גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"תיקון מתרחש בשווקים": אנליסטים מעריכים שירידות נוספות בדרך

מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק נפלו מתחת לממוצע הנע של 50 יום שלהם - מה שעלול להצביע על כך שירידות נוספות בדרך ● אנליסטים מעריכים שה-S&P 500 יירד בסך הכל 5%-10% משיאו, ושהנאסד"ק ייפול ב-8% ● חלק מהאנליסטים מאמינים כי התיקון כבר כאן: "אם זה לא היה ברור עד כה, שיהיה ברור כעת: תיקון מתרחש בשוק המניות"

סוחר בקומת המסחר בבורסת ניו יורק / צילום: ap, Richard Drew
סוחר בקומת המסחר בבורסת ניו יורק / צילום: ap, Richard Drew

בעקבות הירידות שנרשמו אמש בוול סטריט, אנליסטים מעריכים כי ייתכן שהסנטימנט השלילי בשוק המניות האמריקאי יתפתח לתיקון של לפחות 10% - ויש כאלה שמאמינים שהתיקון למעשה כבר החל.

"להוריד חשיפה": הבנקאי שמציע לממש רווחים אחרי שנתיים מצוינות
המשקיעים התאכזבו: למה מניית נייס צונחת בכ-15% בת"א?

הירידה של מדד ה-S&P 500 אתמול העמיקה את הנסיגה שלו מהשיא האחרון שלו שנרשם ב-28 באוקטובר ל-3.2% - הנפילה החדה ביותר משיא כל הזמנים מאז הטלטלה שנרשמה בשווקים באפריל, בעקבות תוכנית המכסים האגרסיבית של הנשיא טראמפ. בפעם הראשונה מזה 139 ימי מסחר רצופים, המדד ננעל מעל לממוצע הנע של 50 יום שלו - וכך שבר את הרצף השני הארוך ביותר במאה הנוכחית.

ממוצע נע הוא אינדיקטור טכני אשר מצביע על הכיוון הכללי אליו הולך השוק, ומבוצע על־ידי לקיחת הממוצעים של מחירי הנעילה של מדד על פני פרק זמן מוגדר. כך, האינדיקטור משקף את המגמה הכללית של שוקי המניות, תוך ניקוי תנודות חריגות המתרחשות מעת לעת. כאמור, ירידה מתחת לממוצע הנע של 50 יום (כלומר, 50 יום אחורה) עלולה לסמן שהמדדים בדרך לתנועה משמעותית כלפי מטה. לצורך ההמחשה, באילוסטרציה המצורפת מטה, הקו הצהוב מייצג את הממוצע הנע בגרף.

ממוצע נע / אילוסטרציה: Shutterstock

"יש הרבה נזקים שמתרחשים מתחת לפני השטח בשוק", אמר לבלומברג דן רוסו, מנהל השקעות בחברת Potomac Fund Management. "שבירה מתחת לממוצע הנע של 50 יום יהיה אפילו יותר מדאיג, אם הוא יתרחש במקביל לירידה מתמשכת ברוחב השוק, עם יותר מניות שמגיעות לשפלים חדשים של כל הזמנים. זה יהיה סימן לכך שירידות נוספות בדרך".

במקביל למהלך שעשה ה-S&P 500, גם מדד הנאסד"ק ירד מתחת לממוצע הנע של 50 יום שלו. ג'ון רוק, ראש הניתוח הטכני בחברת המחקר 22V, אמר לבלומברג כי מבין 3,300 מניות הנסחרות בנאסד"ק, יותר מהן נסחרות בשפלים של 52 שבועות מאשר אלו הנסחרות בשיאים - סימן המעיד לדבריו על חולשה פנימית בשוק המניות, שהופכת ראלי של סוף־שנה לפחות סביר. רוק הוסיף כי אם זה לא היה ברור בשבוע הראשון של נובמבר, "צריך להיות ברור כעת: תיקון מתרחש בשווקים". רוק צופה כי הנאסד"ק, שירד בכ-5% משיאו האחרון, יעמיק את הירידה לכ-8%, וממליץ למשקיעים לעבור לפוזיציה דפנסיבית.

