפיטורים הדרמתי עליו הכריזה, כ-3,000 עובדים יפוטרו. בלידר המליצו היום על המניה עם אפסייד של 48%.
מניית סולאראדג' מזנקת בכ-20% ומשלימה זינוק של כ-30% מתחילת השבוע לאחר שתוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2025 הכו את תחזיות האנליסטים, ולאחר ששיפרה את התחזיות שלה. סולאראדג' רשמה ברבעון הכנסות שהתקרבו ל-220 מיליון דולר, משמעותית מעל תחזיות האנליסטים ל-204 מיליון דולר, וטווח התחזית שהחברה מסרה בעבר בעצמה, 195-215 מיליון דולר.
מניית יצרנית מדפסות התלת-ממד סטרטסיס מזנקת בכ-16% לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה, בזכות ההשקעה של קרן פורטיסימו. הקרן בניהולו של יובל כהן השקיעה לאחרונה בסטרטסיס, המנוהלת על-ידי ד"ר יואב זייף, סכום של 120 מיליון דולר. כתוצאה מכך, מספר המניות גדל - מה שהיה אמור להקטין את הרווח הנקי למניה, אך סטרטסיס מעריכה שההכנסות מריבית מהסכום שהושקע בה יפצו על כך, והיא מגדילה את תחזית הרווח Non-GAAP מ-20-26 מיליון דולר ל-24-30 מיליון דולר (30-37 סנט למניה). תחזית ההפסד GAAP היא ל-49-64 מיליון דולר, צמצום לעומת 53-68 מיליון דולר בתחזית הקודמת. שאר הפרמטרים בתחזית לא השתנו.
ברבעון הראשון, החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 136 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 4 סנטים למניה.
יצרנית ציוד הבדיקה לשבבים נובה נופלת כעת במסחר בכ-6% למרות דוח רבעוני טוב אך תחזית צוננת. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הראשון, כשרשמה הכנסות של 213 מיליון דולר - צמיחה של 50.5% מהרבעון המקביל, ורווח נקי של 2.18 דולר למניה. לפי כללי החשבונאות נרשם רווח של 64.8 מיליון דולר, ועל בסיס Non-GAAP הרווח הסתכם ב-70 מיליון דולר.
תחזית החברה לרבעון השני היא להכנסות של 210-220 מיליון דולר ולרווח נקי Non-GAAP של 1.96-2.14 דולר למניה. באמצע טווח התחזית, מדובר על הכנסות גבוהות יותר ורווח נמוך יותר מתחזיות האנליסטים. המנכ"ל גבי ויסמן מסר שהחברה הציגה רבעון מצוין, עם שיאים בהכנסות וברווחיות, המשקפים את החוזקות של היצע המוצרים הייחודי שלה.
חברת האנרגיה הגיאותרמית אורמת עולה במעל 5% לאחר שעקפה את תחזיות הרווח של האנליסטים ברבעון הראשון. הכנסות החברה, בניהולו של דורון בלשר, צמחו ב-2.5% לכ-230 מיליון דולר, כשבמגזר החשמל ההכנסות ירדו אך מגזרי המוצרים ואחסון האנרגיה צמחו. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות צמח ב-4.6% ל-40.4 מיליון דולר, והרווח הנקי Non-GAAP הגיע ל-41.5 מיליון דולר שהם 68 סנט למניה. ה-EBITDA גדל ל-150 מיליון דולר. החברה אשררה במקביל את התחזית השנתית, והודיעה על רכישת תחנת כוח גיאותרמית בארה"ב ב-88 מיליון דולר.
21:20
העליות בוול סטריט מתגברות כעת בעקבות הסכם הסחר עם בריטניה והתבטאויות חדשות של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ. נאסד"ק עולה ב-1.7%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-1.4%.
הביטקוין מזנק כעת לרמתו הגבוהה ביותר מאז פברואר וחזר להיסחר מעל רמת ה-100,000 דולר.
אל האופטימיות מתווסף הציוץ החדש של טראמפ: "כדאי ללכת ולקנות מניות עכשיו. המדינה הזו הולכת להיות כמו חללית שעולה ישר למעלה".
מניית די-ווייב קוואנטום טסה במסחר היום בכ-50% ומשלימה עלייה של כ-600% בשנה האחרונה, וזאת לאחר שדיווחה מוקדם יותר על הפסד קטן מהצפוי ברבעון הראשון, בעוד שההכנסות עלו על תחזיות השוק, כאשר המשקיעים מתמקדים בתחזית הצמיחה הקרובה של מניות מחשוב קוונטי. מניות קוונטים נוספות, ריגטי קומפיוטינג ו-IONQ עולות אף הן.
ברבעון שהסתיים במרץ, דיווחה החברה על הפסד מתואם של 2 סנט למניה, לעומת הפסד של 11 סנט בשנה שעברה. ההכנסות זינקו ב-509% ל-15 מיליון דולר. אנליסטים בוול סטריט ציפו להפסד של 4 סנט על הכנסות של 10.5 מיליון דולר.עם זאת, ההזמנות ברבעון הראשון נפלו ב-64% ל-1.6 מיליון דולר, כך מסרה החברה. בנוסף, בפברואר זכתה D-Wave בעסקה משמעותית בגרמניה, כאשר מרכז המחשוב העל של Jülich רכש אחד ממערכות הקוונטיות של החברה.
כזכור בתחילת השנה טילטל מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג את מניות הקוונטים כשבסוף מסיבת עיתונאים בלאס וגאס בתחילת ינואר הוא נשאל, ונאלץ לשער, מתי תתחולל סוף סוף המהפכה הקוונטית. כשיגיעו לבשלות, מחשבים קוונטיים, שיהיו עוצמתיים פי כמה מהמחשבים הקלאסיים, יוכלו לפתור בעיות חישוביות שעד כה קשה היה לדמיין שניתן לפתור. הואנג ענה בכנות: מחשבים רבי־עוצמה כאלה עשויים להגיע לשוק בעוד 30 שנה בתסריט הפסימי ו־15 בתסריט אופטימי.
