וול סטריט / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
18:25
על רקע ההתלהבות הבלתי־פוסקת בתחום ה-AI, גם מניות של חברות העוסקות במוצרי אחסון מידע רושמות כעת עליות, ביניהן סיגייט טכנולוג'י , ווסטרן דיגיטל וסאנדיסק , שרושמות עליות של כ-10% ויותר. הסיבה לעליות היא צורך הולך וגובר לפתרונות אחסון מתקדמים לכמויות המסיביות של המידע הנדרש לצורך הפעלת יישומי בינה מלאכותית.
מבלי לעשות הרבה רעש, מדובר במניות שמניבות תשואות תלת־ספריות מתחילת השנה: ווסטרן דיגטיל וסיגייט עלו שתיהן בכ-200% וסאנדיסק במעל 400%.
18:10
העליות בוול סטריט מצטמצמות מעט. בשעה זו, הנאסד"ק עולה בכ-0.4%, ה-S&P 500 מוסיף לערכו כ-0.1% והדאו ג'ונס מתקדם בכ-0.5%.
תיירי וויזמן, אסטרטג ב-Macquarie Group, התייחס לסנטימנט החיובי בשווקים ואמר ל-CNBC כי "השוק רואה את הנשיא טראמפ שב ליצור קשר עם יתר העולם (סין, יפן, דרום־קוריאה), וזה דבר טוב עד כה, מכיוון שזה עשוי לרכך את הרצון שלו להטיל מכסים נוספים". וויזמן הוסיף כי "הפרוספקט של מכסים מאוד גבוהים, במיוחד על סין, ירד מן השולחן. במידה מסוימת, זה גם מחזק את האפשרות שהפדרל ריזרב ינקוט בעמדה יותר יונית היום, מכיוון שישנו קשר בין מכסים נמוכים יותר ואינפלציה נמוכה יותר".
מוחמד אל-אריאן, יועץ כלכלי בכיר ב-Allianz, התייחס להחלטת הריבית הצפויה היום בערב ואמר ל-CNBC כי המשקיעים לא צריכים "להחזיק את נשימתם" לקראת איתותים מצד הפדרל ריזרב להמשך הורדות ריבית. "מה שלא נקבל היום, זה אישור מלא למה שהשווקים מתמחרים מבחינת הורדות ריבית עתידיות", אמר אל-אריאן.
17:00
בבנק אוף אמריקה העלו את מחיר היעד של אנבידיה מ-235 דולר ל-275 דולר - מה שמשקף לה אפסייד של מעל 30%. המניה עולה כעת בכ-4%, לאחר שמוקדם יותר היום היא חצתה את רף שווי השוק של 5 טריליון דולר.
מניית ענקית הביטוח יונייטד-הלת' גרופ יורדת בכ-1.5%, לאחר שדויטשה בנק הוריד את המלצתו למניה מ-'קנה' ל-'החזק'. עם זאת, ג'ורג' היל, אנליסט בדויטשה בנק, העלה את מחיר היעד שלה מ-275 דולר ל-333 דולר - מה שמשקף לה דאונסייד של כ-8%.
15:35
פתיחה חיובית בוול סטריט, לקראת החלטת הריבית של הפדרל הריזרב שתתקיים היום בערב, כאשר הצפי בשווקים הוא להורדת ריבית של 25 נ"ב, מרמה של 4.25% לרמה של 4%. מדד הנאסד"ק עולה בכ-0.7%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.3% והדאו ג'ונס עולה בשיעור דומה - שלושתם לשיאים חדשים של כל הזמנים.
בנוסף לכך, העליות מגיעות גם על רקע הקלה מסוימת במתיחות הסחר שבלטה בשבועות האחרונים, לאחר המסגרת להסכם שהניחו ארה"ב וסין לקראת פגישתם הצפויה של הנשיא טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג ביום חמישי הקרוב. היום הכריז טראמפ כי ארה"ב הגיעה להסכם סחר יחד עם מדינה מרכזית באסיה - קוריאה הדרומית.