"עדיף תיקון קל עכשיו, מאשר תיקון חמור אחר כך"

דן וונטרובסקי, אסטרטג טכני ומנהל שותף של המחקר בחברת Janney Montgomery Scott, אמר לבלומברג כי העובדה שה-S&P 500 שבר את הרצף ההיסטורי שלו מעל הממוצע הנע של 50 יום, מסמנת כי טלטלות נוספות צפויות בקרוב. "תיקון קורה כבר עכשיו בשוק המניות ואני חושב שה-S&P 500 ייפול אפילו יותר עמוק מכאן", אמר וונטרובסקי, שהעריך שהירידה במדד עשויה להגיע לשיעור של בין 5% ל-10% עד סוף דצמבר. "רוחב השוק הוא נוראי. שוק המניות הוא בעמדה פגיעה. עדיף שה-S&P 500 יספוג תיקון קל עכשיו, אחרת יהיה תיקון יותר חמור בתחילת השנה הבאה".

לצד זאת, ה-S&P 500 עדיין עלה במעל 13% מאז תחילת השנה והנאסד"ק עלה בקרוב ל-18%, כך ששנת 2025 עדיין עשויה להיות שנה טובה לשוק המניות, גם אם הירידות יחמירו מעט. סם סטובל, אסטרטג השקעות ראשי ב-CFRA, אמר לבלומברג כי הרוטציה של מניות הטכנולוגיה עם מניות ביטוח הבריאות והתשתיות, שמציגות בימים האחרונים ביצועי־יתר "אמורה לשחרר את חלק מהקצף [העודף] שנבנה בסקטורי הצמיחה". סטובל הוסיף כי בעוד שהשבועיים האחרונים היו מטלטלים, נכון לעכשיו הירידות "בקושי מספיקות בשביל להיות מתויגות כנסיגה".

בהזדמנות זו, נזכיר כי בתחילת החודש, מנכ"לי בנקי ההשקעות גולדמן סאקס ומורגן סטנלי הזהירו מפני תיקון של 10% לפחות בשנה־שנתיים הקרובות, אם כי הם ציינו שזו תהיה התפתחות בריאה בעבור שוק המניות. גם מנכ"ל ג'יי. פי. מורגן, ג'יימי דיימון, הזהיר לאחרונה שהרבה נכסים "נראים כאילו הם נכנסים לטריטוריה של בועה".

השיח סביב הערכות השווי הקיצוניות בוול סטריט והתפתחות של בועה פוטנציאלית בתחום ה-AI מתנהל כבר זמן מה, אך הדבר שהכניס אותו למרכז תשומת הלב הוא ללא ספק הדוחות שפרסמה בתחילת החודש חברת התוכנה פלנטיר . החברה, שנסחרת במכפילי רווח תלת־ספרתיים - כמעט פי 10 מהממוצע במדד ה-S&P 500 - הציגה תוצאות חזקות מן הצפוי, אך מנייתה בכל זאת צנחה בוול סטריט, בשל חששות ששווייה מנופח יתר על המידה. הדבר העיב על הסנטימנט בשווקים גם באשר ליתר החברות בתחום ה-AI, כאשר ההתלהבות הפכה בהדרגה לסקפטיות באשר ליכולת של הוצאות ההון העצומות להיתרגם לרווחים מספקים.

ביום רביעי הקרוב, תפרסם ענקית השבבים אנבידיה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2025 - כאשר תוצאותיה צפויות להיות בעלות השפעה מכרעת על כיוון אליו ילכו השווקים בתקופה הקרובה. רוס מייפילד, אסטרטג השקעות ראשי ב-Baird, אמר אתמול ל-CNBC כי "מצד אחד, יהיה חשוב לאנבידיה לאשר שהביקושים עדיין שם, שהם לא רואים האטה. אבל אלא אם הם ייקחו את זה צעד אחד רחוק יותר, אני חושב שזה רק ישאיר את השאלה השנייה יותר פתוחה, שהיא: 'אנחנו יודעים שיש ביקוש לכוח מחשוב, אז מה ההחזר על ההשקעה בעבור החברות שרוכשות את כל השבבים הללו?'". מייפילד הוסיף כי "אם הם יציגו תחזית אפילו מעט מרוככת באשר לביקוש לשבבים שלהם, השוק יגיב לכך בצורה רעה".

