מלחמת הסחר חוזרת ונאסד"ק מאבד 1.5%; מניות השבבים יורדות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

22:08

מחירי הזהב יורדים גם היום, לאחר שספגו אתמול את הירידה היומית החדה ביותר מאז 2013. חוזי הספוט עלו בתחילת היום, אך הפכו כיוון וסיימו את המסחר בירידה של 1.1% לרמה של 4,065.40 דולר לאונקיה. למרות הירידות האחרונות, המחירים עדיין גבוהים בהשוואה היסטורית - הזהב חצה את רף 4,000 הדולר לאונקיה רק בתחילת החודש .

חוזי הזהב לחודש הקרוב ירדו גם הם ב־ 1.1% ל־4,044.40 דולר, בעוד שחוזי הכסף נותרו כמעט ללא שינוי, עם עלייה קלה של פחות מ־0.1% ל־47.461 דולר לאונקיה.

21:41

תעודת הסל SOXX על מניות השבבים נופלת כעת ב-3.5%. SOX , מדד השבבים של פילדלפיה, יורד בשיעור דומה.

את הירידות מובילה היום טקסס אינסטרומנטס שעקפה את תחזיות ההכנסות - אך סיפקה תחזית חלשה לרבעון הבא. יצרנית השבבים האנלוגיים פרסמה תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2025, כשהכנסותיה עלו ב־ 14.2% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב־ 4.74 מיליארד דולר , מעל תחזיות השוק.עם זאת, התחזית לרבעון הבא הייתה מאכזבת יותר - החברה צופה הכנסות של כ־ 4.4 מיליארד דולר , נמוך בכ־2.7% מהתחזיות המוקדמות של האנליסטים. הרווח הנקי לפי כללי GAAP עמד על 1.48 דולר למניה , בהתאם לציפיות השוק.

בין היורדות הנוספות, אינטל שתדווח מחר, טאואר סמיקונדקטור וסופר מיקרו קמפיוטר .

21:00

ברויטרס מפרסמים היום שממשל טראמפ שוקל תוכנית להגבלת שורה רחבה של ייצוא מוצרים מבוססי תוכנה לסין - החל ממחשבים ניידים ועד מנועי סילון - בתגובה לצעדיה האחרונים של בייג’ין לצמצם את ייצוא היסודות הנדירים , כך לפי גורם אמריקאי ושלושה אנשים שקיבלו עדכון מהגורמים הרשמיים בארה״ב.

וול סטריט מגיבה כעת בירידות, נאסד"ק ו-S&P 500 יורדים ב-1.2% וב-0.7% בהתאמה. מגזר הטכנולוגיה (XLK ) יורד ב-1.5% ומוביל את הירידות.

על פי הדיווחים, מדובר באחת מכמה אפשרויות שנבחנות, אך יישומה יגשים את איום הנשיא דונלד טראמפ מתחילת החודש - לאסור ייצוא של "תוכנה חיונית" לסין, על ידי הגבלת משלוחים גלובליים של מוצרים המכילים תוכנה אמריקאית או שיוצרו באמצעותה.

20:32

מניית ביונד מיט מצטרפת לדור החדש של מניות המם של 2025. המניה זינקה ביום רביעי בשיעור של עד 86% במהלך המסחר - אך בהמשך מחקה את כל העליות. בשעות האחרונות המניה נסחרה בירידה של כ־ 15% ביום, אך היא עדיין עלתה ביותר מ־300% במהלך השבוע האחרון , לפי נתוני FactSet.

מניות מם הן לרוב חברות שאינן אהודות במיוחד, אך זוכות לפופולריות בקרב משקיעים פרטיים ברשתות החברתיות. התופעה החלה להתחדש מוקדם יותר השנה, כאשר משקיעים נהרו למניות של חברות מתקשות כמו Opendoor ו־ Kohl’s, וגרמו לעליות חדות - ולעיתים תנודתיות מאוד - במחירי המניות.

