המתיחות בין שני אנשי העסקים והבורר המפתיע

עמוס לוזון מבקש לרכוש את מניותיה של חברת אלומיי בתחנת הכוח דוראד - או למכור לה את חלקו. קבוצת הנדל"ן והתשתיות הנושאת את שמו של לוזון פנתה לפרופ' יצחק סוארי (רו"ח ומעריך שווי) "לטובת היערכות להנעת הליך של היפרדות בין בעלי המניות באלומיי-לוזון".

● הישראלית שזינקה בעקבות שת"פ עם אנבידיה, וזו שמתקרבת לשיא כל הזמנים
● מושכים היום, מפסידים מחר: אפילו שקל אחד שמשכתם מוקדם מהפנסיה יעלה לכם ביוקר

מדובר במהלך שנועד להתניע היפרדות מוסכמת (באמצעות מנגנון במב"י) בין בעלי המניות (בחלקים שווים) של אלומיי-לוזון, המחזיקה 33.75% ממניות תחנת הכח דוראד. התחנה שהוקמה דרומית לאשקלון החלה לפעול בשנת 2014 ולה כושר ייצור של 840 מגוואט חשמל באמצעות טורבינות גז טבעי.

הטריגר למהלך ההיפרדות

בקיץ האחרון הגדילה אלומיי-לוזון את חלקה בדוראד, לאחר שרכשה מזורלו הטורקית 15% מהמניות תמורת 420 מיליון שקל, ולפי שווי של 2.8 מיליארד שקל לתחנה. מכאן נגזר כי שווי ההחזקה של אלומיי-לוזון בדוראד עומד על כמיליארד שקל.

במסגרת הליך הבמב"י לו מכוונת לוזון, יוכל כל צד בשותפות להציע לצד השני לרכוש את חלקו במחיר מסויים, כאשר הצד השני יכול למכור את חלקו בהתאם למחיר הנקוב בהצעה או לקנות את הצד המציע במחיר גבוה יותר.

בדיווח למשקיעים ציינה וזון כי "בהתאם להסכם בעלי המניות, הפוסק (פרופ' סוארי, ח"ש וע"א) יקבע את מועדי הביצוע בפועל של ההיפרדות ואת יתר התנאים הרלבנטיים… והכל, בהתאם להסכם בעלי המניות".

הטריגר למהלך ההיפרדות, לאחר שותפות ארוכת שנים בדוראד, הוא עסקה למכירת מניות השליטה באלומיי לידי נופר של עופר ינאי, שנחתמה בדצמבר האחרון (וטרם הושלמה). במזססגרת העסקה צפויה נופר לרכוש 45.85% מההון של אומיי מידי שלמה נחמה (יו"ר בנק הפועלים לשעבר), רני פרידריך וענת רפאל, תמורת 458.5 מיליון שקל - לפי שווי חברה של מיליארד שקל.

לאחר שנחתמה העסקה התברר שבעלי השליטה באלומיי קפיטל ניהלו מגעים מול מספר גורמים, ובהם עמוס לוזון עצמו, למכירת המניות, לפני שבחרו בהצעתה של נופר. לוזון כך דווח בגלובס, אף הגיע לביתו של עופר ינאי ברעננה, לפגישה שאורגנה ע"י מנכ"ל לאומי פרטנרס (השותפה עם ינאי בהחזקות השליטה בנופר) במטרה לנסות לשכנע אותו למכור לו את החזקות אלומיי בדוראד או חלק מהן, לאחר השלמת הרכישה של אלומיי, אך נענה בשלילה.

לא הסכסוך היחיד

זאת ועוד: לאחרונה התברר כי מיכל עבאדי-בויאנג'ו, שמכהנת כיו"ר דוראד (מטעם חברת קצא"א של המדינה) צפויה לסיים את תפקידה, שכן היא עתידה להתמנות לחשבת הכללית במשרד האוצר. על הפרק עומד כעת מינויו של עמוס לוזון כיו"ר זמני לדוראד - מינוי שמלכתחילה לא תואם עם ינאי.

שני הצדדים מעוניינים בסופו של דבר להשיג שליטה בדוראד וברגע שקצא"א תמכור את חלקה (37.5%), זה יאפשר למי מהשניים שיישאר יכולת לרכוש את המניות.

זה לא הסכסוך היחיד בדוראד: חברת אדלטק של אורי אדלסבורג (המחזיקה 18.75% מהתחנה) מעכבת את הרחבת התחנה (דוראד 2) בשל קשיים רגולטוריים שחלים עליה, ובהמשך לסכסוכים משפטיים נוספים מול שאר השותפות. עיקר הסכסוך הוא מול לוזון, כך שמבחינת אדלטק ההרחבה עשויה להיות קלה יותר אם ינאי באמצעות אלומיי יהיה הבעלים.

בנוסף, באדלטק פנו במכתב חריף שבו דרשו שיו"ר התחנה עד כה עבאדי, כעת החשכ"לית, לא תעסוק בענייניהם, בשל הסכסוך ביניהם בתקופתם המשותפת בדוראד.