נעילה אדומה בוול סטריט; מניות הטכנולוגיה הובילו את הירידות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

נעילה שלילית אדומה בוול סטריט. מדד ה-S&P 500 ירד בכ-0.9%, הנאסד"ק נפל בכ-0.8%, בעוד הדאו ג'ונס איבד מערכו כ-1.3%. זאת, כאשר ברקע הציפיות לתוצאות הכספיות של אנבידיה ביום רביעי ולדוח התעסוקה לחודש ספטמבר שיפורסם למחרת באיחור - לאחר שפרסומו נמנע בשל ההשבתה בארה"ב.

בדיווח של בלומברג על הירידות נכתב כי "ימים ספורים לפני מבחנים לשניים מעמודי התווך של השוק השורי - הפרוספקטים של הבינה המלאכותית והורדות הריבית של הפדרל ריזרב - שוק המניות נפל, לצד הקריפטו. ה-S&P 500 איבד [במהלך היום] מעל 1% - וכך פרץ רמה טכנית שרבים בשוק ראו כשער לנסיגה גדולה יותר". עוד צוין בדיווח, כי המדד שבר 138 ימי מסחר רצופים במהלכם הוא ננעל מעל לממוצע הנע של 50 יום שלו - הרצף השני הארוך ביותר במאה הנוכחית. גם הנאסד"ק נפל מתחת לממוצע הנע של 50 יום שלו.

בהמשך למגמה בימים האחרונים, את הירידות הובילו מניות הטכנולוגיה, ביניהן אנבידיה , אמזון , אפל , AMD , פלנטיר , מטא ורבות נוספות. מנגד, אלפאבית (גוגל) קפצה בכ-3%, לאחר שנחשף כי ברקשייר האת'אוויי של וורן באפט רכשה נתח ממניותיה.

כאמור, הירידות בשווקי המניות המשיכו להשתקף גם בשוק הקריפטו. מחיר הביטקוין ירד במעל 2% לרמה של כ-91 אלף דולר, כאשר האת'ריום נופל גם הוא ומחירו נע סביב 3,020 דולר.

הירידות גם באות על רקע הצטמצמות של הסיכויים להורדת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב בדצמבר הקרוב. סגן יו"ר הפדרל ריזרב, פיליפ ג'פרסון, אמר מוקדם יותר בנאום שנשא בקנזס סיטי כי הוא תומך בגישה זהירה באשר להורדות ריבית נוספות בהמשך. "עמדת המדיניות הנוכחית היא עדיין מרסנת למדי, אבל קירבנו אותה לרמה הנייטרלית שלה, שלא מרסנת או מעודדת את הכלכלה. מאזן הסיכונים המתפתח מדגיש את הצורך להמשיך באיטיות, בעוד שאנו מתקרבים לרמת הריבית הנייטרלית", אמר ג'פרסון.

מנגד, מושל הפד כריסטופר וואלר דווקא אמר היום שהוא תומך בהורדת ריבית נוספת בפגישה הקרובה של ועדת השוק הפתוח בדצמבר, וכן שהוא מודאג לגבי שוק העבודה וההאטה בגיוסי העובדים. "אני לא מודאג שהאינפלציה או שציפיות האינפלציה יעלו באופן משמעותי", אמר וואלר. "המיקוד שלו הוא בשוק העבודה, ולאחר חודשים של היחלשות, לא סביר שדוח התעסוקה לחודש ספטמבר, או כל מידע אחר בשבועות הבאים, ישנו את עמדתי שיש צורך בהורדת ריבית נוספת".

התפתחויות אלו ממחישות את דברי הנגיד פאוול לאחר הורדת הריבית האחרונה בחודש שעבר, שציין כי חברי ועדת השוק הפתוח של הפד חלוקים מאוד באשר להמשך המדיניות המוניטרית בדצמבר. לפי שעה, השווקים מתמחרים את האפשרות שהפד יותיר את הריבית על כנה בסבירות של כ-57%, כך לפי נתוני CME Group.

בשוק הסחורות, גם מחירי הזהב והכסף רשמו ירידות של מעל 1%. מחיר הזהב נעמד על כ-4,030 דולר לאונקיה, בעוד הכסף נסחר סביב מחיר של כ-49.8 דולר לאונקיה.

21:45

הירידות בוול סטריט מחריפות. מדדי הנאסד"ק, ה-S&P 500 והדאו ג'ונס נופלים שלושתם בכ-1.2%. מניות הטכנולוגיה בולטות לשלילה, ביניהן אנבידיה , אמזון , אפל , AMD , פלנטיר , מטא ורבות נוספות.

