שלט למכירת בית של Opendoor / צילום: מצגת החברה
משקיעים פרטיים שוב מעמיסים לתיקי ההשקעות שלהם מקבץ של מניות לא פופולריות, ופונים לרשתות החברתיות כדי להגן עליהן מפני ההייטרים והמוכרים בשורט. הכירו את הקאסט של העונה השנייה של "שיגעון 'מניות המם'".
● הנאסד"ק חוגג כאילו השנה היא 1999, וייתכן שאלו חדשות רעות
● "הסיכון לא מגולם באפיק הקונצרני": האופוריה העלימה את אג"ח הזבל מת"א
● ההנפקה הכי טובה בת"א מתחילת השנה כמעט הכפילה את הכסף בחודשיים
"יאללה בלאגן!!" כתב משתמש בשם Hot-Ticket9440 בפורום subreddit ביום שלישי, כאשר מניות רשת חנויות הכלבו קוהל'ס (Kohl’s) זינקו בכמעט 40%. "פגיעה מקסימלית בשורטיסטים, קונים בכל ירידה. יחד אנחנו חזקים".
"ל-$OPEN יש לגמרי וייבים של גיימסטופ", כתב 'סקיפ טריידלס' ברשת X על Opendoor Technologies, פלטפורמת עסקאות הנדל"ן המקוונת. "לא נעצור עד 82 דולר למניה!".
המניות של קוהל'ס ואופן-דור זינקו לאחרונה בדומה למניות מפתיעות אחרות בהן QuantumScape, יצרנית סוללות לרכבים חשמליים, ו-Rigetti Computing, חברת מחשוב קוונטי.
אם למישהו התופעה הזו מזכירה את סחרור גיימסטופ, AMC וחברותיהן בתקופת הקורונה, זה לא במקרה. העלייה האחרונה של המניות וקהל המאמינים שנוצר סביבן ברשתות החברתיות, הם דז'ה-וו די מדויק למניות המם המקוריות שעלו בעת המגפה, כשהריביות היו קרובות לאפס והראלי בשוק עמד לבוא. משקיעים פרטיים צעירים במיוחד התאספו בפורומים מקוונים של מסחר במניות כדי לשתף את ניצחונותיהם והפסדיהם, ומצאו אויב משותף: המשקיעים המקצועיים שהימרו נגד המניות האהובות עליהם.
כעת, כשהמניות שוברות שיאי שווי, הכלכלה נותרת איתנה ורווחי החברות עולים מעבר לציפיות, אך מתבקש שהמשקיעים יפנו שוב לספקולציות - אומרים כמה אנליסטים.
"רואים את הסימנים האלה שמאותתים כי מאניית הממים בשיאה", אמר ברנט קוצ'ובה, מייסד חברת נתוני הנגזרים SpotGamma.
אופן-דור, שרק בשבוע שעבר נסחרה מתחת לדולר אחד, החלה להמריא לאחר שמשתמשי המדיה החברתית התאחדו סביבה. לאחר מכן, מנהל קרן הגידור אריק ג'קסון סיפר בפוסט ב-X ב-14 ביולי כי חברת EMJ Capital שלו פתחה פוזיציה במניה. זה הוביל את אופן-דור להציג שש עליות בשיעורים דו-ספרתיים רצופות, ובסך הכול טיסה של 439% תוך חודש.
"אי אפשר למצוא 100-baggers (מניות-פי-מאה, מונח סלנג למניה שעולה פי 100) בלי כאבי בטן. אבל כשאתה מזהה אחת כזאת בשלב מוקדם, כשאף אחד מלבדך כמעט לא מבחין בכך - אז קורה הקסם", כתב ג'קסון, והסביר כי "$OPEN היא הימור שאנחנו מוכנים לקחת".
הכנסות Kohl’s בירידה, האג"ח בדיסקאונט
מלווין באריינטוס, מחנך בן 38 מקליפורניה, אומר שהחל לרכוש מניות של אופן-דור בחודש שעבר במחיר של פחות מדולר למניה. בשבוע האחרון, לדבריו, מכר את כל המניות ואת אופציות ה-put שלו הקשורות ל-$OPEN (שילוב של סימול המניה ושם החיבה שלה ברשתות), ושלשל לכיסו רווח של כ-3,000 דולר. אופציות put מעניקות את הזכות למכור מניה במחיר קבוע מראש.
באריינטוס מספר שהוא תמיד מחפש אחר מניות חבוטות, ושסחר בעבר במניות מם כמו AMC Entertainment, רשת בתי הקולנוע ו-Carvana, סוחרת הרכבים המשומשים, ולעתים קרובות רכש אלפי מניות ואז מכר אותן בעליות. הוא מתכנן למכור עוד אופציות put של אופן-דור אם המניה תמשיך לרדת. בשני ימי מסחר השבוע איבדה מניית אופן-דור 10% מערכה למחיר של 2.88 דולר ביום שלישי. "זה פשוט עניין של מזל", טוען באריינטוס.
