עסקת צים נחתמה, והשווי הסופי נחשף

עכשיו זה רשמי: חברת התובלה הימית צים נרכשת על-ידי Hapag-Llyod מגרמניה וקרן פימי הישראלית, בעסקה של 4.2 מיליארד דולר - 35 דולר למניה, פרמיה של 58.5% על מחיר המניה בניו יורק בסוף השבוע האחרון. בעוד שאתמול הערכות היו כי העסקה תיסגר לפי שווי של 3.7 מיליארד דולר, השווי הסופי של העסקה יעמוד, כאמור, על כ-4.2 מיליארד דולר. לפי הודעת פימי, השלמת העסקה בכפוף לאישורים רגולטוריים ואישור בעלי המניות צפויה עד סוף 2026.

● מכירת צים במעל 4 מיליארד דולר - מכה לשורטיסטים ולאנליסטים שלא האמינו בה
● הרוכשת של צים הרחיקה עצמה בעבר מ"כל קשר עם התנחלויות ישראליות"
● העובדים והרגולציה: האתגרים הצפויים במכירת ענקית הספנות צים
● עשרות מיליוני דולרים למנכ"ל ולמתווך: המרוויחים מעסקת צים

העובדה שהפג-לויד, חברת התובלה החמישית בגודלה, מבקשת לרכוש את צים, נחשפה בגלובס בחודש דצמבר האחרון. העסקה תמומן ממקורותיה העצמיים של הפג-לויד, לצד מימון חיצוני של עד 2.5 מיליארד דולר. סאמר חאג' יחיא, לשעבר יו"ר בנק לאומי, משמש כנציג הפג-לויד ונחשב לאדריכל העסקה. בעקבות ההודעה הרשמית על חתימת העסקה, מניית הפג-לויד יורדת כעת במהלך המסחר בבורסה בפרנקפורט במעל 7%.

הפג-לויד המשיכה לפקוד את נמלי ישראל גם בתקופת המלחמה ובחנה את רכישת צים כבר מאז. לפי הערכות, היא צפויה לפעול בישראל ורואה אפשרות ליהנות מההייטק הישראלי בהקשרים של סייבר, הגנה על הצי ופינטק למשל. לפי הודעת הפג-לויד, המיזוג בין החברות צפוי לחזק את מעמדה, עם צי מודרני של מעל 400 כלי שיט, קיבולת של 3 מיליון TEU (מכולות) ונפח הובלה שנתי של מעל 18 מיליון TEU. באשר לסוגיית "מניית הזהב" - גורמים מעריכים שלא צריכה להיות בעיה לאשר את הפיצול, משום שצים החדשה, שתוחזק על־ידי פימי, תעמוד בקריטריונים הנדרשים ואף למעלה מהנדרש.

הרכישה מגיעה לאחר תהליך בחינה אסטרטגי שערך דירקטוריון צים, בראשותו של יאיר סרוסי, לאחר שדחה שתי הצעות לרכישת החברה שהגיש מנכ"ל צים, אלי גליקמן, יחד עם איש העסקים רמי אונגר. עסקת הרכישה כפופה לאישורים שונים, ובהם גם אישור המדינה, שמחזיקה ב"מניית זהב" בצים. כבר אתמול, על רקע פרסומים בנוגע לעסקה, שלחה גלית וידרמן, סגנית בכירה למנהל רשות החברות, מכתב לסרוסי ובו כתבה כי הגורם שמתכוון לרכוש את מניות צים צריך לפנות לרשות החברות הממשלתיות, כנדרש בהתאם להוראות מניות המדינה, בצירוף כלל המידע.

עוד היא הוסיפה, כי יש לפרט על הכוונה לפיצול צים ולהתייחס לעמידת הפיצול בקנה אחד עם הוראות מניית הזהב. הכוונה היא לכך שיש שתי רוכשות בעסקה: קרן פימי, בראשות ישי דוידי, צפויה לרכוש את כל הפעילות שקשורה לישראל, מטה החברה ואחריות על הקשר עם המדינה, יחד עם מאות עובדי צים ו-16 אוניות שבבעלות החברה; ואילו הפג-לויד תקבל מספר קווי תובלה של צים, עשרות אוניות תחת חכירה ועובדים שרלוונטיים לקווים שלה. נציין שוועד העובדים של צים המאוגד בהסתדרות הודיע כבר אתמול על שביתת אזהרה בת 48 שעות במטה החברה בישראל.