21:20

הדולר מתחזק כעת מול השקל בכ-0.9%, ושערו עומד על כ-3.25 שקלים. זאת, לאחר שבשבוע שעבר, השקל התחזק לשיא של כ-3.5 שנים מול הדולר, ושערו ירד מתחת לרף ה-3.2 שקלים. הדולר מתחזק גם מול מטבעות אחרים בעולם: מדד הדולר (DXY), אשר אומד את כוחו למול סל מטבעות נבחרים, עולה כעת בכ-0.2%.

המגמה נרשמת בעוד שהולכות ומצטברות האינדיקציות שהפדרל ריזרב יותיר את הריבית על כנה בהחלטה הקרובה שלו בדצמבר. לפי שעה, השווקים מתמחרים את האפשרות שהפד יותיר את הריבית על כנה בסבירות של 60%, כך לפי נתוני CME Group.

21:00

מדדי וול סטריט נסחרים בשעה זו בירידות שערים. הנאסד"ק נופל בכ-1%, ה-S&P 500 יורד בכ-0.9% והדאו ג'ונס נופל בשיעור דומה.

בדומה למגמה שנרשמה בימים האחרונים, הירידות בשווקי המניות ממשיכות להשתקף גם בשוק הקריפטו. מחיר הביטקוין יורד בשעה זו בכ-2% לרמה של כ-92 אלף דולר, כאשר האת'ריום נופל גם הוא ומחירו נע סביב 3,020 דולר.

מניית יצרנית הרכב אקספנג צונחת במעל 8%, לאחר שפרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השלישי של 2025. גם התחזית שפרסמה החברה לרבעון הרביעי הייתה חלשה מציפיות האנליסטים.

קווין האסט, ראש מועצת הכלכלה הלאומית בארה"ב ויועץ בכיר לנשיא טראמפ, אמר מוקדם יותר ל-CNBC כי הבינה המלאכותית עשויה להגביר את אפקטיביות העובדים בצורה כה משמעותית, שחברות יאטו את גיוסי העובדים החדשים שלהן. לדבריו, "ייתכן שיהיה קצת, כמעט, זמן של שקט בשוק העבודה, מכיוון שחברות רואות ש-AI הופך את העובדים שלהם לכה פרודוקטיביים, שהם לא בהכרח צריכים להעסיק את הילדים החדשים שבדיוק מסיימים קולג', וכן הלאה". עם זאת, הוא ציין כי ריכוך בשוק העבודה שייווצר על־ידי AI יהיה בעיניו זמני.

19:45

חוסר הכיוון בוול סטריט נמשך, כאשר כעת שלושת המדדים המובילים - הנאסד"ק, הדאו ג'ונס וה-S&P 500 - שוב יורדים בכ-0.2%.

סגן יו"ר הפדרל ריזרב, פיליפ ג'פרסון, אמר מוקדם יותר בנאום שנשא בקנזס סיטי כי הוא תומך בגישה זהירה באשר להורדות ריבית נוספות בהמשך. זאת, כמובן, לאחר שהבנק הוריד את הריבית שלו בחודש שעבר בפעם השנייה ברציפות, לרמה של 4%.

ג'פרסון ציין כי הוא הסכים עם ההחלטה להוריד ריבית באוקטובר, וכי הוא רואה את המדיניות הנוכחית של הפד כ"מרסנת במידה מסוימת", מה שמעיד על כך שהוא מאמין שישנו מקום להורדות ריבית נוספות. עם זאת, הוא לא סיפק כיוון לגבי מתי או האם הוא רואה לנכון לבצע הפחתות ריבית נוספות בזמן הקרוב. "עמדת המדיניות הנוכחית היא עדיין מרסנת למדי, אבל קירבנו אותה לרמה הנייטרלית שלה, שלא מרסנת או מעודדת את הכלכלה. מאזן הסיכונים המתפתח מדגיש את הצורך להמשיך באיטיות, בעוד שאנו מתקרבים לרמת הריבית הנייטרלית".

באשר לאינפלציה, שנמצאת עדיין מעל ליעד של הפדרל ריזרב העומד על 2%, ג'פרסון אמר שהוא חושב שהיא בעיקר מתודלקת על־ידי השפעות זמניות מצד המכסים. באשר לשוק העבודה, ג'פרסון ציין כי המידע הזמין מעיד על "התקררות הדרגתית".

מניית טסלה עולה כעת במעל 3%, לאחר שבוול סטריט ג'ורנל דווח בסוף השבוע כי החברה החלה לדרוש שהמכוניות שהיא מייצרת בארה"ב ייבנו ללא רכיבים מסין.

18:45

נעילה שלילית באירופה: מדד הדאקס נפל בכ-1.2%, הפוטסי נסוג בכ-0.2% והקאק איבד מערכו כ-0.6%.

