גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הפסיקה שהורידה את מניות הסיעוד ומאיימת על שוויה של עמל ומעבר בדרך להנפקה

בית המשפט דחה את טענות חברות הסיעוד דנאל ותיגבור נגד תנאי המכרז החדש שהוציא הביטוח הלאומי לשירותי טיפול ביתי • החברות, שמניותיהן ירדו במהלך היום בעקבות החשש מפגיעה ברווחיותן, שוקלות להגיש ערעור, בעוד שבביטוח לאומי טוענים כי המכרז "יתקן עיוותים ויבטיח שירות ראוי לקשישים" ● איך תושפע הנפקת הענק של עמל ומעבר?

סניף המוסד לביטוח לאומי / צילום: Shutterstock
סניף המוסד לביטוח לאומי / צילום: Shutterstock

המחלוקות בין חברות הסיעוד לביטוח לאומי הגיעו גם לבורסה: בית המשפט אישר את מרבית תנאי המכרז החדש בתחום שירותי הטיפול הביתי - החלטה שהובילה לירידות במניות דנאל ותיגבור היום (ג') וצפויה להשפיע גם על הנפקת עמל ומעבר. מנגד, מגדלי הים התיכון, המתמקדת בדיור מוגן שאינו סיעודי, אינה מושפעת מן ההתפתחות.

כשדליה קורקין השקיעה בחברה, היא חששה שתצטרך "לעבור לגור באוהל". היום זו אחת ההנפקות הגדולות של השנה
"אפשר לישון בשקט, וליהנות מדיבידנדים": איך דווקא התחום הזה הפך ללהיט של המשקיעים

דנאל, תיגבור ועמל מספקות בין היתר שירותי טיפול ביתי במימון המוסד לביטוח לאומי. ב־2022 פרסם ביטוח לאומי מכרז חדש לתחום שלטענת החברות ישחק את רווחיות הענף. איגוד נותני שירותי הסיעוד בישראל עתר נגדו בשם החברות בתחום, אך השופט ארנון דראל מבית המשפט המחוזי בירושלים (בשבתו כבית משפט לעניינים מנהליים) דחה את רוב הטענות. עם זאת, מספר נושאים הוחזרו לשולחן ועדת המכרזים של ביטוח לאומי לטובת בחינה מחודשת. החברות שוקלות כעת כיצד לפעול בנושא, כולל אפשרות של ערעור על הפסיקה, בהתאם להחלטות שתקבל בסופו של דבר ועדת המכרזים.

יותר ממחצית מההכנסות

על פי דוחות החברות, הכנסות דנאל מתחום שירותי הסיעוד במחצית הראשונה של 2025 הסתכמו בכ־757 מיליון שקל - כמחצית מסך הכנסותיה - עם רווח תפעולי של כ־48 מיליון שקל, המהווים כ־52% מהרווח התפעולי הכולל. בתיגבור, ההכנסות ממגזר הסיעוד עמדו על כ־500 מיליון שקל (67% מהכנסותיה), והרווח התפעולי היה כ־23 מיליון שקל - 76% מהרווח התפעולי הכולל.

על פי תשקיף עמל ומעבר, שבשליטת קרן פימי, מגזר טיפולי הבית - הרלוונטי למכרז זה - הניב במחצית הראשונה של השנה הכנסות של 662 מיליון שקל (66% מהכנסותיה), ורווח תפעולי של 57 מיליון שקל (59% מהרווחים התפעוליים). הירידה במניות של שתי החברות הנסחרות, דנאל ותיגבור, עלולה להשפיע על תמחור ההנפקה של עמל ומעבר, אחת הגדולות הצפויות השנה, ששווייה הוערך עד כה ב־3־3.2 מיליארד שקל.

גורם בענף הסיעוד מסביר: "חברות הנותנות שירותי סיעוד לבית פועלות כיום מכוח מכרז שיצא בשנת 2007. ישנן כ־130 חברות שמספקות שירותים על בסיס המכרז הזה בכל הארץ. ב־2018 ביקש ביטוח לאומי לחדש את תנאי המכרז, אך הנוסח שהוצע היה עתיר פגמים ובוטל. ב־2022 גובש מכרז חדש, שגם בו זוהו פגמים - אך בביטוח לאומי החליטו להוציאו לדרך בכל זאת. נגדו עתרו החברות באמצעות האיגוד, לצד כמה עמותות".