ישי דוידי: "הזדמנות אסטרטגית להקמת חברת ספנות ישראלית חזקה"

"צים (ZIM) היא שותפה מצוינת עבור האפאג-לויד (Hapag-Lloyd)", ציין רולף האבן יאנסן, מנכ"ל האפאג-לויד (Hapag-Lloyd). "הלקוחות ייהנו מרשת נתיבי סחר מחוזקת ומשודרגת משמעותית באוקיינוס ​​השקט, האטלנטי, בתוך אסיה, אמריקה הלטינית ובמזרח הים התיכון. אנו חולקים את אותן השאיפות לשירות לקוחות יוצא־דופן, איכות תפעולית מעולה ומחויבות לחדשנות דיגיטלית, והכול בזכות המומחיות והתשוקה של אנשינו ברחבי העולם. אנחנו ננצל את ההזדמנות הזו כדי ליצור את הצוות הטוב ביותר מהכישרונות יוצאי הדופן של צים והאפג-לויד בישראל וברחבי העולם ואנו מתחייבים לבנות נוכחות משמעותית וארוכת טווח בישראל. יחד, נקבע סטנדרטים חדשים של מצוינות ונבטיח את מעמדנו כמובילים הבלתי מעורערים לאיכות בתעשייה שלנו".

אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים, מסר: "אני גאה מאוד בטרנספורמציה האסטרטגית שביצענו בצים בשנים האחרונות, אשר יצרה ערך יוצא דופן לבעלי המניות. מאז שהצטרפתי לחברה בשנת 2017, עברה צים ממצב של הון עצמי שלילי למובילה בתעשייה עם ביצועים פיננסיים ותפעוליים חזקים. מאז ההנפקה בינואר 2021, חילקנו לבעלי המניות דיבידנדים בסך מצטבר של 5.7 מיליארד דולר. עם השלמת העסקה, סך ההון שיוחזר לבעלי המניות יעמוד על כ-10 מיליארד דולר, המהווים למעלה מפי חמישה משווי השוק של החברה לפני כחמש שנים וכ-פי 45 מההון שגויס בהנפקה". גליקמן סיכם: "הזריזות וקבלת ההחלטות הפרואקטיבית שלנו אפשרו לנו ליישם אסטרטגיות קריטיות שממצבות את צים כמובילת שוק בענף ספנות המכולות, עם שיעורי EBIT מהגבוהים בענף, והפכו את צים ליעד רכישה אטרקטיבי".

יאיר סרוסי, יו"ר דירקטוריון צים, ציין כי "ההכרזה של היום היא שיאה של בחינה אסטרטגית מעמיקה ויסודית שערך דירקטוריון צים (ZIM), במטרה למקסם את הערך לבעלי המניות. ההחלטה משקפת את ההערכות המקיפות של כלל האפשרויות שעמדו על הפרק, כדי להבטיח את התוצאה הטובה ביותר עבור משקיעי החברה. אנו מאמינים כי זו העסקה האחראית ביותר והרווחית ביותר עבור כל מחזיקי העניין בצים והיא משקפת את יצירת הערך העצומה והמרשימה שביססנו מאז ההנפקה שלנו (IPO)".

ישי דוידי, מייסד ומנכ"ל קרן פימי FIMI, ציין כי "פימי מכירה ומאמינה בחשיבותה האסטרטגית עבור מדינת ישראל של חברת ספנות ישראלית עצמאית וחזקה. אנו מקימים חברה ישראלית יציבה, צים החדשה, ורואים בהפג-לויד שותף אסטרטגי משמעותי להמשך פעילותה. בכוונתנו לבנות צי מתקדם ויעיל, בעל יכולות לוגיסטיות רחבות, ורואים במהלך זה הזדמנות אסטרטגית להקמת חברת ספנות ישראלית חזקה, יעילה וממוקדת, בעלת חוסן פיננסי, שתפעל בשיתוף־פעולה עם אחת מחברות הספנות המובילות בעולם.

"צים החדשה תשלב יכולות טרנס־אטלנטיות משמעותיות, לצד נתיבי שיט נוספים לאירופה, אפריקה, הים התיכון והים השחור, תוך התבססות על יכולות הובלה ימית מתקדמות והצבת הלקוח במרכז פעילותה. פימי מתכוונת למנף את ניסיונה ויכולותיה להוביל את צים החדשה ליציבות תפעולית ולאיכות בלתי מתפשרת, תוך מחויבות עמוקה לעובדים, לספקים וללקוחות".