אנליסט הביטוח בבנק ההשקעות קנטור, ריאן טוניס, מעלה את מחיר היעד למניית למונייד מ-60 ל-85 דולר, פרמיה של 21.2%, ושומר על המלצת "תשואת יתר". הוא מציין שאין עוד חברה בתחום עם ביצועים כמו של למונייד ומדגיש את העקביות בתוצאות החיתום שלה. להערכתו, לחברה יש דרך ברורה להגיע לרווחיות ב-2027.

18:30

הירידות בוול סטריט מתחזקות מעט. בשעה זו, שלושת המדדים המובילים, הדאו ג'ונס, ה-S&P 500 והנאסד"ק, נופלים בכ-0.5%. הירידות מגיעות על רקע החששות המרחפים מעל המשקיעים בשבועות האחרונים סביב הערכות שווי מנופחות בוול סטריט, ובפרט בתחומי הטכנולוגיה וה-AI.

בהתאם לכך, את הירידות מובילות מניות הטכנולוגיה, כאשר אנבידיה , אפל , AMD , מטא , פלנטיר , אורקל ומיקרוסופט , הן בין המניות הבולטות שנסחרות כעת בטריטוריה שלילית.

רוס מייפילד, אסטרטג השקעות ראשי ב-Baird, התייחס לדוחות הצפויים של אנבידיה ביום רביעי ואמר כי "מצד אחד, יהיה חשוב לאנבידיה לאשר שהביקושים עדיין שם, שהם לא רואים האטה. אבל אלא אם הם ייקחו את זה צעד אחד רחוק יותר, אני חושב שזה רק ישאיר את השאלה השנייה יותר פתוחה, שהיא: 'אנחנו יודעים שיש ביקוש לכוח מחשוב, אז מה ההחזר על ההשקעה בעבור החברות שרוכשות את כל השבבים הללו?'". מייפילד הוסיף כי "אם הם יציגו תחזית אפילו מעט מרוככת באשר לביקוש לשבבים שלהם, השוק יגיב לכך בצורה רעה".

מייפילד התייחס גם לדוחות שתפרסם ענקית הקמעונאות וולמארט ביום חמישי לפני פתיחת המסחר, וציין כי הוא מאמין שתוצאותיה ישפכו אור על כמה שהצרכנים האמריקאים מותשים ועל המגמות המנוגדות שנרשמות בתחום הצריכה הפרטית. בכך, הוא מתייחס לנתונים המצביעים על כך שהצריכה הפרטית הולכת ומתחזקת בקרב לקוחות אמידים, בניגוד למגמה אשר נרשמת בקרב משקי בית חלשים יותר.

"מניות הצריכה, במיוחד בהיעדרם של חלק מנתוני שוק העבודה, הולכות להיות מאוד מאוד חשובות, בכך שיראו כיצד השוק מרגיש לגבי עונת החגים הקרובה", אמר מייפילד.

17:10

תנודתיות משמעותית נרשמת בשעה זו בוול סטריט, שנסחרת כעת במגמת יציבות. הנאסד"ק עולה בכ-0.1%, ה-S&P 500 נסחר ביציבות והדאו ג'ונס יורד בכ-0.1%.

בבנק אוף אמריקה שומרים על המלצת "קנייה" למניית אנבידיה ואת יעד המחיר על 275 דולר, המשקף אפסייד של 45.1%. בבנק מציינים כי "הדירוג החוזר והעלאת התחזיות לשנים 2026-2028 מגיעים לפני פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי, על רקע הזיכיון הדומיננטי של החברה בתחום ה-AI והערכות שווי של 27x/21x מכפיל רווח לשנים הקלנדריות 2026/2027, בהתאמה".

עוד הוסיפו בבנק כי "החברה דיווחה כבר על הזמנות כוללות של למעלה מ-500 מיליארד דולר עבור Blackwell/Rubin ל-2025/26, שהן גבוהות ב-10%-15% מהקונצנזוס. התחזית המוגדלת של BofA לשנת הכספים 2027 היא למכירות של 300 מיליארד דולר ורווח למניה של 7.02 דולר, לעומת קונצנזוס של 291 מיליארד דולר ו-6.74 דולר".

"החששות בשוק נוגעים לסביבת מימון קשה יותר, סימני שאלה סביב הוצאות ההון (capex) של חלק מה-Hyperscalers, ואתגרים בתחום האספקה והתחרות", ציינו בבנק אוף אמריקה. "עם זאת, אנבידיה נתפסת כספקית השבבים המסחרית היחידה עם ביצועים מוכחים של 'פול-סטאק' במערכי AI גדולים. חברות בתעשייה מדווחות על ביקוש חזק לשרתי AI, כאשר קוואנטה (Quanta) צופה צמיחה של יותר מפי 2 בהכנסות משרתי AI ב-2026".

