נעילה חיובית בוול סטריט, דאו ג'ונס בשיא; מחיר הזהב רשם ירידה חדה

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

המסחר בוול סטריט ננעל קרוב לשיאים היסטוריים, כאשר עונת הדוחות החזקה ממשיכה לתמוך באופטימיות המשקיעים' אם כי גוברים הקולות הקוראים להפוגה לאור סימני מיצוי קונים. מדד S&P 500 נסחר סביב 6,745 נקודות, בעוד מניות ג'נרל מוטורס ו־3M הובילו את העליות, המדד עלה ב-0.1% ונותר קרוב לשיא כל הזמנים, לאחר שהבית הלבן ציין כי השיחות עם סין נמשכות בכיוון חיובי, ודוחות חזקים מבנקים אזוריים סייעו להפיג חששות מפני סיכונים באשראי.

עלייה גבוהה יותר נרשמה במדד S&P 500 במשקל שווה, 0.5%, מה שמסמן על מעבר מסויים מהמניות הגדולות אל הקטנות יותר. מדד ראסל 2000 השיל 0.6%.

מדד דאו ג’ונס עלה ב-0.6% לשיא כל הזמנים ונאסד"ק ננעל בירידה קטנה. מניית ג'נרל מוטורס , אחת מהמניות הוותיקות במדד - מזנקת בכ־14%, לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה ועקפה את הציפיות.

לפי אנליסטים בבארקליס, החשיפה למניות בקרב קרנות הגידור הגלובליות ובקרב אסטרטגיות long-only נשארת בגובה שיא של יותר משנה , אף על פי שחלה התמתנות מסוימת בשל חששות לגבי אשראי וסחר. קרייג ג'ונסון מפייפר סנדלר: "התחזית הטכנית לטווח הקצר היא שמניות יתקנו/יתמתנו בשבועות הקרובים. אנו רואים את ההתמתנות כבריאה ונחוצה".

למרות שהשבתת הממשל בארה"ב יצרה חוסר בנתונים כלכליים מרכזיים , הירידות במדדים היו בדרך כלל קצרות מועד, כשהמשקיעים נוטים לראות בהן הזדמנות להגדיל סיכון בתיקים שלהם.

במקביל, OpenAI חשפה דפדפן אינטרנט חדש מבוסס בינה מלאכותית, מהלך שמציב אותה בתחרות ישירה מול אלפאבית (גוגל) .

בשוק הסחורות נרשמה צניחה חדה במחירי הזהב והכסף - הגדולה של הזהב זה 12 שנים ושל הכסף זה 14 שנה - לאחר ראלי ממושך שהביא את המתכות לרמות שיא. הרקע לירידות החדות הוא בעיקר מימושים והעלייה בשער הדולר.

הביטקוין התאושש ותשואת האג"ח הממשלתיות ל־10 שנים ירדה בשתי נקודות בסיס ל־3.96%.

22:31

אמזון השיקה היום שירות חדש בשם Amazon Now באיחוד האמירויות, המאפשר משלוח מוצרי מכולת, קוסמטיקה, אלקטרוניקה ומוצרים לבית תוך 15 דקות או פחות.

לפי הודעת החברה, ניתן לבצע הזמנות 24 שעות ביממה, 7 ימים בשבוע , והמשלוחים יוצאים ממרכזי ליקוט מקומיים קטנים ( micro-fulfillment centers ) שממוקמים בשכונות ברחבי האמירויות. בכל מרכז מותאם מלאי המוצרים לביקוש המקומי הספציפי. בחלק מהמיקומים ניתן לקבל את ההזמנה תוך שש דקות בלבד, ציינה אמזון.

המהלך מהווה הרחבה של שירות Amazon Now , שהושק מוקדם יותר השנה בבנגלור ובניו דלהי, והוא צפוי להתחרות בשחקניות המובילות בתחום המסחר המהיר כגון Zepto, Swiggy ו־Blinkit בהודו , וכן Noon ו־Careem באיחוד האמירויות .

22:19

מדד דאו ג’ונס עולה כעת לשיא תוך־יומי חדש, לאחר שדוחות רווח חזקים מחברות כמו קוקה קולה ו־ 3M דוחפים את המדד. המדד הכולל 30 מניות עלה לאחרונה ב־ 272 נקודות (0.6%) , בעוד שמדד S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי עם עלייה של 0.1%. מדד נאסד״ק, המאופיין בחברות טכנולוגיה, ירד ב־ 0.1%.

מניית ענקית המשקאות קוקה-קולה עקפה את תחזיות האנליסטים, אך הוסיפה כי הביקושים למשקאות שהיא משווקת נותרו חלשים. החברה דיווחה על רווח למניה של 82 סנט ועל הכנסות של 12.41 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים, שעמד על רווח למניה של 78 סנט והכנסות של 12.39 מיליארד דולר.