מניית אנבידיה מובילה את העליות ומתחזקת בכ-5%, תוך שהיא חוצה את רף שווי השוק של 5 טריליון דולר. גם מניות שבבים נוספות כמו ברודקום , מיקרון , AMD ו-ASML נסחרות כעת בעליות.
המסחר בוול סטריט מתנהל גם על רקע ציפיית המשקיעים לדוחות הכספיים של שלוש ענקיות טכנולוגיה - אלפאבית (גוגל) , מטא ומיקרוסופט .
15:07
כעשרים דקות לפני פתיחת המסחר בוול סטריט ולאחר השיאים שנקבעו אתמול - המדדים ממשיכים בתנופה ועולים כעת בעד 0.3%. אנבידיה עולה במסחר המוקדם ב-3% ותעקוף בפתיחה שווי שוק של 5 טריליון דולר, לראשונה אי פעם, וזאת 4 חודשים בלבד אחרי שחצתה את הרף הקודם, 4 טריליון דולר.
14:50
חברת אופקו הלת' פרסמה היום חדשות הנוגעות לתחום הנוגדנים המולטי-ספציפיים. אופקו, חברה אמריקאית בשליטת יו"ר טבע לשעבר פיליפ פרוסט, הנסחרת בתל אביב ובנאסד"ק ומבצעת השקעות בכל תחומי בביומד, חתמה דרך החברה הבת שלה ModeX על הסכם פיתוח משותף בתחום עם חברת ריג'נרון. המוצרים נשואי ההסכם עדיין נמצאים בשלבי פיתוח מוקדמים מאוד ועוד לא ידוע לאיזו מחלה יכוונו, אם כי סרטן ומחלות אוטואימוניות הן החשודות המיידיות לטיפול מסוג זה. במסגרת ההסכם מודקס תקבל מריג'נרון 7 מיליון דולר מיידית וכ-200 מיליון דולר בהינתן הצלחה של מולקולה מסויימת שסומנה על ידי הצדדים. אם מוצרים רבים מן ההסכם יצליחו, העסקה יכולה להניב למודקס עד מיליארד דולר. מודקס נרכשה על ידי אופקו ב-300 מיליון דולר במניות אופקו (כפי שמבוצעות רוב הרכישות של החברה. אופקו נסחרת היום לפי שווי של 1.14 מיליארד דולר, לאחר ירידה של כ-10% במנייתה בשנה האחרונה. העסקה טרם יצרה תנועה משמעותית במניית החברה בנאסד"ק.
13:11
חברת אבטחת הסייבר רדוור עקפה את תחזיות האנליסטים בדוחות הרבעון השלישי, בעיקר בזכות גידול דו-ספרתי בהכנסות מיבשת אמריקה. החברה דיווחה על הכנסות רבעוניות של 75.3 מיליון דולר, צמיחה של 8.4% לעומת הרבעון המקביל. לפי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) נרשם רווח נקי של 5.7 מיליון דולר, ועל בסיס Non-GAAP הרווח הסתכם ב-12.6 מיליון דולר שהם 28 סנט למניה, סנט אחד מעל תחזיות האנליסטים.
13:06
דרום קוריאה הודיעה כי סיכמה עם ארה"ב על פרטי שיחות הסחר בין המדינות, גם הנשיא דונלד טראמפ אמר כי הגיע להסכם סחר עם דרום קוריאה. בנוגע למוליכים למחצה, דרום קוריאה מסרה כי שתי המדינות הסכימו להחיל מכסים ברמה שלא תעמיד אותה בעמדת נחיתות מול המתחרה העיקרית שלה - טייוואן. נשיא דרום קוריאה, לי, העניק לטראמפ את העיטור הגבוה ביותר במדינה והגיש לו העתק של כתר זהב מסורתי.