לדברי אותו גורם, אחד הסעיפים השנויים במחלוקת עוסק בזמני המעבר בין מטופלים:
"ביטוח לאומי מעריך שמטפלת יכולה להגיע ממטופל למטופל אחר תוך רבע שעה בממוצע, אך הניסיון שלנו מראה שאין קשר בין הערכה זו למציאות. מבחינת חברת סיעוד, המשמעות היא שעות רבות שעבורן מתקבל תעריף מאוד נמוך. בסופו של דבר סעיף קטן כזה מיתרגם להרבה מאוד כסף. ההשפעה הצפויה היא פחות על שורת ההכנסות, ויותר על שורת הרווח. וזוהי דוגמה לאחד הסעיפים שבית המשפט החזיר לביטוח לאומי, כדי שיבדקו את הנושא שוב".

חברות הסיעוד מתכננות לערער תוך כ־60 יום, וגם אם רק חלק מהטיעונים יתקבלו, המכרז כנראה יגובש מחדש. "זה אירוע שיקח לא מעט זמן", אומר הגורם, ומציין כי פסק הדין נפרש על פני 140 עמודים.

מדוע האירוע כל כך מורכב?
"יחסי חברות הסיעוד וביטוח לאומי רווי מחלוקות ובעיות, ומתנהלים עוד הליכים משפטיים. זה שוק שמגלגל כ־14 מיליארד שקל בשנה, מקופת המדינה, ומספר הישראלים שזקוקים לשירותי סיעוד הולך ועולה. אנחנו רואים מאמץ של ביטוח לאומי לצמצם את ההוצאות. למשל, בעתירה אחרת אנחנו קובלים על הנטיה של ביטוח לאומי לנסות לשכנע מטופלים לקבל כסף במקום מטפלת, ועל כך ביטוח לאומי חוסך 20% מהקצבה. אבל אז מפספסים את המטרה, שהיא לתת לאנשים טיפול, ויש טענה שהם עושים בכלי הזה שימוש מוגזם".

נראה שהם יצטרכו לפעול איך שהוא לצמצם הוצאות בסוף, והחיסכון הזה כמעט בלתי נמנע שיתגלגל אליכם.
"לא בהכרח. זו החלטה של המדינה. אנחנו רק מתפעלים עבור המדינה את החוק שהיא עצמה קבעה, כי היא החליטה שטיפול באזרחים הוא חשוב. היא יכולה להקצות את התקציב בהתאם".

מביטוח לאומי נמסר, לעומת זאת, כי המכרז דווקא נועד לתקן עיוותים וחוסרים בשירותים שנתנו חברות שירותי הסיעוד למטופלים בתחום לאורך השנים, ומטרתו אינה לחסוך תקציב לביטוח לאומי. "בגלל שהחברות סחבו אותנו שנים על גבי שנים בפרוצדורות משפטיות, אזרחים לא קיבלו שירות ראוי. השופט נכנס סעיף אחר סעיף, וקיבל כמעט את כולם. נעשה כאן צדק חברתי עם האזרחים הותיקים של מדינת ישראל".

למשל, נמסר מביטוח לאומי, כי המכרז כולל סעיפים המשיתים על החברות קנסות בגין סירוב להענקת שירות למטופל הזכאי לו, אי מתן שירות בהתאם לתוכנית הטיפול, אי ביצוע ביקור בקרה בתדירות הנדרשת, דרישת שירות בגין טיפול שלא ניתן וכדומה. במכרז הקיים אין סנקציות על התנהלות כזו, ותלונות נרשמו בנושא.

כמו כן הוכנסו סעיפים אשר נועדו לתמרץ את החברות להשקיע יותר בשירותים בפריפריה. לדברי ביטוח לאומי, המכרז מבוסס על שיחות עומק מקיפות עם המטופלים ומשפחותיהם, ועם החלתו, המוסד גם יבצע בקרה צמודה על שירותי הסיעוד הניתנים בפועל, והכשרה למטפלות. קנסות ינתנו גם עבור אי שמירה על תנאי העבודה של המטפלות. המכרז נאפשר הכנסה של חברות חדשות לרשימת החברות שיכולות להעניק שירותי סיעוד.

מאיגוד חברות הסיעוד נמסר בתגובה: "חברות הסיעוד נותנות טיפול יום יומי מקצועי ומסור למאות אלפי קשישים לרבות בזמנים קשים ובעיתות מלחמה. במכרז שפורסם נפלו פגמים קשים ובכלל זאת הפחתת התעריף המשולם עבור השירות האמור לכסות את עלות העסקת המטפלות. מטרת עתירת האיגוד הייתה להביא לתיקון פגמים יסודיים אלה בכדי להבטיח המשך מתן שירות איכותי לקשישים ושמירה על זכויות המטפלות המסורות. בית המשפט קיבל את טענתו העקרונית של האיגוד כי במכרז נפלו פגמים וכי הדבר מחייב ביצוע תיקונים בו. האיגוד שוקל נקיטה בהליכי ערעור ביחס לטענות שלא התקבלו".

עוד כתבות

צילום: יוסי כהן, Shutterstock

לידיעת רוכשי הדירות: בנק ישראל מתכנן מגבלות מימון חדשות

טיוטת תקנות חדשה של בנק ישראל מציעה לצמצם את היכולת למשכן דירות לצורך הלוואות "לכל מטרה", בניסיון לרסן מינוף עודף בשוק הדיור ● עוד על השולחן: הקלות לזוכי "מחיר למשתכן" והארכת משכנתאות מעבר ל־30 שנה

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: יוסי כהן

הנחיות המימון החדשות של בנק ישראל: מה משמעותן ואיך ישפיעו על השוק?

בנק ישראל מקדם הנחיות להגבלת הלוואות "לכל מטרה" ● במוקד: החזרים בגין הלוואות לדיור לא יעלו על 40% מההכנסה הפנויה ● האם היקף ההלוואות יושפע וכמה יקשה המהלך על הציבור?

פאנל ''בעד ונגד: ארבעה מסלולי השקעה'' בכנס ההשקעות של גלובס / צילום: כדיה לוי

משנה למנכ"ל בנק ירושלים: "התיק של הבן שלי עשה 50% בכמה חודשים, הגיע הזמן להקטין סיכונים"

בכנס ההשקעות של גלובס, ענה פאנל של מומחים על השאלות הבוערות בשוק ההון בעת הזו ● ארז מגדלי ממגדל: "ישראל לא יקרה ביחס לשווקים אחרים בעולם, ומחזיקה בפוטנציאל לשיפור נוסף בפרמיית הסיכון"; משה עומר, משנה למנכ"ל בנק ירושלים: "זה זמן מעולה להיות אקטיבי ולהפחית סיכונים"; רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות: "היכולת של זוג צעיר לקנות דירה היא יותר נמוכה מבעבר"; אמיר כהנוביץ' משנה למנכ"ל פרופיט: "בישראל יש דמוגרפיה חיובית שמבטיחה שתמיד יהיו אנשים שיגורו בבית"

מטוס של וויזאייר / צילום: Shutterstock, Petr Leczo

ענקית התעופה וויזאייר מציבה דרישה חדשה ותקדימית בתמורה להקמת בסיס בנתב"ג

משלחת מטעם משרד התחבורה נמצאת בהונגריה ומנהלת מגעים מתקדמים עם ענקית התעופה על הקמת בסיס בישראל ● לגלובס נודע כי בוויז מבקשים את הסלוטים של ריינאייר, ומציבים דרישה נוספת ותקדימית: אפשרות להפעיל טיסות לבלקן, לקווקז ולאמירויות, מה שעשוי לדרוש שינוי בדיני התעופה המקומיים

כנס השקעות: מנצחים על העתיד הפיננסי

הכנס, שיתקיים הבוקר בתל אביב, יוקדש למהלכים שעוזרים למקסם את החסכונות ואת תיק ההשקעות ● נתמקד במגמות בניהול השקעות בדגש על הטווח הארוך, בהטיות מקובלות וביכולת לקבל החלטות פיננסיות מושכלות גם בהתאמה לתקופה

חסכונות ותשואות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

עשרות קרנות נתקעו: הטרנד החם של שוק ההון מתמודד עם איום חדש

קרנות הגידור בנאמנות, שמהוות שער כניסה עבור הציבור הרחב לענף, צמחו מאז השקתן לפני שנתיים וחצי בקצב מהיר ● אלא שתוקף הוראת השעה הזמנית שעליה הן מבוססות פג, ועשרות קרנות חדשות שמחכות לאישור נתקעו בצנרת ● בענף מזהירים כי ללא הסדרה כל פעילות הקרנות בתחום תיעצר ● גלובס עושה סדר

וול סטריט / צילום: Shutterstock

נעילה ירוקה בוול סטריט; אנבידיה זינקה ב-5% ובמרחק נגיעה מל-5 טריליון דולר בשווי שוק

נעילה מעורבת באירופה ● אפל חצתה לראשונה שווי של 4 טריליון דולר ● אנבידיה משקיעה מיליארד דולר בנוקיה ● ראש הממשלה היפנית החדשה סנאה טאקאיצ'י הבטיחה לכונן "עידן זהב" ביחסי יפן־ארה"ב ● וול סטריט ננעלה אתמול בשיאים חדשים, לאחר שארה"ב וסין הניחו מסגרת להסכם סחר, לקראת פגישתם של טראמפ ושי ג'ינפינג ביום חמישי ● מחירי הזהב ממשיכים לצנוח

רמי שבירו,  מנכ''ל ומבעלי חברת רמי שבירו / צילום: פוטיני פימפה

רמי שבירו תובעת את רמ"י ועיריית נס ציונה: "שיווקו קרקע לא בשלה לתכנון"

התביעה של חברת שבירו היא בעקבות זכייתה במכרז למתחם המיועד ל־212 יחידות דיור, ושילמה על הקרקע סכום של 218.7 מיליון שקל ● לטענתה, רק לאחר הזכייה התברר שהמגרש אינו בשל לתחילת תכנון ורישוי, וכי רמ"י ידעה על כך מראש ובחרה לפרסם את המכרז "תוך שהיא משלשלת לקופתה מאות מיליוני שקלים" - כלשון התביעה

עו''ד דני גבע, עו''ד רלי לשם ועו''ד דודי תדמור / צילום: איל יצהר

שיקולים כלכליים וחשש מניגודי עניינים: למה נפל מיזוג הענק בשוק עריכת הדין

אחרי שבספטמבר פורסם כי מתנהלים למיזוג בין מיתר, משרד עורכי הדין הגדול בישראל, לבין ארנון תדמור-לוי, באחרונה החליטו הצדדים שלא להתקדם עם העסקה ● ברקע ההחלטה: חשש מפני ניגודי עניינים, עזיבות של עורכי דין ורווחים שילכו לקבוצה מצומצמת של שותפים בכירים

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

ה"קרב" של סמוטריץ' נגנז: רפורמת סוכני הביטוח ירדה מהפרק בתקציב 2026

הרפורמה הייתה אמורה להביא לכך שהלקוחות, ולא חברות הביטוח, הם שישלמו את העמלות ישירות לסוכנים, כדי למנוע ניגוד עניינים ● שר האוצר הגדיר אותה השנה כ"קרב" שהוא מתכוון לנהל, אך התוכנית נעלמה מקווי המתאר לתקציב, לאחר לחצים פוליטיים כבדים מצד הסוכנים

מנכ''ל אנבידיה ג'נסן הואנג / צילום: ap, Nic Coury

אנבידיה מציגה: מפעלי בינה מלאכותית עצומים, חיבור בין מחשוב קוונטי ל-GPU ושבבים כחול-לבן

ענקית השבבים הכריזה הערב בכנס בוושינגטון על הקמת שני מפעלי AI ענקיים בשיתוף ממשלת ארה"ב ואורקל, שיספקו כוח מחשוב אדיר של 2,200 אקסהפלוס • שני שבבים שפותחו בישראל - BlueField-4 ו-ConnectX-9, יעמדו במרכז מהפכת הדאטה החדשה • וגם: טכנולוגיה שמחברת בין בינה מלאכותית למחשוב קוונטי

פרויקטים בעלות 88 מיליארד. מפעל תחמושת של ריינמטאל בגרמניה / צילום: Markus Schreiber

377 מיליארד אירו לחימוש: גרמניה חושפת תוכנית שתהפוך אותה לצבא הגדול ביבשת

על הפרק: רכישת חימוש בהון עתק, מהלך שיעצב את מפת העסקים במדינה וידביק פערים עם רוסיה ● המנצחות הן חברות הנשק הגרמניות - וישראל ● השאלה הגדולה: מי יאייש את הכלים החדשים? הממשלה בדיונים על חוק גיוס חובה - עבור ציבור שעד לאחרונה סלד ממלחמה

ג'נסן הואנג, מנכ''ל אנבידיה העולמית / צילום: Shutterstock

אנבידיה תרכוש מניות של נוקיה בהיקף של מיליארד דולר

כחלק מהמהלך, נוקיה תתאים את תוכנות התקשורת המרכזיות שלה כך שיעבדו ישירות עם השבבים והמערכות של אנבידיה ● נוקיה מצטרפת לשורת השקעות שביצעה אנבידיה בחודשים האחרונים בחברות טכנולוגיה הפועלות לצידה, ביניהן אינטל, OpenAI וספקיות ענן

הבנקים חויבו לחלק הטבות ב־3 מיליארד שקל / צילום: Shutterstock

500 שקל במזומן ומניות בחינם: מה עומד מאחורי ההטבות האחרונות של הבנקים?

בנק ישראל דרש מהבנקים הגדולים להחזיר ללקוחותיהם 3 מיליארד שקל בהטבות והקלות בתוך שנתיים ● ברבעון הקודם קצב ההטבות היה נמוך יחסית, מה שהביא את הבנקים לעלות מדרגה ולצאת בהקלות חדשות כמו מענקי מזומן וריבית על העו"ש – וזו רק ההתחלה

טיסות ישירות מת''א לניו יורק / צילום: Shutterstock

חמש חברות תעופה יפעילו טיסות לארה"ב: איך זה ישפיע על המחירים?

אמריקן איירליינס תחזור לפעול בארץ במרץ הקרוב, מהלך משמעותי שמסמל את חזרתו של ענף התעופה לשגרה ● עם זאת, ביקוש כבד, עליית מחירי הדלק ומחסור במטוסים ממשיכים להכביד על התפעול - ועל המחירים שנשלם ● ויש גם חדשות טובות

אילוסטרציה: shutterstock

סבבי הסקנדרי בהייטק חוזרים, והופכים עובדים למיליונרים עוד לפני האקזיט

יותר ויותר חברות טק, דוגמת ארמיס וקוואנטום משינס, מאפשרות לעובדים למכור את המניות שקיבלו בעסקאות סקנדרי למשקיעים חדשים ולהרוויח מכך ● דוח חדש שהגיע לידי גלובס מעיד על עלייה בהיקף המניות שנמכרות בטרם האקזיט, בשלב החיים הצעיר של חברות

אלכס ספיר, יו''ר ובעלי ספיר קורפ / צילום: יח''צ

ספיר קורפ: המנכ"ל וכל הדירקטורים התפטרו, והחברה הגישה בקשה למינוי נאמן

המסחר באג"ח י"ח ו-י"ט של ספיר קורפ הושעה ● בבקשת נאמן האג"ח לביהמ"ש נכתב כי "החברה חדלת פירעון, אינה עומדת זמן רב במילוי התחייבויותיה, ולא שילמה למחזיקי סדרה י"ח את התשלומים המגיעים להם" ● השבוע, כחלק מגיבוש הסדר החוב מול מחזיקי האג"ח, נודע כי ספיר תמכור את מלון NoMo SoHo במנהטן למלונות דן ב-125 מיליון דולר

מנכ''ל ישראכרט, רן עוז, בכנס ההשקעות של גלובס / צילום: כדיה לוי

מנכ"ל ישראכרט רן עוז: "המחירים בישראל עולים יותר ממה שנדמה"

רן עוז, מנכ"ל ישראכרט, דיבר בכנס ההשקעות של גלובס על יוקר המחיה ועל האתגרים המורכבים של העסקים הקטנים בארץ, תהה למה הישראלים ממשיכים להחזיק בכרטיסים בנקאיים שנותנים להם אפס תמורה, והתייחס גם להחלפת הבעלות בחברה: "בעל השליטה החדש מקבל חברה שהיא במקום טוב מאוד, ומפה השמיים הם הגבול"

אבי גבאי, מנכ''ל פרטנר, וסמנכ''ל השיווק אסף אביב / צילום: יח''צ

פרטנר משיקה את פלטפורמת הטלוויזיה החדשה: "פחות לקוחות ינטשו ונחזור לגייס"

כל 200 אלף מנויי חברת התקשורת כבר חוברו לממשק הטלוויזיה המתקדם, ללא העלאת מחירים ● לצד תכנים של yes, החברה מציעה תכנים בלעדיים משלה

אייל גורן, המשנה למנכ''ל אי.בי.אי, בכנס ההשקעות של גלובס / צילום: כדיה לוי

"עדיף לישון טוב בלילה מאשר להרוויח עוד 1% על תיק ההשקעות"

אייל גורן, המשנה למנכ"ל אי.בי.אי, הציג בכנס ההשקעות של גלובס את הרכיבים הפסיכולוגיים שעומדים בבסיס ההשקעות ● "אנחנו פועלים מתחושות בטן, קשה לנו מאוד להתמודד עם הפסדים" ● ומה הוא חושב על הגורואים שמסתובבים ברשתות החברתיות?