21:35

חברת הבינה המלאכותית OpenAI שחררה היום את ChatGPT Atlas, דפדפן ייעודי מבוסס בינה מלאכותית שכולל שילוב עם ChatGPT. המשמעות היא תחרות ישירה לדפדפן של גוגל, כרום, וגם נגד מתחרים אחרים כמו ספארי של אפל ופיירפוקס של מוזילה. מניית אלפאבית (גוגל) נופלת כעת ב-1.7%.

החברה למעשה טוענת שהדפדפן תוכנן סביב השאלה "מה אם הייתם יכולים לשוחח בצ'אט עם דפדפן האינטרנט שלכם?". הרעיון של OpenAI הוא לאפשר דפדפן מסורתי עם תוצאות מסורתיות, כרטיסיות סימניות, היסטוריה ועוד - אבל לשלב בפנים את היכולות של ChatGPT המוכר. בשלב הראשוני הדפדפן אטלס החדש מושק במחשבי Mac ושאר הגרסאות, משמע לווינדוס ולמכשירי מובייל יהיו רק בהמשך.

20:28

הראלי שהביא את מניות ארה"ב קרוב לשיאים היסטוריים נחלש, כשקריאות להאטה צצות על רקע עייפות הקונים וחוסר ודאות סביב הסחר. מחירי הזהב והכסף רשמו ירידות חדות, בעוד הדולר התחזק.

מדד דאו ג'ונס בולט לטובה בעלייה של 0.6% בזכות שורה של דוחות כספיים - בהם של קוקה קולה ו־3M. המדד, הכולל 30 מניות מובילות, הוסיף 216 נקודות (כ־0.5%) , בעוד ש־S&P 500 עולה ב-0.1%, מדד S&P 500 במשקל שווה עולה ב-0.6% ו־נאסד"ק יורד ב-0.1%. ראסל 2000 יורד ב-0.2%.

גם מניית ג'נרל מוטורס , אחת מהמניות הוותיקות במדד - מזנקת בכ־14%, לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה ועקפה את הציפיות. בנוסף, GM הודיעה כי היא מפחיתה את תחזית הפגיעה מהמכסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ , וציינה שהיא מצפה לפצות על כ־35% מההשפעה השלילית של אותם מכסים במהלך השנה.

לאחר רצף הזינוקים הגדול ביותר של S&P 500 מאז יוני, המדד איבד מומנטום. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ציין כי למרות שהוא מצפה להגיע להסכם טוב עם נשיא סין שי ג'ינפינג, יתכן שהפגישה לא תתרחש.

ירידת מחירי הנפט עלולה להביא את תשואות אג"ח האוצר ל-10 שנים חזרה לרמות שנראו לאחרונה לפני למעלה משנה, כך לפי אד ירדני, אסטרטג ותיק מוול סטריט. לדבריו, אם מגמת הירידה בנפט תימשך והפדרל ריזרב אכן יוריד ריבית בשבוע הבא , תשואת האג"ח ל-10 שנים עשויה לרדת עד 3.75% . ירדני מבסס את התחזית על הקשר ההיסטורי בין שוקי הנפט והאג"ח, הנובע מהשפעת מחירי הנפט על האינפלציה.

במחקר של Yardeni Research נכתב כי "עודף היצע בנפט וחשש מהאטה כלכלית עולמית דוחפים את מחירי הנפט האמריקאי (WTI) לשפל מאז תקופת ההתאוששות מקריסת הקורונה. הדבר יסייע בהורדת שיעורי האינפלציה הכללית ויחזק את כוח הקנייה של הצרכנים."

19:50

מניית אלפאבית (גוגל) יורדת בכ-3.5% בעקבות הודעת OpenAI על השקת מוצר חדש, שעשויה לרמוז על דפדפן חדש.

מנכ"ל החברה, סם אלטמן , פרסם ברשת החברתית X כי OpenAI תערוך היום בשעה 13:00 לפי שעון החוף המזרחי שידור חי להשקת "מוצר חדש שאני מאוד נרגש ממנו!" אף שהפוסט לא הזכיר במפורש דפדפן, השוק ספקל על האפשרות שמדובר בדפדפן חדש, מה שעשוי ליצור תחרות חדשה מול Chrome של גוגל.

תגובות השוק משקפות את חששות המשקיעים מהאיומים האפשריים על קווי העסקים המרכזיים של Alphabet. דפדפן Chrome מחזיק בנתח שוק גבוה מאוד, וכל שחקן חדש משמעותי עם יכולות הבינה המלאכותית של OpenAI עלול להוות אתגר תחרותי.

19:10

מסחר תנודתי מסתמן היום בוול סטריט שלא מוצאת כיוון ברור. מדד דאו ג'ונס בולט לטובה בעלייה של 0.6% בזכות שורה של דוחות כספיים - בהם של קוקה קולה ו־3M .

המדד, הכולל 30 מניות מובילות, הוסיף 216 נקודות (כ־0.5%) , בעוד ש־S&P 500 עולה ב-0.1%, מדד S&P 500 במשקל שווה עולה ב-0.6% ו־נאסד"ק ללא שינוי. ראסל 2000 יורד ב-0.1%.