במהלך הפגישה ביקש לי מטראמפ לעדכן את ההסכם הגרעיני הקיים בין המדינות, שנחתם לפני עשרות שנים.
במקביל, סין אישרה כי נשיאה, שי ג'ינפינג, ייפגש עם טראמפ ביום חמישי בדרום קוריאה.
בנאומו, טראמפ התגאה בהסכמי הסחר החדשים, במהלכי השלום ובמצב החזק של הכלכלה האמריקאית.
10:24
המסחר באירופה מדשדש גם היום והבורסות במגמה מעורבת - פרנקפורט ללא שינוי, לונדון עולה ב-0.4%, פריז יורדת ב-0.4%.
08:50
הבוקר באסיה בורסת טוקיו ממשיכה לשבור שיא בעקבות פגישת נשיא ארה"ב עם ראשת ממשלת יפן החדשה, מדד ניקיי עולה בכ-2%, שנגחאי עולה ב-0.3%, הונג קונג יורדת ב-0.3% ודרום קוריאה עולה ב-1%, בורסת הודו ב-0.3%.
מדד ניקיי 225 של יפן מזנק הבוקר לשיא חדש מעל 51,000 נקודות - לראשונה אי פעם - על רקע אופטימיות מחודשת בנוגע ליחסי הסחר בין ארה״ב ליפן ותחזיות לחיתוך נוסף של הריבית מצד הפדרל ריזרב.
העליות הגיעו לאחר ש נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ו ראשת ממשלת יפן סנה טאקאיצ'י חתמו ביום שלישי על מסגרת חדשה לשיתוף פעולה בתחום המתכות הנדירות . בשווקים גבר גם הביטחון שהפד יבצע הפחתת ריבית נוספת של 0.25% כדי לתמוך בצמיחה המתמתנת.
ביקורו של טראמפ היה הפגישה הראשונה שלו עם טאקאיצ'י , שנכנסה לתפקיד מוקדם יותר החודש, והוא גם נפגש עם הקיסר נרוהיטו בארמון הקיסרי.
חברת המחקר GeoQuant, מבית Fitch Solutions, ציינה כי ממשלת טאקאיצ'י צפויה להסיט את מפלגת השלטון (LDP) לכיוון כלכלי יותר ליברלי, חברתי שמרני יותר ובעל גישה ביטחונית נוקשה יותר.
החוזים עתידיים בוול סטריט מסמנים על עליות קלות בפתיחה של עד 0.5%.
אתמול בוול סטריט נרשמה מגמה חיובית במיוחד ובניו יורק סופרים כבר מעל 30 שיאים במדדים המובילים. פגישות הסחר החיוביות של נשיא ארה"ב טראמפ באסיה, גל הדוחות האחרון והצפי להורדת ריבית היום (20:00 שעון ישראל) מעודדים את המשקיעים.
מדד נאסד"ק עלה ב-0.8% ונסגר בשיא בפעם ה-35 השנה, S&P 500 הוסיף 0.2% ונסגר בשיא בפעם ה-36, דאו ג'ונס טיפס ב-0.3% שיא סגירה ה-15 השנה.
מניית אנבידיה עלתה ב-5% תרמה לעליות לאחר שמנכ"ל החברה, ג’נסן הואנג, נשא את הנאום המרכזי בכנס GTC . המניה זינקה לשיא תוך-יומי חדש, בעלייה של יותר מ־5%, לאחר שהואנג אמר כי תעשיית הבינה המלאכותית "פנתה לפינה" והכריז על שיתופי פעולה חדשים. המניה עולה ב-2.5% במסחר המאוחר ואם כך יפתח המסחר, שווי השוק של החברה יעלה על 5 טריליון דולר, לאחר שרק לפני כ-4 חודשים קבעה לראשונה שווי של 4 טריליון דולר.
