וול סטריט / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
20:23
אודיוקודס מזנקת בכ-20% ללא הודעה מסויימת לגביה. ביאהו פייננס מציינים שקיימת פעילות חריגה באופציות של החברה, במיוחד באופציית Call במחיר מימוש של 5.00 דולר, שתפוג ב-19 בספטמבר 2025. לאופציה נרשמת אחת מרמות התנודתיות הגלומה (Implied Volatility) הגבוהות ביותר בשוק האופציות היום.
תנודתיות גלומה משקפת את מידת התנודתיות שהשוק צופה במחיר המניה בעתיד. כאשר האופציות מגלמות רמות גבוהות של תנודתיות, המשמעות היא שהמשקיעים מצפים לתנועה חדה - כלפי מעלה או מטה - במחיר המניה.
לרוב, הדבר עשוי להעיד על אירוע צפוי (כמו דוח כספי, שינוי רגולטורי או מהלך אסטרטגי), שעשוי להוביל לעלייה חדה או לצניחה במחיר המניה. עם זאת, חשוב לזכור שתנודתיות גלומה היא רק מרכיב אחד באסטרטגיית מסחר באופציות - ולא מספיקה כשלעצמה.
19:37
עונת הדוחות: ענקית התרופות השווייצרית נוברטיס הכתה את תחזיות הרווח לרבעון השני והכריזה על תוכנית רכישת מניות חוזרת בהיקף של 10 מיליארד דולר. הרווח הנקי של החברה גדל ב-26% (ללא השפעת תנודות מטבע), והגיע ל-4.02 מיליארד דולר ברבעון השני של 2025. האנליסטים שנסקרו על ידי FactSet ציפו לרווח של 3.72 מיליארד דולר.
נוברטיס אף העלתה את תחזית הרווח התפעולי המתואם השנתית שלה, מרמה של "צמיחה דו-ספרתית נמוכה" ל-"צמיחה בשיעור חד-ספרתי גבוה" (low teens).
החברה הודיעה על תוכנית להחזיר 10 מיליארד דולר למשקיעים באמצעות רכישת מניות עצמית, אשר צפויה להסתיים עד 2027. "מאזן החברה החזק והביטחון שלנו בצמיחה בטווח הבינוני והארוך מאפשרים לנו להתחיל תוכנית רכישת מניות בהיקף של עד 10 מיליארד דולר - כחלק ממחויבותנו לניהול מאוזן של ההון," אמר וס נרסימן, מנכ"ל נוברטיס.
18:33
בוול סטריט נמשכות העליות ואף מתחזקות מעט, נאסד"ק עולה בכ-0.7%, דאו ג'ונס ב-0.3% ו-S&P 500 ב-0.4%. מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות - בעקבות תחזית אופטימית של טייוואן סמיקונדקטור שהגבירה את האמון בגל ההשקעות הגלובלי בתחום הבינה המלאכותית. מניית פפסיקו מזנקת בעקבות תוצאות חזקות, ויונייטד איירליינס אותתה שהיא עשויה לעקוף את תחזיות הרווח שלה.
המסחר באירופה ננעל הערב בעליות שערים די חדות יחסית - בורסת פרנקפורט זינקה ב-1.3%, פריז ב-1.2% ולונדון ב-0.5%.
לאחר הפסקה קצרה, הדולר האמריקאי חידש את התחזקותו במהלך חודש יולי - שצפוי להיות החודש החזק ביותר שלו בשנת 2025. התשואות על אג"ח לשנתיים כמעט ללא שינוי, בעוד שהתשואות על אג"ח ל-10 שנים יורדות מעט. שוקי הכסף מתמחרים כעת פחות משתי הורדות ריבית מצד הפדרל ריזרב עד סוף השנה.
