הערב עם סיום המסחר הסתיימו "עשרת הימים הקובעים" לעדכון המדדים שיתקיים בפועל ב-6 בנובמבר. הימים הקובעים נמשכו מאז ה-25 בספטמבר, בשל החגים ומיעוט ימי המסחר במהלכם. בשבוע הבא תפרסם הבורסה רשמית את החברות שיחליפו מקומות במדדים, אך גלובס כבר מסמן את השינויים, בעזרת התוכנה של סמארטבול המספקת חיזוי שינויי מדדים בזמן אמת.
● המניות שקפצו ב-30% בשבעה ימי מסחר, והאם עדיין כדאי להשקיע בהן?
● בשוק לא ממהרים להספיד את "להיטי" המלחמה: "יש היגיון להמשיך להחזיק במניות אל על וארית"
שתי מניות עולות למדד ת"א 35: נקסט ויז'ן , יצרנית המצלמות המיוצבות לתעשייה הביטחונית, שהפכה לחברה ה-25 בשווייה בבורסה עם שווי ממוצע קובע של 13.5 מיליארד שקל. זאת, לאחר זינוק של קרוב ל-3,000% במניה מאז ההנפקה בשנת 2021.
השנייה היא מניית מגדל ביטוח , עשור אחרי שיצאה מהמדד בשנת 2015. חברת הביטוח שבשליטת שלמה אליהו יותר מהכפילה את שווייה (למרות ירידות במניות סקטור הביטוח ובפרט של 7% במגדל), ובעקבות כניסתה צפויות להיות 10 מניות מתחום הפיננסים במדד ת"א 35.
בעקבות עלייתן של השתיים, שתי החברות הקטנות ביותר במדד ת"א 35 מבחינת שווי יפנו את מקומן ויירדו לת"א 90. מדובר באנרג'יאן , חברת הגז היוונית-בריטית שמחזיקה במאגר הגז כריש, שתצא מהמדד כשהיא בשווי ממוצע לתקופה הקובעת של 7.1 מיליארד שקל וחברה לישראל של עידן עופר, ששולטת בחברת המינרלים והכימיקלים איי.סי.אל. זו תצא מהמדד כששווי שוק הקובע שלה 8.2 מיליארד שקל.
דמרי נשארת בפנים, פיבי יוצאת מהמדד
דמרי , החברה השלישית שהייתה בדרך החוצה מהמדד המוביל, ניצלה בעור שיניה בזכות לא מעט דרמות שנרשמו בחודש האחרון בבורסה. בראשן "ראלי טראמפ" שהונע על ידי הסכם החזרת החטופים וסיום המלחמה בעזה, התבטא בעלייה של כ-7% במדד ת"א 35 ויותר מ-14% במדד ת"א 90, בתוך שבעה ימי מסחר.
אלא שהעלייה הבולטת ביותר שייכת למדד ת"א בנייה, שלאחר תקופה בה פיגר אחר המדדים המובילים, ובעיקר מדדי הפיננסים (ביטוח ובנקים), השלים בשבעת הימים הללו זינוק מדהים של 30%. לכך הובילו ההערכות כי חברות הנדל"ן צפויות ליהנות מסיום המלחמה, מהבנייה המואצת בצפון ובדרום, מירידת הריבית שתגיע בהמשך ותקל גם על הוצאות המימון שלהן, ומחזרת הפועלים לאתרי הבנייה.
הקבלן יגאל דמרי, בעל השליטה בחברת הבנייה הנושאת את שמו, הרוויח מן ההתפתחויות הללו. רק בחודש שעבר מניית דמרי הייתה בדרך הבטוחה לצאת ממדד הדגל של הבורסה, ת"א 35, לטובת המדד השני בחשיבותו, ת"א 90. כמדורגת ה-44 בשווייה בבורסה, הייתה דמרי רחוקה מהישארות במדד ת"א 35 (מקום 39 לכל היותר), אלא שבעקבות הזינוק במניות הנדל"ן לאחרונה ניצלה "בעור שיניה", זו הפעם השנייה ברציפות. אפילו ירידה של 7% במניית דמרי מתחילת השבוע לא הספיקו כדי להוציא את דמרי מהמדד.
לא אדם כיגאל דמרי יסתפק בלסמוך על המזל הטוב לבדו. לצד העלייה החדה במניה (כ-20% בשמונה ימי המסחר האחרונים) ביצעה חברת הבנייה מהלך כפול להגדלת ההון: גיוס של יותר מ-400 מיליון שקל באמצעות מימוש אופציות למניות (לאחר הפחתת מחיר המימוש), לצד הקצאה פרטית של מניות לחברת הביטוח הראל.