למחרת התרסקו כמה ממניות החברות הקוונטיות הבולטות שסחפו את וול סטריט בסערה בשנה החולפת. התקווה היא שמחשבים כאלה יוכלו, למשל, לקצר פיתוח של תרופות חדשניות משנים לדקות אחדות, למצוא נוסחה ליצירת מתכת חדשנית וקלה למטוסי העתיד, להאיץ עוד יותר את המסחר במניות ואפילו לפתח צופן מיוחד שגם מחשבים דומים להם לא יוכל לפצח.
20:42
בואינג עולה בכ-3% לאחר ששר המסחר האוורד לוטניק ציין כי הסכם הסחר עם בריטניה עשוי להוביל להזמנה במיליארדי דולרים של מטוסי בואינג. שר המסחר האמריקאי, האוורד לוטניק, הודיע בבית הלבן כי בריטניה תרכוש מטוסי בואינג בשווי של 10 מיליארד דולר במסגרת הסכם הסחר בין המדינות.
לוטניק ציין כי מדובר בעסקה שנעשית על ידי המגזר הפרטי, אך סירב למסור פרטים נוספים, ואמר כי החברה שתבצע את ההזמנה תכריז על כך בעצמה. הפרזנטציה הגרפית הרשמית של הבית הלבן הזכירה רכישה של "חלקי מטוסים" בשווי 10 מיליארד דולר, אך לא נמסרו פרטים על סוג המטוסים או אם מדובר בהזמנות מאושרות או באופציות.
20:37
מניות הטכנולוגיה מובילות היום את וול סטריט לעליות לאחר שממשל טראמפ הודיע ביום כי יסיר את ההגבלות על שבבים שהוטלו בתקופת ביידן, אל זה מתווספת ההכרזה של טראמפ על מסגרת להסכם סחר עם בריטניה.
נאסד"ק עולה ב-1.7%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-1.4%.
אלפאבית (גוגל) מתאוששת אחר הנפילה החדה אתמול ועולה במעל 2%. החברה הצהירה היום כי היא ממשיכה לראות צמיחה בכמות השאילתות בחיפוש, למרות דיווחים בעיתונות על ירידה בשימוש בדפדפן Safari בשל מעבר למנועי AI.
אתמול השילה גוגל כ-150 מיליארד דולר משוויה, וזאת לאחר שסגן נשיא בכיר לשירותים באפל, אדי קיו, חשף כי אפל בוחנת אפשרות להוסיף מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כמו Perplexity כדפדפן ברירת מחדל ב-Safari.
דבריו של קיו נאמרו במהלך משפט ההגבלים העסקיים של חברת האם של גוגל, אלפבית, כך על פי דיווח של בלומברג. בשנה שעברה קבע שופט פדרלי כי גוגל שמרה על מונופול לא חוקי בתחום החיפוש. במהלך המשפט נחשף כי גוגל משלמת לאפל 20 מיליארד דולר בשנה כדי לשמור על מנוע החיפוש שלה כברירת מחדל ב-Safari. בעדותו, אמר קיו כי אפל ראתה ירידה במספר החיפושים ב-Safari בחודש שעבר, והסביר זאת בכך שיותר ויותר לקוחות מעדיפים להשתמש באופציות חיפוש מבוססות בינה מלאכותית. אפל כבר מציעה את ChatGPT כאפשרות חיפוש כחלק מפלטפורמת Apple Intelligence שלה.
למרות שקיו אמר כי אפל לא תחליף את גוגל כברירת מחדל, מתוך חשש לאבד את ההכנסות שההסכם מייצר, הוא ציין כי הוא מאמין שאפליקציות חיפוש מבוססות AI יחליפו בסופו של דבר את מנועי החיפוש הסטנדרטיים.
גוגל פועלת במרץ כדי להדביק את הפער מול סטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית כמו OpenAI ו-Perplexity כדי לתפוס נתח שוק בחיפוש מבוסס AI. החברה כבר השיקה את AI Overviews - תגובות מבוססות AI לשאילתות משתמשים - בחיפוש הרגיל של גוגל, וכעת היא בודקת את AI Mode, אשר דומה יותר לאפליקציות כמו ChatGPT ו-Perplexity.
ההסכם הבלעדי של גוגל עם אפל הוא רק אחד מרבים שגוגל קבעה כדי להבטיח שמנוע החיפוש שלה יישאר בראש מעייניהם של המשתמשים ברחבי העולם. החברה גם חתמה על הסכמים עם שותפות כמו סמסונג, שמציעה את האפליקציות של גוגל במכשירי הסמארטפון שלה.
אפל מסתמכת על ההסכם עם גוגל כחלק מהכנסותיה בתחום השירותים. חטיבת השירותים רשמה מכירות של 96.1 מיליארד דולר בשנת 2024, כך שה-20 מיליארד דולר בשנה מההסכם עם גוגל מהווים חלק חשוב מהמגזר הזה.
19:29
העליות בוול סטריט מתגברות כעת בעקבות הסכם הסחר עם בריטניה והתבטאויות חדשות של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ. נאסד"ק עולה ב-1.7%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-1.4%.
הביטקוין מזנק כעת לרמתו הגבוהה ביותר מאז פברואר וחזר להיסחר מעל רמת ה-100,000 דולר. נכון לעכשיו, מחיר הביטקוין עומד על 100,801.04 דולר, עלייה של יותר מ-4% לפי נתוני Coin Metrics.
הסיבה לעלייה היא ההכרזה של טראמפ על מסגרת להסכם סחר עם בריטניה, מה שהוביל לעליות בביטקוין ובנכסי סיכון נוספים. "ביטקוין לא רק שחזר לרמת ה-100,000 דולר לראשונה בשלושת החודשים האחרונים, אלא גם חיזק את מעמדו כנכס בעל יכולת התאוששות גבוהה," אמר אנטוני טרנצ'ב, מייסד שותף של בורסת הקריפטו Nexo.
אל האופטימיות מתווסף הציוץ החדש של טראמפ: "כדאי ללכת ולקנות מניות עכשיו. המדינה הזו הולכת להיות כמו חללית שעולה ישר למעלה".