בסך הכל, יום המסחר בארה"ב מתנהל באווירה רגועה יחסית, יממה לאחר שהשווקים רעדו בעקבות ספקולציות על עתידו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול - ספקולציות שהנשיא דונלד טראמפ מיהר להמעיט מערכן. טראמפ, שתומך זמן רב בריביות נמוכות יותר, לא הסתיר את תסכולו מהעומד בראש הבנק המרכזי.
בגזרת המאקרו, המכירות הקמעונאיות בארה"ב רשמו עלייה, מה שעשוי להפחית מעט מהחשש להאטה בצריכה הפרטית. במקביל, בקשות חדשות לדמי אבטלה ירדו בשבוע החמישי ברציפות, לרמה הנמוכה ביותר מאז אמצע אפריל - נתון שמעיד על שוק עבודה חזק.
נשיא ארה״ב דונלד טראמפ פרסם בפלטפורמת Truth Social כי קוקה קולה הסכימה לעבור לשימוש בסוכר קני (ולא תירס) במשקאות קוקה-קולה המשווקים בארה״ב.
17:38
חברת הפינטק פאגאיה מפרסמת תוצאות ראשוניות מדוחות הרבעון השני, שיפורסמו במלואם ב-7 באוגוסט. התוצאות גבוהות מהתחזית המוקדמת שמסרה החברה בעבר: ההכנסות יגיעו לכ-326 מיליון דולר, לעומת התחזית שהייתה ל-290-310 מיליון דולר, הרווח הנקי לפי כללי החשבונאות המקובלים יהיה 17 מיליון דולר בעוד שהתחזית הייתה ל-0-10 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם יסתכם ב-86 מיליון דולר, בתוך הטווח המקורי שהיה ל-75-90 מיליון דולר. החברה, בניהולו של המייסד המשותף גל קרובינר, מספקת פתרונות להקצאת אשראי לגופים פיננסיים.
17:06
לאחר פתיחה יציבה המדדים בוול סטריט עוברים לעליות - נאסד"ק עולה ב-0.5% ואולי יסיים גם היום בשיא, העשירי השנה, דאו ג'ונס ב-0.3%, S&P 500 גם כן ב-0.3%, מעט מעל שיאו שנקבע בשבוע שעבר, אם יסיים בשיא, יהיה זה שיאו התשיעי השנה.
אודיוקודס הישראלית מזנקת בכ-15% ובמחזור פי 7 מהמחזור הממוצע, ללא חדשות מיוחדות על החברה.
אובר טכנולוג'יס מהמרת בגדול על מוניות רובוטיות: החברה הכריזה על שיתוף פעולה עם יצרנית הרכב החשמלי לוסיד גרופ (Lucid) וחברת הטכנולוגיה האוטונומית נורו (Nuro).
היום הודיעו שלוש החברות על השקת "תוכנית רובוטקסי פרימיום מהדור הבא ברמה גלובלית", שתפעל בבלעדיות על פלטפורמת אובר. במסגרת התוכנית, רכב הפנאי החשמלי Lucid Gravity יותאם למערכת הנהיגה האוטונומית ברמה 4 של נורו - וישולב עם מערכות ניהול הצי והתפעול של אובר. באובר מציינים כי המטרה היא לפרוס יותר מ-20,000 רכבים חשמליים של לוסיד, המצוידים בטכנולוגיית Nuro Driver, במהלך שש השנים הקרובות.
הרכבים יתופעלו ויופעלו על ידי אובר עצמה או על ידי שותפי צי חיצוניים. השירות צפוי להתחיל לפעול כבר בשנה הבאה, באחת הערים הגדולות בארה"ב. אב-טיפוס של רובוטקסי מתוצרת לוסיד, המצויד בתוכנת נורו, כבר עובר ניסויים באתר הבדיקות של נורו בלאס וגאס.