ביום רביעי החליפו ידיים יותר מ־1.6 מיליארד מניות של Beyond Meat , לפי FactSet - מה שהפך אותה ל מניה השנייה הכי סחירה בארה"ב באותו יום.

הראלי כנראה הונע על ידי ניסיון של אותם סוחרים ללחוץ את מוכרי השורט - משקיעים שהימרו נגד המניה באמצעות מכירת מניות מושאלות, ונאלצו לקנות אותן בחזרה כדי לסגור את הפוזיציות שלהם. עם זאת, אנליסטים בוול סטריט נותרו ספקניים לגבי סיכויי החברה, עם שישה דירוגי מכירה , חמישה החזקות ואף לא דירוג קנייה אחד - זאת בשל חששות לגבי תחושת הצרכנים ו יכולתה של החברה לספק תמורה ראויה למחיר .

19:35

אינטל היא בין מניות השבבים שיורדות היום. אבל מתחילת השנה רושמת מניית אינטל צמיחה מרשימה של 90%, תופעה שלא נראתה בחברה לפחות מאז שנות הקורונה שבהם רבים רכשו מחשבים כדי לעבוד מהבית בזמן הסגרים. למעשה, מי שרכש את המניה בתחילת ינואר, נהנה מתשואה עודפת כמעט על כל חברת שבבים.

העלייה של אינטל הוסיפה לשוויה יותר מ־80 מיליארד דולר והופכת אותה לאחת ממניות השבבים הלוהטות של השנה, אחרי משבר שנמשך שנים ופיגור עקבי אחרי השוק.

הזינוק הגדול במניה התחיל עם הדיווחים שהממשל האמריקאי בדרך לרכוש כ־10% מחברת השבבים. זמן קצר לאחר מכן רוכשת נוספת נכנסה למשחק, כשאינטל גייסה 2 מיליארד דולר מסופטבנק, אחת השושבינות בפרויקט הפריסה של חוות שרתים בארה"ב. מיד אחר כך הממשל סגר את העסקה שלו והזרים לה 5.7 מיליארד דולר תמורת עשירית מהחברה. אם כל זה לא מספיק, בחודש שעבר אנבידיה, היריבה של אינטל, הסכימה להשקיע בה 5 מיליארד דולר תמורת כ־4% מהחברה.

19:21

הירידות בוול סטריט מתגברות מעט כעת בהובלת מניות השבבים. נאסד"ק יורד ב-1% ותעודת הסל SOXX על מניות השבבים ב-2.5%. את הירידות מובילה היום טקסס אינסטרומנטס שעקפה את תחזיות ההכנסות - אך סיפקה תחזית חלשה לרבעון הבא.

יצרנית השבבים האנלוגיים פרסמה תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2025, כשהכנסותיה עלו ב־ 14.2% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב־ 4.74 מיליארד דולר , מעל תחזיות השוק.

עם זאת, התחזית לרבעון הבא הייתה מאכזבת יותר - החברה צופה הכנסות של כ־ 4.4 מיליארד דולר , נמוך בכ־2.7% מהתחזיות המוקדמות של האנליסטים. הרווח הנקי לפי כללי GAAP עמד על 1.48 דולר למניה , בהתאם לציפיות השוק.

בין היורדות הנוספות, אינטל שתדווח מחר, טאואר סמיקונדקטור וסופר מיקרו קמפיוטר .

ביתר המדדים, דאו ג'ונס יורד ב-0.4% ונסוג מהשיא שקבע אתמול, S&P 500 יורד ב-0.55%, S&P 500 במשקל שווה יורד ב-0.3%, מדד ראסל 2000 משיל 1.5%.

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים נותרה כמעט ללא שינוי ברמה של 3.97%, לקראת הנפקה של אג"ח ל־20 שנה בהיקף 13 מיליארד דולר. הביטקוין יורד ב־2%, הדולר יציב, הזהב נופל ב־2%, ואילו הנפט עולה ב־3%.

