מפעל מיטרוניקס / צילום: שגיא מורן
רגע לפני שהיא מחליפה מנכ"ל, מיטרוניקס ממשיכה להציג תוצאות חלשות. יצרנית הרובוטים לניקוי בריכות, שמנייתה נפלה ב־95% מהשיא, דיווחה אומנם על גידול בהכנסותיה ברבעון השלישי של 2025, אך התחזקות השקל והפעולות להפחתת המלאי הביאו להעמקת ההפסד הרבעוני לכ-40 מיליון שקל.
הכנסות מיטרוניקס עמדו ברבעון על כ־339 מיליון שקל, גידול של כ־6% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. זאת, הודות לעלייה בכל המגזרים, בהובלת המוצרים המיועדים לניקוי בריכות פרטיות, שהציגו צמיחה של כ־68%. העלייה במכירות קוזזה במידת מה עם התחזקות השקל מול הדולר שהביאה לקיטון של כ־31.4 מיליון שקל בהכנסות, כך שבנטרול השפעת מט"ח הצמיחה הרבעונית הייתה מגיעה ל־5.5% בלבד.
● חברת האנרגיה הבטיחה להפוך פחות מ־100 מיליון דולר ל־850. היא תצליח?
● מניית השבבים שזינקה בתל אביב ב־3,000% וחברת הגמל שהרוויחה ממנה בגדול
למרות השיפור בהכנסות, החברה שבשליטת קיבוץ יזרעאל (56%), רשמה כאמור הפסד רבעוני כבד של כ־40.3 מיליון שקל, לעומת הפסד של 19.4 מיליון שקל ברבעון המקביל. מתחילת השנה הפסידה מיטרוניקס 16.2 מיליון שקל לעומת רווח של 61.3 מיליון שקל אשתקד.
מאחורי העמקת ההפסד עומדת שחיקה בשיעור הרווחיות הגולמית, שהושפעה משינויים בשערי המטבע ומגידול בעלויות העקיפות לנוכח הירידה בכמויות הייצור, כמו גם מ"פעולות לטובת הפחתות מלאי".
גם בשורת ההזמנות העתידיות לא נרשמה בשורה גדולה. הצבר לרבעון הקרוב הסתכם בכ-34 מיליון שקל, לעומת כ-50 מיליון שקל אשתקד. הירידה בצבר ההזמנות מיוחסת בעיקר בשל עיתוי קבלת הזמנות מוקדמות לעונת 2026.
בצד האופטימי, מיטרוניקס מדווחת על ירידה של כ-240 מיליון שקל במלאי שעמד על כ-676 מיליון שקל. זאת כתוצאה ממיקוד במכירות מלאי תוצרת גמורה ויישום פעולות לשיפור יעילות ניהול המלאי בחברה. ירידת המלאי תרמה גם לשיפור בתזרים מפעילות שוטפת שמאז תחילת השנה הסתכם לכ-295.4 מיליון שקל.
במבט קדימה, החברה צופה כי ברבעון הרביעי הכנסותיה יעמדו בטווח שבין 200-240 מיליון שקל. בנוסף, היא מעריכה כי ירידת המלאים בשנת 2025 תהיה בהתאם לתחזית שנתנה, ירידה של כ-80-100 מיליון שקל בהשוואה לנתון בסוף שנת 2024.
"המיקוד משמעותי בשנת 2025 היה בשיפור תזרים המזומנים, וזאת מתוך מטרה ברורה להקטין את רמת החוב. ההצלחה המשמעותית בהורדת המלאים איפשרה זאת, והיא מייצרת את התשתית להחזרת החברה למסלול של גידול בכמויות הייצור, ולהשקה מוצלחת שלשל מוצרים החדשים המתוכננת לעונת 2026", אמר שרון גולדנברג, מנכ"ל מיטרוניקס.
לדבריו, "לצד הצלחות אלה, למיקוד בהקטנת המלאי יש השפעה על תמהיל המכירות באופן שמשפיע באופן שלילי על הרווחיות הגולמית בטווח הקצר. כמו כן, ישנן השפעות חשבונאיות שנגזרות ממהלכי ההתייעלות, ואלה הכבידו מאוד על הרווחיות התפעולית".
המנכ"ל החדש יוציא את החברה מהבוץ?
פרסום הדוחות מגיע לאחר שבחודש שעבר הודיעה מיטרוניקס על מינויו של רפי בן עמי למנכ"ל החברה. בן עמי, שיכנס לתפקיד בתחילת חודש פברואר הקרוב, יחליף בתפקיד את שרון גולדנברג, מנכ"ל החברה בארבע השנים האחרונות, אשר הודיע לפני מספר חודשים על כוונתו לעזוב.
בן עמי, שכיהן בעבר כנשיא הפעילות הישראלית של חברת השבבים אפלייד מטיריאלס, מקבל לידיו חברה במשבר עמוק, שבא לידי ביטוי בירידה מתמשכת בתוצאותיה ובמחיר המניה. מאחורי החולשה בשנים האחרונות מגוון סיבות וביניהן היציאה מהקורונה, עודפי מלאי שהצטברו אצל המפיצים שלה, וכן תחרות גוברת מצד יצרני רובוטים סיניים זולים יותר.
במהלך השנה החולפת ביצעה מיטרוניקס שורה ארוכה של צעדי התייעלות. ביניהם איחוד הדרגתי של פעילות הרכבת הרובוטים וייצור מכלולים שנעשתה במפעל בדלתון וביזרעאל תחת קורת גג אחת. כמו גם איחוד של קווי מוצרים, מהלך שבחברה צופים כי יתפוס תאוצה בשנה הקרובה.
מי שמקווים להתאוששות במחיר המנייה הם חברי קיבוץ יזרעאל. מיטרוניקס נסחרה בעבר במדד הדגל של הבורסה, ת"א 35, לפי שווי של 9.1 מיליארד שקל. אך מאז היא איבדה כ-95% משוויה ונסחרת בשווי של 462 מיליון שקל בלבד. עקב נפילת המניה שווי החזקות הקיבוץ (56%), ירד מתחת ל-300 מיליון שקל - המשקף פחות ממיליון שקל שווי לכל חבר קיבוץ, לעומת קרוב ל-17 מיליון בשיא.