18:35

המסחר באירופה ננעל הערב בעליות - בורסת פריז קבעה שיא כל הזמנים כשעלתה ב-0.7%. פרנקפורט ולונדון טיפסו ב-0.3%.

כמה מחברי הדירקטוריון של נובו נורדיסק הודיעו כי יתפטרו מתפקידם, לאחר עימות עם בעלת השליטה בחברה - קרן נובו נורדיסק (Novo Nordisk Foundation) - סביב הרכב הדירקטוריון העתידי.

חברת הפארמה הדנית, המפורסמת בזכות תרופותיה לירידה במשקל ולטיפול בסוכרת, הודיעה ביום שלישי כי הדירקטוריון והקרן לא הצליחו להגיע להסכמה בנוגע להרכב העתידי של הנהגת החברה. יו"ר הדירקטוריון, הלגה לונד, הסביר כי הדירקטוריון ביקש לבצע חידוש מתון וממוקד , הכולל הוספת בעלי מקצוע חדשים תוך שמירה על המשכיות, בעוד הקרן דרשה שינוי רחב יותר בהרכב הדירקטוריון.

הקרן הציעה כי לארס ריביין סורנסן , המשמש כיום כיו"ר הקרן, יכהן גם כיו"ר דירקטוריון החברה.

לפי דבריו של סורנסן (כפי שצוטטו ע"י רויטרס), אין מחלוקת על אסטרטגיית החברה , אך הקרן ביקשה מהדירקטוריון לקבל החלטות בקצב מהיר יותר . לדבריו, הדירקטוריון היה איטי מדי בזיהוי שינויים בשוק האמריקאי, ונרשם ויכוח גם סביב הליך מינוי מנכ"ל חדש - הקרן רצתה למנות במהירות מועמד קבוע, בעוד הדירקטוריון העדיף לקיים תהליך יסודי הכולל בחינת מועמדים פנימיים וחיצוניים.

סורנסן, שכיהן בעבר כמנכ"ל החברה, הצטרף לדירקטוריון במאי האחרון כמשקיף שתפקידו לפקח על תהליך בחירת המנכ"ל החדש. כעת, בגיל 71, הוא מציע את עצמו לכהן כיו"ר הדירקטוריון.

הקרן ציינה כי סורנסן יעמוד בראש הדירקטוריון עם שני יעדים מרכזיים: תמיכה בתוכניות הטרנספורמציה של החברה והחזרת תנופת הצמיחה , וכן גיבוש תוכנית למינוי יו"ר קבוע שיוכל "להוביל את החברה בהצלחה אל תוך שנות ה־2030" .

18:12

מחירי הזהב היום בירידה חדה במיוחד - הגדולה ביותר זה למעלה מעשר שנים. גם הכסף (Silver) והפלטינה יורדים בחדות, כאשר המתכות היקרות סופגות מימושים נרחבים לאחר ראלי ממושך. חוזי הזהב יורדים בכ־ 5.3% לרמה של כ־ 4,127 דולר לאונקיה. חוזי הכסף צנחו ביותר מ־ 7%, אל מתחת ל־ 47.50 דולר לאונקיה.

לפי נתוני Dow Jones Market Data , זוהי הפעם הראשונה מאז יוני 2013 שבה הזהב יורד ביותר מ־5% ביום מסחר אחד. גם מניות חברות הכרייה ספגו ירידות חדות - בהן Newmont ו־ Royal Gold, שנסוגו בעקבות הצניחה במחירי המתכות.

לדברי אולה הנסן, אסטרטג הסחורות של Saxo Bank, "במהלך ימי המסחר האחרונים סוחרים החלו להביט מעבר לכתף, מתוך חשש לתיקון ולשלב של התבססות מחירים. תיקונים הם השלב שבו נבחנת עוצמתו האמיתית של שוק, וגם הפעם לא צפוי להיות שונה - ההנחה היא שכוחות הביקוש התשתיתיים ישמרו על כך שכל ירידה תהיה מוגבלת."

בנוסף, הביקוש לזהב כנכס חוף מבטחים נחלש מעט, על רקע הציפייה למפגש הצפוי בשבוע הבא בין נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג , שבו צפויים השניים לנסות ליישב את המחלוקות ביניהם בנושא הסחר. בנוסף, הסתיימה עונת הרכישות המסורתית בהודו , אחד משוקי הזהב הגדולים בעולם, מה שהפחית עוד את הביקוש.

הירידה במחיר הזהב באה לאחר השיא אתמול של 4,381.52 דולר לאונקיה. הראלי המרשים של המתכת היקרה הביא את מדדי העוצמה היחסית (RSI) לרמות שמצביעות על מצב קנייה־יתר מובהק . במקביל, התחזקות הדולר האמריקאי הפכה את הזהב ושאר המתכות היקרות שמחירן נקוב בדולרים ליקרות יותר עבור רוב הקונים בעולם.