18:30

המסחר באירופה ננעל הערב במגמה מעורבת, בורסות פרנקפורט ופריז ירדו ב-0.7%, לונדון לעומת זאת זינקה בכ-1% בעקבות נתוני האינפלציה החלשים שמזרזרים מצידם את הורדת הריבית במדינה.

17:21

המסחר בוול סטריט עבר כעת לירידות קלות, דאו ג'ונס משיל 0.2% ונסוג מהשיא שקבע אתמול, נאסד"ק ו-S&P 500 בירידות של 0.3%.

חברת מטא פלטפורמס (פייסבוק) הודיעה על פיטורים של כ־600 עובדים ביחידת הבינה המלאכותית (AI) שלה, במסגרת מהלך התייעלות שמטרתו לצמצם שכבות ניהול ולהגביר את זריזות הארגון - כך אישרה דוברת החברה ל־CNBC.

המזכר על הפיטורים נשלח לעובדים על ידי אלכסנדר וואנג, קצין הבינה המלאכותית הראשי של מטא, שנשכר ביוני האחרון כחלק מהשקעת החברה בהיקף 14.3 מיליארד דולר ב־ Scale AI.

המהלך ישפיע על עובדים ביחידות תשתיות הבינה המלאכותית, מחקרי FAIR (Fundamental Artificial Intelligence Research) וכן על תפקידי מוצר נוספים הקשורים לפיתוח מערכות AI.

חברת Meta ממשיכה להאיץ את השקעותיה בתחום הבינה המלאכותית במטרה לצמצם את הפער מול מתחרותיה OpenAI ו־ Google , ומשקיעה מיליארדי דולרים בתשתיות ובגיוס כוח אדם.

ביום שלישי הודיעה החברה על עסקה בהיקף של 27 מיליארד דולר עם קרן ההשקעות Blue Owl Capital , למימון ופיתוח מרכז הנתונים הענק שלה - Hyperion - שייבנה באזור כפרי בלואיזיאנה.

לפי מנכ"ל מטא, מארק צוקרברג, המרכז צפוי להיות "גדול מספיק כדי לכסות חלק משמעותי משטחה של מנהטן" , וישמש עוגן מרכזי במערך תשתיות הבינה המלאכותית הגלובלי של החברה.

17:17

חברת תחליפי הבשר ביונד מיט רושמת בשבוע האחרון נסיקה מרהיבה ומתקנת במהירות ירידות של מספר חודשים. העליות מגיעות למרות תוצאות לא מרשימות בפעילותה ברבעון השני של 2025, והן נובעות ככל הנראה ממיחזור חוב של החברה, שנותן לה עוד כמה שנות אוויר לנשימה, וכן מהסכם שחתמה לשווק את מוצריה ברשת וולמארט.

כעת מזנקת המניה בכ-80% ומשלימה זינוק של 800% בשבוע.

לאחר העליות, החברה נסחרת לפי שווי של 2.5 מיליארד דולר. מדובר עדיין ירידה של מעל 98% מהשיא שנרשם ב-2020, אך יחסית לזמן האחרון, זוהי התאוששות מרשימה במניה.

16:58

בוול סטריט לא נרשם כעת כיוון ברור כשהמדדים נעים ללא שינוי משמעותי, דאו ג'ונס משיל 0.2% ונסוג מהשיא שקבע אתמול, נאסד"ק ו-S&P 500 ללא שינוי.

מניית נטפליקס יורדת בכ-7% לאחר שהחברה דיווחה על רווח ומרווח תפעולי נמוכים מהתחזיות. עיקרי הנתונים מדו"ח החברה: צמיחת הרווח הייתה איטית מהצפוי: הרווח הנקי עלה בכ־8% בלבד ל־2.5 מיליארד דולר, מתחת לתחזית החברה שעמדה על 2.98 מיליארד דולר.