ובתוך כך נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע היום בבית הלבן על עסקת סחר עם הממלכה המאוחדת, הראשונה שהושגה מאז שהכריז על "יום השחרור", שבו הטיל מכסים על יבוא כמעט מכל מדינה בעולם. טראמפ פתח את האירוע כשהעלה על הקו את ראש הממשלה הבריטי קיר סטארמר, שבירך על העסקה והודה אישית לטראמפ על מעורבותו. שני המנהיגים דיברו על "יום היסטורי", בעוד סטארמר הצהיר כי החשיבות העיקרית היא בהיות העסקה "שלב ראשון".
למרות ההצהרות הרמות, לא מדובר בהסכם סחר מקיף, כמו זה שבריטניה רצתה לגבש עם ארה"ב אחרי פרישתה מהאיחוד האירופי. טראמפ הבטיח עוד בכהונתו הראשונה, בפגישה עם ראש הממשלה לשעבר בוריס ג'ונסון, כי הסכם כזה - משאת נפשה של כל ממשלה בריטית - יכול להתקבל "במהירות רבה" אם בריטניה תעזוב את האיחוד. שנים לאחר מכן, העסקה שפורסמה היום היא צנועה בהרבה ומקיפה סחר בשווי מיליארדי דולרים בלבד, מתוך סחר הדדי בשווי 150 מיליארד דולר בשנה.
18:39
המסחר באירופה ננעל הערב במגמה מעורבת, בורסת פרנקפורט עלתה ב-1%, פריז ב-0.8%, לונדון ירדה ב-0.3% לאחר שהבנק המרכזי של בריטניה הוריד היום את הריבית ולאחר ההכרזה על הסכמי הסחר עם ארה"ב.
18:24
מניית די-ווייב קוואנטום טסה במסחר היום בכ-40% ומשלימה עלייה של כ-600% בשנה האחרונה, וזאת לאחר שדיווחה מוקדם יותר על הפסד קטן מהצפוי ברבעון הראשון, בעוד שההכנסות עלו על תחזיות השוק, כאשר המשקיעים מתמקדים בתחזית הצמיחה הקרובה של מניות מחשוב קוונטי.
ברבעון שהסתיים במרץ, דיווחה החברה על הפסד מתואם של 2 סנט למניה, לעומת הפסד של 11 סנט בשנה שעברה. ההכנסות זינקו ב-509% ל-15 מיליון דולר. אנליסטים בוול סטריט ציפו להפסד של 4 סנט על הכנסות של 10.5 מיליון דולר.עם זאת, ההזמנות ברבעון הראשון נפלו ב-64% ל-1.6 מיליון דולר, כך מסרה החברה. בנוסף, בפברואר זכתה D-Wave בעסקה משמעותית בגרמניה, כאשר מרכז המחשוב העל של Jülich רכש אחד ממערכות הקוונטיות של החברה.
כזכור בתחילת השנה טילטל מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג את מניות הקוונטים כשבסוף מסיבת עיתונאים בלאס וגאס בתחילת ינואר הוא נשאל, ונאלץ לשער, מתי תתחולל סוף סוף המהפכה הקוונטית. כשיגיעו לבשלות, מחשבים קוונטיים, שיהיו עוצמתיים פי כמה מהמחשבים הקלאסיים, יוכלו לפתור בעיות חישוביות שעד כה קשה היה לדמיין שניתן לפתור. הואנג ענה בכנות : מחשבים רבי־עוצמה כאלה עשויים להגיע לשוק בעוד 30 שנה בתסריט הפסימי ו־15 בתסריט אופטימי.
למחרת התרסקו כמה ממניות החברות הקוונטיות הבולטות שסחפו את וול סטריט בסערה בשנה החולפת. התקווה היא שמחשבים כאלה יוכלו, למשל, לקצר פיתוח של תרופות חדשניות משנים לדקות אחדות, למצוא נוסחה ליצירת מתכת חדשנית וקלה למטוסי העתיד, להאיץ עוד יותר את המסחר במניות ואפילו לפתח צופן מיוחד שגם מחשבים דומים להם לא יוכל לפצח.
17:54
מניית חברת הגיימינג והפרסום במובייל אפלווינג מזנקת לאחר המלצה באפסייד של 90% מבנק אוף אמריקה ופרסום תוצאות רבעון ראשון טובות מהצפוי והכרזה על מכירת עסקי הגיימינג הנייד שלה. הצמיחה בהכנסות ובשולי הרווח נובעת בעיקר מהתמקדות במנועי מוניטיזציה ושירותי תוכנה.
החברה הודיעה על כוונתה למכור את עסקי הגיימינג הניידים שלה, במטרה להתמקד עוד יותר במנועי הצמיחה המרכזיים - תוכנה ופלטפורמות פרסום. המהלך עשוי לשפר את שולי הרווח ולהפחית את הסיכון בעסקי התוכן, תוך העברת משאבים לתחומים בעלי רווחיות גבוהה יותר.
בבנק אוף אמריקה נותנים מחיר יעד 580 דולר למניה, אפסייד של כ-91.1% ממחיר הסגירה של 303.46 דולר. הדוח מציין צמיחה משמעותית בהכנסות ובשולי הרווח, עם דגש על תחום המוניטיזציה של אפליקציות תחזיות צמיחה חזקות בשנים הקרובות.
17:27
בוול סטריט נחלשות מעט העליות מהפתיחה אך עדיין שוררת אופטימיות בשוק בעקבות תוכנית ממשל טראמפ לבטל חלק מהמגבלות מתקופת ביידן על יצרניות שבבים וחדשות על הסכם סחר עם בריטניה.
נאסד"ק עולה ב-0.7%, S&P 500 ב-0.6% ודאו ג'ונס ב-0.3%.