במסגרת ההסכם, אובר הודיעה כי תשקיע 300 מיליון דולר בלוסיד, וכן תבצע השקעה דומה של "כמה מאות מיליוני דולרים" בחברת נורו. תוכנית הרובוטקסי המשותפת של אובר, לוסיד ונורו היא ההימור האחרון בשוק המוניות האוטונומיות בארה״ב - תחום שבו Waymo של אלפאבית נחשבת למובילה ולשחקנית היחידה שמפעילה שירות מסחרי אמיתי. אובר כבר משתפת פעולה עם Waymo בהשקות שירות באוסטין ובאטלנטה.
השבוע, טסלה הרחיבה את ניסויי הרובוטקסי שלה באוסטין, כאשר אילון מאסק הכריז כי הבדיקות יורחבו גם לאזור מפרץ סן פרנסיסקו. עם זאת, לפי דיווחים, החברה טרם הגישה בקשות לרישוי הדרוש במדינת קליפורניה.
לאובר הייתה בעבר חטיבת רובוטקסי עצמאית, אך היא נסגרה לאחר תאונה מתוקשרת שהתרחשה בטמפה, אריזונה, בשנת 2018.
לגבי לוסיד - החברה מקליפורניה הודיעה על רבעון שני חזק במסירות רכבים, כאשר רכב הפנאי החשמלי החדש שלה, Lucid Gravity, הגיע לאולמות התצוגה. יעד המסירה השאפתני של לוסיד ל-2025 - 20,000 רכבי Air ו-Gravity - יקבל דחיפה משמעותית הודות להזמנות מצד אובר, בכפוף לכך שלוסיד תצליח להאיץ את קצב הייצור של ה-Gravity.
אובר ולוסיד הן שתי ההשקעות הגדולות ביותר של קרן ההשקעות הציבוריות של ערב הסעודית (PIF), מה שעשוי להסביר את שיתוף הפעולה בין החברות. על פי הדו"ח האחרון של הקרן (13F) שפורסם על אחזקותיה נכון ל-31 במרץ, לקרן אחזקה של 5.31 מיליארד דולר באובר, ו-4.29 מיליארד דולר בלוסיד - כאשר היא מחזיקה בשליטה ברוב המניות של לוסיד.
אובר היא גם ההחזקה הגדולה ביותר בתיק של פרשינג סקוור, קרן הגידור של המיליארדר היהודי ביל אקמן.
16:30
המסחר בוול סטריט נפתח במגמה חיובית - נאסד"ק עולה ב-0.2%, דאו ג'ונס ב-0.1%, S&P 500 גם כן ב-0.1%.
מניית פפסיקו (PepsiCo) ומניית ג'י.אי. אירוספייס מזנקתו, לאחר ששתי החברות פרסמו תוצאות רבעוניות שהיכו את תחזיות האנליסטים. מניית יונייטד איירליינס הולדינגס לעומת זאת, יורדת לאחר שהחברה פרסמה תחזית רווח שנתית מאכזבת - אם כי עדיין עקפה את התחזיות לרווח ברבעון האחרון.
דוחות כספיים שהתפרסמו השבוע ממשיכים להכות את תחזיות וול סטריט, ומחזקים את אמון המשקיעים. עד כה פרסמו למעלה מ-45 חברות במדד S&P 500 את תוצאותיהן, ונתוני FactSet מראים כי 87% מהן עקפו את תחזיות האנליסטים.
נתוני מאקרו חשובים שפורסמו ביום חמישי תרמו גם הם לעליות בשוק. משרד העבודה האמריקאי דיווח כי מספר התביעות החדשות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב-12 ביולי עמד על 221,000 - ירידה של 7,000 לעומת השבוע הקודם.
במקביל, מכירות הקמעונאיות ביוני עלו מעבר לציפיות, כך לפי נתוני לשכת הסטטיסטיקה האמריקאית. המכירות עלו ב-0.6% לעומת מאי, גבוה מהתחזית שעמדה על עלייה של 0.2% בלבד, לפי סקר הקונצנזוס של דאו ג'ונס.