באותו יום שלישי השבוע, תשומת לבם של המשקיעים פנתה למניה אחרת: Kohl’s, הקמעונאית למודת הקרבות. הרשת מציגה ירידה בהכנסות כבר שנים, מאחר שהצרכנים נמשכים לקניות מקוונות. בוול סטריט הימרו נגד מניות החברה, במיוחד לאחר פיטוריה המתוקשרים של המנכ"לית אשלי ביוקנן בחודש מאי. חלק מן האג"ח של קוהל'ס נסחרות בדיסקאונט ניכר, סימן לכך שמחזיקי החוב מודאגים באשר ליכולת הישרדותה של החברה בטווח הארוך.
נכון ליום שני, כמעט מחצית ממניות החברה נמכרו בשורט, לפי FactSet, מה שמצביע על כך שקבוצה של משקיעים, רובם מקצועיים, הימרה על כך שהמניה תרד.
בפתיחת המסחר בשלישי מניות קוהל'ס יותר מהכפילו את שוויין, אחרי שהקמעונאית זכתה לבאזז ער ברשתות החברתיות במהלך הלילה. הן צמצמו את הירידות וסגרו בעלייה של 38% ל-14.34 דולר למניה, לעומת מחיר של כ-9 דולר שבוע קודם לכן.
סוחרי מניות מם מכוונים לעתים קרובות לחברות שנמכרות בשורט משמעותי, כמו קוהל'ס ורשת המחשוב והגיימינג גיימסטופ לפניה, בתקווה לגרום למה שנקרא "שורט-סקוויז". מוכרי שורט מהמרים נגד חברות על ידי שאילת המניות שלהן מברוקרים ומכירתן מיד, בתקווה לקנות את המניות בחזרה בהמשך במחיר נמוך יותר, ולשלשל לכיסם את ההפרש. אם המניה מתחילה לעלות במקום זאת, מוכרי השורט עשויים להיאלץ לרכוש את מניותיהם בחזרה כדי לצאת מהעסקה הכושלת, מעגל שיוצר ביקוש רב עוד יותר ויכול לגרום למניות לנסוק.
מהלכי השורט-סקוויז והעלייה המסחררת במניות המם הם הסימן העדכני לשוק מניות מבעבע. משקיעים כבר קנו מניות של חברות מפסידות, ובכך תמכו בעלייה בשוק שהעלתה את המדדים לשיאים חוזרים ונשנים, וחילצה אותם ממעמקי מכירות החיסול של אפריל, שהונעו על ידי הכרזת תוכנית המכסים של הנשיא טראמפ.
"בדרך כלל לא מפמפמים מניות מם אם סבורים ששוק המניות יירד ב-20% למחרת", אמר קוצ'ובה מ- SpotGamma.
"שום קשר לעקרונות היסוד של הכלכלה"
גם סוחרי האופציות הולכים ומתרבים. ביום שני החליפו ידיים יותר מ-3.4 מיליון חוזי אופציות של אופן-דור, שהיוו כ-10% מכלל נפח האופציות של מניות בודדות באותו יום, על פי נתוני CBOE Global Markets. מדובר ביותר מסך נפחי האופציות שהחליפו ידיים עבור טסלה ואנבידיה הענקיות, על פי נתוני SpotGamma.
עם שווי שוק של כ-2 מיליארד דולר, אופן-דור משתייכת למדד Russell 2000 של החברות הקטנות. העובדה שיותר אופציות שלה נסחרו ביום שני מאשר חוזים הקשורים לאנבידיה ששוויה 4 טריליון דולר, היא חסרת תקדים, אמר אנדרו הייזינגר, מייסד פלטפורמת נתוני האופציות Quant Data. "וברור שהעלייה הזו במסחר לא הייתה קשורה לעקרונות היסוד של הכלכלה. זה סקוויז ספקולטיבי בהגדרה".
QuantumScape הוא שם נוסף שזוכה לתשומת לב ברשתות החברתיות עם פעילות אופציות בהיקף רחב במיוחד, אמר הייזינגר.
מניותיה של מפתחת סוללות הליתיום לרכב חשמלי עלו ביותר מ-200% בחודש האחרון, אף שאין לכך גורם אקטואלי מובהק. חלק מהגולשים מהמרים כי תוכרז שותפות של החברה עם טסלה בעת פרסום הדוחות הכספיים של יצרנית הרכב ביום רביעי. כמעט 20% ממניות QuantumScape נמכרו בשורט, והמניה בהחלט תואמת את פרופיל השורט החביב על קהל מניות המם.
בפורומים פופולריים באינטרנט דוגמת Reddit, משתמשים התרברבו השבוע בשלל שגרפו מהמניות הללו. פוסט מיום ג' של הגולש u/otterlarry, כלל צילום מסך של פוזיציית אופציות call על קוהל'ס (אופציות המעניקות זכות לקנות מניה במחיר מסוים) באפליקציית המסחר רובינהוד. 50 חוזי האופציות שנרכשו תמורת סך של 6 דולרים(!) ביום שני, היו שווים כעת 30 אלף דולר. "הרווח הגדול ביותר שעשיתי אי פעם", הודה המשתמש.