ישראליות בוול סטריט:
מניית סולאראדג' מזנקת בכ-10% ומשלימה זינוק של כ-30% מתחילת השבוע לאחר שתוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2025 הכו את תחזיות האנליסטים, ולאחר ששיפרה את התחזיות שלה. סולאראדג' רשמה ברבעון הכנסות שהתקרבו ל-220 מיליון דולר, משמעותית מעל תחזיות האנליסטים ל-204 מיליון דולר, וטווח התחזית שהחברה מסרה בעבר בעצמה, 195-215 מיליון דולר.
מניית יצרנית מדפסות התלת-ממד סטרטסיס מזנקת לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה, בזכות ההשקעה של קרן פורטיסימו. הקרן בניהולו של יובל כהן השקיעה לאחרונה בסטרטסיס, המנוהלת על-ידי ד"ר יואב זייף, סכום של 120 מיליון דולר. כתוצאה מכך, מספר המניות גדל - מה שהיה אמור להקטין את הרווח הנקי למניה, אך סטרטסיס מעריכה שההכנסות מריבית מהסכום שהושקע בה יפצו על כך, והיא מגדילה את תחזית הרווח Non-GAAP מ-20-26 מיליון דולר ל-24-30 מיליון דולר (30-37 סנט למניה). תחזית ההפסד GAAP היא ל-49-64 מיליון דולר, צמצום לעומת 53-68 מיליון דולר בתחזית הקודמת. שאר הפרמטרים בתחזית לא השתנו.
ברבעון הראשון, החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 136 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 4 סנטים למניה.
יצרנית ציוד הבדיקה לשבבים נובה נופלת כעת במסחר בכ-10% למרות דוח רבעוני טוב אך תחזית צוננת. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הראשון, כשרשמה הכנסות של 213 מיליון דולר - צמיחה של 50.5% מהרבעון המקביל, ורווח נקי של 2.18 דולר למניה. לפי כללי החשבונאות נרשם רווח של 64.8 מיליון דולר, ועל בסיס Non-GAAP הרווח הסתכם ב-70 מיליון דולר.
חברת האנרגיה הגיאותרמית אורמת עולה במעל 5% לאחר שעקפה את תחזיות הרווח של האנליסטים ברבעון הראשון. הכנסות החברה, בניהולו של דורון בלשר, צמחו ב-2.5% לכ-230 מיליון דולר, כשבמגזר החשמל ההכנסות ירדו אך מגזרי המוצרים ואחסון האנרגיה צמחו. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות צמח ב-4.6% ל-40.4 מיליון דולר, והרווח הנקי Non-GAAP הגיע ל-41.5 מיליון דולר שהם 68 סנט למניה. ה-EBITDA גדל ל-150 מיליון דולר. החברה אשררה במקביל את התחזית השנתית, והודיעה על רכישת תחנת כוח גיאותרמית בארה"ב ב-88 מיליון דולר.
16:30
המסחר בוול סטריט נפתח בעליות בעקבות תוכנית ממשל טראמפ לבטל חלק מהמגבלות מתקופת ביידן על יצרניות שבבים וחדשות על הסכם סחר עם בריטניה.
נאסד"ק עולה ב-1.2%, S&P 500 ב-0.9% ודאו ג'ונס ב-0.7%.
ההכרזה של טראמפ על הסכם עם בריטניה, הראשון מבין ההסכמים שהבטיח והבשורה הגיעה בעקבות חדשות על כך שבסוף השבוע הקרוב ייפגשו גורמים אמריקאיים וסיניים כדי לדון בסחר. המשקיעים ממתינים לראות אם יצליחו לנהל מו״מ להפחתת המכסים הכבדים שהעלה טראמפ, במטרה למנוע נזק מתמשך לצמיחה הכלכלית ולרווחי החברות.
מניית אינטל עולה בכ-3%, AMD , אנבידיה ומיקרון עולות אף הן.
16:18
סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון הגיבה היום לדוחות טבע שזינקה אתמול בוול סטריט בכ-9%. "גולת הכותרת של הדו"ח הייתה ההודעה של החברה בנוגע לתוכנית התייעלות נרחבת, שעשויה להוביל לחסכון נטו של כ-700 מיליון דולר בהוצאות עד סוף 2027, לאחר השקעה חוזרת של חלק מהכספים בצבר ובצמיחה עתידית".
"צעדי ההתייעלות יתחילו לבוא לידי ביטוי החל מהמחצית השנייה של השנה, יאפשרו לחברה להציג גידול ב-EBITDA ב-2026 וב-2027, הן במונחים כספיים, והן כשיעור מההכנסות, ויתמכו בהגעה ליעד של שיעור רווח תפעולי של 30% ב-2027. זאת למרות אובדן ההכנסות ממכירת gRevlimid וצפי להגדלת גובה ההנחות על Austedo תחת ה-IRA".
"אנו ממשיכים להעריך, כי הירידות שנרשמו במחיר המניה בחודשים האחרונים אינן מוצדקות. אנו רואים בחיוב את המאמצים של הנהלת החברה להגביר את השקיפות מול השוק ומתרשמים מתוכנית ההתייעלות והצעדים שננקטים על ידי ההנהלה על מנת להבטיח צמיחה ברווחיות בשנים 2026-2027".
"יישום מוצלח של תוכנית ההתייעלות בשילוב עם הגדלת נתח המכירות של המוצרים האינובטיביים, הגעת החברה ליעד רווח תפעולי של 30% והמשך הורדת המינוף, מגלמים פוטנציאל לשיפור משמעותי בתזרים הפנוי בשנים הבאות, מה שלדעתנו, לא מתבטא בצורה הולמת בתמחור המניה בשוק".
"לאור האמור, אנו ממשיכים להמליץ על טבע בתשואת יתר, ומעדכנים את מחיר היעד שלנו ל-26 דולר (לעומת 30$ בהמלצה הקודמת), על מנת לגלם את הגברת הסיכון הרגולטורי וחוסר הבהירות בנוגע השלכות המכסים על ענף הפארמה הגלובלי בעתיד".