16:55

המסחר בוול סטריט עבר לעליות. מדד הנאסד"ק מטפס בכ-0.5%, ה-S&P 500 מוסיף לערכו כ-0.2% והדאו ג'ונס נסחר ביציבות.

אלביט מערכות , שנסחרת במקביל בת"א ובניו יורק, מזנקת במעל 7% בוול סטריט, לאחר שהודיעה הבוקר (ב') על עסקת ענק אסטרטגית עם לקוח בינלאומי בסך 2.3 מיליארד דולר. בדומה לעסקה באוגוסט עם סרביה בסך 1.63 מיליארד דולר, החברה הישראלית הגדולה לא חשפה את זהותו של הלקוח, והפעם אף לא ציינה בהודעה המקורית מאיזו יבשת היא. באלביט ציינו כי העסקה תתפרס על פני שמונה שנים, אבל לא ציינו באילו מערכות מדובר.

מניית צים מזנקת כעת בכ-8%, לאחר שאתמול דווח כי קבוצת בעלי מניות המחזיקה במעל 8% ממניות צים מבקשת להעלות להצבעה שלושה מועמדים מטעמה באסיפת בעלי המניות.

עו"ד אופיר נאור, שהגיש את הפנייה בשם הקבוצה, מסר כי "מדובר בהתארגנות חשובה של בעלי מניות מיעוט בחברת צים, להחלפת שלושה דירקטורים. קבוצת בעלי מניות מוסדיים ופרטיים שפועלים באופן אקטיבי וחשוב, כדי למנוע עיוות גדול שמתרחש בצים כבר תקופה". לדבריו, בקופת צים יש מעל 2.8 מיליארד דולר, עשרות אחוזים מעל שווי החברה, "וזה אם מתעלמים לגמרי מיתר הנכסים והרווחים מהפעילות ששווים כשלעצמם מיליארדי דולרים נוספים. זה מצב מעוות ולא הגיוני שנובע מחששות ושמועות שלא הוכחשו שהנהלת החברה רוצה לנצל את הקופה והיעדר בעל שליטה, כדי לעשות מהלך הוני, תוך שהם ידאגו לעצמם למניות ולתפקידים על חשבון הציבור".

16:35

ירידות קלות בפתיחה בוול סטריט. הנאסד"ק, הדאו ג'ונס וה-S&P 500 מאבדים שלושתם כ-0.2%. ברקע למסחר המתנהל, ציפיות המשקיעים לקראת פרסום הדוחות של אנבידיה ביום רביעי הקרוב, ופרסומו של דוח התעסוקה לחודש ספטמבר ביום חמישי.

מניית אלפאבית (גוגל) קופצת במעל 4%, אחרי שברקשייר האת'וויי חשפה כי רכשה בה החזקת מניות - מה שעשוי להיות אחד המהלכים המשמעותיים האחרונים של הקונגלומרט תחת הנהגתו של וורן באפט. הרכישה, שנחשבת לחריגה עבור ברקשייר בשל הימור על חברה טכנולוגית, מגיעה דווקא בתקופה שבה גוברים החששות לגבי היקף ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית, בעוד ענקיות הטק מוציאות מאות מיליארדי דולרים על בניית מרכזי נתונים ורכישת השבבים שמפעילים אותם.

מניות טכנולוגיה אחרות ממשיכות לספוג לחצים, על רקע החששות המרחפים מעל המשקיעים בשבועות האחרונים סביב הערכות שווי מנופחות בוול סטריט. כך, אנבידיה , אורקל , אפל , מטא פלטפורמס (פייסבוק) , פלנטיר טכנולוג'יס ו-AMD נסחרות בפתח יום המסחר בירידות.

15:40

חברת הדפוס הדיגיטלי לתחום הטקסטיל, קורנית דיגיטל , הודיעה על תוכנית לרכישה עצמית של מניות בסכום של עד 100 מיליון דולר. במחיר הנוכחי של המניה מדובר על רכישה עד כ-17% מהון המניות של קורנית, שנסחרת בשווי של 584 מיליון דולר לאחר נפילה של 59% בשנה האחרונה. החברה ציינה שהתוכנית מצביעה על האמון שלה באסטרטגיה ובביצועים ושמ-2023 ביצעה רכישה עצמית של מניות ב-165 מיליון דולר, כחלק מרצונה להגביר את הערך לבעלי המניות.

חברת האוטוטק הדואלית ארבה רובוטיקס מורידה את תחזית ההכנסות השנתית אך מותירה ללא שינוי את תחזית ה-EBITDA המתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות). קודם לכן החברה ציפתה להכנסות של 2-5 מיליון דולר אך כעת היא מצפה ל-1-2 מיליון דולר בלבד, לדבריה בשל תזמון פרויקטים, וכשמעמדה בשוק מתחזק. ה-EBITDA יהיה שלילי בגובה 29-35 מיליון דולר.

