בדרך לשנה שלישית של עליות בוול סטריט; המניות שזינקו הכי הרבה השנה

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

18:56

מדד S&P 500 צפוי לסיים את שנת 2025 עם עלייה של יותר מ־17%, כשהשוק הדובי נמשך לשנה שלישית ברציפות, מונע בעיקר על ידי ההתלהבות מהבינה המלאכותית.

סקטור הבינה המלאכותית התרחב השנה: מניות השבבים שוב הובילו את המדד, אך הצטרפו אליהן מניות של חברות הקשורות לבניית מרכזי הנתונים שיכללו את הטכנולוגיה. שלוש מתוך עשר המניות המובילות במדד ב־2025 היו חברות אחסון נתונים, שהן בין המרוויחות המרכזיות מהמיליארדי דולרים שהתחייבו להשקיע ספקי שירותי הענן הגדולים, הידועים כ־hyperscalers.

מנגד, חוסר הוודאות הכלכלי שנבע מהמכסים הנרחבים של הנשיא דונלד טראמפ השפיע על מניות חברות הצריכה, בעוד שמניות בתחום הבריאות נאבקו מול חוסר וודאות במדיניות הממשל והלחץ על מחירי התרופות.

חברות הענק בתחום הענן והבינה המלאכותית - כמו אמזון, אלפאבית ומטא התחייבו להשקיע למעלה מ־440 מיליארד דולר במהלך 12 החודשים הקרובים להרחבת יכולות הבינה המלאכותית. ההשקעות האלה פותחות פתח לרווחים עבור חברות כמו סנדיסק שנכנסה השנה למדד היוקרתי, מובילה את המדד וזינקה ב-580% השנה, ווסטרן דיגיטל (280%) וסיגייט טכנולוג'י (220%), שהיו שלוש מתוך ארבע המניות עם הביצועים הטובים ביותר במדד S&P 500, מיקרון טכנולוג'י היא מניית השבבים שזינקה הכי הרבה - 240%.

18:43

לחצים ובהם מכסים אמריקאיים, שיבושים הקשורים לבינה מלאכותית וגורמים נוספים היכו בחמש חברות בשנת 2025 עד כדי כך שרשמו את הביצועים השנתיים הגרועים ביותר שלהן זה לפחות 20 שנה - כך לפי נתוני Dow Jones Market Data.

ירידה של כ־38% במניית קלורקס תהיה הנפילה החדה ביותר של יצרנית האקונומיקה מאז 1974.

הצניחה של כ־37% במניית יצרנית המשקאות קונסטליישן ברנדס מציבה אותה בדרך לשנת ההפסד הגרועה ביותר מאז 1987.

הירידה של כ־22% במניית בראון אנד בראון צפויה להפוך את 2025 לשנה הקשה ביותר של חברת הביטוח מאז 1990.

התרסקות של כ־49% במניית דקרס אאוטדור תהיה המכה הקשה ביותר שלה מאז 1998.

הנפילה של כ־48% במניית חברת ה־גרטנר מציבה אותה לקראת הנסיגה החדה ביותר שלה מאז שנת 2000.

18:16

מניית טראמפ מדיה מזנקת לאחר שהחברה של נשיא ארה"ב ו־Technology Group הודיעו ביום רביעי כי יחלקו אסימון דיגיטלי חדש לבעלי המניות, בשיתוף פעולה עם Crypto.com.

טראמפ התחייב להפוך את ארצות הברית ל״בירת הקריפטו של העולם״ והבטיח רגולציה מקלה יותר על התחום תחת ממשלו. מאז חזרתו לבית הלבן בינואר, סביבת הפעילות לעסקי הקריפטו הפכה נוחה יותר, עם חקיקה שעברה בקיץ ומכסה חלקים מהענף, ועם נטישת כמה תיקי אכיפה.

במקביל, משפחת טראמפ השיקה גם שורה של מיזמי קריפטו, בהם מטבע מם (meme coin) ו־World Liberty Financial - חברת קריפטו שבבעלות חלקית של הנשיא.

בעלי מניות DJT יקבלו אסימון דיגיטלי חדש אחד עבור כל מניה שברשותם, כך מסרה החברה, כאשר פרטים נוספים על ההשקה צפויים להתפרסם בשנת 2026.

האסימון החדש צפוי לפעול על גבי בלוקצ'יין Cronos.

18:00

בוול סטריט סופרים כבר יום רביעי ברציפות של ירידות, המומנטום של השנה דועך בימים האחרונים של דצמבר, כאשר מה שמכונה "ראלי סנטה קלאוס" טרם המריא, דומה שסוחרים דוחים החלטות משמעותיות עד לאחר תקופת החגים, לאחר שמימשו תשואות נאות. נאסד"ק, S&P 500 ודאו ג'ונס יורדים בכ-0.2%.