16:04
הנשיא דונלד טראמפ לעג שוב ליו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ביום חמישי, יום לאחר שהבנק המרכזי הצביע בעד אי-הפחתת הריבית בשל אי ודאות כלכלית שנוצרה בעקבות המכסים. הפד הצביע ביום רביעי על השארת הריבית בטווח של 4.25%-4.5%, שם נשארה הריבית בשלוש הפגישות האחרונות מאז הקיצוץ בדצמבר. החלטה זו מתסכלת את הנשיא, שמעוניין שהבנק המרכזי יוריד את הריבית כדי להתמודד עם אפשרות של האטה כלכלית בעקבות יישום מדיניות הסחר שלו.
הפד ציין כי הוא משאיר את הריבית על כנה עד שתתבהר התחזית הכלכלית וציין כי "הסיכונים לאבטלה גבוהה יותר ולאינפלציה גבוהה יותר עלו". הבנק המרכזי לא מעוניין לחתוך את הריבית אם המכסים של טראמפ יובילו להתפרצות אינפלציונית.
פאוול התייחס בקצרה לביקורת התכופה של טראמפ ולקריאתו להפחתת הריבית במסיבת עיתונאים שנערכה לאחר ההחלטה ואמר כי הדבר לא ישפיע על פעילות הפד "בכלל".
"אנחנו תמיד נמשיך לעשות את אותו הדבר - נשתמש בכלים שלנו כדי לקדם תעסוקה מקסימלית ויציבות מחירים לטובת העם האמריקאי," אמר פאוול. "אנחנו תמיד נשקול רק את הנתונים הכלכליים, התחזית, האיזון בין הסיכונים - וזהו. זה כל מה שנשקול."
15:23
כשעה לפני פתיחת המסחר בארה"ב, החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים במגמה ירוקה. החוזים על הנאסד"ק עולים ב-1.3%, החוזים על ה-S&P500 מטפסים ב-1% והחוזים על הדאו ג'ונס עולים ב-0.8%.
על רקע המגמה החיובית, חדשות טובות מכיוון מלחמת הסחר: הבוקר טראמפ הודיע על הסכם סחר ראשון מאז תוכנית המכסים ועל פי דיווח שפורסם בניו יורק טיימס, בריטניה צפויה להיות המדינה הראשונה לחתום על הסכם סחר עם ארה"ב.
חדשות נוספות טובות שמקפיצות את החוזים קשורות לדיווחים לפיהם ממשל טראמפ מתכנן לבטל את ההגבלות על יצוא שבבי בינה מלאכותית שקבע ביידן לפני עזיבתו את הבית הלבן. לפי דיווח בבלומברג, ההגבלות החדשות שאמורות להיכנס לתוקף ב-15 במאי לא ייאכפו, ובמקומן תפותח מערכת פיקוח פשוטה יותר.
15:08
יצרנית מדפסות התלת-ממד סטרטסיס מעלה את תחזית הרווח השנתית שלה, בזכות ההשקעה של קרן פורטיסימו. הקרן בניהולו של יובל כהן השקיעה לאחרונה בסטרטסיס, המנוהלת על-ידי ד"ר יואב זייף, סכום של 120 מיליון דולר. כתוצאה מכך, מספר המניות גדל - מה שהיה אמור להקטין את הרווח הנקי למניה, אך סטרטסיס מעריכה שההכנסות מריבית מהסכום שהושקע בה יפצו על כך, והיא מגדילה את תחזית הרווח Non-GAAP מ-20-26 מיליון דולר ל-24-30 מיליון דולר (30-37 סנט למניה). תחזית ההפסד GAAP היא ל-49-64 מיליון דולר, צמצום לעומת 53-68 מיליון דולר בתחזית הקודמת. שאר הפרמטרים בתחזית לא השתנו.
ברבעון הראשון, החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 136 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 4 סנטים למניה.
14:49
יצרנית ציוד הבדיקה לשבבים נובה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הראשון, כשרשמה הכנסות של 213 מיליון דולר - צמיחה של 50.5% מהרבעון המקביל, ורווח נקי של 2.18 דולר למניה. לפי כללי החשבונאות נרשם רווח של 64.8 מיליון דולר, ועל בסיס Non-GAAP הרווח הסתכם ב-70 מיליון דולר.
תחזית החברה לרבעון השני היא להכנסות של 210-220 מיליון דולר ולרווח נקי Non-GAAP של 1.96-2.14 דולר למניה. באמצע טווח התחזית, מדובר על הכנסות גבוהות יותר ורווח נמוך יותר מתחזיות האנליסטים. המנכ"ל גבי ויסמן מסר שהחברה הציגה רבעון מצוין, עם שיאים בהכנסות וברווחיות, המשקפים את החוזקות של היצע המוצרים הייחודי שלה.
14:33
חברת הגיימינג פלייטיקה סיכמה את הרבעון הראשון עם צמיחה בהכנסות וירידה ברווח, והיא מאשררת את התחזית השנתית שלה. החברה דיווחה על הכנסות של 706 מיליון דולר, צמיחה של 8.4% מהרבעון המקביל, ועל רווח נקי של 30.6 מיליון דולר, ירידה של 42.3%. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-167 מיליון דולר, שיעור EBITDA נמוך משל הרבעון המקביל. מייסד ומנכ"ל החברה רוברט אנטוקול מסר: "אנחנו גאים לדווח על רבעון שיא, בו ההכנסות עקפו את רף ה-700 מיליון דולר - הגבוה ביותר בהיסטוריה של החברה - בזכות פורטפוליו מוביל ורכישת SuperPlay". תחזית החברה ל-2025 היא להכנסות של 2.8-2.85 מיליארד דולר ו-EBITDA של 715-740 מיליון דולר.
14:08
כצפוי, הבנק המרכזי בבריטניה הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 4.25%. זאת הפעם השנייה שבה הבנק המרכזי במדינה מפחית את הריבית מתחילת השנה. בהחלטה האחרונה הריבית נותרה ללא שינוי, אך בהחלטת הריבית בפברואר הוריד את הריבית בשיעור דומה של 0.25%.