ברבעון השלישי החברה רשמה הכנסות של 0.3 מיליון דולר וצמצמה את ההפסד הנקי מ-12.6 מיליון דולר ל-11 מיליון דולר. המייסד והמנכ"ל קובי מרנקו ציין שהחברה מאמינה שתיבחר בקרוב לתוכנית אוטונומית של יצרן אירופי גדול.

15:21

בוול סטריט כעת החוזים העתידיים מחקו את העליות של הבוקר ונסחרים ללא שינוי. המסחר באירופה שנפתח בעליות קלות עבר לירידות - פרנקפורט, פריז ולונדון יורדות בעד 0.5%.

14:42

מניית אלפאבית (גוגל) מזנקת בכ-4% במסחר המוקדם לאחר שברקשייר האת'וויי חשפה כי רכשה בה החזקת מניות - מה שעשוי להיות אחד המהלכים המשמעותיים האחרונים של הקונגלומרט תחת הנהגתו של וורן באפט. הרכישה, שנחשבת לחריגה עבור ברקשייר בשל הימור על חברה טכנולוגית, מגיעה דווקא בתקופה שבה גוברים החששות לגבי היקף ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית, בעוד ענקיות הטק מוציאות מאות מיליארדי דולרים על בניית מרכזי נתונים ורכישת השבבים שמפעילים אותם.

ביל אקמן לעומתו, מי שנחשב ליורש של באפט, המיליארד היהודי שמנהל את קרן הגידור פרשינג סקוור, אמנם לא עשה הרבה ברבעון הזה, לפיכך בולטת העובדה שהקרן דווקא הפחיתה את החזקתה באלפאבית ב-10% כשמכרה 519 אלף מניות, וזאת שרק ברבעון השני הגדילה פרשינג את החזקתה בחברה ב-20%.

משקיע נוסף שגילו הוא 95 ושרכש מניות אלפאבית ג'ורס סורוס. על פי גורופוקס, סורוס רכש 630 אלף מניות של אלפאבית, עלייה חריגה של 2,340% בכמות המניות, בשווי כולל של 160.מיליון דולר. הוא רכש את קרן הסל S&P 500 במשקל שווה (RSP ), בשווי כולל של 157 מיליון דולר ומניות וולט דיסני , בשווי של 75 מיליון דולר. העלייה הבולטת ביותר בהחזקה קיימת שלו הייתה באמזון בשווי של 480 מיליון דולר.

10:29

המסחר באירופה נפתח בעליות קלות של עד 0.1% בבורסות הגדולות - פרנקפורט, פריז ולונדון.

באסיה נעילה מעורבת הבוקר - בורסת טוקיו ירדה ב-0.1%, שנגחאי ב-0.4% והונג קונג ב-0.8%, דרום קוריאה זינקה ב-2%, בורסת הודו עלתה ב-0.2%.

08:51

באסיה הבוקר מגמה מעורבת בעקבות העימות הדיפלומטי בין סין ליפן - בורסת טוקיו יורדת ב-0.3%, שנגחאי ב-0.4% והונג קונג ב-0.8%, דרום קוריאה מזנקת ב-2%, בורסת הודו עולה ב-0.2%.

הבוקר הודיעה כי שלחה בכיר ממשרד החוץ לסין כדי להפחית את המתיחות הגוברת, כך דיווחה רשת NHK, בזמן שמניות הקשורות לתעשיית התיירות בטוקיו צנחו על רקע העימות הדיפלומטי. מסאקי קנאי, מנהל-כללי במשרד החוץ היפני, צפוי להיפגש ביום שלישי עם מקבילו הסיני ליו ג’ינסונג, לפי דיווח של סוכנות קיודו.

מניות התיירות היפניות נופלות לאחר שבייג'ינג פרסמה אזהרת נסיעה ולימודים לאזרחים שמתכננים לבקר ביפן. חברת הקוסמטיקה שיסיידו, שתלויה מאוד בצריכה הסינית, צנחה ב־11%. איסטן מיצובישי הולדינגס, חברת האם של רשתות הכלבו מיצובישי ואיסטן, איבדה יותר מ־10%.

אוריינטל לאנד, מפעילת טוקיו דיסנילנד ודיסניסי, ירדה ב־4.74%. מניות ANA הולדינגס, מפעילת חברת התעופה, ירדו ב־3.48%. הנקיו הנשין הולדינגס, המפעילה רשתות רכבת, חנויות ומלונות, ירדה ביותר מ־2%.

החוזים עתידיים העתידיים בוול סטריט מצביעים על פתיחת שבוע חיובית - נאסד"ק עולה ב-0.7% ו-S&P 500 ב-0.5%.