עם זאת, שוק המניות בארה"ב נמצא בדרכו לרצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז 2018, וגם לעלייה שנתית דו-ספרתית שלישית ברציפות, כ-17%.

המשקיעים נהנו השנה מתשואות חזקות בשוק שנדחף על ידי אופטימיות לגבי הפוטנציאל הכלכלי העצום של הבינה המלאכותית. עם זאת, הדרך לא הייתה חלקה, וסוחרים נאלצו להתמודד עם תנודות שנבעו ממדיניות הסחר של ארה״ב, מתחים גיאו־פוליטיים וחששות מתמחורים גבוהים.

גם לאחר פרסום נתוני תביעות האבטלה בארה״ב נרשמת תזוזה מועטה בשווקים. מספר הבקשות לדמי אבטלה ירד בשבוע שעבר לאחת הרמות הנמוכות ביותר השנה. תביעות האבטלה הראשוניות ירדו ב־16 אלף ל־199 אלף בשבוע שהסתיים ב־27 בדצמבר, לפי נתוני משרד העבודה שפורסמו ביום רביעי. תחזית החציון בסקר כלכלני בלומברג עמדה על 218 אלף בקשות.

17:05

מחירי הזהב והכסף יורדים ביום המסחר האחרון של שנת 2025, אך שניהם עדיין בדרך לרשום את העלייה השנתית החדה ביותר זה ארבעה עשורים, כאשר שנה יוצאת דופן למתכות היקרות מגיעה לסיומה.

הזהב למסירה מיידית יורד במעט מתחת לרמה של 4,320 דולר לאונקיה, בעוד שהכסף יורד לעבר 70 דולר. שתי המתכות חוו תנודתיות חריגה במסחר דליל שלאחר החגים, צניחה ביום שני, התאוששות ביום שלישי וירידה נוספת ביום רביעי. התנודות החדות הובילו את מפעילת הבורסה CME Group להעלות את דרישות הביטחונות פעמיים.

למרות זאת, שתי המתכות עדיין בדרך לשנתן הטובה ביותר מאז 1979, נתמכות בביקוש חזק לנכסי מקלט על רקע סיכונים גיאו־פוליטיים הולכים וגוברים, ובהפחתות ריבית רצופות מצד הפדרל ריזרב האמריקאי. מה שמכונה "עסקת השחיקה" (debasement trade) - שנובעת מחששות לאינפלציה ולהתנפחות נטל החוב בכלכלות המפותחות - תרמה להאצת הראלי הלוהט.

16:51

ריצת השוורים של הדולר האמריקאי התהפכה בשנת 2025: הדולר צפוי לסיים את השנה בירידה של כמעט 7% מול סל מטבעות (DXY). זו תהיה הירידה השנתית החדה ביותר שלו מאז 2017. האירו זינק ביותר מ־13% מול הדולר, והוא בדרך לשנתו הטובה ביותר מאז 2017. הליש״ט הבריטית עלתה בכמעט 8% מול הדולר, גם זו העלייה השנתית החדה ביותר שלה מאז 2017.

עבור משקיעי הדולר, התנודתיות במדיניות אילצה בחינה מחדש של החשיפה למטבע. משקיעים זרים עברו לגידור השקעות דולריות. גורמים נוספים שהכבידו על הדולר כללו חששות לגבי קיימות החוב והורדות ריבית.

בוול סטריט נערכים להיחלשות נוספת של הדולר בשנת 2026. אנליסטים בגולדמן זאקס מעריכים כי הדולר יירד בממוצע ב־2.8% מול מטבעות גלובליים במהלך 12 החודשים הקרובים. לפי גולדמן, האירו עשוי להתחזק בעוד 6.6% מול הדולר, ככל שהוצאות התשתיות והביטחון של גרמניה ייכנסו להילוך גבוה יותר.

16:30

יום המסחר האחרון של שנת 2025 נפתח ביציבות - נאסד"ק, S&P 500 ודאו ג'ונס ללא שינוי כעת, אך וול סטריט נערכת לסגור שנה חזקה נוספת.

בשוק מקווים להמנע מיום רביעי רצוף של ירידות, מדד S&P 500 עדיין צפוי לסכם את השנה עם עלייה של כ־17%, זו השנה השלישית ברציפות עם תשואה שנתית דו־ספרתית.נאסד״ק רכב על התלהבות סביב הבינה המלאכותית ורשם זינוק של כ־21%. מדד דאו ג'ונס עלה בכ־13% בשנת 2025, כאשר ייצוג נמוך יחסית של מניות טכנולוגיה במדד בן 30 המניות העיב במעט על ביצועיו.