בבנק EFG השוויצרי התייחסו להחלטת הבנק המרכזי: "לאחר דיון צמוד ותוצאה שנוייה במחלוקת, החליט הבנק המרכזי של בריטניה (BoE) להפחית את הריבית ב־0.25%, לרמה של 4.25%". לדברי חואקין ת'ול, כלכלן ב־ EFG Asset Management, תוצאות ההצבעה בוועדת המדיניות המוניטרית של הבנק (MPC) חשפו את הפיצול הפנימי: "חמישה חברים תמכו בהפחתה של 0.25%, שניים תמכו בצעד חריף יותר של הפחתה של 0.5%, ואילו שניים אחרים ביקשו להשאיר את הריבית על כנה. הפערים הללו, מדגיש ת'ול, ממחישים את חוסר הוודאות בנוגע לתחזיות הכלכליות ולדרך הפעולה הרצויה.
"בהודעת הבנק ניכרת גישה זהירה ומדודה, המשקפת את הצורך להמשיך ולעקוב מקרוב אחרי הסיכונים האינפלציוניים. הבנק הציג שני תרחישים אפשריים לגבי הלחצים האינפלציוניים הפנימיים, מה שמעיד על הפערים בהערכות בקרב מקבלי ההחלטות. עוד צוין בהודעת הבנק כי הצמיחה הכלכלית העולמית נחלשה בעקבות הכרזות על מכסים במסחר הבינלאומי, אם כי ההשפעה על בריטניה עצמה צפויה להיות מוגבלת.
"ההחלטה להפחית את הריבית התקבלה על רקע סימנים מעודדים בתחום האינפלציה: שיעור האינפלציה השנתי ירד ל־2.6% בחודש מרץ, כמו גם קצב עליית השכר. עם זאת, ת'ול מציין כי האינפלציה צפויה לשוב ולעלות במחצית השנייה של 2025 - ולשיא של כ־3.5% ברבעון השלישי, בשל העלייה במחירי האנרגיה למשקי הבית. הבנק רואה בהתייקרות הזו תופעה זמנית בלבד, מה שמאפשר להמשיך בתהליך זהיר של הקלה מוניטרית".
13:48
המתיחות בין הנשיא טראמפ ליו"ר הפד, ג'רום פאוול, עולה שלב כאשר לפני זמן קצר הנשיא לעג לפאוול כשקרא לו "טיפש", לאחר שהבנק המרכזי הותיר אמש את הריבית על כנה בשל אי ודאות כלכלית שנוצרה על ידי המכסים.
בתחילת השבוע, בראיון ששודר בתוכנית "Meet the Press" של רשת NBC, כינה טראמפ את פאוול "stiff" - מונח גנאי שמשמעותו אדם נוקשה וחסר גמישות - ואמר כי הוא סבור שפאוול נמנע מהפחתת ריבית ממניעים אישיים: "הוא לא אוהד שלי, הוא פשוט לא מחבב אותי". עם זאת, טראמפ נשאל אם ישקול להדיח את פאוול לפני תום כהונתו, והשיב חד-משמעית: "לא, לא, לא. למה שאעשה את זה? בעוד זמן קצר אוכל למנות את המחליף".
13:20
בדומה למגמה בחוזים העתידיים בארה"ב, גם באירופה המדדים עברו לעליות. הדאקס עולה ב-1.3%, הפוטסי מוסיף לערכו 0.5% והקאק עולה ב-1.2%.
הבנק המרכזי בבריטניה צפוי לפרסם את החלטת הריבית שלו בקרוב (שעה 14:00 שעון ישראל). על פי הערכות, הריבית בבריטניה צפויה לרדת ב-0.25% לרמה של 4.5%. במידה והתחזיות יתממשו, זאת תהיה הפעם השנייה בה הבנק המרכזי במדינה יוריד את הריבית מתחילת השנה.
12:52
מניית לייבפרסון עלתה במסחר המאוחר ביום ד' לאחר שהחברה פרסמה דוחות. החברה ספקית פתרונות SaaS ארגוניים, רשמה הכנסות ו-EBITDA גבוהים מהתחזית שמסרה בעבר. עם זאת, ההכנסות עדיין משקפות את המשבר המתמשך בפעילות החברה. ההכנסות ברבעון ירדו ב-24% ל-64.7 מיליון דולר, ההפסד הנקי צומצם ב-60% ל-14.1 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם הסתכם ב-167 אלף דולר. ברבעון השני החברה צופה הכנסות של 57-60 מיליון דולר, ירידה של 25%-29% מהרבעון המקביל, ו-EBITDA שלילי של 2-4 מיליון דולר.
12:16
הסנטימנט החיובי בשווקים שמונע מתקוות המשקיעים בנוגע לשיחות הסחר בין ארה"ב לשאר השותפות, דוחף את מחיר הביטקוין כלפי מעלה. נכון לשעה זו, המטבע הדיגיטלי נסחר סביב 99.6 אלף דולר למטבע. מדובר בשיא של כשלושה חודשים, שנראה לאחרונה בתחילת חודש פברואר האחרון.
12:11
עוד בעונת הדוחות, אמדוקס , המספקת טכנולוגיה לחברות טלקום, סיכמה את הרבעון הפיסקאלי השני שלה עם הכנסות בסך 1.13 מיליארד דולר, קיטון של 9.4% על רקע צמצום פעילויות עסקיות (שעליו הודיעה בעבר). הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עלה ב-37.8% ל-163 מיליון דולר והרווח הנקי Non-GAAP גדל ב-9.6% לכ-200 מיליון דולר, שהם 1.78 דולר למניה. אמדוקס צופה הכנסות של 1.11-1.15 מיליארד דולר ורווח נקי Non-GAAP של 1.68-1.74 דולר למניה ברבעון הפיסקאלי השלישי. במקביל, החברה הודיעה על תוכנית חדשה לרכישה עצמית של מניות תמורת עד 1 מיליארד דולר.
11:01
יום המסחר באירופה מתנהל לפי שעה במגמה מעורבת. דאקס עולה ב-0.7%, פוטסי נסחר סביב רמות הבסיס והקאק עולה ב-0.4%.
החוזים העתידיים בארה"ב קופצים על רקע הדיווחים כי טראמפ מתכנן לבטל את הגבלות יצוא השבבים שקבע ממשל ביידן.