נוסף לחששות מפני תמחור־יתר בשווקים, בוול סטריט מודאגים גם מהחולשה המסתמנת בשוק העבודה - שהייתה הקטליזטור המרכזי לשתי הורדות הריבית האחרונות שביצע הפדרל ריזרב בארה"ב. בהתאם לכך, דוח התעסוקה לחודש ספטמבר, שישוחרר ביום חמישי הקרוב באיחור - לאחר שפרסומו נמנע בשל ההשבתה בארה"ב - צפוי להכתיב גם הוא את הכיוון אליו ילכו השווקים.

עוד כתבות

אורן הולצמן, מנכ''ל ומבעלי אודיטי טק / צילום: יח''צ

הישראלית שצוללת בכ-50% במסחר בוול סטריט

חברת הטכנולוגיה לעולם היופי אודיטי טק צוללת במסחר בוול סטריט לשפל לאחר שסיפקה תחזית חלשה ● בחברה מייחסים את התחזית לאתגר בו היא נתקלה מול שותף הפרסום שלה, שהוביל לגידול בעלויות, ומעריכים כי הסוגיה תיפתר ● אורן הולצמן, מנכ"ל החברה: "זיהינו רק לאחרונה את שורש הבעיה, לוקח זמן להתאושש"

רעיה שטראוס בן דרור / צילום: תומס סולינסקי

שתי ההשקעות שסידרו לרעיה שטראוס 350 מיליון שקל

עסקת הרכישה של קבוצת אקרו והנפקתה הצפויה של ב.ס.ר הנדסה, מניבות ערך נאה עבור המשקיעה הוותיקה בחברות הנדל"ן, שמימשה את מניותיה בקבוצת שטראוס לפני כשני עשורים ● אותן מניות שמכרה שטראוס בן דרור בקבוצת המזון, שוות כיום קרוב ל–2 מיליארד שקל

ארז דגן, נשיא wayve / צילום: יח''צ wayve

עם נשיא ישראלי ומרכז בהרצליה: חברת הנהיגה האוטונומית שגייסה 1.2 מיליארד דולר

Wayve הבריטית השלימה גיוס לפי שווי של 8.6 מיליארד דולר לקראת השקת רובוטקסי בלונדון ● בסבב השתתפו יצרניות הרכב מרצדס בנץ, סטלנטיס וניסן, לצד ענקיות הטכנולוגיה אנבידיה, מיקרוסופט ואובר ● ל־Wayve יש נוכחות ישירה בישראל באמצעות משרד בהרצליה, ונשיא החברה הוא ארז דגן הישראלי

בית המשפט העליון / צילום: ראובן קסטרו, וואלה! NEWS

נגד הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה: העליון קיבל את עמדת דניה סיבוס

עתירת דניה סיבוס נגד הלמ"ס, לפיה הרכב מדדי התשומה לא עודכנו 13 שנה, תידון בפני הרכב שופטים בבית המשפט העליון ● חברת קייטו נטוורקס מגדילה את שטח המשרדים שלה בלב ת"א ב-6,400 מ"ר ובעלות מוערכת של 13 מיליון שקל בשנה ● איסתא זכתה ב-20 דונם בבני דרום תמורת כ-134 מיליון שקל ● הסכם מימון בהיקף חצי מיליארד שקל נחתם בין הפניקס לקבוצת גוהרי ● וזה המנהל החדש של הרשות הממשלתית להתחדשות עירונית ● חדשות השבוע בנדל"ן

השפעת הבינה המלאכותית על שוק התוכנה / צילום: Shutterstock

ירידות חדות גם בת"א: הדוח האפוקליפטי על ה–AI שזרע בהלה בשווקים

המסמך הוויראלי של Citrini Research מתאר תרחיש עתידי תיאורטי שבו האצת ה–AI מטלטלת את שוק התוכנה, פוגעת בצריכה ומחלחלת למערכת האשראי ● התגובה השלילית לדוח בוול סטריט הגיעה גם לבורסה ת"א, שם מניות הביטוח - שהובילו את הירידות - איבדו כ–7%

אילון מאסק / צילום: ap, Jae C. Hong

הביקור הגדול הבא בישראל: מה מחפש האיש העשיר בעולם בארץ?

