גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"צעד פוליטי מכוער": דיווח על פרישה של כריסטין לגארד מעורר סערה באירופה

דיווח על פרישה מוקדמת של הנגידה כריסטין לגארד מעורר סערה, בשל הערכות שהתזמון נועד לאפשר לעמנואל מקרון להשפיע על מינוי היורש לפני הבחירות בצרפת ● המהלך מציף שאלות לגבי עצמאות הבנק המרכזי, בעוד המועמדים לתפקיד חלוקים לגבי סוגיית החוב המשותף

חוששים מהשתלטות הימין? לגארד ונשיא צרפת מקרון / צילום: ap, Francois Walschaerts
חוששים מהשתלטות הימין? לגארד ונשיא צרפת מקרון / צילום: ap, Francois Walschaerts

בסוף השבוע האחרון הטיל ה"פייננשל טיימס" פצצה חדשותית: נשיאת הבנק המרכזי האירופי (ECB) כריסטין לגארד החליטה לפרוש מתפקידה לפני תום הכהונה, והקרב על זהות המחליף שלה כבר מתנהל מאחורי הקלעים.

הודו רצתה ייצור מקומי, משהב"ט מצא פתרון - והיצוא הביטחוני מזנק
אובדן של 120 אלף משרות בשנה: התעשייה הגרמנית במשבר עמוק

הפצצה לא הייתה עצם ההחלטה לפרוש לפני תום שמונה שנות הכהונה הקבועות בחוק, אלא הדיווח לגבי התזמון. לפי העיתון הבריטי, לגארד תפרוש כבר לפני סיבוב הבחירות הראשון לנשיאות בצרפת באפריל 2027, כדי לאפשר לנשיא הבלתי־פופולרי אך הפרו־אירופי עמנואל מקרון להיות מעורב בהליך הבחירה של נשיא ה־ECB הבא, רגע לפני שהימין בראשות מרין לה־פן עשוי להשתלט על הכלכלה השנייה בגודלה באיחוד.

"האליטות מחליטות בעצמן את מי למנות"

"זה צעד פוליטי מכוער", כתב האנליסט רובין ברוקס ברשת X, "זה נראה כאילו האליטות האירופיות מחליטות בעצמן את מי למנות, וכל היתר נשארים מחוץ למשחק. זה צעד ששם ללעג את העצמאות לכאורה של הבנק המרכזי האירופי". למעשה, הצעד גרר גינויים כה רבים עד כי לגארד בינתיים הכחישה את הדיווחים ואמרה כי "לא החליטה" כיצד לפעול.

בנקודת הזמן הנוכחית, הסערה התקשורתית שנוצרה ממחישה את החשיבות של הבנק המרכזי האירופי לפרויקט האיחוד האירופי כולו; ולצדה, גם את החשש מכך שהגל האירו־סקפטי הסוחף את היבשת, בחסות מפלגות הימין החדש המתנגדות להגירה, יטרפד את הפרויקט המשותף.

הבנק המרכזי האירופי הוא בעל תפקיד מיוחד: לשמור על יציבות המחירים ב־21 המדינות החברות בגוש האירו, בעוד כל אחת מהן מנהלת תקציב לאומי עם גירעונות וחובות עצמאיים. משמע, לשמור על שיעור אינפלציה וערך המטבע באיחוד מוניטרי שאינו איחוד פיסקלי.

ה־ECB, שמקום מושבו הוא בפרנקפורט, מנהל את האירו, המטבע המשותף, תוך כדי התמודדות עם אינטרסים צולבים של מדינות שונות בגוש - במיוחד אלו בעלות חוב גבוה כמו איטליה וצרפת מול אלו בעלות חוב נמוך כמו גרמניה והולנד. הבנק הוכיח את כוחו ב־2012 עם נאום "נעשה כל מה שדרוש" של הנשיא לשעבר מריו דראגי, שהציל את גוש האירו מחדלות פירעון, התמודד עם גלי האינפלציה שיצרה המלחמה באוקראינה ועם השלכות מגיפת הקורונה, אך עתידו כרוך בזה של הפרויקט האירופי. לכן, הזהות של נשיא הבנק, הממונה לתקופה אחת בלבד של שמונה שנים, היא קריטית.