מניית נוקיה זינקה ביותר מ- 23% לאחר שאנבידיה החליטה להשקיע מיליארד דולר בחברה. במסגרת העסקה תרכוש אנבידיה כ־166 מיליון מניות חדשות של נוקיה, ותהפוך לאחר השלמתה לבעלת כ־2.9% מהחברה הפינית.
מניות אפל ו־מיקרוסופט חצו אתמול את רף שווי שוק של 4 טריליון דולר. עבור אפל זו הפעם הראשונה, מיקרוסופט כבר עברה לרגע את שווי השוק הזה בסוף יולי. מניית החברה שממוקמת בקופרטינו, קליפורניה, זינקה ביותר מ־56% מאז השפל של אפריל - מה שהוסיף לה כ־1.4 טריליון דולר לשווי השוק שלה. העליות נבעו מאופטימיות סביב סדרת האייפונים החדשה של אפל ומהקלה בלחצי המכסים.
אפל אגב היתה זאת "שהקימה" את מועדון טריליון הדולר, כחצתה את הרף הזה ב-2018. החברה צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי הפיסקאלי שלה מחר.
מיקרוסופט עלתה בכ־3% בעקבות החדשות שהחברה סגרה את הרכישה של 27% בעסקי הרווח של OpenAI. מיקרוסופט תומכת בחברת ChatGPT מאז 2019.
בית ההשקעות Keefe, Bruyette & Woods (KBW) הוריד את דירוג ברקשייר האת'וויי ל־ "תשואת חסר" (Underperform), והזהיר כי סיכון ההחלפה של וורן באפט יחד עם שורה של אתגרים עסקיים ייחודיים עלולים להעיק על רווחי התאגיד ועל ביצועי המניה בשנה הקרובה.
● השווקים כבר מתמחרים "פגישה פנטסטית" בין טראמפ לשי. מה יכול להשתבש
בעוד שהורדת הריבית כבר מתומחרת בשווקים, היומיים הקרובים עשויים לקבוע את כיוון שוק המניות האמריקאי לשארית השנה - היום ומחר, חמש מתוך "שבע המופלאות" - מיקרוסופט, אלפאבית,, מטא, אמזון ואפל - שמהווים יחד כרבע ממדד S&P 500, יפרסמו את דוחותיהם הכספיים. מעבר להצצה המסקרנת לנתוני הרווח וההכנסות, המשקיעים יתמקדו בעיקר בתחזיותיהם לגבי פיתוח הבינה המלאכותית (AI).
ההשקעה בבינה מלאכותית הניעה את שוק השוורים בשלוש השנים האחרונות, אך שאלות גוברות בנוגע למועד שבו החברות יתחילו לראות תשואה על ההשקעות האדירות הללו מאיימות לפגוע בהתלהבות. השבוע "עשוי לקבוע אם הראלי יימשך או שייקח הפסקה", אמר טאלי לג’ר, אסטרטג השוק הראשי בקבוצת Wealth Consulting.
קבוצת "שבע המופלאות" - הכוללת את חמש החברות הללו לצד אנבידיה וטסלה - אחראית לכמעט מחצית מהעלייה של 15% במדד S&P 500 מתחילת השנה. עם זאת, כדי לשמור על המומנטום, המשקיעים מבקשים הבטחות מצד ענקיות הטכנולוגיה שהזרמת עשרות מיליארדי הדולרים לתשתיות מחשוב תימשך - ושבסופו של דבר גם תניב פירות.
מיקרוסופט, אלפאבית, אמזון ומטא צפויות יחד להוציא כ-360 מיליארד דולר בהוצאות הוניות (CapEx) בשנת הכספים הנוכחית שלהן - רובן קשורות ל-AI. על פי הערכות אנליסטים שאספה בלומברג, הוצאות אלו צפויות לזנק לכמעט 420 מיליארד דולר בשנה הבאה.