מחלוקת מס פגעה במרווחים: המרווח התפעולי עמד על 28%, נמוך מהתחזיות. נטפליקס הסבירה כי הסיבה לכך היא הוצאה חד־פעמית הנובעת ממחלוקת מס עם רשויות המס בברזיל, והדגישה כי ללא ההוצאה הזו הייתה עומדת בתחזיות.

תחזית המרווח לשנה כולה עודכנה כלפי מטה: החברה הורידה את הצפי לשולי הרווח התפעולי ל־29% לעומת 30% בתחזית הקודמת, אך השאירה את תחזית ההכנסות השנתית ללא שינוי .

16:30

המדדים בוול סטריט נעים כעת ביציבות ללא כיוון ברור, כאשר המשקיעים מעכלים את גל הדוחות האחרון ואת חדשות החברות - על רקע דאגות מהחרפת מתיחות הסחר, השבתת הממשל האמריקאי והסיכונים הגיאו־פוליטיים. הזהב והכסף ממשיכים בירידות לאחר הנפילה החדה אתמול.

מניית נטפליקס יורדת ב-7% במסחר המוקדם לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות רבעון שלישי חלשות, שנפגעו ממחלוקת מס בברזיל. טקסס אינסטרומנטס נופלת בעקבות תחזית מאכזבת. מניות קפיטל וואן פייננשל , הילטון ו־בוסטון סיינטיפיק עולות לאחר שעקפו את תחזיות הרווח.

מניית אלפאבית (גוגל) (חברת האם של גוגל) עולה בעקבות דיווח כי היא מנהלת מגעים עם חברת הבינה המלאכותית אנטרופיק לעסקת שירותי ענן בשווי של מיליארדי דולרים. מניית וורנר ברודרס התחזקה לאחר שדיווחה כי היא שוקלת למכור את החברה, כאשר בין הרוכשות הפוטנציאליות הוזכרו נטפליקס ו־קומסט.

אתמול, דוחות חזקים של חברות כמו דחפו את מדד הדאו ג'ונס לשיא חדש מעל 47,000 נקודות, לפני שנסוג מעט וסגר מתחת לרמה זו. ה־S&P 500 ננעל כמעט ללא שינוי, והנאסד״ק ירד קלות כאשר מניות טכנולוגיה מובילות איבדו גובה.

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הגביר את אי־הוודאות כשאמר על פגישתו הצפויה עם נשיא סין שי ג'ינפינג כי "אולי היא לא תתקיים", אמירה שעוררה חשש מהסלמה מחודשת במתיחות הסחר - בעיקר בתחום השבבים.

למרות זאת, המשקיעים שומרים על אופטימיות - גל הדוחות הקרוב עשוי להיות הקטליזטור הבא להמשך הראלי. תוצאותיה של טסלה, הצפויות להתפרסם לאחר המסחר היום, יפתחו את עונת הדוחות של קבוצת הטכנולוגיה הענקית "שבעת המופלאות" (Magnificent Seven). לפי נתוני FactSet, יותר מ־75% מהחברות במדד S&P 500 שפרסמו עד כה הצליחו להכות את התחזיות.

מחיר הזהב ירד ביותר מ־2% ונסחר סמוך ל־4,000 דולר לאונקיה, בהמשך לצניחה החדה ביותר זה למעלה מ־12 שנים שנרשמה אתמול, על רקע חשש שהראלי האחרון היה מואץ מדי. גם הכסף המשיך לרדת לאחר ירידה של 7.1% ביום הקודם.

15:15

נמשכת המגמה המעורבת באירופה: מדד הדאקס יורד בכ-0.2%, הפוטסי מתקדם בכ-0.9% והקאק יורד בכ-0.3%.