17:25

וול סטריט נפתחה ביציבות בעוד המשקיעים מעכלים גל נוסף של דוחות כספיים לאחר הראלי המרשים של יום המסחר הקודם. עתה נאסד"ק עבר לירידה של 0.3%, דאו ג'ונס עולה ב-0.1% ו-S&P 500 יורד בשיעור דומה.

מחיר החוזים העתידיים על הזהב נופלים כעת בכ-3.5% ל-4,217 דולר לאונקיה, הנפילה היומית הגדולה ביותר מזה 4 שנים, במקביל שער הדולר (DXY) ושערי אגרות החוב הממשלתיות עולים.

הירידה במחיר הזהב באה לאחר השיא אתמול של 4,381.52 דולר לאונקיה. הראלי המרשים של המתכת היקרה הביא את מדדי העוצמה היחסית (RSI) לרמות שמצביעות על מצב קנייה־יתר מובהק . במקביל, התחזקות הדולר האמריקאי הפכה את הזהב ושאר המתכות היקרות ליקרים יותר עבור רוב הקונים בעולם.

הביקוש לזהב כנכס חוף מבטחים נחלש מעט, על רקע הציפייה למפגש הצפוי בשבוע הבא בין נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג , שבו צפויים השניים לנסות ליישב את המחלוקות ביניהם בנושא הסחר. בנוסף, הסתיימה עונת הרכישות המסורתית בהודו , אחד משוקי הזהב הגדולים בעולם, מה שהפחית עוד את הביקוש.

17:00

חברת וורנר ברדרס דיסקברי הודיעה היום כי היא מרחיבה את בחינת האסטרטגיה העסקית שלה ופתוחה לאפשרות של מכירה מלאה או חלקית של החברה - צעד שמקפיץ את המניה. בתחילת השנה הכריזה WBD על תוכנית לפצל את פעילותה לשתי ישויות נפרדות, חטיבת הסטרימינג והאולפנים וחטיבת הרשתות הגלובליות (ערוצי טלוויזיה ותוכן בינלאומי).

במקביל, החברה קיבלה עניין מצד גורמים חיצוניים , ובהם חברת Paramount Skydance החדשה, שנוצרה לאחר מיזוג בין פרמאונט וסקיידנס, שבוחנת אפשרות לרכישה.

עם זאת, היום הודיעה כי קיבלה "פניות בלתי רשמיות ממספר גופים" המתעניינים ברכישת חלקים שונים בעסק, ולכן היא תבחן כעת את כל האפשרויות האסטרטגיות הקיימות. בינתיים, הדגישה החברה, היא ממשיכה בהתקדמות לפי תוכנית הפיצול המקורית שהוכרזה מוקדם יותר השנה.

16:30

וול סטריט נפתחה ביציבות בעוד המשקיעים מעכלים גל נוסף של דוחות כספיים לאחר הראלי המרשים של יום המסחר הקודם. נאסד"ק, דאו ג'ונס ו-S&P 500 כמעט ללא שינוי כעת.

המומנטום קיבל דחיפה קלה לאחר שמספר חברות "כלכלה מסורתית" פרסמו דוחות טובים מהצפוי. מניית ג'נרל מוטורס מזנקת בכ־11% לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה ועקפה את תחזיות האנליסטים. GM ציינה גם כי היא מצפה לפצות על כ־35% מהפגיעה הצפויה מהמכסים של ממשל טראמפ. במקביל, מניות קוקה קולה ו־ 3M עולות ב־2% וביותר מ־1% בהתאמה, לאחר שגם הן הציגו תוצאות טובות מהצפוי.

מניית Zions Bancorp מוסיפה כמעט 2%, לאחר שהבנק האזורי דיווח על עלייה ברווחי הרבעון השלישי לעומת השנה שעברה, אף על פי שחשף בשבוע שעבר מספר הלוואות בעייתיות שגרמו אז לירידות חדות במניות הסקטור הפיננסי.

היציבות בשוק מגיעה לאחר שמדדי וול סטריט סיימו את יום שני בעליות, בהובלת מניית אפל ובזכות אופטימיות גוברת כי השבתת הממשל הפדרלי מתקרבת לסיום. מנהל המועצה הכלכלית הלאומית, קווין האסט , אמר ל־CNBC כי המשבר - שכבר הפך להשבתה השלישית באורכה בתולדות ארה״ב - "כנראה יסתיים במהלך השבוע", וכי הבית הלבן מוכן לנקוט צעדים נוספים אם לא יושג הסכם תקציבי בימים הקרובים.

המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר שבוע עמוס של דוחות רבעון שלישי, עם נטפליקס שצפויה לפרסם לאחר סיום המסחר וטסלה מחר. עונת הדוחות נפתחה עד כה בחוזקה ותומכת בראלי הכללי בשוק, במיוחד על רקע מחסור בנתונים כלכליים חדשים עקב השבתת הממשל.

לפי נתוני FactSet, יותר משלושה רבעים מחברות S&P 500 שדיווחו עד כה עקפו את תחזיות הרווח . חברות הטכנולוגיה הגדולות ממשיכות להוביל את השוק, כאשר קבוצת "שבע המופלאות" צפויה לרשום צמיחה שנתית של כ־14.9% ברווח הנקי , לעומת 6.7% בלבד עבור יתר 493 החברות במדד.