המסחר בוול סטריט מגיע לאחר יום תנודתי, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכחיש כי הוא מתכנן לפטר את יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול.
אתמול, המניות סיימו את יום המסחר בעליות, לאחר שצללו מוקדם יותר בעקבות דיווח של גורם בבית הלבן שטען כי טראמפ "ככל הנראה יפטר בקרוב" את פאוול. מדד דאו ג'ונס אף צנח ביותר מ-260 נקודות בשפל היומי. עם זאת, השוק התאושש לאחר שטראמפ צינן את הדיווחים ואמר כי הוא "לא מתכנן לעשות זאת" - אם כי הוסיף שהוא "לא פוסל שום דבר".
16:18
מניית פפסיקו מזנקת לאחר שהחברה דיווחה כי עסקיה נותרו יציבים במהלך הרבעון האחרון, ורשמה עלייה בהכנסות למרות ירידה קלה בנפחי המכירות.
חברת החטיפים והמשקאות הקלים מפארצ'ס, ניו יורק, ציינה היום שיפור בנתח השוק של תחום המזון בצפון אמריקה ככל שהתקדם הרבעון השני. החברה מסרה כי השיפור התרחש לאחר שהגבירה את פעילותה המסחרית, כמו הגדלת הערך לצרכנים והשקות של מוצרים חדשים. לדברי הנהלת החברה, בכוונתה להמשיך ולצמוח באמצעות האצת חדשנות ואופטימיזציה של עלויות לאורך שארית השנה.
גם תחום המשקאות בצפון אמריקה הציג שיפור במגמות במהלך הרבעון האחרון, כאשר פפסי הרחיבה את נתח השוק שלה בקטגוריית המשקאות המוגזים - הודות למה שהחברה מכנה "המשך העוצמה של פפסי זירו שוגר".
בצפון אמריקה, נפח המכירות ברבעון השני ירד ב-1% בתחום המזון וב-2% בתחום המשקאות. הצמיחה בנפח המזון באמריקה הלטינית ובאסיה-פסיפיק התקזזה על ידי ירידות בנפח המזון באירופה, המזרח התיכון ואפריקה. המנכ"ל רמון לאגוארטה אמר כי החברה מתמודדת היטב עם סביבה מאתגרת, וכי האיצה את קצב צמיחת ההכנסות נטו לעומת הרבעון הקודם.
ברבעון האחרון, ההכנסות עלו ב-1% והגיעו ל-22.73 מיליארד דולר - מעט מעל תחזיות האנליסטים שסקרו ב-FactSet, שעמדו על 22.27 מיליארד דולר. הרווח הנקי של פפסי ברבעון השני עמד על 1.26 מיליארד דולר, או 92 סנט למניה, לעומת 3.08 מיליארד דולר, או 2.23 דולר למניה, בתקופה המקבילה אשתקד. הרבעון הנוכחי כלל הוצאה חד-פעמית של 1.86 מיליארד דולר כתוצאה מהפחתת ערך של מותגי Rockstar ו-Be & Cheery.
בניכוי פריטים חד-פעמיים, הרווח המתואם עמד על 2.12 דולר למניה - מעל תחזיות האנליסטים שציפו לרווח של 2.03 דולר למניה.
בהסתכלות קדימה, החברה ציינה כי תמשיך לפעול למתן עלויות שרשרת אספקה גבוהות הקשורות לדינמיקות סחר גלובליות. בנוסף, תמשיך לקדם יוזמות פרודוקטיביות ארוכות טווח, תוך התמקדות באוטומציה, סטנדרטיזציה, ושימוש מוגבר בכלים דיגיטליים וניתוח נתונים.
16:04
ענקית הכימיקלים המיוחדים הבריטית, הנסחרת בלונדון, ג'ונסון מת'יי (Johnson Matthey), מינתה את אנדרו קוסלט (Andrew Cosslett) ליו"ר החדש שלה, לאחר תקופה של לחץ מצד משקיע אקטיביסטי. קוסלט מכהן כיום כיו"ר רשת השידור הבריטית ITV, ולפני כן שימש כיו"ר קבוצת Kingfisher, המתמחה בעשה-זאת-בעצמך ושיפוצים לבית.