ענקית הרכב הגרמנית פולקסווגן הזהירה מפני הפסקות זמניות בייצור, בשל הגבלות יצוא שהטילה סין על שבבים שמייצרת נקספריה, חברת שבבים סינית המבוססת בהולנד. בשבוע שעבר, דווח כי בצעד חריג, ממשלת הולנד השתלטה על החברה, תוך הפעלת "חוק זמינות הסחורות", "כדי למנוע מצב בו סחורות המיוצרות על־ידי נקספריה יהיו לא זמינות במקרה חירום". בסוף השבוע, החברה הודיעה כי אינה כפופה עוד להוראות המתקבלות ממטה החברה, ובפולקסווגן מעריכים כי ייתכן שהמתיחות בגזרה הזו תוביל להפסקות בייצור.

המסחר בחוזים העתידיים מתנהל בשעה זו בירידות קלות.

13:15

מספר מניות באירופה עושות תנועות משמעותיות בעקבות פרסום הדוחות הכספיים שלהן לרבעון השלישי של 2025.

מניית בנק ההשקעות הבריטי ברקליס עולה כעת במעל 4%, לאחר שהבנק העלה את התחזית השנתית שלו והודיע על תוכנית של רכישה עצמית של מניות בהיקף של 667 מיליון דולר.

מניית לוריאל נופלת כעת במעל 6%, לאחר שהתוצאות הכספיות שפרסמה אכזבו את המשקיעים, למרות שדיווחה על צמיחה של 3.4% במכירות של חנויות זהות. החברה דיווחה על מכירות חלשות באזור צפון אמריקה, כאשר מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ מכבידה על החברה. מוקדם יותר השבוע, דווח כי לוריאל תרכוש את עסקי היופי של קרינג (בעלת המותג גוצ'י), תמורת 4.66 מיליארד דולר.

בתחום האופנה, מניית הרמס , יצרנית תיקי בירקין, הנחשבים לבין היקרים בעולם, נופלת בכ-4%, לאחר שדיווחה על מכירות חלשות מן המצופה ברבעון השלישי. החברה דיווחה על מכירות בגובה של 4.52 מיליארד דולר, צמיחה של 9.6%. זאת, בעוד שהאנליסטים ציפו לצמיחה של 10%.

11:30

המגמה המעורבת באירופה נמשכת: בשעה זו, מדד הדאקס מאבד מערכו כ-0.4%, הפוטסי מתחזק בכ-0.6% והקאק נופל בכ-0.6%.

מוקדם יותר היום, פורסם מדד המחירים לצרכן בבריטניה, שהצביע על כך שהאינפלציה השנתית נותרה על כנה ברמה של 3.8%. זאת, בניגוד להערכות המוקדמות, שחזו עלייה שנתית של 4% בספטמבר.

10:30

בורסות אירופה נסחרות במגמה מעורבת, כאשר המומנטום החיובי שנרשם בפתח שבוע המסחר, בהובלת המניות הביטחוניות, ממשיך להיחלש. מדד הדאקס יורד בכ-0.2%, מדד הקאק מאבד מערכו כ-0.6% והפוטסי מתקדם בכ-0.6%.

במהלך הלילה, דווח כי חברת ה-AI אנתרופיק, אשר מפתחת את מודל ה-AI קלוד, נמצאת במגעים מול אלפאבית (גוגל) , לגבי עסקה במסגרתה אנתרופיק תרכוש מגוגל כוח מחשוב בהיקף של עשרות מיליארדי דולרים. מניית אלפאבית עולה בכ-2% במסחר המוקדם.

עוד בתחום ה-AI, אתמול דווח כי חברת הבינה המלאכותית OpenAI שחררה היום את ChatGPT Atlas, דפדפן ייעודי מבוסס בינה מלאכותית שכולל שילוב עם ChatGPT. המשמעות היא תחרות ישירה לדפדפן של גוגל, כרום, וגם נגד מתחרים אחרים כמו ספארי של אפל ופיירפוקס של מוזילה.