מכירת החיסול שטלטלה את שוק המניות בניו יורק בשבוע שעבר התנגשה ביום שישי באחד מהכוחות החזקים ביותר שתדלקו את הראלי הרב-שנתי באמריקה. לאחר הפתיחה בניו יורק ביום שישי, מניות אנבידיה , אורקל וחברות נוספות הנמצאות בלב פריחת הבינה המלאכותית צללו מספיק כדי לאותת ל"רוכשים בירידות" (dip buyers) להיכנס כדי לאפשר למדדים המרכזיים לסיים את השבוע במגמה מעורבת.

נאסד״ק שצנח בפתיחה עד 1.9% התאושש וסיים בעלייה של 0.1% - ההתאוששות התוך־יומית החדה ביותר מאז סופת המכסים באפריל. גם מדד S&P 500 צמצם ירידה חדה וחתם בירידה זעירה של פחות מ־0.1%, בעוד הדאו ירד 0.7%. בסיכום שבועי, מדד S&P 500 עלה בפחות מ־0.1%, הנאסד״ק ירד ב־0.5%, והדאו ג'ונס עלה ב־0.3%.

התנועות הגיעו בזמן שמשקיעים ברחבי וול סטריט בוחנים יותר מקרוב האם ההוצאות העצומות של ענקיות הטכנולוגיה - על שבבים, מרכזי נתונים ועוד - אכן יניבו פירות. גורם נוסף שמגביר את חוסר הוודאות הוא הצפת נתונים כלכליים שקרבה לאחר תקופה שבה השוק נותר ללא נתוני ממשל בשל השבתת הממשל - נתונים שעשויים להעיד על האטה בכלכלה האמריקאית.

למרות הגורמים הללו, שתרמו לנסיגות תקופתיות בראלי השיא של השנה, ההפרעות היו עד כה קצרות ובעלות השפעה מוגבלת. ואם יום שישי היה אינדיקציה כלשהי - נראה שעדיין יש מספיק "ציידי מציאות" כדי להיכנס ברגעי חולשה. "זה קרה כבר כמה פעמים, אבל אז הקונים חזרו," אמר דיוויד בהנסן, מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת בהנסן. "באיזשהו שלב - הם לא יחזרו."

המסחר השבוע הצביע גם על כך שלפחות חלק מהמשקיעים ניצלו את ההזדמנות להעביר כסף ממנוע הצמיחה המרכזי של השנה - ה־AI - לכיוון סקטורים הגנתיים יותר. חברות מתחומי הבריאות שעלו בכ-4% השבוע והאנרגיה (3%) הובילו את העליות ב־S&P 500.

במקביל, מספר חברות הקשורות לעסקאות ההדדיות בעולם הטכנולוגיה סביב OpenAI רשמו ירידות חדות. מניית אורקל ירדה ב־6.9% השבוע, בעוד ספקית שירותי הענן למרכזי נתונים קורוויב צנחה ב־26%. ההתאוששות ביום שישי אחר הצהריים סייעה ל־אנבידיה לסיים את השבוע בעלייה.

● כולם מסכימים שזו תהיה המהפכה הטכנולוגית הבאה. אבל מי תהיה ה"אנבידיה" של התחום?

כעת כל המבטים - או לפחות כל מבטי המשקיעים - מופנים השבוע אל אנבידיה, החברה בעלת השווי הגבוה בעולם, שתפרסם את דוחותיה הרבעוניים ביום רביעי.

המשקיעים מפנים את המבט לסדרת הופעות של דוברים מהפד בשבוע הבא, בתקווה לקבל רמזים על כיוון הבנק המרכזי - על רקע שווקים יקרים והתגברות אי־הוודאות הכלכלית. פרוטוקולי ישיבת הריבית באוקטובר של ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב (FOMC) יספקו למשקיעים תמונה מעמיקה יותר של הדיונים על רמת הריבית - נושא שמפלג בין חלק מהבכירים. המשקיעים יעקבו גם אחרי הדוח הסופי לחודש נובמבר על סנטימנט הצרכנים, אשר בתחילת החודש הראה כי השבתת הממשל החלה לגרום לחלק מהצרכנים להיות חרדים יותר לגבי מצב הכלכלה.

● טביעת אצבע של היורש והשקעה מפתיעה: 3 תובנות על השינויים בתיק של באפט

משהו שקורה פעם ברבעון - מסמכי ה־13F שפורסמו בסוף השבוע האחרון הם הזדמנות חד־פעמית ללמוד מהמהלכים של המשקיעים הכי מפורסמים. הנה כמה מהם.