15:15

בגזרת עונת הדוחות, מניית ג'נרל מוטורס מזנקת במסחר המוקדם בכ-11%, לאחר שדיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי ועקפה את תחזיות האנליסטים, ובנוסף העלתה את תחזיתה לשנת 2025 והפחיתה את הצפי להשפעה מצד מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ. החברה דיווחה על רווח למניה של 2.8 דולר והכנסות של 48.6 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים, שעמד על רווח למניה של 2.31 דולר והכנסות של 45.27 מיליארד דולר.

מניית ענקית המשקאות קוקה-קולה גם היא עקפה את תחזיות האנליסטים, אך הוסיפה כי הביקושים למשקאות שהיא משווקת נותרו חלשים. החברה דיווחה על רווח למניה של 82 סנט ועל הכנסות של 12.41 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים, שעמד על רווח למניה של 78 סנט והכנסות של 12.39 מיליארד דולר. בעקבות הדיווח, המניה עולה בכ-3%.

14:55

המסחר באירופה עבר לעליות קלות: מדד הדאקס מתקדם בכ-0.1%, הפוטסי עולה בכ-0.3% והקאק מוסיף לערכו כ-0.5%.

המניות הביטחוניות נסחרות לפי שעה במגמה מעורבת, לאחר שאתמול הן רשמו עליות משמעותיות, בהובלת יצרנית הספינות טיסנקרופ , שקפצה בכ-8%. המניה קפצה לאחר הנפקה מוצלחת במיוחד שערכה אתמול חברת־בת שלה, TKMS, שזינקה ביום המסחר הראשון שלה בכ-35%. טיסנקרופ מחזיקה ב-51% מ-TKMS.

המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט מתנהל כעת במגמת יציבות.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט רושמים כעת עליות של עד 0.6%. זאת, לאחר שאתמול המחירים ירדו בכ-1%, על רקע החשש מהאטה כלכלית בעקבות מתיחות הסחר בין ארה"ב וסין וחשש מפני קפיצה בהיצע הנפט העולמי.

13:20

המסחר באירופה עבר למגמה מעורבת: מדד הדאקס יורד בכ-0.4%, הפוטסי מתקדם בכ-0.2% והקאק מטפס בכ-0.1%.

החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים בשעה זו בירידות קלות של עד 0.1%.

במהלך הלילה, ארה"ב ואוסטרליה חתמו על עסקת ענק בתחום המינרלים, הכוללת תוכניות משותפות לפרויקטים בהיקף כולל של 8.5 מיליארד דולר. כזכור, מתיחות הסחר בין ארה"ב וסין הוצתה מחדש בעקבות החלטתה של סין להטיל מגבלות יצוא בתחום המתכות הנדירות - התנהלות שהנשיא טראמפ תיאר כ"עוינת מאוד".

סין הגיבה היום לחתימת ההסכם בין ארה"ב לאוסטרליה. משרד החוץ הסיני מסר כי "מדינות העשירות במשאבים ובמינרלים קריטיים צריכות לשחק תפקיד פרו־אקטיבי בשמירה על הביטחון והיציבות של שרשראות התעשייה והאספקה, ולהבטיח שיתוף פעולה מסחרי נורמלי".

11:10

המסחר באירופה עבר לעליות קלות. מדד הדאקס נסחר ביציבות, הפוטסי מוסיף לערכו כ-0.3% והקאק מתקדם בכ-0.2%.

בשוק הסחורות, מחיר הזהב נופל בכ-2% מהשיא שרשם אתמול ונע כעת סביב 4,270 דולר. מחירי הנפט רושמים ירידות קלות, כאשר מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על 56.8 דולר ומחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-60.8 דולר.

בשוק הקריפטו, נרשמות הבוקר ירידות משמעותיות. מחיר הביטקוין נע סביב 107 אלף דולר ומחיר האת'ריום נע סביב 3,880 דולר.

10:15

בורסות אירופה נפתחו הבוקר במגמה מעורבת, כאשר נראה שהראלי שהובילו אתמול המניות הביטחוניות איבד קצת מכוחו. מדד הדאקס יורד בכ-0.1%, הפוטסי מתקדם בכ-0.3% והקאק נסחר ביציבות.

9:50

אסיה

בבורסות אסיה, נרשמת הבוקר מגמה חיובית. הניקיי טיפס בכ-0.2%, ההנג סנג קופץ בכ-1.2%, מדד שנגחאי קופץ בכ-1.3% והקוספי עלה בכ-0.2% לשיא השישי הרצוף שלו; זאת, על רקע האופטימיות סביב האפשרות שתיתחם עסקת סחר בקרוב בין קוריאה הדרומית וארה"ב.