החברה למעשה טוענת שהדפדפן תוכנן סביב השאלה "מה אם הייתם יכולים לשוחח בצ'אט עם דפדפן האינטרנט שלכם?". הרעיון של OpenAI הוא לאפשר דפדפן מסורתי עם תוצאות מסורתיות, כרטיסיות סימניות, היסטוריה ועוד - אבל לשלב בפנים את היכולות של ChatGPT המוכר. בשלב הראשוני הדפדפן אטלס החדש מושק במחשבי Mac ושאר הגרסאות, משמע לווינדוס ולמכשירי מובייל יהיו רק בהמשך.

9:45

אסיה

באסיה, הבורסות רושמות בעיקר ירידות שערים, כאשר המשקיעים בעיקר בוחנים את ההשפעות הצפויות של ההנהגה החדשה ביפן, כמו גם את נתוני היצוא שפרסמה המדינה. הניקיי ירד בכ-0.1%, ההנג סנג נופל בכ-0.8%, מדד שנגחאי נסחר ביציבות והקוספי הוסיף לערכו כ-1.6%.

היצוא ביפן רשם היפוך מגמה לאחר ארבעה חודשים של ירידות, וטיפס בקצב שנתי של 4.2%, כאשר נרשמה צמיחה משמעותית במשלוחים לאסיה, מה שאיזן את הירידה ביצוא הסחורות לארה"ב.

וול סטריט

אמש, וול סטריט ננעלה במגמה מעורבת, אם כי המדדים עדיין נסחרים סביב שיאים של כל הזמנים, בעוד שעונת הדוחות החזקה ממשיכה לתמוך באופטימיות המשקיעים. מדד הדאו ג'ונס עלה בכ-0.5% ורשם במהלך המסחר שיא תוך־יומי, כשחצה את רף ה-47 אלף נקודות, מדד ה-S&P 500 ננעל ללא שינוי והנאסד"ק ננעל בירידה של כ-0.2%. שלושת המדדים איבדו קצת גובה לקראת סיום יום המסחר, לאחר שהנשיא טראמפ ציין כי ייתכן שבסוף לא יפגוש את נשיא סין שי ג'ינפינג, מה שהגביר את חוסר הוודאות לגבי הכיוון אליו הולכים יחסי המסחר עם המדינה.

בגזרת עונת הדוחות, ענקית הסטרימינג נטפליקס פרסמה הלילה את התוצאות הפיננסיות שלה לרבעון השלישי לשנת 2025. החברה דיווחה על הכנסות של 11.5 מיליארד דולר, ובכך עמדה בחזיות האנליסטים שעמדו על 11.51 מיליארד דולר. בשורת הרווח, נטפליקס דיווחה על רווח של 5.87 דולר למניה, ובכך פספסה בהרבה את תחזיות האנליסטים שעמדו על 6.97 דולר למניה. שירות הסטרימינג ציין מחלוקת מתמשכת עם רשויות המס בברזיל כסיבה לתוצאות החלשות מהצפוי. בעקבות הדיווח, המניה נפלה בכ-6% במסחר המאוחר.

חברות גדולות נוספות שדיווחו במהלך יום המסחר החולף: ג'נרל מוטורס זינקה בכ-14%, לאחר שעקפה את ציפיות האנליסטים והעלתה את תחזית הרווח השנתית שלה. החברה ציינה גם כי היא מצפה לפצות על כ-35% מהפגיעה הצפויה מהמכסים של ממשל טראמפ. גם מניות קוקה קולה ו-3M קפצו בכ-4% ובכ-7%, בהתאמה, לאחר שהציגו תוצאות טובות מן הצפוי.

היום לאחר נעילת המסחר, טסלה תפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2025. לפי הערכות בלומברג, החברה צפויה לדווח על רווח מתואם למניה של 0.53 דולר והכנסות של 26.27 מיליארד דולר - עלייה של 4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. המניה עלתה בכ-17% מתחילת השנה.

החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים הבוקר בעליות קלות של עד 0.2%.