ברקשייר האת'ווי של וורן באפט חשפה החזקה חדשה במניות אלפאבית (גוגל) , בשווי 4.3 מיליארד דולר. נתון מעניין - אלפאבית היתה ברבעון השלישי המניה הזולה ביותר בין "שבע המופלאות", היא נסחרה במכפיל של 23 ו-26 עתה, טסלה לעומתה, היקרה ביניהן נסחרת במכפיל של כ-260. במקביל, ברקשייר המשיכה לצמצם את ההחזקות באפל בעוד 15%, לשווי של 60.7 מיליארד דולר, ועדיין זו ההחזקה הגדולה של ברקשייר.

ביל אקמן לעומתו, מי שנחשב ליורש של באפט, המיליארד היהודי שמנהל את קרן הגידור פרשינג סקוור, אמנם לא עשה הרבה ברבעון הזה, לפיכך בולטת העובדה שהקרן דווקא הפחיתה את החזקתה באלפאבית ב-10% כשמכרה 519 אלף מניות, וזאת שרק ברבעון השני הגדילה פרשינג את החזקתה בחברה ב-20%.

משקיע נוסף שגילו הוא 95 ושרכש מניות אלפאבית ג'ורס סורוס. על פי גורופוקס, סורוס רכש 630 אלף מניות של אלפאבית, עלייה חריגה של 2,340% בכמות המניות, בשווי כולל של 160.מיליון דולר. הוא רכש את קרן הסל S&P 500 במשקל שווה (RSP ), בשווי כולל של 157 מיליון דולר ומניות וולט דיסני , בשווי של 75 מיליון דולר. העלייה הבולטת ביותר בהחזקה קיימת שלו הייתה באמזון בשווי של 480 מיליון דולר.

סטנלי דרוקנמילר,שבעבר ניהל את חברת ההשקעות של סורוס, הוסיף ברבעון השלישי 29 מניות חדשות לתיק ההשקעות שלו. בין הבולטות שבהן תעודת הסל על השווקים המתעוררים (EEM ) בשווי של 100 מיליון דולר. 95 מיליון דולר הוא השקיע באמזון ו-76 מיליון דולר ב-Figure Technology, מנגד הוא חיסל את השקעתו בפיליפ מוריס.

ביל גייטס דרך הקרן שלו - קרן ביל ומלינדה גייטס, צמצם את ההחזקות שלו ב־10 מניות. השינויים הבולטים ביותר כוללים: הפחתת ההחזקה במיקרוסופט ב־17 מיליון מניות, ירידה של 65%. הקרן מכרה גם 10% מהחזקתה בברקשייר התאוויי, ההחזקה הגדולה ביותר של הקרן שמהווה כ-30% מסך ההשקעות שלה, וחיסלה לחלוטין את החזקותיה בחברת התקשורת קראון קאסל ובחברת השילוח UPS .

המשקיע דיוויד טפר ביצעה מספר השקעות מפתיעות ברבעון השלישי, ורכשה מניות בחברות שאינן אהודות כרגע בשוק - Whirlpool, גודייר טייר אנד רובר ו־אמריקן איירליינס גרופ , הפתעה נוספת היא סגירת הפוזיציה שלה באינטל , וזאת לאחר שרק ברבעון השני חשף פוזיציה חדשה בה.

בארה"ב, תשואת איגרת החוב האמריקאית ל־10 שנים ננעלה ביום שישי ברמה של 4.147%, לעומת 4.092% לפני שבוע.

בבלומברג מציינים שבעוד שהתשואות על אג"ח ממשלתיות ותאגידיות ירדו בהדרגה, הן עדיין גבוהות בהרבה מהרמות הנמוכות שנראו במשך חלק גדול מהעשור הקודם - ומשקיעים רוצים לנעול אותן כל עוד ניתן. מוקדם יותר השנה, מכירות חיסול קצרות אך חדות באג"ח האוצר האמריקאי עוררו חשש שהשוק הזה עשוי סוף־סוף להישבר תחת לחץ ההלוואות הגבוהות של ממשלת ארה״ב. גודל הגירעון התקציבי משפיע על התשואות, משום שגירעון גדול פירושו שהממשלה צריכה ללוות יותר באמצעות הנפקת אג"ח - ובתמורה למשוך ביקוש לחוב הזה באמצעות ריביות גבוהות יותר.

הירידה בתשואות גברה על כל החששות הללו, משום שאג"ח שהונפקו כשהריביות גבוהות עולות בערכן כשהריביות צפויות לרדת. בתחילת השנה משקיעים לא היו בטוחים אם הפד יוכל להפחית ריבית, על רקע אינפלציה עיקשת והציפייה שטראמפ יאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה. אך התקררות שוק העבודה כבר הובילה לשתי הפחתות ריבית השנה, ועוד אחת עדיין על הפרק.