הנגיד הגרמני יואכים נאגל / צילום: Reuters, Annette Riedl

רכש מסיבי של אג"ח תחת הנהגת לגארד

למרות שגרמניה היא הכלכלה הגדולה ביותר באיחוד האירופי, דווקא העומדים בראש הבנק בשנים האחרונות לא היו גרמנים. בין האחרונים ניתן למנות שני צרפתים, איטלקי והולנדי.

לגארד מונתה לתפקיד בנובמבר 2019, ואם השמועות על פרישה מתוזמנת היטב נכונות, היא תעזוב אותו לא פחות מתשעה חודשים לפני התאריך המיועד. לגארד (70) היא עורכת דין בהכשרתה, שכיהנה כיושבת ראש קרן המטבע הבינלאומית לפני שמונתה לתפקיד הנוכחי. היא ידועה בחיבתה למותגי יוקרה, צרפתיים בעיקר. השכר שלה הוא הגבוה ביותר מכל בעלי התפקידים המקצועיים באיחוד האירופי - כ־740 אלף אירו בשנה.

תחת הנהגתה של לגארד, ה־ECB המשיך בהליך השנוי במחלוקת של רכש מסיבי של אג"ח ממשלתיות איטלקיות וספרדיות, במטרה לדכא את התשואות עליהן ולתרום ליציבות הכלכלית שלהן. במקביל, הבנק ריכז לראשונה שתי תוכניות של לקיחת חוב אירופי משותף - בתחילה לקרן לשיקום אירופה ממגיפת הקורונה (Next Generation EU) על סך 800 מיליארד אירו, ובאחרונה לקרן התחמשות צבאית (SAFE) על סך 150 מיליארד אירו.

"סמל של פיוס" מצד הנגיד הגרמני

למעשה, הקרב על חוב משותף לכלכלות גוש האירו הוא זה שעומד במרכז הדיונים על זהות הנגיד הבא. מדינות כמו צרפת, ספרד ואיטליה - בעלות יחסי חוב־תוצר גבוהים ותשואה גבוהה - דורשות שהאיחוד האירופי ינפיק "אירובונדס" (Eurobonds) - אג"ח משותפת לכל כלכלות הגוש, שלמעשה תאפשר להן ללוות כסף בעלות נמוכה יותר.

במקום ללוות בריביות גבוהות הנובעות מהמצב הפיננסי העגום שלהן, הן מעדיפות שכל מדינות גוש האירו יהיו ערבות לאג"חים שיזרימו להן כסף, כולל מדינות עם יחס חוב־תוצר נמוך כמו גרמניה והולנד. מתכון זה יאפשר להן להמשיך ולגלגל חובות לאומיים שחורגים הרבה מעבר ל־60% הנדרשים באמנת מסטריכט.

גרמניה עד כה התנגדה באופן נחרץ לנושא, אבל הממשלה החדשה בברלין הוכיחה כי היא פתוחה יותר לנושאי חוב בשל הצורך בהשקעה בתשתיות ובביטחון, ועשויה לשנות את עמדתה. בשבועות האחרונים הפתיע נגיד הבנק המרכזי הגרמני, יואכים נאגל, כשהביע תמיכה לא צפויה באג"חים כלל־אירופיות שכאלו, בין השאר בשל "המצב הביטחוני חסר התקדים של אירופה".

פרשנים ציינו כי הדברים נראים כ"סמל של פיוס" מצד מי ששלל בעבר את האפשרות הזאת, ולמעשה ניסיון שלו לשבור למרכז כדי להתמנות לתפקיד היוקרתי.

עד כה, נאגל לא נחשב בין המועמדים המובילים. אלו היו אמורים להיות פבלו הרננדז, נגיד הבנק המרכזי הספרדי, או קלאס קנוט, נגיד הבנק ההולנדי המרכזי, לפי סקר כלכלנים.