המינוי מגיע לאחר שמשקיע אקטיביסטי אמריקאי בשם Standard Investments צמצם בחצי את החזקתו במניות ג'ונסון מת'יי, לאחר קמפיין בן שישה חודשים שבסופו החברה ביצעה מהלך מקיף של שינוי ארגוני. החברה הודיעה כבר בפברואר כי היו"ר היוצא, פטריק תומאס - אשר היה מטרה לביקורת מצד Standard - צפוי לעזוב את תפקידו ביולי.
15:59
הדולר מתחזק בשוק המט"ח בעולם בעקבות נתונים שהתפרסמו בארה"ב - המכירות הקמעונאיות בארה"ב הפתיעו לטובה ביותר ועלו ב-0.6%, הרבה מעל הצפי שעמד על 0.1% ולעומת ירידה של 0.9% בחודש הקודם, מה שעשוי להוות אינדיקציה לכך שהמכסים של טראמפ לא משפיעים עדיין על הצרכן.
במקביל הדרישות הראשוניות לדמי אבטלה ירדו ל-221 אלף לעומת צפי של 235 אלף ו-228 אלף בשבוע שעבר.
15:16
המגמה החיובית באירופה נמשכת, הדאקס עולה ב-0.5%, פוטסי מוסיף לערכו 0.4% והקאק עולה ב-0.9%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה מעורבת.
לאחר שכבש שיא חדש, מחיר הביטקוין חזר לדשדש ונסחר כעת סביב רמה של 117 אלף דולר. מוקדם יותר השבוע נגע ברמה של 122 אלף דולר.
13:48
בסוף שנת 2021 הגישה חברת ויה (Via Transportation) תשקיף חסוי לקראת הנפקה בוול סטריט, אך השינוי החד בשוק שסגר את חלון ההנפקות מנע ממנה להמשיך בתהליך. כעת היא מנסה שוב. החברה הודיעה אתמול (ד') שהגישה תשקיף חסוי ל-SEC, רשות ניירות הערך של ארה"ב, לקראת הנפקת מניות. בשלב זה אין כל פרטים בנוגע להיקף ההנפקה או לטווח המחירים והשווי המבוקשים בה. בגיוס הפרטי האחרון שביצעה החברה, שוויה עמד על כ-3.5 מיליארד דולר.
12:18
המגמה החיובית באירופה נמשכת. דאקס עולה ב-0.6%, פוטסי מוסיף לערכו 0.5% והקאק מוסיף לערכו 0.9%.
מניית איזיג'ט יורדת ב-7% לאחר שהחברה דיווחה כי שביתת בקרי תנועה אווירית בצרפת עלתה לחברה 15 מיליון ליש"ט (20.1 מיליון דולר), בעוד שמחירי הדלק הגבוהים היווו פגיעה של 10 מיליון ליש"ט ברבעון השני של השנה. "אנו מאוד לא מרוצים משביתת בקרי תנועה אווירית בצרפת בתחילת יולי, אשר בנוסף להצבת אתגרים בלתי מקובלים עבור הלקוחות והצוות, יצרה גם עלויות משמעותיות ובלתי צפויות עבור כל חברות התעופה", אמר מנכ"ל איזי ג'ט, קנטון ג'רוויס. מוקדם יותר החודש, בקרי תנועה אווירית בצרפת יצאו במחאה על מחסור בכוח אדם וציוד ישן, מה שאילץ חברות תעופה רבות - אפילו אלו שאינן טסות לצרפת או ממנה - לבטל מאות טיסות.