אילון מאסק צפוי להשתתף בחודש הבא בכנס "תחבורה חכמה" של משרד התחבורה ואף לנאום בו ● לא הרבה ידוע על תוכן ביקורו של מאסק, אך סביר להניח שהביקור ינוצל לפגישות מדיניות, כלכליות ופוליטיות עם מגוון גורמים

נטל המס על הציבור הגיע ב-2025 לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2022

דוח הכלכלן הראשי: "נטל המס עלה שוב בצורה משמעותית ב-2025"

נתוני האוצר מצביעים על קפיצה של כמעט 2% תוצר בנטל המס על הציבור, לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2022 - זאת בעיקר בשל העלאות המסים שנועדו לממן את המלחמה ● באוצר מזהירים מפני שחרור הרסן התקציבי: "גידול מהיר בגביית המס עשוי להיות זמני"

וול סטריט / צילום: Unsplash, Roberto Júnior

עליות בוול סטריט; הביטקוין מטפס ב-5% והישראליות שצונחות

עליות באירופה ● בעקבות הדוחות -  אודיטי טק (איל מקיאג') הישראלית צונחת בעשרות אחוזים לשפל של כל הזמנים ● ענקית השבבים אנבידיה תדווח לאחר נעילת המסחר את תוצאותיה הכספיות - אלו ציפיות האנליסטים ● הביטקוין עולה ל-67 אלף דולר למטבע

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

במאבק מול הנגיד, סמוטריץ' הבטיח הורדות מסים. מה קרה בפועל?

סמוטריץ' לא מרוצה מההתנהלות של בנק ישראל, אבל מה עם החלק שלו במשוואה? ● האם הורדות המסים שהוא הבטיח אכן קרו? ● המשרוקית של גלובס

עמית גל, הממונה על רשות שוק ההון / צילום: מארק ניימן, לע''מ

סלייס: בית המשפט אישר לשלול רישיונות מסוכני פינברט

המחוזי אישר את החלטת הממונה על שוק ההון עמית גל לשלול את רישיונם של שבעה סוכני ביטוח שהיו מעורבים בניוד כספי חוסכים בסלייס לקרנות השקעה "אדומות" ● השופט קובי ורדי: "סוכן ביטוח אינו איש מכירות או איש שיווק בלבד"

מטוס אל על / צילום: עידו וכטל

אל על בתגובה לייצוגית: לא יכולנו לנצל את כוחנו בגלל כוחות השוק

חברת התעופה אל על הגישה את תגובתה לבקשה לאישור תובענה ייצוגית נגדה בטענה לגביית מחירים מונופולסטיים בתקופת המלחמה ● לטענתה, היא לא הייתה יכולה לנצל את כוחה המונופוליסטי הנטען, כאשר בכל רגע חברות זרות יכלו לחדש את טיסותיהן לישראל

בעל השליטה באל על קני רוזנברג / צילום: גיא כושי ויריב פיין

אל על מציגה: רווח שנתי גבוה למרות איראן, הדולר והתחרות שמתגברת

חברת התעופה אל על דיווחה על רווח של כ-403 מיליון דולר בשנת 2025, המשקף ירידה של 26% ביחס ל-2024 ● החזרה ההדרגתית של חברות התעופה הזרות לישראל הגבירה את התחרות בשמיים והקטינה את נתח השוק של אל על

בלון של היצרנית האוקראינית Aerobavovna / צילום: Reuters, Justin Yau

זולים וכמעט בלתי ניתנים ליירוט: הבלונים חוזרים לשדה הקרב

הבלונים, שמרחפים מעל זירות הלחימה כבר מימי המהפכה הצרפתית, שבים כעת לשטח כשהם מצוידים בבינה מלאכותית, חיישנים ויכולות אוטונומיות ● מאוקראינה ועד ארה"ב, הם משמשים לסיור, תקיפה ותקשורת - ומציבים חלופה זולה שמאתגרת גם מערכות הגנה מתקדמות