הפורום הכלכלי העולמי מציע את הג'וב הבא

המהלך המתוכנן של לגארד עשוי לשקף מהלך דומה המתנהל בצרפת בימים אלה. נגיד הבנק המרכזי הצרפתי פרנסואה וילרוי הודיע בימים האחרונים כי יפרוש, שנה וחצי לפני המועד המתוכנן. הוא אמנם טען כי הוא עושה זאת בשל כוונתו לנהל ארגון צדקה, אך הסיבה האמיתית לפי פרשנים היא רצון להעניק למקרון את השליטה במינוי החשוב בעבור הכלכלה הצרפתית.

לגארד, בכל מקרה, לא צפויה להישאר זמן רב ללא עבודה. הפורום הכלכלי העולמי (WEF) שנמצא במשבר אחרי שהמייסד שלו פרש על רקע טענות לאי סדרים כספיים ואחד מבכיריו מסובך בפרשת אפשטיין, הציע ללגארד, לפי הדיווחים, את תפקיד יושבת הראש שלו.

עוד כתבות

משרדי אנבידיה ביקנעם / צילום: אנבידיה

הרחק מהעיסוק המסורתי: מאחורי הרכישה החמישית של אנבידיה בישראל

הרכישה האחרונה של ענקית השבבים בארץ מסמנת את כניסתה לתחום ניהול המידע בארגונים. מאחוריה: מהפכת הסוכנים החכמים שלה ● המהלך מצטרף לרכישות קודמות דוגמת ראן איי.איי ודסי

בבנק ההשקעות גולדמן זאקס מהמרים נגד השקל / צילום: Shutterstock

מה יקרה לשקל עד סוף השנה? בשוק לא קונים את התחזיות הקשות

לנוכח הסיכונים הגיאופוליטיים והלחץ על מניות הטכנולוגיה, בבנק ההשקעות מעריכים שהשקל בתמחור יתר של 13% וממליצים על פוזיציית שורט ● מנגד, כלכלנים מקומיים מעריכים שהירידה ברמת הסיכון והגאות בהייטק ובתעשיות הביטחוניות יתמכו בהמשך התחזקות המטבע

שחר תורג'מן, נשיא איגוד לשכות המסחר, ובצלאל סמוטריץ', שר האוצר / צילום: עופר חג'יוב, שלומי יוסף

סערת הפטור ממע"מ: איגוד לשכות המסחר עתר נגד הצו החדש של סמוטריץ'

שר האוצר סמוטריץ' הכריז אמש על צו חדש שמרחיב את הפטור ממע"מ ביבוא אישי ל-130 דולר, לאחר שהצו הקודם בגובה 150 דולר בוטל ע"י הכנסת ● איגוד לשכות המסחר, שעתר נגד הצו הקודם ונדחה, פנה הבוקר שוב לבג"ץ בבקשה לצו מניעה: "זה לא ויכוח על 20 דולר לכאן או לכאן - זו שאלה עקרונית של כיבוד הכרעת הכנסת"

מטוס של אל על / צילום: עידו וכטל

התלונה לשב"כ וביטול טיסות הביזנס: הסכסוך שמאחורי קנס הענק של אל על

לגלובס נודע כי מאחורי הקנס בסך 110 מיליון שקל שקיבלה אל על מרשות התחרות בגין חסימת האנגרים, התנהל קרב שכלל האשמות של ארקיע למשרד רה"מ על אפליה באבטחת טיסות וביטול טיסות בביזנס לבכירים בשתי החברות ● מקורות בענף: אל על פעלה לסכל את התחרות, וחלק מההאשמות לא נכללו בהחלטת הרשות ● אל על: "דוחים מכל וכל את הטענה"

מייסדי Guidde, דן סחר ויואב ענב / צילום: Moses Pini Siluk

המניה יורדת? מאנדיי משקיעה בחברה ישראלית שמאמנת סוכני AI על פעולות אנושיות

חברת התוכנה הישראלית מאנדיי הצטרפה כמשקיעה במסגרת סיבוב בן 50 מיליון דולר שמגייס הסטארט-אפ הישראלי Guidde בהובלת קרן הצמיחה האמריקאית PSG ● מדובר במהלך מסקרן עבור מאנדיי, שספגה ירידה של קרוב למחצית ממחיר המניה שלה מאז תחילת השנה בשל החשש מאפקט הבינה המלאכותית