10:51
יום המסחר באירופה נפתח במגמה חיובית. הדאקס עולה ב-0.8%, הפוטסי מוסיף לערכו 0.4% והקאק קופץ ב-1.1%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה מעורבת.
09:15
הבוקר באסיה (ה'), המדדים המובילים נסחרים במגמה מעורבת. ניקיי עולה ב-0.6%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.3%, ההנג סנג עולה ב-0.1% ומדד הקוספי נסחר סביב רמות הבסיס.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה מעורבת הבוקר.
חברת טייוואן סמיקונדקטור (TSMC), יצרנית השבבים הגדולה בעולם והספקית המרכזית של חברות דוגמת אנבידיה , אפל וקוואלקום , פרסמה לפני זמן קצר את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה. החברה דיווחה על הכנסות בגובה של 31.7 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזיות שעמדו על כ-31.93 מיליארד דולר, מה שמשקף עלייה של כ-38.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי הסתכם ב-12.8 מיליארד דולר (398.27 מיליארד דולר טייוואני) מעט מתחת לתחזית שעמדה על כ-12.9 מיליארד דולר, וגידול של כ-60% בהשוואה לרבעון המקביל. מדובר ברווח הרבעוני הגבוה בתולדות החברה, והשישי ברציפות שבו היא מציגה צמיחה.
אמש (ד'), וול סטריט חתמה יום תנודתי בעליות - נאסד"ק עלה ב-0.25% לשיאו התשיעי השנה ובפעם הרביעית בחמישה ימי מסחר, S&P 500 ב-0.3% ודאו ג'ונס ב-0.5%.
במהלך המסחר התחוללה דרמה לאחר שגורם בבית הלבן אמר ל־CNBC כי הנשיא דונלד טראמפ מתקרב להחלטה לפטר את יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, מה שגרם בתחילה לירידות במדדים, במיוחד במדד S&P 500. עם זאת, המדדים התאוששו לאחר שטראמפ הכחיש את הדיווח.
● צניחת הדולר פוגעת בתיירים האמריקאים, אבל מיטיבה עם המשקיעים במניות זרות
חברת ASML צנחה ב-8% לאחר שהזהירה מפני אפשרות של אפס צמיחה בשנת 2026, אף על פי שהציגה תוצאות טובות מהצפוי הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח ברבעון השני. תחזית החברה לרבעון הנוכחי החמיצה את ציפיות השוק, ובמקביל צמצמה את התחזית שלה לשאר השנה. בדומה לחברות רבות בתחום השבבים, ASML מתמודדת עם אי-ודאות הנובעת ממדיניות המכסים של ארצות הברית. לרבעון השלישי, ASML צופה הכנסות בטווח של 7.4 עד 7.9 מיליארד אירו, נמוך מהציפיות בשוק שעמדו על כ-8.3 מיליארד אירו.
לגבי שנת 2025, ASML מצפה לגידול של 15% במכירות, תוך שהיא מצמצמת את התחזית הקודמת שעמדה על טווח של 30-35 מיליארד אירו. גידול זה מתורגם להכנסות צפויות של כ-32.5 מיליארד אירו בשנת 2025. אולם, ענקית הטכנולוגיה ההולנדית נראתה פחות בטוחה לגבי התחזיות לשנת 2026.
אזהרתה של ASML הובילה לירידות במניות השבבים, ביניהן הישראליות נובה וקמטק .
עוד ישראלית שבלטה לשלילה היא סולאראדג' שירדה בכ-8% לאחר ש ג'יי.פי.מורגן הורידה את דירוג המניה. בנק ההשקעות הוריד את הדירוג מ"עודף תשואה" ל"ניטרלי" מסיבה מעט מוזרה: הבנק מציין כי הסיבה העיקרית להורדה היא הביצועים החריגים של המניה מאז מאי, שהיו גבוהים משמעותית מהממוצע של שאר המניות תחת כיסוי הבנק.