שוקי החוב הגלובליים

שוקי הסחורות והמטבעות

בבנק ההשקעות השוויצרי יוליוס בר התייחסו להתחזקות הדולר שנרשמת מתחילת השבוע, וציינו כי "הזרמות ההון לשוק המניות בעקבות גל ה־AI היו הגורם המרכזי לעוצמתו האחרונה של הדולר, והסתירו את חולשת הרקע הכלכלי ואת הירידה ביתרון הריבית על רקע הורדות הריבית של הפד". עם זאת בבנק סבורים כי "גורמים אלו יחלישו את הדולר בטווח הארוך, כאשר האופוריה סביב ה־AI תדעך".

בשוק הסחורות, נרשמה צניחה חדה במחירי הזהב והכסף - הגדולה של הזהב מזה 12 שנים ושל הכסף מזה 14 שנה - לאחר ראלי ממושך שהביא את המתכות לרמות שיא. הרקע לירידות החדות הוא בעיקר מימושים והעלייה בשער הדולר. לאחרונה, היו בשוק מי שחששו שהוא מגיע לטריטוריה של קניית יתר ובמקביל, התחזקות הדולר האמריקאי הפכה את הזהב ליקר יותר עבור רוב הקונים בעולם. הבוקר הזהב נסחר במגמת יציבות, ולפי שעה, מחירו עומד על כ-4,140 דולר לאונקיה. זאת, כאשר בשיא שנרשם אתמול, המחיר עמד על כ-4,380 דולר לאונקיה.

מחירי הנפט קופצים הבוקר בשיעור של עד 2%, לאחר שפגישה צפויה בין הנשיא טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין הוקפאה, מה שהגביר את החשש מפני שיבושים בשרשרת האספקה; זאת, על רקע הלחץ המשמעותי של ארה"ב להניא מדינות מיבוא הנפט הרוסי.

תחזית

על רקע החששות הגוברים מפני זליגת המשבר המתהווה בבנקים הקטנים בארה"ב לחלקים נוספים בשוק, בבנק אוף אמריקה סבורים שאם יגיעו סימני מצוקה נוספים בשוק האשראי, הדבר עלול להביא לירידה משמעותית בשוק המניות, שכן משקיעים בעלי מניות ארוכות־טווח, כולל קרנות פנסיה, ייאלצו למכור חלק מהנכסים.

"אם הקשיים בשוק ההלוואות הפרטיות יימשכו, קרנות פנסיות וכו' עלולות להיאלץ למכור קרנות סל כדי לעמוד בהתחייבויות שוטפות", אמרה סביטה סוברמניאן, ראש אגף מניות ארה"ב בבנק. לדבריה, השקעה פסיבית "שולטת במדד S&P 500", כך שירידה במדד תדחוף קרנות שעוקבות אחר מדדים למכור מניות. בסקירתה מציינת סוברמניאן, כי שישה מתוך עשרה סימני אזהרה מפני "שוק דובי" אחריהם עוקב הבנק התממשו.

בנוסף לסיכוני האשראי, בבנק אוף אמריקה ציינו סיכון נוסף לשוק השורי בן השלוש שנים, מהכיוון של הערכות השווי של שוק המניות. הבנק מציין כי מדד ה-S&P 500 הוא "יקר סטטיסטית", מה שבא לידי ביטוי ב-20 קריטריונים שונים של מדידה. "סימני השוק הדובי שאנחנו רואים - הטריגרים שלרוב מקדימים הגעה לפסגה של ה-S&P 500 - מציעים כי יש לנקוט במשנה זהירות נוסף", כתבה סוברמניאן. היא הוסיפה כי שש מתוך עשר סימני שוק דובי שהבנק עוקב אחריהם הופעלו, כאשר לרוב, ממוצע של כ-70% מהסימנים הללו מקבלים ביטוי בשוק לפני שהוא מגיע לשיא ומתחילה ירידה מתמשכת.