הבוקר דווח גם כי סנאה טקיאצ'י השיגה את הרוב הדרוש בפרלמנט ביפן ותהפוך לאישה הראשונה בהיסטוריה שתעמוד בראש הממשלה במדינה. בעקבות הדבר, הניקיי מחק את מרבית העליות שלו מהבוקר, לאחר ששבר שיא חדש מוקדם יותר במהלך יום המסחר.

וול סטריט

אמש, כאמור, וול סטריט ננעלה בירוק. מדד הנאסד"ק עלה בכ-1.4%, כאשר ה-S&P 500 והדאו ג'ונס התקדמו שניהם בכ-1.1%.

ברקע לעליות, הציפייה להמשך של עונת הדוחות החיובית שראינו עד כה, וכעת אולי ציפייה מסוימת להקלה במתיחות הסחר בין ארה"ב לסין, בעקבות דבריו האחרונים של טראמפ על יחסי המסחר עמה. במהלך פגישה עם ראש ממשלת אוסטרליה אנתוני אלבנז בבית הלבן, הנשיא טראמפ אמר שהוא חושב שהוא הולך להשיג עסקת סחר "הוגנת" עם נשיא סין שי ג'ינפינג. "הולכת להיות לנו עסקה הוגנת. אני רוצה להיות טוב לסין. אני אוהב את מערכת היחסים שלי עם הנשיא שי. יש לנו מערכת יחסים מצוינת", אמר טראמפ. טראמפ הוסיף כי הוא מתכנן לבקר בסין מתישהו בתחילת השנה הבאה.

נוסף על כך, ראש המועצה הכלכלית הלאומית בארה"ב ויועץ בכיר לנשיא טראמפ, קווין האסט, אמר במהלך היום כי הוא מעריך שההשבתה בממשל האמריקאי, שנמשכת כבר מעל שלושה שבועות, תגיע לסיומה השבוע. גם זה תרם לסנטימנט החיובי בשווקים.

את העליות הובילה אפל , שקפצה לשיא כל הזמנים, לאחר שחברת הפיננסים Loop Capital שדרגה את דירוג המניה מ"החזק" ל־"קנה" וציינה לחיוב עלייה בביקושים לאייפונים. "אנו עכשיו בתחילתו של מחזור האימוץ (של אייפונים חדשים) שציפינו לו רבות, אשר מעיד על התרחבות של משלוחי האייפונים לתוך שנת 2027", ציינו בחברה. החברה הרימה גם את מחיר היעד שלה למניה ל-315 דולר - מה שמשקף אפסייד של כ-25% לעומת מחירה בנעילת המסחר ביום שישי האחרון.

מניית אלפאבית עלתה גם היא לשיא כל הזמנים שלה, לאחר שבנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד של המניה מ-252 דולר ל-280 דולר - מה שמשקף לה אפסייד של 11% ביחס למחירה בנעילה ביום שישי האחרון. המניה עלתה ביותר מ-35% מאז תחילת השנה.

ענקית השבבים אנבידיה סיימה את היום בירידה קלה וסובלת ממומנטום שלילי בימים האחרונים, כאשר בסיכום חודשי, היא ירדה בכ-0.5%. ייתכן שאחת הסיבות לכך היא התחרות הגוברת מצד חברת השבבים AMD, שבזמן הזה הספיקה להמריא ב-50%, לאחר שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI, במסגרתה חברת הבינה המלאכותית תרכוש כ-10% ממניות חברת השבבים.

נוסף על כך, עליבאבא , שממצבת את עצמה לאחרונה כשחקנית מרכזית חדשה בתחומי ה-AI ומחשוב הענן, קפצה אתמול בכ-4%, לאחר שבסוף השבוע דווח כי מערכת חדשה בה עורכת שימוש החברה, הובילה להפחתה של 82% במספר המעבדים הגרפיים של אנבידיה הנדרשים להפעלת מודלי ה-AI שלה. שחקנית מרכזית אחרת בתחום מחשוב הענן, אורקל , סיימה את היום בירידה של קרוב ל-5%.

נדמה כי לעת עתה, המשקיעים שמו מאחוריהם את החששות מפני חוסר־יציבות בסקטור הבנקים שנרשמו בסוף השבוע האחרון, לאחר שהבנקים האזוריים ווסטרן אליאנס בנקורפ וזיונס בנקורפוריישן דיווחו על הלוואות רעות שמחקו להם עשרות מיליוני דולרים. זאת, בנוסף לאזהרה החריפה מצד מנכ"ל ג'יי. פי. מורגן בשבוע שעבר, שהתייחס למקרה דומה שקרה בבנק שלו, מול חברת מימון הרכב Tricolor, שפשטה את הרגל; לפי הדיווחים, הבנק רשם הפסד של כ-170 מיליון דולר בשל החשיפה לחברה. דיימון הזהיר מפני תופעות דומות ביתר השוק וציין כי "אם יש ג'וק אחד, בדרך כלל יש נוספים".