חברת האנרגיה הגיאותרמית אורמת טכנולוגיות עקפה את תחזיות הרווח של האנליסטים ברבעון הראשון. הכנסות החברה, בניהולו של דורון בלשר, צמחו ב-2.5% לכ-230 מיליון דולר, כשבמגזר החשמל ההכנסות ירדו אך מגזרי המוצרים ואחסון האנרגיה צמחו. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות צמח ב-4.6% ל-40.4 מיליון דולר, והרווח הנקי Non-GAAP הגיע ל-41.5 מיליון דולר שהם 68 סנט למניה. ה-EBITDA גדל ל-150 מיליון דולר. החברה אשררה במקביל את התחזית השנתית, והודיעה על רכישת תחנת כוח גיאותרמית בארה"ב ב-88 מיליון דולר.
09:22
הבוקר באסיה, המדדים המובילים נסחרים במגמה חיובית לאחר שטראמפ הודיע על הסכם סחר ראשון מאז תוכנית המכסים. על פי דיווח שפורסם בניו יורק טיימס, ברטיניה צפויה להיות המדינה הראשונה לחתום על הסכם סחר עם ארה"ב.
בתוך כך, הניקיי עולה ב-0.7%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.4%, ההנג סנג עולה ב-0.6% הקוספי מוסיף לערכו 0.5%, וניפטי 50, מדד הדגל של הודו, נסחר סביב רמות הבסיס.
● למכור את תיק המניות במאי ולצאת לחופשה? כדאי שתחשבו על זה שוב
גם החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה ירוקה על רקע ההתפתחויות החיוביות בשיחות הסחר.
אמש (ד'), המסחר בוול סטריט ננעל במגמה חיובית בסיכום יום מסחר תנודתי שהתנהל בצל החלטת הריבית בארה"ב (הרחבה מטה). נאסד"ק עלה ב-0.3%, הדאו ג'ונס עלה ב-0.7% ו-S&P 500 עלה ב-0.4% לאחר שלושה ימים של ירידות.
ריכזה עניין מניית אלפאבית (גוגל) שירדה במעל 7% והשילה כ-150 מיליארד דולר משוויה, וזאת לאחר שסגן נשיא בכיר לשירותים באפל, אדי קיו, חשף כי אפל בוחנת אפשרות להוסיף מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כמו Perplexity כדפדפן ברירת מחדל ב-Safari. דבריו של קיו נאמרו במהלך משפט ההגבלים העסקיים של חברת האם של גוגל, אלפבית, כך על פי דיווח של בלומברג. בשנה שעברה קבע שופט פדרלי כי גוגל שמרה על מונופול לא חוקי בתחום החיפוש. במהלך המשפט נחשף כי גוגל משלמת לאפל 20 מיליארד דולר בשנה כדי לשמור על מנוע החיפוש שלה כברירת מחדל ב-Safari. בעדותו, אמר קיו כי אפל ראתה ירידה במספר החיפושים ב-Safari בחודש שעבר, והסביר זאת בכך שיותר ויותר לקוחות מעדיפים להשתמש באופציות חיפוש מבוססות בינה מלאכותית. אפל כבר מציעה את ChatGPT כאפשרות חיפוש כחלק מפלטפורמת Apple Intelligence שלה.
עוד ריכזה עניין מניית יצרנית שרתי ה-AI סופר מיקרו קמפיוטר שירדה קלות לאחר שהפחיתה את תחזית המכירות שלה, לאחר שחלק מהלקוחות דחו החלטות רכישה בשל אי-ודאות כלכלית. בדוח הרבעון השלישי הפיסקלי שפרסמה החברה ביום שלישי, נמסר כי כעת היא צופה הכנסות שנתיות בטווח של 21.8-22.6 מיליארד דולר, ירידה מהטווח הקודם של 23.5-25.0 מיליארד דולר. אנליסטים בג'יי.פי.מורגן השאירו את דירוג המניה ב"נייטרלי" אך הורידו את מחיר היעד מ-36 דולר ל-35 דולר. הם ציינו כי ציפו ל"עלייה חדה יותר ברווחים הן דרך ההכנסות והן דרך המרווחים", והוסיפו כי החברה ממשיכה להתמודד עם "רוחות נגדיות הקשורות למלאי בעלות נמוכה יותר".
במסגרת עונת הדוחות, וולט דיסני פרסמה את דוחותיה בהם ניפצה את תחזיות המוקדמות כאשר הציגה גידול של 20% בשורת הרווח וגידול של 7% בשורת ההכנסות. בתגובה מניית החברה נסקה ב-10.8%.
מספר מניות ישראליות שנסחרו בוול סטריט פרסמו את תוצאותיהן הכספיות אמש: חברת הפינטק פאגאיה רשמה רבעון רווחי ראשון מאז שהפכה לחברה ציבורית לפני כשלוש שנים. המעבר לרווח, לפי כללי החשבונאות GAAP, הגיע רבעון מוקדם מהצפוי, כשהחברה רשמה ברבעון הראשון של השנה רווח נקי המיוחס לבעלי המניות בסך 7.4 מיליון דולר, לעומת הפסד של 21.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה מצפה לרשום רווח נקי גם ברמה השנתית, והוא יסתכם ב-10-45 מיליון דולר.
פייבר אינטרנשיונל שמפעילה פלפטפורמה שמחברת בין פרילנסרים ללקוחות פרסמה את הדוח הרבעוני ועלתה בחדות. ההכנסות שדווחו על ידי החברה היו גבוהות מהתחזית שעמדה על 105.53 מיליון דולר, הפתעה חיובית של +1.57%. עם זאת, החברה פספסה את תחזית הרווח למניה בהפרש של 4.48%, כאשר תחזית הרווח למניה הייתה 0.67 דולר.
מנגד, מניית ולנס סמיקונדקטור נחלשה במסחר אחרי שחברת השבבים פרסמה דוחות לרבעון הראשון, בו רשמה הכנסות של 16.8 מיליון דולר, הפסד נקי של 8.3 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם שלילי בסך 4.3 מיליון דולר - תוצאות המשקפות צמיחה בהכנסות לצד צמצום ההפסד.