מדובר בהתאוששות מרשימה מהמפולת שנרשמה בתחילת אפריל, לאחר הודעתו של הנשיא דונלד טראמפ על הטלת מכסים נרחבים. בשלב מסוים מדד S&P 500 אף התקרב לטריטוריית שוק דובי, כשנפל בכמעט 19% מהשיא של פברואר ונסגר מתחת לרמה של 5,000 נקודות לראשונה מאז אפריל 2024.

15:20

המסחר בבורסות אירופה ננעל בירידות קלות, בסיומו של יום מסחר מקוצר. מדד הפוטסי ירד בכ-0.1%, הקאק נחלש בכ-0.2%, ובבורסת גרמניה לא התקיים מסחר היום.

המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט מוסיף להתנהל בירידות שערים של עד 0.2%.

10:25

המסחר בבורסות אירופה מתנהל בירידות שערים. בורסת לונדון יורדת בכ-0.1%, בורסת פריז מאבדת מערכה כ-0.4%. בורסת פרנקפורט סגורה לקראת השנה האזרחית החדשה, ויתר השווקים באירופה יהיו פתוחים למשך חצי יום מסחר בלבד.

9:10

באסיה, הבורסות ביפן ובדרום קוריאה סגורות הבוקר לקראת השנה האזרחית החדשה. בורסת הונג קונג נסגרה מוקדם מהרגיל, בירידה של כ-0.9%, ובורסת שנגחאי הוסיפה לערכה כ-0.1%.

כלכלת סין התרחבה בדצמבר בפעם הראשונה מאז מרץ. מדד מנהלי הרכש במדינה עלה ל-50.1 נקודות בדצמבר, מעל צפי האנליסטים לנתון של 49.2. זאת, כאשר קריאה של מעל 50 נקודות מצביעה על התרחבות.

וול סטריט ננעלה אמש בירידות, ביום השלישי ברציפות. הנאסד"ק ירד ב-0.2%, ה-S&P 500 נחלש בכ-0.1% והדאו ג'ונס איבד מערכו כ-0.2%. גם הבוקר, החוזים העתידיים על וול סטריט אדומים ומצביעים על ירידות של עד 0.3%. זאת, על אף שמבחינה עונתית, אנו נמצאים בעיצומם של ימי ה"סנטה קלאוס ראלי". חמשת הימים האחרונים של חודש דצמבר והיומיים הראשונים של ינואר נוטים באופן מסורתי נוטים להניב ביצועים טובים, אך לנוכח התנהגות השווקים עד כה, ייתכן שהדבר לא יקרה השנה.

ובכל זאת, המדדים המובילים מסיימים את שנת 2025 עם תשואות דו־ספרתיות. ה-S&P 500 עלה בכ-17% ונסחר בסמיכות לשיא כל הזמנים, הנאסד"ק עלה בכ-21% והדאו ג'ונס בכ-14%.

וורנר ברדרס דיסקברי צפויה לדחות את הצעת הרכש העוינת המתוקנת של פרמאונט סקיידנס בהיקף של 108.4 מיליארד דולר, כך דווח אתמול ב-CNBC - זאת, למרות שהמיליארדר לארי אליסון גיבה את הצעת ענקית המדיה בערבות אישית. ההחלטה עשויה להשאיר את וורנר ברוס במסלול לקידום עסקה מתחרה במזומן ובמניות עם נטפליקס , ולהדגיש חששות רחבים בשוק בנוגע לתמחור, להתאמה האסטרטגית ולוודאות השלמת העסקה - זאת, למרות ניסיונה של פרמאונט לשפר את הצעתה.

בשוק הסחורות, הכסף עובר בימים האחרונים רכבת הרים של ממש. ביום שני האחרון, מחיר המתכת היקרה צנח בככ-8.7% - השיעור החד ביותר מזה כארבע שנים - לאחר ששבר שיא של כל הזמנים בסוף השבוע. אתמול, המחירים התאוששו בכ-10% וקירבו מחיר הכסף שוב לרף ה-80 דולר, אך במהלך הלילה המחירים שוב צנחו, וכעת המתכת נסחרת סביב מחיר של 70 דולר לאונקיה. גם מחיר הזהב צנח במהלך הלילה לאחר התאוששות אתמול, והבוקר עומד על כ-4,310 דולר לאונקיה.