עמית גל, הממונה על רשות שוק ההון / צילום: מארק ניימן, לע''מ

סלייס: בית המשפט אישר לשלול רישיונות מסוכני פינברט

המחוזי אישר את החלטת הממונה על שוק ההון עמית גל לשלול את רישיונם של שבעה סוכני ביטוח שהיו מעורבים בניוד כספי חוסכים בסלייס לקרנות השקעה "אדומות" ● השופט קובי ורדי: "סוכן ביטוח אינו איש מכירות או איש שיווק בלבד"

אילוסטרציה: shutterstock

החודש הכי חזק של מיטב אי פעם ושיא של 3 שנים בתעשיית הגמל

מנהל הגמל הגדול בישראל גייס בינואר 2.4 מיליארד שקל - הגיוס החודשי השלישי בגודלו אי פעם בתעשייה ● לעומתו ממשיכים אלטשולר שחם וילין לפידות לשלם את מחיר החולשה בתשואות ומאבדים מיליארדים למתחרים ● מנכ"ל מיטב גמל: "יש לנו יתרון תחרותי משמעותי"

ארז דגן, נשיא wayve / צילום: יח''צ wayve

עם נשיא ישראלי ומרכז בהרצליה: חברת הנהיגה האוטונומית שגייסה 1.2 מיליארד דולר

Wayve הבריטית השלימה גיוס לפי שווי של 8.6 מיליארד דולר לקראת השקת רובוטקסי בלונדון ● בסבב השתתפו יצרניות הרכב מרצדס בנץ, סטלנטיס וניסן, לצד ענקיות הטכנולוגיה אנבידיה, מיקרוסופט ואובר ● ל־Wayve יש נוכחות ישירה בישראל באמצעות משרד בהרצליה, ונשיא החברה הוא ארז דגן הישראלי

בלון של היצרנית האוקראינית Aerobavovna / צילום: Reuters, Justin Yau

זולים וכמעט בלתי ניתנים ליירוט: הבלונים חוזרים לשדה הקרב

הבלונים, שמרחפים מעל זירות הלחימה כבר מימי המהפכה הצרפתית, שבים כעת לשטח כשהם מצוידים בבינה מלאכותית, חיישנים ויכולות אוטונומיות ● מאוקראינה ועד ארה"ב, הם משמשים לסיור, תקיפה ותקשורת - ומציבים חלופה זולה שמאתגרת גם מערכות הגנה מתקדמות

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט התאוששה בהובלת מניות התוכנה; AMD זינקה ב-9%

נאסד"ק עלה ב-1% ● מנכ״ל ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דיימון, מזהיר כי האווירה בשווקים מזכירה באופן מדאיג את השנים שלפני המשבר הפיננסי העולמי ● AMD זינקה בעקבות עסקת ענק שחתמה עם מטא ● הביטקוין בדרך לחודש הגרוע ביותר מאז יוני 2022 ורצף של חמישה חודשי ירידות, הארוך ביותר מאז 2018

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

לא רק הפטור ממע"מ: הסדקים בקואליציה מאיימים על הבטחות האוצר

ההפסד בהצבעה על המע"מ מסמן את הקושי הצפוי לסמוטריץ' בקידום צעדיו הכלכליים ● עתיד רפורמות החלב ומס הרכוש תלוי ביכולתו לגייס רוב בוועדות, בעוד ההתנגדות בקואליציה גוברת

מהו תיק ההשקעות האופטימלי? / אילוסטרציה: Shutterstock

תרחיש של פעם ב-25 שנה והסכנה לתיק המניות שלכם

ענקית המדדים MSCI חוששת שתיק המורכב מ־60% מניות ו־40% אג"ח עלול להוביל להפסדים בשנת 2026 - גם בעקבות אירוע נדיר שכמעט לא נראה ב־25 השנים האחרונות ● עם זאת, בשוק המקומי מעריכים כי הגדלת החשיפה למניות בטווח הארוך נכונה למשקיעים הישראלים

כותרות העיתונים בעולם

ארדואן מחריף את המלחמה נגד ישראל. האם ארה"ב תתערב?