עונת הדוחות תמשיך לצבור תאוצה היום. ענקית הסטרימינג נטפליקס צפויה לפרסם את תוצאותיה לאחר סיום המסחר, כאשר במהלך היום צפויות לדווח ענקיות נוספות כמו החברה הביטחונית לוקהיד מרטין ויצרנית המשקאות קוקה־קולה .

החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים הבוקר ביציבות.

אירופה

באירופה, נרשמו אתמול עליות שערים, במיוחד בבורסת פרנקפורט, שקפצה בכ-2%. העליות הובלו על־ידי המניות הביטחוניות, על רקע המתחים הגאו־פוליטיים, ובפרט האיום שמציבה רוסיה בפני מדינות האזור. יצרנית הספינות טיסנקרופ עלתה בכ-8%, לאחר הנפקה מוצלחת במיוחד שערכה אתמול חברת־בת שלה, TKMS, שזינקה ביום המסחר הראשון שלה בכ-35%. טיסנקרופ מחזיקה ב-51% מ-TKMS.

שוקי החוב הגלובליים

שוקי הסחורות והמטבעות

בשוק הסחורות, הזהב ממשיך להיסחר סביב שיא כל הזמנים, בין היתר, על רקע התגברות הציפיות להמשך הורדת הריבית בארה"ב, היחלשות הדולר והתנודתיות המוגברת בוול סטריט בשל מתיחות הסחר בין סין וארה"ב. מחיר הזהב עלה בכ-3% ונע סביב 4,370 דולר לאונקיה.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט רשמו ירידות של עד 1%, על רקע חששות מפני האטה כלכלית, בין היתר, בשל מתיחות הסחר בין ארה"ב וסין, כמו גם חששות מפני עלייה בהיצע הנפט העולמי. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי נעמד על כ-57 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט נעמד על כ-61 דולר.

מאקרו

השבתת הממשל בארה"ב, שנמשכת מעל לשלושה שבועות, ממשיכה למנוע פרסום נתוני מאקרו חשובים, כולל נתוני תעסוקה, אינפלציה וצריכה, כאשר האינדיקציות העיקריות למצב המשק האמריקאי מגיעות בעיקר מסקרי הציפיות השונים.

רפי גוזלן, כלכלן ראשי, IBI בית השקעות, מציין כי סקרי הציפיות האזוריים של הפדרל ריזרב "המשיכו להצביע על תנודתיות גבוהה, ורמתן הממוצעת בחודשים האחרונים משקפת סביבת פעילות מתונה יחסית בענפי התעשייה. רכיבי המחירים, שמאופיינים במתאם גבוה יחסית עם אינפלציית הסחורות, הצביעו בספטמבר על מגמות מנוגדות, אך רמתם משקפת צפי להמשך עלייה באינפלציה הסחורות בחודשים הקרובים, בהשפעת העלאת המכסים".

במבט קדימה, מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, מציין כי ההסתברות לכך שהממשל יושבת למשך יותר מ־30 יום עלתה בחדות ל־81%. לדבריו השבתות ארוכות יותר נרשמו בשנים 1995־1996 (21 ימים) וב־2018־2019 (35 ימים).

עם זאת, כאמור, ראש המועצה הכלכלית הלאומית בארה"ב, קווין האסט, שמשמש כיועץ כלכלי בכיר לנשיא טראמפ, אמר אתמול בשיחה עם CNBC כי הוא צופה שהשבתת הממשל האמריקאי תסתיים השבוע. לדברי האסט, אם ההשבתה לא תבוא לסיומה השבוע, ממשל טראמפ עשוי לנקוט ב"צעדים חזקים יותר", כדי להכריח את הדמוקרטים לשתף פעולה עם הצעת התקציב של המפלגה הרפובליקאית.

תחזית

על רקע התנודתיות המוגברת בשווקים שמעבר לים, לצד הקולות ההולכים וגוברים המזהירים מפני הערכות שווי קיצוניות ומבועה בתחום ה-AI, בוול סטריט ג'ורנל מסמנים חמש אפיקי השקעה המומלצים למי שמעוניין לרפד את הפורטפוליו שלו - למקרה שהחששות יתבררו כמוצדקים.

שני אינדיקטורים מרכזיים מצביעים על כך שייתכן שהשוק בדרך לתיקון חד. אחד מהם הוא מכפיל הרווח שהגה חתן פרס נובל לכלכלה פרופ' רוברט שילר - כלי לתמחור שוק המניות המתייחס לממוצע הרווחים הנע של 10 השנים האחרונות ומנטרל עיוותים הנובעים מאינפלציה. המכפיל עומד כעת על קצת פחות מ-40 נקודות.

מכפיל הרווח הזה נחשב לגבוה באופן קיצוני, כאשר בשלושת המקרים בהיסטוריה בהם הוא עמד על מעל 32 נקודות נרשמו משברים קשים בשווקים: השפל הגדול של 1929 (נפילה של 83% ב-S&P 500), בועת הדוט-קום בשנת 2000 (נפילה של 49%) ומשבר הקורונה בין השנים 2021־2022 (נפילה של 25%). בפורבס ציינו כי הממוצע של ההתרסקויות בתקופות בהן מכפיל שילר עמד ברמתו הנוכחית עומד על כ־50%. עוד צוין כי השילוב בין הערכות השווי הקיצוניות בשוק המניות האמריקאי, יחד עם ריבוי של אתגרים כלכליים, מכשיר את הקרקע לקראת תסריט "סופה מושלמת". בשורה התחתונה, בפורבס צופים כי הסיכון הריאלי לדאונסייד בעבור S&P 500 נע בין 25% ל־50%.