למרות זאת, הבנק שיבח את ההתקדמות הראשונית שהציגה הנהלת החברה החדשה, בכל הקשור לייעול תפעולי והתמקדות מחדש במוצרי הליבה - אך ציין כי מדובר בשלב מוקדם של התהליך. בניגוד להורדת הדירוג, הבנק דווקא העלה את מחיר היעד למניה מ-18 דולר ל-23 דולר , מתוך הערכה לציפיות משופרות לעתיד ומכפיל רווח גבוה יותר.
שלשום, מניית החברה זינקה ב-4.3% בעקבות הודעה על כך שאנליסטים מבנק Barclays שדרגו את דירוג המניה והכפילו ביותר מפי שניים את מחיר היעד שלה. בנק ההשקעות העלה את דירוגו לחברת הטכנולוגיה לאנרגיה סולארית מ"תשואת חסר" ל"תשואת שוק" (Equal-Weight). האנליסטית כריסטין צ’ו מברקליס העלתה את מחיר היעד של מניית סולארדג' מ־12 דולר ל־29 דולר' עלייה של 141%.
במסגרת עונת הדוחות, נטפליקס , חברת הסטרימינג הגדולה בעולם, צפויה לפרסם הערב (ה') את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025, כשברקע תחרות גוברת בענף, לחצים על תמחור ושורה של סימני שאלה סביב המודל הכלכלי החדש: המשקיעים יתרכזו בשאלה האם העלאות המחיר לא הביאו לעזיבת מנויים, האם המודל עם פרסומות באמת משתלם (כלומר מסלול מוזל למנויים בתמורה לכך שיוצגו להם פרסומות), ועד כמה ניתן להמשיך לצמוח גם כשהשוק רווי והתוכן כאמור יקר מתמיד.
על פי התחזיות, נטפליקס צפויה לדווח על הכנסות של כ-11.05 מיליארד דולר, ורווח למניהשל 7.07 דולר, לאחר שברבעון הראשון של השנה עמד על 6.61 דולר.
עוד בעונת הדוחות, ביוליוס בר מעריכים כי קצב הצמיחה ברווחי מדד S&P 500 צפוי כעת לעמוד על 5.9% בלבד, ירידה מהותית לעומת כמעט 10% שנחזו לפני שלושה חודשים.
במקביל מציינים כי תחזיות הרווח למדד Stoxx 600 באירופה ירדו מ־8% ל־1.2% בלבד. "האשמים העיקריים בעדכונים השליליים הללו הם מגזרים הקשורים לסחורות ובראשם נפט וגז וחומרי גלם, וכן ענפים מחזוריים כמו מוצרי צריכה תחליפיים ותעשייה, שחשופים במיוחד לרוחות נגד מכיוונם של המכסים. על אף הרקע המאופק, התמונה הכללית נראית חיובית יותר מבחינת פוטנציאל ההפתעה. התחזיות הנמוכות מציבות רף נגיש יותר להפתעות חיוביות, במיוחד בענפים בעלי כוח תמחור גבוה או יכולות שליטה טובות בעלויות.
"כבעבר, עיקר הצמיחה החזויה ברווחים מרוכזת במגזר הטכנולוגיה ובעיקר בקרב חברות ה"ביג טק". לפי תחזיות הקונצנזוס, הפער בין מגזר הטכנולוגיה לשוק הרחב צפוי להצטמצם עד לרבעון השני של 2026, מה שעשוי להעיד על התרחבות רוחבית בביצועי השוק", ציינו.
בשוק האג"ח האמריקאי תשואת האג"ח ל-30 שנה, נסחרת הבוקר (ה') מעל רמת 5% וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות שנראו לאחרונה בחודש מאי. על רקע המגמה - ביום ג' פורסמו נתוני האינפלציה בארה"ב, שהצביעו על כך כי מחירי הצרכן עלו בקצב החודשי החד ביותר מאז תחילת השנה. בבנק אוף אמריקה ציינו באותו הקשר כי חוסר הוודאות המתמשך בנוגע להשפעת המכסים על האינפלציה מעניק לפד סיבה טובה להמתין עם מתווה הפחתות הריבית ולא לפעול בשנת 2025, עד שהתמונה המאקרו-כלכלית תתבהר.