מהלכים אלה הקפיצו את שווי השוק של דמרי, הקובע לצורך השתייכות למדד (השווי הממוצע ב-10 ימי המסחר שיסתיימו ביום חמישי הקרוב), לקצת פחות מ-8.6 מיליארד שקל, והפכו אותה לחברה ה-37 בשווייה בת"א לצורך השתייכות למדד. אמנם לא אחת מ-35 החברות הגדולות, אך מספיק גבוה כדי לא להיפלט ממדד הדגל, מאחר שהיא כבר בתוכו. ללא אותו גיוס, הקרב מול החברה לישראל של עידן עופר היה צמוד ביותר ולא מן הנמנע שהחברה לישראל הייתה מנצחת בו.
דמרי הצטרפה לת"א 35 רק לפני שנה, גם אז בסיוע שני מהלכים גדולים ברגע האחרון: גיוס של 350 מיליון שקל ממוסדיים ומכירת קרקע בחדרה תמורת 181 מיליון שקל.
מי ש"ישלם" את מחיר ההישארות של דמרי במדד הדגל הוא איש העסקים צדיק בינו, ששולט בבינלאומי דרך חברת ההחזקות פיבי . במקום ליהנות מכך שדמרי נגרעת מהמדד, מניית פיבי שדרכה במקום בחודש האחרון לא תעלה לת"א 35, מאחר שדמרי לא יוצאת ממנו. מניה נוספת שלא תזכה לשדרוג המיוחל היא זאת של ענקית הבנייה והתשתיות שיכון ובינוי, בשליטת נתי סיידוף. גם זינוק של כ-25% במניה בשבעה ימי מסחר, לשווי ממוצע של יותר מ-9 מיליארד שקל, לא מספיק כדי להפוך את שיכון ובינוי לאחת מ-30 הגדולות בבורסה המקומית ולהבטיח את עלייתה למדד בכוחות עצמה.
מעבר לשתי היורדות מת"א 35 (אנרג'יאן והחברה לישראל) שייכנסו למדד, יחולו בת"א 90 שינויים מעניינים נוספים. מי שתיכנס למדד היא מניית בית ההשקעות מור , שבשליטת משפחות לוי ומאירוב, שטסה בשנה האחרונה ביותר מ-430% לשווי של 3.5 מיליארד שקל. בכך צועד מור בעקבות בתי ההשקעות מיטב ואי.בי.אי שהצטרפו למדד בעדכון הקודם בחודש מאי. מניית מיטב זינקה בקרוב ל-500% בשנה האחרונה ואי.בי.אי הוסיף לשוויו 75%.
הפתעה מגילת לוויינים
מצטרפת נוספת למדד ת"א 90 היא חברת ההחזקות אמפא , של האחים נקש, שלומי פוגל ואחרים, שהצטרפה לבורסה בת"א רק לפני כחודשיים. היא תעשה זאת ללא שינוי בשווי השוק שלה בתקופה האחרונה, 3.3 מיליארד שקל. אמפא עוסקת בתחומי הנדל"ן ומימון חוץ־בנקאי, ומנהלת משרדים ושטחי מסחר, מבנים תעשייתיים ולוגיסטיים ועוד.
מצטרפת נוספת, מפתיעה, לת"א 90 היא חברת תקשורת הלוויינים גילת , שלפני חודש כלל לא הייתה בתמונת העלייה. זו השלימה בחודש האחרון זינוק של 32% לשווי של 2.8 מיליארד שקל, וכמעט הכפילה את שווייה מאז עדכון המדדים הקודם. גם חברת התשתיות רימון מצטרפת לת"א 90 לאחר שזינקה ביותר מ-70% מהעדכון הקודם, לשווי דומה.
בצד היוצאות מת"א 90 (ולכן גם מת"א 125) נמצאות חברת האשראי החוץ־בנקאי מימון ישיר של משפחת שנידמן, הנסחרת בשווי של 1.45 מיליארד שקל, לאחר שירדה ביותר מ-5% מאז עדכון המדדים הקודם, וחברת המזגנים והאנרגיה המתחדשת תדיראן של משה ממרוד, שנסחרת לפי שווי של 1.42 מיליארד שקל, אחרי שאיבדה כ-17% מערכה מאז העדכון הקודם.
שתי המניות הנוספות שמוצאות את עצמן מחוץ למדד, בגלל כניסתן של חברות גדולות יותר אליו, הן חברת השבבים טלסיס ולצידה פלסאון של קיבוץ מעגן מיכאל, שעוסקת בייצור ושיווק אביזרי חיבור לצנרת, ומוצרים לבעלי חיים, חקלאות וגינון.
לעומתן, מי שעד לאחרונה היו גם הן מועמדות ליציאה מהמדד הן חברות הבנייה קרסו נדל"ן ודוניץ , שגם הן ניצלו מהדחה בזכות ראלי מניות הנדל"ן, וכן פריורטק , החברה האם של חברת השבבים קמטק , שנהנית מהראלי האחרון במניות השבבים. בתווך נמצאת פלרם של קיבוץ רמת יוחנן, העוסקת בייצור ושיווק לוחות פלסטיק, שהייתה קרובה ליציאה אך הצליחה להישאר לבסוף מעל "הקו האדום" התחתון.