אינדיקטור נוסף הוא "מדד באפט", אשר מגלם את היחס בין שוויין של כל המניות הרשומות לבין התוצר המקומי הגולמי בארה"ב. בראיון נדיר שהעניק למגזין Fortune בשנת 2001, תיאר באפט את יחס שווי השוק לתמ"ג (תוצר מקומי גולמי) כ"כנראה המדד הטוב ביותר הבודד למיקום שבו עומד שוק ההון בכל רגע נתון". באפט ציין אז כי אם היחס יתקרב ל-200%, המשקיעים "משחקים באש" - והיום הוא נמצא בשיא כל הזמנים, ברמה של 219%.

להלן חמש הדרכים שסימנו בוול סטריט ג'ורנל להגנה מפני התפוצצות בועה בתחום ה-AI:

קרנות סל במשקל־שווה - לפי בנק ההשקעות ג'יי. פי. מורגן, 30 חברות AI הכוללות, בין היתר, את "שבע המופלאות" (אנבידיה, טסלה, אמזון, מיקרוסופט, גוגל, מטא ואלפאבית), מרכיבות אחוז גבוה במיוחד של 44% מערכו של מדד ה-S&P 500. רוברט קונזו, מנכ"ל חברת יייעוץ ההשקעות Wealth Alliance, ממליץ על השקעה בקרנות סל במשקל־שווה, המפזרות את הכספים באופן שווה בקרב כלל חברות המדד, מה שמפחית את ההשפעה של תנודות חדות במניות ה-AI.

סקטור הבריאות - מדובר בסקטור שנחשב באופן מסורתי לדפנסיבי, מכיוון שמניות בתחום ידועות ככאלו שממשיכות להניב ביצועים טובים גם בתקופות כלכליות קשות. בוול סטריט ג'ורנל מציינים כי הרבה מהחברות בתחום גם מחלקות דיבידנדים גדולים, מה שמציע למשקיעים מקור יציב של מזומנים. סקטור הבריאות הוא בין המובילים החודש במדד ה-S&P 500, עם עלייה של 3.3%, וגם התמחור הנוכחי שלו אטרקטיבי משמעותית ביחס למניות הטכנולוגיה. מכפיל הרווח של סקטור הבריאות ב-S&P 500 עומד על 17.3, לעומת 21 בסקטור שירותי התקשורת.

מניות בינלאומיות - בוול סטריט ג'ורנל מציינים כי מקום נוסף ששימש מחסה מפני טלטלות המכסים והחששות הכלכליות בארה"ב הוא השווקים הבינלאומיים. מספר מדדי מניות ברחבי העולם הניבו עד כה תשואה עודפת על פני שוק המניות האמריקאי, ביניהם הקוספי הדרום־קוריאני, שעלה בכ-60% מתחילת השנה, או הדאקס הגרמני שעלה בכ-22%. בהקשר זה, ניתן לציין גם את המומנטום החיובי שנרשם בעת האחרונה במניות הביטחוניות באירופה, על רקע המתחים הגאו־פוליטיים והאיום ההולך וגובר מצד רוסיה.

מניות תוכנה - ג'ייסון טאובר, מנהל תיקי השקעות בניוברגר ברמן, אמר לוול סטריט ג'ורנל כי חברות תוכנה יכולות לרפד תיקי השקעות במהלך זמנים של תנודתיות, מכיוון שהרבה מהעסקים בתחום מבוססים על מנויים - דבר שמשאיר את הרווחים יציבים. "אם יש באמת בועה בתחום ה-AI, לא הולכים להיות הרבה מקומות להסתתר בהם. אני חושב שייתכן שנראה רוטציה בתוך תחום הטכנולוגיה לעבר מניות התוכנה", אמר טאובר.

זהב - בוול סטריט ג'ורנל מציינים את הזהב כ"אלטרנטיבה החמה ביותר של השנה" לשוק המניות התנודתי. לאחרונה, מחיר הזהב חצה את רף ה-4,000 דולר ומאז הוא רק המשיך לעלות, כאשר כעת הוא נסחר בשיא כל הזמנים שלו, סביב 4,370 דולר לאונקיה. אד ירדני, נשיא חברת הפיננסים Yardeni Research, כתב לאחרונה בהודעה למשקיעים: "מוקדם יותר השנה, כשמחיר הזהב קפץ מעל 3,000 דולר, חזינו שהוא יגיע ל-4,000 דולר עד סוף השנה. כעת, מחיר היעד שלנו לזהב הוא 5,000 דולר עד סוף 2026".