כלכלני בנק פיקטה הסבירו כי השפעת המכסים על האינפלציה בארה"ב טרם התממשה במלואה במדדי המחירים, "אך אנו סבורים כי מדובר בעיכוב ולא בביטול", מציינים. "להערכתנו, אינפלציית המכסים צפויה להפוך לגלויה וברורה יותר בנתוני המחירים עד חודש ספטמבר .אנו מזהים שלוש סיבות מרכזיות לעיכוב הנוכחי: ראשית, חברות הקדימו יבוא וצברו מלאים לפני כניסת המכסים לתוקף, מה שיצר 'כרית ביטחון' של כ-1.5 חודשי אספקה. שנית, ישנן עדויות מועטות לספיגת עלויות על ידי יצואנים ובמקביל, סקרים עדכניים מראים כי 60% עד 80% מהיצרנים בארה"ב מתכננים להעלות מחירים בחודשים הקרובים. שלישית, חולשה במרכיבי אינפלציה אחרים, כמו דיור ושירותים, מסווה זמנית את התמונה הכוללת.
"למרות זאת, התחזית שלנו נותרת בעינה - בהיעדר מיתון, אנו צופים שאינפלציית מוצרי הליבה תמשיך לעלות בחודשים הקרובים, אך לא במידה שתמנע מהפדרל ריזרב לחדש את סבב הורדות הריבית בהמשך השנה. תרחיש הבסיס שלנו ממשיך לצפות כי הפד יחל במחזור ההקלות המוניטריות בחודש אוקטובר".
בשוק הסחורות, מחירי הנפט נסחרים הבוקר (ה') בתנודות קלות. מחירה של חבית מסוג ברנט עמד על 68.8 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 66.1 דולרים. על רקע המגמה, סימנים לצריכה חזקה יותר של נפט גולמי על ידי הסינים עודדו את המשקיעים, אך עדיין קיימות חששות לגבי ההשפעה הכלכלית הרחבה יותר של מלחמת הסחר שארה"ב מנהלת, כי יאטו את הצמיחה הכלכלית ואת צריכת הדלק.
בגזרת המאקרו, הפעילות הכלכלית בארה"ב עלתה מעט בשבועות האחרונים, אך התחזית הכללית נותרה נייטרלית עד מעט פסימית, כך נמסר ביום רביעי מדו"ח "הספר הבז'" של הפדרל ריזרב. הדו"ח מציין כי עסקים דיווחו שהמכסים החדשים שהטילה ממשל טראמפ יוצרים לחץ כלפי מעלה על המחירים.
"גורמים בענפים מגוונים ציפו לכך שלחצי העלויות יישארו גבוהים גם בחודשים הקרובים, מה שמגביר את הסבירות שהמחירים לצרכן יתחילו לעלות בקצב מהיר יותר לקראת סוף הקיץ," נכתב בדו"ח, שהתבסס על סקרים, ראיונות ותצפיות שנאספו דרך 12 הסניפים האזוריים של הפד, נכון ל־7 ביולי.
עוד נכתב כי התעסוקה עלתה במעט בלבד , וכי "רבים מהמרואיינים ציינו כי בכוונתם לדחות החלטות גדולות בנוגע לגיוס עובדים או פיטורין עד שתפחת אי־הוודאות."
קובעי המדיניות בפד שמרו על רמת הריבית בטווח של 4.25%-4.50% מאז דצמבר , וצפויים להותיר אותה כך לפחות עד ספטמבר, תוך שהם ממתינים לבחון כיצד מגיבה הכלכלה לשינויים במדיניות הסחר ושינויים אחרים של ממשל טראמפ.