אבל, ההוצאות גבוהות בהרבה מההכנסות שהחברות הללו מייצרות מ-AI. עד כה, המשקיעים נתנו להן את "להנות מהספק", והעלו את מניות ענקיות הטכנולוגיה מתוך ציפייה שההשקעות הללו יאפשרו להן לשלוט ככל שהטכנולוגיה מתפשטת וככל שצצים שימושים חדשים ל-AI. "ככל שלא יופיע דבר שמעיד על סדקים בסיפור ההוצאות ההוניות על AI או בתחזית למוניטיזציה של AI, אני חושב שזה מספיק כדי לתמוך בשוק השוורים," אמר דיוויד לפקוביץ', ראש תחום מניות אמריקה ב-UBS.
הדוחות יבחנו האם הבסיסים הפיננסיים של ענקיות הטכנולוגיה יכולים לעמוד בקצב ההייפ - על רקע שיח מתחדש על בועה אפשרית בבינה המלאכותית.
אבל לפי חלק מהאסטרטגים, התמונה מורכבת יותר.
דרו פטיט, אסטרטג הסיטי, לא רואה כרגע "בועה מובהקת". במזכר שפרסם לאחרונה הוא כתב כי שוויי החברות בתחום הבינה המלאכותית "עדיין לא נראים כמו בועה", אם כי הזהיר כי מתחילות להופיע "כיסים של עודף" בחלקים מסוימים של השוק - נושא שחוזר ועולה לאחרונה בניוזלטר הזה.
הכסף המקצועי כבר מגיב: ניתוח של רויטרס מצא שמשקיעים מוסדיים מבצעים רוטציה בתוך תחום ה־AI - ממחזרים רווחים ממניות כמו אנבידיה ומיקרוסופט לטובת הזדמנויות הבאות בתור, כגון רובוטיקה, תוכנה וטכנולוגיה אסייתית. ברויטרס תיארו זאת כעסקה ש"נבהלה מההתלהבות סביב ה־AI אך חוששת להמר נגדו."
וזו בדיוק הנקודה: ענקיות הטכנולוגיה נותרו מרכז הכובד של השוק - מקור עוצמתו הגדולה ביותר, אך גם נקודת התורפה השברירית ביותר שלו. כעת, עם עונת הדוחות שנכנסת להילוך גבוה, אותן ענקיות שבנו את הראלי הנוכחי עשויות לקבוע אם הוא ימשיך - או אם עקב האכילס של השוק יקרוס סוף־סוף.
עשר המניות הגדולות במדד S&P 500 - בהובלת ענקיות הבינה המלאכותית - זינקו בחזרה לרמות של שליטת יתר שלא נראו מאז ימי בועת הדוט-קום, כך עולה מנתונים חדשים של לורי קלווסינה, ראש מחלקת מחקר אסטרטגיית המניות בארה״ב ב־RBC.
התרשים שלה מצביע על כך שביצועי הקבוצה, במונחים של משקל שווה לעומת יתר מניות המדד, מתקרבים לשיאים של תחילת שנות ה־2000 - תזכורת עד כמה הראלי הנוכחי תלוי במספר מצומצם של מניות מובילות.
זו הסופר־כוח של "השבע הנפלאות" - אבל גם עקב האכילס של השוק.
בארה"ב אתמול, תשואת האג"ח הממשלתיות בארה"ב הייתה 3.98% באג"ח לעשר שנים ו־3.61% באג"ח לחמש שנים.
הזהב המשיך לרדת אתמול ואף נגע ברמה הנמוכה ביותר בשלוש השבועות האחרונות, על רקע אופטימיות לגבי הסכם סחר בין ארה"ב לסין שמפעיל לחץ על הנכס הבטוח.
