אשטרום: הרווח הנקי זינק פי חמישה; החברה: בתל אביב רבתי "היכולת למכור דירות נמוכה יותר"
דו"חות אשטרום למחצית הראשונה של 2025 מצביעים על עלייה בהכנסות וברווח הנקי, בדגש על תחום קבלנות הבנייה והתשתיות שממשיך להיות אחד החזקים שלה - אך הנתונים שהיא מציגה באשר למכירת הדירות מצביעים על תופעה שרבים הפנו אליה את תשומת הלב בעת האחרונה: חולשת שוק הדיור בתל אביב־יפו.
נתונים רבים כבר פורסמו על חולשה זו, גם כאן אצלנו בגלובס: מספר הדירות החדשות שנמכרו בתל אביב בחודשים מרץ-מאי השנה ירד ביותר מחצי; תל אביב היא העיר ה"חתומה" על מספר הדירות החדשות הלא מכורות הגבוה ביותר בארץ - 10,200 דירות, נכון לסוף המחצית הראשונה של השנה; ובמכירות יד שנייה תל אביב הייתה רק העיר הרביעית במחצית הראשונה, עם 1,262 דירות.
גם הדוח של קבוצת אשטרום מעיד על כך. ראשית נציין כי החברה מכרה במחצית הראשונה של השנה 112 דירות, ירידה לעומת המחצית הראשונה של 2024, אז נמכרו 124 דירות. ב־2024 כולה נמכרו על ידי אשטרום 401 דירות. אשטרום הכניסה במחצית הראשונה של 2025 כ־361 מיליון שקל ממכירת דירות, והיא מציינת כי לאחר תקופת הדו"ח, מ־1 ביולי ועד סמוך למועד פרסום הדו"ח (פורסם היום - יום רביעי), מכרה עוד 39 יחידות דיור, תמורת כ־166 מיליון שקל.
הנתונים מראים כי בתחום יזמות הנדל"ן למגורים בישראל, המתבצע באמצעות אשטרום מגורים, הסתכמו ההכנסות בכ־352 מיליון שקל, לעומת כ־437 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, והרווח הגולמי בתחום זה הסתכם בכ־84 מיליון שקל, לעומת כ־100 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כאן מסבירה אשטרום את המספרים, ומציינת כי "הירידה בהכנסות נובעת ממכירות בפרויקטים שבהם שיעור הביצוע נמוך, וכן מהעובדה שלחברה יחידות דיור באזורי ביקוש, לרבות תל אביב וסביבותיה, אזורים שבהם מטבע הדברים היכולת למכור דירות בעת הזו (מלחמה מתמשכת ועלייה במחיר הכסף) נמוכה יותר".
נצלול מעט יותר למספרים: לאשטרום יש, נכון לסוף המחצית הראשונה של שנת 2025, שמונה פרויקטים בתל אביב־יפו שבהם היא מוכרת דירות. בכלל הפרויקטים הללו מכרה החברה 23 דירות במחצית הראשונה של השנה, מתוך כלל 112 הדירות שמכרה בתקופה זו - קרי פחות מ־20%. למעשה, בפרויקט אחד של החברה בלוד, פרויקט ברובע הבינלאומי, מכרה החברה יותר דירות מאשר בכל הפרויקטים שלה בתל אביב־יפו: 26 דירות במחצית הראשונה של 2025.
בפרק אחר של הדוח כתבה החברה עוד על השפעת המלחמה: "השלכותיה של המלחמה על הקבוצה ניכרו בעיקר במגזרי הקבלנות והתעשייה, מגזרים אשר נפגעו במידה מסוימת מעלייה במחירי התשומות, אך ביצעו את ההתאמות הנדרשות על מנת להתגבר על כך, ומגזר הייזום למגורים, שעליו השפיעה המלחמה בהיבט מחיר הכסף והאווירה הכללית, שגרמו לקיטון במספר הדירות ששווקו בדגש על אזורי ביקוש, שבהם מרוכזת פעילות היזמות למגורים של הקבוצה".
ההכנסות עלו - הרווח הנקי זינק
בכלל פעילותה של החברה היא מציגה עלייה ברוב הסקטורים והמישורים: ההכנסות הכוללות של החברה למחצית שנת 2025 הסתכמו בכ־2.262 מיליארד שקל, לעומת 2.179 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2024. בתחום החזק שלה, קבלנות בנייה ותשתיות, הסתכמו ההכנסות ב־1.284 מיליארד שקל, לעומת 1.175 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הנקי של החברה במחצית הראשונה של השנה קפץ: הוא הסתכם בסוף יוני 2025 בכ־98 מיליון שקל, לעומת כ־19 מיליון שקל בסיום המחצית הראשונה של 2024 - פי חמישה ויותר. בכל שנת 2024 הרווח הנקי הסתיים בכ־201 מיליון שקל, כך שעל פניו ה"קצב השנתי" של הרווח הנקי נמוך יותר השנה, אך אם גם המחצית השנייה של השנה תהיה חזקה כמו זו הקודמת, עשויה קבוצת אשטרום להגיע לרווח נקי גבוה אף יותר מזה שהציגה אשתקד.
יובל ניסני
כתבות
ני"ע