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: מחקר חדש טוען שארה"ב צריכה להסתמך יותר על ישראל, מכון מחקר אמריקאי קורא לארה"ב לעצור את הצעדים האנטי ישראליים של טורקיה, והתגברות האנטישמיות באיטליה • כותרות העיתונים בעולם

שכונת פארק הים שתוקם בשטח ''מטווח 24'' במערב ראשון לציון / הדמיה: עיריית ראשון לציון

"שדה דב" של ראשון לציון: מהו "מטווח 24", וכמה יעלה לגור שם?

השבוע נסגרו שבעת המכרזים הראשונים על הקרקעות במתחם "מטווח 24" במערב ראשון לציון, בו צפויות להיבנות כ-1,100 יחידות דיור ● אילו חברות זכו במכרזים, מתי היזמים יכולים לעלות על הקרקע, ומה אומרים מחירי הקרקע במתחם על מחירי הדירות שייבנו? ● גלובס עושה סדר

וול סטריט / צילום: Unsplash, Roberto Júnior

עליות בוול סטריט; הביטקוין מטפס ב-5% והישראליות שצונחות

עליות באירופה ● בעקבות הדוחות -  אודיטי טק (איל מקיאג') הישראלית צונחת בעשרות אחוזים לשפל של כל הזמנים ● ענקית השבבים אנבידיה תדווח לאחר נעילת המסחר את תוצאותיה הכספיות - אלו ציפיות האנליסטים ● הביטקוין עולה ל-67 אלף דולר למטבע

השופט דוד מינץ / צילום: שלומי יוסף

בג"ץ נגד המוסכים: "מרוויחים על חשבון המבוטחים"

בג"ץ דחה את עתירת המוסכים לחייב את חברות הביטוח לשלם על חלקי החילוף לפי מחירון של חברות יבוא חלקי החילוף לרכב (חלפים) - שגבוה במאות אחוזים ולפעמים יותר מ"מחיר השוק" ● השופטים תקפו את משרד התחבורה: "כשל שוק. מצב מעוות"

בית חולים שיבא, תל השומר / צילום: תמר מצפי

מקום 7 בעולם: בית החולים הישראלי שמככב ברשימה היוקרתית

המרכז הרפואי שיבא עלה שלב נוסף בדירוג הבינלאומי של Newsweek, ומתמקם לצד מוסדות מובילים בעולם ● לרשימה נכנסו חמישה בתי חולים ישראליים, ביניהם גם איכילוב והדסה עין כרם שעלו בדירוג מאז השנה שעברה, בעוד בילינסון ירד למקום נמוך יותר

ממ''ד / צילום: דוברות משרד הביטחון

עוד 700 שקל לדירה עם ממ"ד, בתל אביב - דחוף

בקבוצות פייסבוק שונות המיועדות למחפשי דירות ניכרת עלייה בפוסטים שפורסמו בחיפוש אחר דירות עם ממ"ד, הן להשכרה והן לסאבלט, כדי להיערך מבעוד מועד לתקיפה נוספת

צוללת BlueWhale בניסוי שהתקיים בקיץ בגרמניה / צילום: commons.wikimedia.org

היוצרות התהפכו: התעשייה האווירית מסרה צוללת לחיל הים הגרמני

הצוללת הבלתי-מאוישת Bluewhale, של התעשייה האווירית משמשת בעיקר לצרכי איסוף מודיעין באמצעים אלקטרוניים ובחשאיות ● העסקה מוערכת בשווי של עשרות מיליוני אירו ועשויה לפתוח פתח להצטיידות נוספת בעתיד

נטל המס על הציבור הגיע ב-2025 לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2022

דוח הכלכלן הראשי: "נטל המס עלה שוב בצורה משמעותית ב-2025"

נתוני האוצר מצביעים על קפיצה של כמעט 2% תוצר בנטל המס על הציבור, לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2022 - זאת בעיקר בשל העלאות המסים שנועדו לממן את המלחמה ● באוצר מזהירים מפני שחרור הרסן התקציבי: "גידול מהיר בגביית המס עשוי להיות זמני"