חוזי זהב צנחו ביותר מ‑1% ונעו סביב 3,970 דולר לאונקיה, בעוד מחיר הספוט ירד לכ‑ 3,930 דולר, לקראת הפגישה הצפויה ביום חמישי בין נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, לבין מנהיג סין, שי ג’ינפינג. הירידה האריכה את המגמה השלילית במתכת היקרה, שהחלה ביום שלישי הקודם עם הירידה הגדולה ביותר בעשור האחרון .
"דבר שהבליט את התיקון עד כה הוא, למעט הפסקה קצרה ביום חמישי האחרון, שמדובר במכירה רציפה וחסרת הפוגות," אמר דיוויד מוריסון , אנליסט בכיר בשוק בברוקר המקוון Trade Nation. "הזהב כבר לא נמצא במצב קנייה יתר," הוסיף. "למרות זאת, הזהב ימצא תמיכה בשלב מסוים, וסביר מאוד שיהיה תיקון חד כשהתמיכה תגיע."
בנושא אחר, ב־Yahoo Finance נכתב שהנשיא טראמפ שם דגש על מחירי הקפה, שעלו ב־25% מאז כניסתו לבית הלבן השנה ומכבידים על סל הקניות של הצרכן האמריקאי. הם מציינים שבמסגרת המסע של טראמפ לאסיה נחתם הסכם סחר חדש עם וייטנאם (יצרנית הקפה השנייה בגודלה בעולם) שכולל פטורים ממכס מרבי לחלק מהייצור החקלאי.
מאקרו - בבנק השוויצרי פיקטה מעריכים הפחתה של 25 נקודות בסיס בריבית בארה"ב היום, בדומה לתחזיות בשוק. להערכת הכלכלניות הבכירות בבנק שיאהו צ'ואי ונאדיה גארבי, המהלך כבר מתומחר במלואו בשוק, ומוקד תשומת-הלב יהיה על המשך המדיניות והכרזה אפשרית של סיום ההידוק הכמותי (QT) - צעד שהפך לסביר יותר נוכח לחצים בשוקי המימון. בפיקטה ממשיכים להעריך שתהיה הורדה נוספת בריבית בדצמבר השנה, ועוד שתי הפחתות במהלך המחצית הראשונה של 2026.
הפדרל ריזרב צפוי לנקוט צעדים נוספים כדי להתמודד עם לחצים בשווקי המימון , שלדברי אסטרטגים בבנק ג'יי.פי.מורגן צפויים להימשך גם לאחר סיום תהליך צמצום המאזן - מהלך שכנראה יסתיים השבוע.
בכמה מבנקים הגדולים בוול סטריט מצפים שהפד יסיים החודש את תהליך ה-Quantitative Tightening (QT) - צמצום החזקותיו באגרות חוב ממשלתיות ובניירות ערך מגובי משכנתאות, שמסתכמות בכ- 6.6 טריליון דולר . עם זאת, לפי האסטרטגים של של ג'יי.פי.מורגן בהובלת ג’יי בארי ותרזה הו , תנודתיות בשוקי המימון סביב מועדי תשלומים מרכזיים צפויה להימשך. "סיום קרוב של תהליך ה-QT ימנע המשך ניקוז נזילות מהמערכת, אך לחצי המימון צפויים להימשך ," כתבו האנליסטים ללקוחותיהם ביום שלישי. "לכן, אנו סבורים כי הפד עשוי לנקוט בצעדים דומים לאלו שביצע בספטמבר 2019". באותה תקופה הזרים הפד כ-500 מיליארד דולר למערכת הפיננסית, לאחר שהריביות הקצרות עלו בחדות.
עוד החלטת ריבית צפויה השבוע מכיוון הבנק המרכזי של אירופה (ECB). לפי פיקטה, "אנו מצפים כי ה־ECB ישמור על ריבית הפיקדונות ללא שינוי ברמה של 2% בפגישה השבוע. נשיאת הבנק, כריסטין לגארד, צפויה לחזור על האמירה כי ה־ECB נמצא ב'מקום טוב', תוך שמירה על כל האפשרויות פתוחות".