דליה קורקין / צילום: נועה זני
קרן פימי ודליה קורקין מביאים את חברת הסיעוד והשיקום עמל ומעבר לבורסה בתל אביב. החברה, שבין היתר מספקת שירותי סיעוד ביתי, טיפול באוכלוסיות מיוחדות ומפעילה בתי אבות סיעודיים, הגישה תשקיף לקראת הצעת מכר של בעלי המניות בה. את תהליך ההנפקה מובילים לידר הנפקות ודיסקונט קפיטל חיתום.
● מנהל ההשקעות שבטוח: שלוש המניות האלה מעניינות במיוחד
● קרן אמריקאית במגעים עם אקירוב לרכישת נתח מכלל. המניה מזנקת
על פי הערכות בשוק, השווי המבוקש בהנפקה הוא למעלה מ-3 מיליארד שקל - מה שמהווה הצפת ערך משמעותית עבור עמל ומעבר, אשר שוויה זינק ביותר מפי 10 בתוך עשור. לשם השוואה, קרן פימי נכנסה להשקעה בחברה ב-2021, לפי שווי חברה של מיליארד שקל, וכעבור שנתיים בוצעו עסקאות שנקבו בשווי של 1.5 מיליארד שקל לעמל ומעבר.
בעלת השליטה בחברה היא קרן פימי, בראשותו של ישי דוידי, ויו"ר עמל ומעבר היא לילך אשר טופילסקי מהקרן, אשר מחזיקה ב-49.5% מהמניות. חברת דאנשר של המנכ"לית דליה קורקין מחזיקה ב-14.4% מהמניות, לפועלים אקוויטי יש החזקה של 20% ולמגדל ביטוח החזקה של 16.1%. כל בעלי המניות ימכרו בהנפקה, אך בשלב זה התשקיף אינו מפרט כמה מניות ימכור כל אחד מהם. עם זאת, נכתב כי לאחר ההצעה, לא יהיה בעל מניות שיחזיק 25% או יותר מהון המניות של החברה. המשמעות היא שקרן פימי צפויה למכור לפחות מחצית מהחזקתה בחברה, ובשווי של 3 מיליארד שקל - מדובר על מימוש בסך 750 מיליון שקל וברווח נאה על ההשקעה.
נזכיר כי בין חברות הפורטפוליו שקרן פימי הפכה לציבוריות במהלכי הצעת מכר נמנות בין היתר אינרום וג'י וואן.
דמי ניהול, מענק שנתי ובונוס
עוד עולה מהתשקיף שקורקין זכאית לדמי ניהול חודשיים בסך 190 אלף שקל בתוספת מע"מ, ולמענק שנתי בסך 10% מהעלייה ברווח התפעולי ביחס לשנה קודמת (בתנאים מסוימים), וכן לבונוס של עד פעמיים התמורה החודשית שלה בגין עמידה ביעדי תקציב שנתיים. עלות התגמולים שלה ב-2024 הסתכמה ב-3.5 מיליון שקל, ירידה מ-3.8 מיליון שקל ב-2023, ובמחצית הראשונה של 2025 העלות (בגין 6 חודשים) הייתה 1.77 מיליון שקל.
עמל ומעבר הוקמה באמצע שנות ה-80 ומנוהלת על-ידי קורקין מאז שנת 1998. במצגת החברה לקראת ההנפקה צוין שקורקין הובילה את עמל ומעבר מהכנסות של 8 מיליון שקל ליותר מ-2.2 מיליארד שקל, ומחברה שמעסיקה 280 עובדים לכזו שיש לה כמעט 29 אלף עובדים. קורקין הייתה מנכ"לית שכירה כשהחברה הוחזקה משנת 2000 בידי התשלובת הקיבוצית גרנות. ב-2015 נמכרה לאיש העסקים היהודי-אמריקאי הארי גרוס, ואליו הצטרפה קורקין. העסקה בוצעה לפי שווי של 240 מיליון שקל לעמל ומעבר, כשחלקה של קורקין היה 30% מהמניות.
הכנסות עמל ומעבר בשנת 2024 הסתכמו ביותר מ-1.9 מיליארד שקל, צמיחה של 19.3%. הרווח התפעולי הגיע ל-180 מיליון שקל - גידול של 31%, והרווח הנקי המתואם היה 127 מיליון שקל, עלייה של 42.7%.