במקביל, חברת הטכנולוגיה סיוה , ספקית טכנולוגיות למכשירי קצה חכמים, צמחה בהכנסות ועברה לרווח נקי Non-GAAP ברבעון הראשון, אך בשוק ציפו ליותר והמניה נפלה בכ-20%. החברה מהרצליה רשמה ברבעון הראשון הכנסות של 24.2 מיליון דולר, בזכות שיפור בהכנסות מרישוי לצד ירידה בהכנסות מתמלוגים. ההפסד הנקי צומצם ב-39% ל-3.3 מיליון דולר ועל בסיס Non-GAAP נרשם רווח נקי של 1.4 מיליון דולר, שהם 6 סנטים למניה.
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות עולות קלות הבוקר (ה'). התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.29%. התשואה לשנתיים עומדת על על 3.98%.
בשוק הסחורות, מחיר הנפט ממשיך להתאושש לאחר שירד בחדות מוקדם יותר השבוע בעקבות הודעת אופק+ כי תגדיל תפוקה. מחירה של חבית מסוג ברנט עומד נכון לשעה זו על 62.5 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 58.5 דולרים.
מחיר הביטקוין עולה קלות הבוקר ועומד על 98 אלף דולר.
אמש (ד'), בפעם הרביעית ברציפות, הפד החליט להותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי, 4.5% . במסיבת העיתונאים לאחר החלטת הריבית יו"ר הפד פאוול אמר כי הכלכלה נראית יציבה למרות העלייה בחוסר הוודאות. אך "הסיכונים לאבטלה גבוהה ולאינפלציה התגברו ועלו מאז הפגישה האחרונה". פאוול ציין את הירידה החדה בתוצר ברבעון הראשון, שהעיד על התכווצות של 0.3% בתוצר, שהגיע בשל עלייה בייבוא בשל צורך של יבואנים להימנע מהמכסים. כמו כן, הדגיש כי הסנטימנט הצרכני לגבי המצב הכלכלי בארה"ב נפל. "נצטרך לראות את התמונה תתפתח באפיקים אלו".
רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, התייחס להחלטה: "על פניו, בהודעת הריבית החדשה אין שינוי בהתייחסות לפעילות הכלכלית - המשך צמיחה סולידית; לתעסוקה - אבטלה נמוכה ושוק עבודה חזק; ולאינפלציה - גבוהה משהו; זאת, בהשוואה להודעת הריבית הקודמת מחודש מרץ. אולם, ה-פד מדגיש כי אי הוודאות גבוהה ומשפיעה הן על התוצאות הכלכליות בפועל - נתוני ייצוא נטו תנודתיים, המשפיעים על ביצועי התוצר, והן במבט קדימה - חשש לעלייה הן של האבטלה והן של האינפלציה. האמירות אלו לא הופיעו בהודעה הקודמת . בנוסף, הפד חוזר ומציין כי אי הוודאות סביב תחזיותיו הכלכליות גדלה.
"בשורה התחתונה, התלות בנתונים המתקבלים תימשך וכך גם לגבי תחזיות האינפלציה ומאזן הסיכונים. סביר להניח כי במחצית השנייה של השנה תרד הריבית פעמיים - שלוש בשיעור מצטבר של 0.5% עד 0.75%. אולם, בצל ריבוי גורמי ההשפעה, אי הוודאות גבוהה מהרגיל ומכל מקום תימשך מדיניות תלוית נתונים ; החלטות הריבית הבאות תגובשנה לקראת כל פגישה, ללא סדר יום אפריורי".
בשאר העולם, הכלכלות המרכזיות באירופה - גרמניה, צרפת, איטליה וספרד - רשמו צמיחה חיובית ברבעון הראשון, עם כי חלקה מיוחס להקדמת רכישות בשל החששות מתוכנית המכסים של דונלד טראמפ. עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל פיננסים, מסביר כי "למרות הנתונים האחרונים, הסיכון ממלחמת סחר עם ארה"ב והחשש מזעזועים בביקוש ובלחצי המחירים גוברים בשלב זה על החששות מעלייה מחודשת באינפלציה. כתוצאה מכך, אנו סבורים שהבנק המרכזי בגוש האירו יפחית את הריבית גם בהחלטה הקרובה ביוני. להערכתנו הגורמים הללו יגרמו גם לבנק המרכזי בבריטניה היום (ה') להפחית את הריבית ברבע נקודת אחוז ל-4.25%".
לדברי אדמונד נג ופטריק קלנברגר מלומברד אודייר, "סימנים להאטה בצמיחה בארה"ב כבר ניכרים, בעיקר בסקטורים מחזוריים". להערכתם, בתרחיש של נזק מוגבל ממלחמת הסחר, עיקר הירידה בתחזיות הצמיחה כבר מגולמת במחירים. "אם תימשך מדיניות פיסקלית תומכת והקלות מוניטריות, מדד S&P 500 עשוי לעלות לרמות של 5,800 נקודות. עם זאת, המשך אי-ודאות עשוי להביא לפגיעה של עד 30% ברווחיות החברות ולירידה של המדד לכיוון 4,000 נקודות. בהיבט האזורי, העלינו את החשיפה למניות אירופיות, שנהנות ממכפילים נמוכים ומתחזיות מאקרו משתפרות, והפחתנו חשיפה ליפן עקב אי-ודאות גוברת סביב מדיניות המכסים.
באופן כללי, אנו שומרים על גישה זהירה כלפי סקטורים דפנסיביים, שבהם נרשמה קניית יתר. מניות איכות, על אף ביצועים חלשים בטווח הקצר, נותרות אבן יסוד באסטרטגיית ההשקעה שלנו בזכות יכולתן להניב תשואות לאורך זמן. בתחום הטכנולוגיה, אנו מזהים את יחס הסיכון תשואה האטרקטיבי ביותר בשירותי התקשורת, הנהנים מהזדמנויות בינה מלאכותית ופחות חשופים לסיכוני סחר ישירים".