המגעים, וההכחשה: האם קרן אמריקאית בדרך לרכוש מאקירוב נתח מכלל ביטוח?

בין הירידות במדדי הבורסה בלט ביום שלישי מדד אחד בירוק בוהק: מדד הביטוח. בתחילת היום מניות הענף ירדו כמו שאר המניות בתל אביב, אבל אז, בשעות הצהריים המוקדמות משהו השתנה. דיווח על מכירה אפשרית של מניות כלל ביטוח לידי הקרן האמריקאית סנטרברידג', הקפיץ את המניה ומשך אחריו את הסקטור.

● אחד השחקנים הוותיקים בשוק ההון המקומי מציג - חמש תחזיות ואזהרה חמורה
● רב בריח מציגה תנאי חריג למענק: המיקום במדד המותגים של גלובס

קרן סנטרברידג', לשעבר בעלת השליטה בחברת הביטוח הפניקס , ניהלה מגעים ראשוניים לגבי אפשרות לרכוש מניות בחברה. סנטרברידג', מכרה את מניותיה לפני כשנה (במספר פעימות) בהפניקס, ופספסה תשואה של יותר מ־200% בשנה האחרונה, למרות שיצאה ברווח גדול. ייתכן שהיא למדה את הלקח ורוצה לנסות את מזלה שוב בשוק ההון המקומי, באמצעות רכישת מניות בחברת הביטוח המתחרה כלל שמנוהלת על ידי יורם נוה.

לכאורה, הקרן הזרה מקיימת שיחות עם חברות בשוק בתקופה האחרונה, כולל עם אלפרד אקירוב שמחזיק ב־14.3% ממניות כלל ושואף לקנות גם את היתר השליטה - משאלה שרשות שוק ההון מסרבת להגשים עבורו.

בקרן מכחישים שיש עסקה על השולחן

בקרן סנטרברידג' מכחישים שיש רכישה על השולחן, אבל מאשרים שהתנהלו מגעים כלשהם. גורם בכיר בקרן אומר לגלובס כי "למיטב ידיעת סנטרברידג', אלפרד אקירוב לא מוכר מניות של כלל ביטוח וקרן סנטרברידג' לא דיברה עם אף אחד בשוק". עוד הוסיף ואמר הגורם ש"נכון לעכשיו אין לנו אפילו רבע מגע עם השוק".

עם זאת הגורם לא מכחיש שהתקיימו שיחות עם אלפרד אקירוב, "אנחנו נפגשים איתו חדשות לבקרים ועלו רעיונות על כל מיני דברים, גם על דברים אחרים, וגם השבוע צפויים להיפגש איתו, אבל כרגע אני לא יכול להגיד שאנחנו בהליך קונקרטי, ולא רק איתו אלא בכלל. גם לא דיברנו עם אף גורם אחר. אני לא יודע אם מישהו אחר מדבר איתו, אבל בטח לא סנטרברידג'".

בסנטרברידג' טוענים כי הקרן לא מחפשת להגיע לשליטה בכלל ביטוח דרך רכישת מניות מחברות הביטוח האחרות שמחזיקות גם הן בכלל ביטוח בהיקף של עוד 14.3% ממניות החברה.

אם המהלך מול אקירוב אכן יקרה בסופו של דבר, זה יהיה שינוי כיוון מבחינתו. לפני שנה הוא עוד תכנן להמשיך ולהגדיל את חלקו בחברת כלל והביע בשיחה עם גלובס את ביטחונו כי יקבל את היתר השליטה המיוחל ויחזיק ב־30% מהמניות. "אנחנו בתהליך לקבלת ההיתר והמטרה היא להגיע לשליטה. יש רגולציה ולכן זה לוקח זמן, אבל אנחנו מתקדמים. לא הייתי מקבל היתר להחזיק 15% אם לא היו רוצים אותי".

הזינוק במניות הביטוח וכלל בתוכן הפך את משימת רכישת המניות למורכבת יותר, ואקירוב טען אז כי "נצטרך להשקיע יותר כסף, אבל זה בסדר. נסתדר". ייתכן כי המשך הראלי במניית כלל, לצד הכתף הקרה מעמית גל, יו"ר רשות שוק ההון, גרמו כעת לאקירוב לחשב מסלול מחדש.

"מרוצה מההשקעה בכלל ביטוח"

אקירוב נכנס להשקעה בכלל ביטוח בתחילת העשור ומאז שנת 2021 הוא הגיש שוב ושוב בקשות שליטה בחברה מרשות שוק ההון, אך זו בלמה אותו ואיפשרה לו להגיע להחזקה של 15% לכל היותר. בכך אמנם אקירוב הוא בעל המניות הגדול בחברה, שמתנהלת ללא גרעין שליטה, אך הוא לא הגיע לשליטה בה. בין היתר חששו ברשות שוק ההון שהגדלת החזקותיה של אלרוב תפר את חוק הריכוזיות כמו גם היעדר מידע מספיק על האופן שבו הוא מתכוון להגדיל את ההחזקות בכלל.

אקירוב (84), שעיקר פעילותו בתחומי הנדל"ן המניב והמלונאות בארץ ובאירופה, בוחן "מסלול פרטי" שיאפשר לו לרכוש את השליטה (לבדו או על ידי הכנסת שותף). בסביבתו אמרו לגלובס במאי האחרון כי הוא "מרוצה מאוד מההשקעה שלו בכלל ביטוח", ומדגישים כי "הוא יפעל למצוא את הדרך המתאימה ביותר לקבלת היתר שליטה".

לא סתם אקירוב רוצה עוד מניות בכלל. ההשקעה שלו הפכה בשנה האחרונה לרווחית במיוחד. המניה זינקה מאז תחילת הראלי במניות הביטוח בשלהי חודש יוני 2024 בכמעט 220%, נמוך מהמדד הענפי שזינק ביותר מ־240% ועדיין תשואה מכובדת. בעקבות כך, אקירוב מורווח "על הנייר" בכ־1.3 מיליארד שקל, כמעט פי שלושה על הכסף. הוא מחזיק כיום במניות בשווי של 1.96 מיליארד שקל, כאשר הוא רכש את המניות תמורת 690 מיליון שקל. בנוסף, הוא נהנה בשנה האחרונה מחזרת החברה לחלק דיבידנדים אחרי עשור וחלקו עמד על 43 מיליון שקל.