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: מירי שמעונוביץ

סמוטריץ' חתם על צו חדש: פטור ממע"מ עד 130 דולר ביבוא אישי

שר האוצר חתם על הצו לאחר שהכנסת פסלה אמש את הצו הקודם שהוציא, שכלל פטור ממע"מ לחבילות בסכום של עד 150 דולר ● הכניסה לתוקף של הצו החדש: מהלילה בחצות ● סמוטריץ': "לא אתן לקומץ קומוניסטים בליכוד ולאופוזיציה חסרת אחריות לנצח" ● איגוד לשכות המסחר: "מחר בבוקר נגיש לבג"ץ בקשה לצו מניעה"

דוד לרון / צילום: ישראל שם טוב

מנכ"ל דואר ישראל דוד לרון פורש אחרי 4 שנים

דוד לרון, שמונה בשנת 2022 ע"י דירקטוריון החברה לתפקיד המנכ"ל, הודיע על פרישתו ● טרם ברור מי יחליף אותו, ולרון מתכנן להמשיך ולכהן כמנכ"ל בחודשים הקרובים עד שיימצא לו מחליף

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ והמנהיג העליון של איראן עלי חמינאי / צילום: ap, Alex Brandon, khamenei.ir

ההערכה בישראל: תקיפה אמריקאית באיראן - בלתי נמנעת

הבית הלבן: "דיפלומטיה היא תמיד האפשרות הראשונה, אבל טראמפ מוכן גם להשתמש בכוח קטלני"; שר ההגנה האיראני: לא מחפשים מלחמה ● דיווח: ארה"ב תוכל לתקוף באיראן רק 5-4 ימים ברצף; טהרן מאיימת: "תיזהרו מטעות בחישוב"● דיווח: ישראל איימה על לבנון - "נתקוף בעוצמה אם חיזבאללה יתערב"; שר החוץ הלבנוני התריע: "חוששים מתקיפות ישראליות, שואפים לפעול דיפלומטית"● דיווחים שוטפים

שכונת פארק הים שתוקם בשטח ''מטווח 24'' במערב ראשון לציון / הדמיה: עיריית ראשון לציון

"שדה דב" של ראשון לציון: מהו "מטווח 24", וכמה יעלה לגור שם?

השבוע נסגרו שבעת המכרזים הראשונים על הקרקעות במתחם "מטווח 24" במערב ראשון לציון, בו צפויות להיבנות כ-1,100 יחידות דיור ● אילו חברות זכו במכרזים, מתי היזמים יכולים לעלות על הקרקע, ומה אומרים מחירי הקרקע במתחם על מחירי הדירות שייבנו? ● גלובס עושה סדר

וולט מרקט, תל אביב / צילום: Shutterstock

בלי שירות המשלוחים ועם שורה של מגבלות: מי ירכוש את המרקט של וולט?

הודעת רשות התחרות כי לא תחדש את הפטור מהסדר כובל לוולט מרקט, מחייבת את ענקית המשלוחים למכור את זרוע הקמעונאות שלה, אך היקף הפעילות הרחב - כ-30 סניפים והכנסות של עד מיליארד שקל - עלול להקשות עליה ● במקביל, וולט מעלה הילוך בתחרות מול סיבוס

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט התאוששה בהובלת מניות התוכנה; AMD זינקה ב-9%

נאסד"ק עלה ב-1% ● מנכ״ל ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דיימון, מזהיר כי האווירה בשווקים מזכירה באופן מדאיג את השנים שלפני המשבר הפיננסי העולמי ● AMD זינקה בעקבות עסקת ענק שחתמה עם מטא ● הביטקוין בדרך לחודש הגרוע ביותר מאז יוני 2022 ורצף של חמישה חודשי ירידות, הארוך ביותר מאז 2018

השופט דוד מינץ / צילום: שלומי יוסף

בג"ץ נגד המוסכים: "מרוויחים על חשבון המבוטחים"

בג"ץ דחה את עתירת המוסכים לחייב את חברות הביטוח לשלם על חלקי החילוף לפי מחירון של חברות יבוא חלקי החילוף לרכב (חלפים) - שגבוה במאות אחוזים ולפעמים יותר מ"מחיר השוק" ● השופטים תקפו את משרד התחבורה: "כשל שוק. מצב מעוות"