תשואות האוצר - שיורדות כשהמחירים של האג"ח עולים - ירדו בהתאם. תשואת האיגרת ל־10 שנים ירדה בכמעט חצי נקודת אחוז השנה, ונקבעה ביום שישי על 4.147%.

גורם נוסף שמסייע לאג"ח: ממשל טראמפ עקב מקרוב אחר השוק, ולעיתים התערב בתקופות תנודתיות. הנשיא הקפיא את רוב מה שמכונה "מכסי הגומלין" שלו באפריל בשל משקיעי אג"ח ש״הבהילו״ את השווקים. שר האוצר, סקוט בסנט, אמר כי שמירה על תשואות נמוכות באג"ח לטווח ארוך היא עדיפות עבור הממשל - שכן הן משמשות כמדד בסיסי לעלויות ההלוואה של הכל, ממשכנתאות ועד הלוואות סטודנטים.

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ עצמו המשיך בעונת הסתיו הנוכחית לרכוש אג״ח מוניציפליות ותאגידיות, כולל אג״חים של חברות שהושפעו ישירות ממדיניות ממשלו. על-פי גילויים חדשים שפורסמו בשבת על-ידי משרד האתיקה הממשלתית של ארה״ב, רכישותיו של טראמפ - בהיקף של לפחות 82 מיליון דולר - כוללות אג״חים של נטפליקס, ‏ יונייטד הלת', בואינג, מטא, ברודקום, אינטל ועוד.

בבריטניה תשואות האג"ח ל־30 שנה שוב חצו את רף ה־5%, אחרי דיווחים כי הממשל זנח את התוכניות להעלאת מס הכנסה במסגרת התקציב. בשנה האחרונה החוב הממשלתי של בריטניה ספג לא מעט טלטלות, ובשוק אף חששו בחודשים האחרונים ממשבר חוב שעלול להתפשט באירופה. הסיבה המרכזית: עלויות הלוואה ששברו שיא של 27 שנה.

ביום שישי האחרון, מחירי הנפט טיפסו ביותר מ-2%, לאחר שנמל הים השחור בעיר נובורוסיסק שברוסיה הושבת, בעקבות מתקפת כטב"מים אוקראינית.

מחירי הזהב והכסף, שזכו לרצף עליות בתחילת השבוע החולף, צנחו ביום שישי במעל 2% ו-4%, בהתאמה; זאת, על רקע הירידה בסיכוי להורדת ריבית נוספת, כמו גם פתיחת הממשל האמריקאי, שהפחיתה מעט את האטרקטיביות של נכסי "מקלט בטוח".

הביטקוין ירד מתחת ל־95,000 דולר לראשונה זה כחצי שנה, כאשר גל של בריחה מסיכון ששוטף את השווקים גרם למשקיעים למשוך כמעט 900 מיליון דולר מקרנות המשקיעות בטוקן. הנכס הדיגיטלי הגדול בעולם קרוב למחיקת כל העליות שלו מתחילת השנה, לאחר שצנח עד 4.7% לרמה של 94 אלף דולר. הביטקוין נסחר בשיא של 126 אלף דולר בתחילת אוקטובר, והוא סיים את 2024 ברמה של 93.8 אלף דולר.

לתחושת הלחץ בשוק הצטרפה גם הירידה במניית סטרטג'י , צוברת הביטקוין הגדולה, שגרמה לשווי התאגידי (enterprise value) של החברה להתקרב לרמה הנמוכה משווי החזקות הביטקוין שלה - כ־60 מיליארד דולר. המניה ירדה בכ־4% ביום שישי, וירדה ביותר מ־30% מתחילת השנה.

בריאיון ל־CNBC ביום שישי בבוקר, מייקל סיילור אמר כי Strategy רוכשת "כמות לא קטנה" של ביטקוין, וכי החברה תחשוף את הרכישות האחרונות שלה היום. מחיר הביטקוין אמור "לזנק מכאן", אמר סיילור, מייסד־השותף ויו״ר החברה. מוקדם יותר ביום שישי, סיילור פרסם פוסט ברשת X עם הביטוי המוכר בקריפטו "hodl" - כלומר: להחזיק ולא למכור - כמסר למשקיעים לא להילחץ ולהמשיך להחזיק את הביטקוין שברשותם.

בארה"ב, דוח התעסוקה לחודש ספטמבר - הדוח הראשון שפרסומו נמנע בשל השבתת הממשל האמריקאי - צפוי להתפרסם ביום חמישי הקרוב. הדוח מציג, בין היתר, את השינוי במספר המשרות החדשות בארה"ב (למעט בענפי החקלאות), והוא קריטי לבחינת מצבו של שוק העבודה, ומכאן גם לקביעת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב.