סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
המסכים הירוקים חזרו היום לוול סטריט - זה החל מאז פתיחת המסחר אך התגבר לפני כשעתיים כשטראמפ הכריז על הפסקת ההתקפות על איראן. בנעילה, נאסד"ק זינק ב-2.4%, S&P 500 ב-1.2% ודאו ג'ונס ב-1.6%.
"בהתבסס על העובדה שהדיונים עם הרפובליקה האסלאמית של איראן הועלו לרמה הגבוהה ביותר של ההנהגה האיראנית ואושרו, ביטלתי, כנשיא ארצות הברית של אמריקה, את התקיפות וההפצצות המתוכננות נגד איראן הערב", כתב טראמפ.
"הדיונים והנקודות הסופיות אושרו, הן ברמת העיקרון והן בפירוט רב, על ידי כל הצדדים המעורבים, כולל ארצות הברית, ישראל, ערב הסעודית, איחוד האמירויות הערביות, קטאר, טורקיה, פקיסטן, בחריין, כוויית, ירדן, מצרים ואחרים. המצור הימי יישאר בתוקף מלא עד להשלמת עסקה זו - הזמן והמקום של טקס החתימה יוכרזו בקרוב."
במקביל, מניות השבבים הובילו את העליות. מניות AMD , ואינטל טיפסו, בעוד קרן הסל SOXX עולה בכ-5%. הסקטור מנסה להתאושש לאחר נפילה של כ-10% ביום שישי האחרון, שעוררה ספקות בקרב משקיעים לגבי המשך הראלי החד במניות השבבים.
אינטל בלטה במיוחד לאחר שבנק אוף אמריקה העלה את המלצתו למניה מ"תשואת חסר" ל"קנייה", מה שמקפיץ את המניה.
ההתאוששות בסקטור השבבים מגיעה גם על רקע הציפייה להנפקת SpaceX מחר, שעשויה להפוך להנפקה הגדולה בהיסטוריה לפי שווי של כ-1.8 טריליון דולר. חלק מהמשקיעים סבורים כי חולשת מניות השבבים בימים האחרונים נבעה ממכירת מניות קיימות לצורך פינוי מקום להשתתפות בהנפקה.
מנגד, מניית אורקל נופלת ב-9% לאחר שהחברה הודיעה על כוונתה לגייס 20 מיליארד דולר נוספים באמצעות הון וחוב, במטרה לממן את הרחבת פעילות הבינה המלאכותית שלה.
עוד הלילה -
חברת SpaceX רשמה היסטוריה עם ההנפקה הראשונית (IPO) הגדולה ביותר אי פעם, מהלך שמזניק אותה ישירות לצמרת החברות הציבוריות הגדולות בעולם ומקרב את מייסדה, אלון מאסק, להפוך לאדם הראשון בעולם עם הון של טריליון דולר.
החברה מכרה 555.6 מיליון מניות במחיר של 135 דולר למניה , וגייסה 75 מיליארד דולר . בכך עקפה בפער עצום את השיא הקודם שנקבע ב-2019 על ידי Saudi Aramco , שגייסה 29.4 מיליארד דולר בהנפקתה.
מחיר ההנפקה מעניק ל-SpaceX שווי שוק של 1.77 טריליון דולר . לאחר שקלול אופציות לעובדים ומניות חסומות (RSUs), השווי המדולל המלא של החברה מגיע לכ- 1.8 טריליון דולר .
ביטול התקיפה המתוכננת נגד איראן והנפילה במחירי הנפט הובילו לשרשרת תגובות בשווקים. האחרונה שבהם היא העליות החדות באיגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב. הראלי באג"ח הוריד את התשואות לכל אורך העקום ב-6 עד 10 נקודות בסיס, לרמות הנמוכות ביותר השבוע. הירידה במחירי הנפט הפחיתה את החשש מלחצים אינפלציוניים, ולכן המשקיעים מעריכים כעת כי לפד יהיה פחות צורך להעלות ריבית.
גם בשוק החוזים על הריבית חל שינוי משמעותי: בעוד שעד לאחרונה השוק גילם במלואו העלאת ריבית של רבע אחוז עד דצמבר, כעת המשקיעים דוחים את מועד העלאת הריבית הצפויה לרבעון הראשון של השנה הבאה.
20:54
מחירי הנפט יורדים בחדות לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הודיע כי ביטל את התקיפות וההפצצות שתוכננו נגד איראן הערב, בעקבות התקדמות בשיחות עם טהראן והגעה להבנות עקרוניות בין הצדדים.
הנפט האמריקאי (WTI) נופל ב-3.1% ל-87 דולר לחבית, בעוד שנפט מסוג ברנט מאבד 3.4% ונסחר ב-90 דולר לחבית.
הירידות משקפות את הערכת המשקיעים כי הסיכון לשיבוש נוסף באספקת הנפט מהמזרח התיכון פחת משמעותית, לפחות בטווח הקצר. השוק מתמחר כעת סיכוי גבוה יותר להסכם שיביא להרגעת המתיחות מול איראן ולפתיחה מחדש של נתיבי השיט באזור.
מוקדם יותר היום הנפט דווקא זינק לאחר שטראמפ איים כי ארה"ב "תכה באיראן בעוצמה רבה הלילה" ואף הזכיר אפשרות להשתלט על האי ח'ארג, מסוף יצוא הנפט המרכזי של איראן. אולם ההודעה המאוחרת יותר על ביטול התקיפה הובילה להיפוך חד בסנטימנט ולמימושים בשוק האנרגיה.
20:40
ישראליות בוול סטריט -
מניות השבבים הדואליות נובה , טאואר סמיקונדקטור וקמטק ק מזנקות בהתאם למגמה במניות השבבים היום. מדד השבבים של פילדלפיה מזנק בכ-4%.
מניית אלביט מזנקת לאחר שהחברה הודיעה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם Diehl Defence ועם Anduril Industries.
השותפות החדשה נועדה לחזק את פעילות החברות בתחומי מערכות ההגנה המתקדמות, הרחפנים והטכנולוגיות הצבאיות האוטונומיות - תחומים שנהנים מביקוש גובר על רקע העלייה בהוצאות הביטחון באירופה ובמזרח התיכון.
עבור המשקיעים, ההודעה מהווה חיזוק נוסף למעמדה של אלביט כאחת מחברות הביטחון הבולטות בעולם, במיוחד בתקופה שבה מדינות רבות מגדילות תקציבי רכש צבאי ומחפשות פתרונות מתקדמים בתחומי ההגנה האווירית, הלוחמה האלקטרונית והמערכות הבלתי מאוישות.
מניית נאבן מזנקת בעקבות הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון שלה (שהסתיים בסוף אפריל).
החברה, המספקת פתרונות לניהול נסיעות עסקיות, רשמה צמיחה של 40% בהכנסות ל-220 מיליון דולר, צמצמה את ההפסד הנקי לפי כללי GAAP ב-67% ל-20.5 מיליון דולר ועברה מהפסד לרווח נקי Non-GAAP בסך 21.6 מיליון דולר, שהם 8 סנטים למניה.
החברה גם העלתה את התחזית השנתית שלה וצופה הכנסות של 907-913 מיליון דולר, שמשקפות צמיחה של 30%, לעומת תחזית קודמת ל-866-874 מיליון דולר.
18:50
ההתלהבות סביב הנפקת SpaceX של אלון מאסק ממשיכה לשבור שיאים, כאשר החברה נערכת להנפקה הציבורית הגדולה בהיסטוריה עם מכירת מניות בהיקף של 75 מיליארד דולר.
לפי דיווחים, בלאקרוק הגישה הזמנה לרכישת מניות בהיקף של לפחות 5 מיליארד דולר, בעוד מנהלי נכסים גדולים נוספים הגישו בקשות בהיקפים דומים. מדובר בסדרי גודל חריגים, הגבוהים פי כמה מהמקובל בהנפקות מסורתיות.
לשם השוואה, ההנפקה הגדולה ביותר עד כה השנה הייתה של Cerebras Systems, שגייסה 5.55 מיליארד דולר בלבד - פחות מעשירית מהיקף ההנפקה של SpaceX.
גם המשקיעים הפרטיים הסתערו על ההנפקה, עם ביקושים מצטברים של יותר מ-70 מיליארד דולר. בנוסף, קרנות עושר ריבוניות ומשרדי ניהול הון משפחתיים (Family Offices) הגישו הזמנות משמעותיות, כולל בקשה אחת בהיקף העולה על מיליארד דולר ממשקיע בודד.
היקף הביקושים העצום מעיד על ציפיות גבוהות להמשך הצמיחה בתחומי החלל, הלוויינים והבינה המלאכותית, אך גם על החשש של משקיעים להישאר מחוץ לאחת ההנפקות המדוברות ביותר בתולדות וול סטריט.
כדאי לדעת - מחקר שנערך על ידי איב בובוך, קתי דונלי, אריק קרול וקורט דייל, ופורסם בספר "The Lifecycle Trade", מצא כי יותר מ־90% מההנפקות נסחרות בשלב מסוים מתחת לשפל שנרשם ביום המסחר הראשון שלהן. גם כאשר המניה מתאוששת בהמשך, התהליך עשוי לארוך זמן רב.
למשל, לאחר ההנפקה של פייסבוק ב־18 במאי 2012, המניה ירדה 54% מהשיא לשפל, וסיימה את שנת המסחר הראשונה בירידה של 32%. באותה תקופה מדד S&P 500 עלה בכ־10%. ספוטיפיי שהונפקה ב־3 באפריל 2018 התקשתה לצבור מומנטום. עד דצמבר אותה השנה המניה צנחה בכמעט 50% מהשיא של 198.99 דולר.
מנהל ההשקעות הראשי של Truist Financial, קית’ לרנר, בחן 30 מההנפקות הגדולות האחרונות, ומצא כי התשואות נוטות להיות שליליות הן בטווח של שישה חודשים והן בטווח של 12 חודשים. ברוב המקרים נרשמות גם ירידות חדות במהלך השנה הראשונה למסחר.
17:56
מניית אינטל מזנקת ומסייעת להוביל את ההתאוששות בסקטור השבבים, כאשר קרן הסל על מניות השבבים SOXX עולה בכ-3%.
הטריגר המרכזי לעליות היה העלאת המלצה מצד האנליסט ויווק אריה מבנק אוף אמריקה ששדרג את מניית אינטל מ"תשואת חסר" ל"קנייה" והעלה את מחיר היעד ל-135 דולר מ-96 דולר.
לדברי אריה, השדרוג נשען על הצמיחה בפעילות מעבדי השרתים (CPU) של אינטל ועל התרחבות עסקי הייצור עבור לקוחות חיצוניים (Foundry), שנחשבים למנועי צמיחה משמעותיים בשנים הקרובות.
במקביל, מוקד העניין של המשקיעים בשוק הבינה המלאכותית מתחיל להתרחב מעבר למעבדי ה-GPU, המשמשים לאימון מודלי AI, אל רכיבי התשתית הנדרשים להפעלת סוכני AI ויישומים מבוססי בינה מלאכותית. מגמה זו מיטיבה עם חברות כמו אינטל, שלהן חשיפה גדולה יותר לשוק המעבדים לשרתים ולתשתיות מחשוב.
אינטל נהנית גם מהמשך האופטימיות סביב התמיכה הממשלתית שקיבלה בארה"ב בשנה שעברה, במסגרת המאמצים לחזק את ייצור השבבים המקומי.
העליות מגיעות לאחר תקופה מאתגרת עבור מניות השבבים. לאחר שהובילו את הראלי בוול סטריט לשיאים חדשים, הסקטור ספג לאחרונה גל מימושים חד שהוביל חלק מהמשקיעים לבצע רוטציה ממניות AI ותשתיות טכנולוגיה אל סקטורים מחזוריים ודפנסיביים יותר. ההתאוששות של אינטל עשויה להעיד כי המשקיעים חוזרים לחפש הזדמנויות בסקטור לאחר הירידות האחרונות.
16:48
מניית אלביט מזנקת לאחר שהחברה הודיעה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם Diehl Defence ועם Anduril Industries.
השותפות החדשה נועדה לחזק את פעילות החברות בתחומי מערכות ההגנה המתקדמות, הרחפנים והטכנולוגיות הצבאיות האוטונומיות - תחומים שנהנים מביקוש גובר על רקע העלייה בהוצאות הביטחון באירופה ובמזרח התיכון.
עבור המשקיעים, ההודעה מהווה חיזוק נוסף למעמדה של אלביט כאחת מחברות הביטחון הבולטות בעולם, במיוחד בתקופה שבה מדינות רבות מגדילות תקציבי רכש צבאי ומחפשות פתרונות מתקדמים בתחומי ההגנה האווירית, הלוחמה האלקטרונית והמערכות הבלתי מאוישות.
16:30
וול סטריט מתאוששת בפתיחה בהובלת מניות השבבים. זו מגיעה לאחר גל המימושים האחרון, אך העליות מוגבלות על רקע העלייה במחירי הנפט בעקבות ההסלמה במתיחות בין ארה"ב לאיראן.
מדד S&P 500 עולה ב-0.3%, נאסד"ק מוסיף 0.6%, ודאו ג'ונס מתחזק ב-184 נקודות, או 0.4%.
מחיר הנפט האמריקאי (WTI) מזנק בכ-1% ונסחר סביב 90 דולר לחבית, לאחר שהנשיא דונלד טראמפ כתב ברשת Truth Social כי ארה"ב "תתקוף את איראן בעוצמה רבה הלילה". טראמפ הוסיף כי "בעתיד הלא רחוק" ארה"ב תשתלט על האי ח'ארג ועל תשתיות נפט נוספות באיראן ותיטול שליטה מלאה על שוקי הנפט והגז שלה.
הדברים מגיעים לאחר שכוחות פיקוד המרכז האמריקאי (CENTCOM) ביצעו בלילה תקיפות נוספות נגד מטרות איראניות, במסגרת מה שהוגדר כ"תקיפות הגנתיות", בהוראת טראמפ.
בגזרת המאקרו, מדד מחירי היצרן (PPI) עלה ב-1.1% במאי, מעל תחזית הכלכלנים לעלייה של 0.7%. עם זאת, מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.4% בלבד - מעט מתחת לצפי של 0.5%.
16:13
דיווח ב־CNBC: כלי תקשורת ממלכתיים באיראן פרסמו איומים נגד חברותיו של אילון מאסק הפועלות במזרח התיכון, ובראשן טסלה ו־Starlink. האיומים מגיעים על רקע ההסלמה בין איראן לארה"ב וישראל, ובמסגרתם נטען כי חברות אמריקאיות מסוימות עלולות להפוך ליעד אם יימשכו הפגיעות בבכירים איראנים
15:57
מחירי הנפט עולים לאחר שנשיא ארה"ב, החריף משמעותית את הרטוריקה מול איראן והצהיר כי ארה"ב "תתקוף את איראן בעוצמה רבה הלילה" ואף תשאף בעתיד להשתלט על האי חארג במצר הורמוז ועל מוקדי תשתיות נפט נוספים במדינה.
חוזי הנפט האמריקאי (WTI) עלו לכ-90.7 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג ברנט נסחר סביב 93.5 דולר לחבית, כאשר המשקיעים מתמחרים סיכון גיאופוליטי גבוה יותר לאספקת הנפט מהמזרח התיכון.
בפוסט שפרסם טען טראמפ כי מרבית יכולות ההגנה וההתקפה של איראן כבר הושמדו, והוסיף כי "בשלב מסוים בעתיד הלא רחוק" ארה"ב תשתלט על האי ח'ארג ועל תשתיות אנרגיה נוספות ותיקח "שליטה מלאה" בשוקי הנפט והגז של איראן.
לאי ח'ארג חשיבות אסטרטגית עצומה, שכן הוא משמש כנתיב היצוא המרכזי של הנפט האיראני ומטפל בכ-90% מיצוא הנפט הגולמי של המדינה. כל פגיעה או השתלטות על האי עלולה להשפיע באופן מהותי על היצע הנפט העולמי.
ההתבטאות מגיעה לאחר שסנטקום דיווח על סבב תקיפות נוסף נגד מערכי מודיעין, תקשורת והגנה אווירית של איראן, במסגרת הלחץ האמריקאי לפתוח מחדש את מצר הורמוז ולהגיע להסכם בנוגע לתוכנית הגרעין האיראנית.
15:38
רונן מנחם, אסטרטג השווקים הראשי של מזרחי טפחות התייחס לפני דקות אחדות להעלאת הריבית באירופה. "העלאת הריבית נעשתה עקב כך שהאינפלציה בגוש האירו זינקה מ-1.7 אחוזים בתחילת השנה ל-3.2 אחוזים בחודש מאי, וחלפה בדרכה על פני רמת היעד של 2 אחוזים, ולמרות שהתוצר התכווץ 2 עשיריות ברביע הראשון של השנה, לראשונה מאז הרביע האחרון של 2022".
"הגורם המרכזי להתגברות המהירה של האינפלציה הוא כמובן המלחמה במזרח התיכון ולחצי המחירים שבאו בעקבותיה - בפרט דרך ערוץ האנרגיה. במבט קדימה, מן הסתם סימני השאלה סביב המצב במזרח התיכון רבים ואי הוודאות עדיין גבוהה. מאזן הסיכונים נוטה כעת לאינפלציה גבוהה יותר ולצמיחה נמוכה יותר ביחס לתרחיש הבסיס".
15:33
לאחר שאתמול עלתה האינפלציה בארה"ב לשיא של שלוש שנים, כעת גם מדד המחירים ליצרן מזנק - זה עמד במאי על ב-1.1% מעל הצפי והאינפלציה השנתית עומדת על 6.5%, גם כן מעל הצפי.
15:15
בהתאם לציפיות בשווקים, הבנק האירופי המרכזי (ECB) הודיע על העלאת רמת הריבית מ-2% ל-2.25%. מדובר בהעלאת הריבית הראשונה מאז יולי 2023, והיא מתרחשת לאחר שלאורך השנה האחרונה הריבית נותרה על כנה ברמה של 2%.
המועצה המנהלת של הבנק המרכזי האירופי מסרה כי ההחלטה התקבלה בניסיון להדוף לחצים אינפלציוניים שנוצרו בעקבות המלחמה בין ארה"ב לאיראן. "המלחמה במזרח התיכון מייצרת לחצי אינפלציה, וההחלטה להעלות את הריבית היא בעלת חשיבות משמעותית במגוון תרחישים הממפים כיצד הזעזוע עשוי להתפתח ולהשפיע על התחזית לטווח הבינוני עבור גוש האירו", נכתב בהצהרת המועצה.
14:55
בורסות אירופה נסחרות בעליות שערים, לקראת החלטת הריבית בגוש האירו שתפורסם ב-15:15 שעון ישראל, כאשר בשווקים מצפים להעלאת ריבית של רבע אחוז לרמה של 2.25%. מדד הדאקס מטפס בכ-0.2%, בעוד הפוטסי והקאק קופצים בכ-1%.
14:20
לאחר הירידות החדות שנרשמו אתמול בוול סטריט, החוזים העתידיים בארה"ב מצביעים על פתיחה חיובית. לפי שעה, ה-S&P 500 והדאו ג'ונס בדרך לפתוח את היום עם עליות של 0.7%, בעוד הנאסד"ק מטפס בכ-1.1%.
במקביל, מחירי הנפט רושמים ירידות של מעל 1%, כאשר נפט נסוג ברנט נסחר סביב 92 דולר לחבית ונפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 89 דולר לחבית.
קרן הסל SOXX, אשר עוקבת אחר מניות השבבים, מתאוששת מתחזקת במעל 2% במסחר המוקדם, לאחר שנפלה אתמול ביותר מ-3%.
12:20
המסחר באירופה ממשיך להתנהל בעיקר בעליות שערים. בורסת פרנקפורט נסחרת ביציבות, בעוד הבורסות בלונדון ובפריז מטפסות בכ-0.6%.
אחרי שטיפסו קלות בפתח יום המסחר, מחירי הנפט רושמים כעת ירידות של עד 1%. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 92 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 89 דולר לחבית.
10:10
המסחר באירופה נפתח היום, בעליות שערים קלות. הבורסה בפריז ובלונדון מזנקות ב-0.6%, והבורסה בפרנפורט גדלה ב-0.1%, בצל ודאות כמעט מוחלטת של השווקים, לגבי העלאת ריבית ראשונה מצד הבנק המרכזי האירופי (ECB) מזה כמעט שלוש שנים (מאז ספטמבר 2023). השווקים מתמחרים כעת, העלאה של 25 נקודות בסיס (רבע אחוז), כאשר הסוחרים צופים בסך הכל כשלוש העלאות ריבית בסבב הנוכחי. הרקע הוא עליית מדד המחירים לצרכן ל-3.2% באפריל, כאשר מדד הליבה טיפס ל-2.5% (בעיקר בשל התייקרות השירותים) - מה שמעורר חשש בבנק מפני השפעות משניות של האינפלציה.
ענקית הקמעונאות הבריטית Frasers הגישה הצעת רכש בהיקף של 2 מיליארד אירו עבור מותג הפרימיום הגרמני הוגו בוס. ההצעה, העומדת על 38 אירו למניה, משקפת פרמיה של 4% על מחיר הסגירה האחרון של המניה. הדירקטוריון של הוגו בוס הודיע כי יבחן את ההצעה.
החוזים העתידיים בוול סטריט מתנהלים במגמה חיובית, ומצביעים על עליות של עד 0.8%.
בשוק הסחורות, לאחר העליות האחרונות, מחירי הנפט רושמים כעת מגמה יציבה.
8.30
אסיה
המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת: מדד הניקיי ננעל בעלייה קלה של 0.1%, ובדרום קוריאה מדד הקוספי מטפס ב-0.3%. מנגד, בסין נרשמות ירידות שערים, כאשר מדד שנחאי מאבד 0.3% ומדד האנג סנג נחלש ב-0.9%.
וול סטריט
וול סטריט ננעלה אתמול באדום בוהק, על רקע איומו של טראמפ לתקוף באיראן, לצד המשך של גל המימושים בסקטור השבבים. הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה נפל בכ-2%, ה-S&P 500 איבד מערכו כ-1.6% והדאו ג'ונס נחלש בכ-1.9%.
קרן הסל SOXX, אשר עוקבת אחר מניות השבבים, איבדה מעל 3%, כאשר בין המניות שבולטות בירידות ניתן למצוא את אנבידיה, מיקרון, מארוול, ברודקום, AMD ועוד. נזכיר כי ביום שישי החולף, קרן הסל SOXX רשמה את הנפילה היומית החדה ביותר שלה מזה שש שנים וצנחה במעל 10%. ביום שני, היא התאוששה וטיפסה ב-5%, אך בהמשך השבוע, חזרה להיסחר בירידות. גם קרן הסל XLK, אשר עוקבת אחר סקטור הטכנולוגיה בוול סטריט, נחלשה במעל 2%. שתיהן נמצאות כעת בטריטוריה של תיקון - כלומר, ירדו מעל 10% מהשיא האחרון שלהן.
מניות טכנולוגיה
מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית ממשיכות לרכז עניין רב ומפגינות רגישות גבוהה לתמחורים המתוחים, כפי שעלה בבירור מדוחותיה של ענקית התוכנה והענן אורקל. החברה אמנם עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הרביעי של שנת 2025 עם רווח מתואם של 2.11 דולר למניה והכנסות של 19.18 מיליארד דולר, ואף הציגה זינוק מרשים בהתחייבויות העתידיות ל-638 מיליארד דולר - נתון המעיד על ביקוש קשיח לתשתיות ה-AI שלה, בין היתר מצד OpenAI. עם זאת, פספוס מינורי בהכנסות פעילות הענן הרחבה, שהסתכמו ב-9.91 מיליארד דולר לעומת צפי של 9.99 מיליארד דולר, הספיק כדי להצית גל מכירות ולשלוח את המניה לצניחה של 10% במסחר המאוחר אתמול.
בנוסף, החברה מסרה כי צפויה לגייס 40 מיליארד דולר באמצעות מימון חוב והון עצמי, כולל מכירת מניות בשווי 20 מיליארד דולר עליה הודיעה מוקדם יותר השנה. זאת, לאחר שגייסה 43 מיליארד דולר בחוב ו-5 מיליארד דולר בהון עצמי בשנת הכספים 2026 - מהלך שהדאיג את המשקיעים בשל אי־ודאות שהביקוש לבינה מלאכותית יכול להצדיק היקף כזה של הון חדש.
עוזי לוי, מנהל מחקר חו"ל במזרחי טפחות, מסביר בסקירתו כי הדוח אמנם היה חזק, אך השוק הגיב לתוכניות העתידיות: "הירידה החדה נבעה מחששות כבדים של המשקיעים לגבי לחץ זמני על שולי הרווח הגולמי בעקבות עלויות ההרחבה המואצות וההקמה המסיבית של מרכזי נתונים חדשים, לצד תוכניות החברה לגיוס הון של כ-40 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027 למימון השקעות הון אלו".
מניית חברת השרתים סופר מיקרו קמפיוטר צנחה אתמול במעל 20% במסחר בוול סטריט, לאחר שהודיעה על גיוס הון בגובה של 7 מיליארד דולר, ומחקה משווייה כ-6.5 מיליארד דולר. על פי הצהרתה הרשמית של החברה, מטרתה של התוכנית היא "לממן רכישת רכיבים על מנת לספק את הזמנות ה-AI שהחברה קיבלה בשבועות האחרונים עבור שרתי ה-AI המתקדמים שלה". החברה, אשר מעצבת ומייצרת מערכות שרתים ואחסון, מסרה כי קיבלה בשבועות האחרונים הזמנות בגובה של 39 מיליארד דולר עבור שרתי ה-AI שלה.
לפי דיווח במרקטוואץ', החברה מתכננת להנפיק מניות חדשות בשווי 1.25 מיליארד דולר, ותעודות פיקדון בשווי 3.75 מיליארד דולר, המייצגות חלק יחסי במניות הבכורה הניתנות להמרה שהחברה הנפיקה לאחרונה. בנוסף, החברה מתכננת להשתמש בתוכנית מכירה בשוק החופשי (תוכנית ATM) כדי למכור מניות רגילות בשווי של עד 2 מיליארד דולר, החל מהרבעון השלישי של שנת 2026.
רק בשבוע שעבר, הודיעה אלפאבית (גוגל)על תוכנית לבצע גיוס הון אדיר בהיקף של 80 מיליארד דולר, כדי לממן את התרחבותה בתחום ה-AI - מהלך שעורר מחדש חששות בקרב חלק מהמשקיעים באשר להוצאות ההון העצומות של החברות הפועלות בזירת הבינה המלאכותית.
מניית סנדיסק נחלשה מעט מהשיא שאליו הגיעה לאחרונה, אך מאז שחזרה להיסחר בנאסד"ק בפברואר 2025 הכפילה את שווייה פי 47. השבוע, שני אנליסטים העלו שוב את מחירי היעד למניה. סנדיסק, שהוקמה על־ידי אלי הררי, היא יצרנית רכיבי זיכרון, וכמו אחרות בתחום נהנית ממומנטום חזק בשל הביקושים הגבוהים לתשתיות AI, בעוד שההיצע מוגבל.
בבנק אוף אמריקה מחיר היעד עלה מ־1,550 ל־2,100 דולר, פרמיה של 27.5%, בהמלצת "קנייה". האנליסטים ציינו שהביקוש נותר חזק והם צופים עלייה במחיר המכירה הממוצע לפחות עד המחצית הראשונה של 2027. בקנטור מחיר היעד עלה מ־1,800 ל־2,900 דולר, פרמיה של 76%, בהמלצת "תשואת־יתר" (לצד העלאה גם לחברה אחרת בתעשייה, מיקרון). בקנטור סבורים כי המחסור בהיצע בתעשייה יימשך גם ב־2027 וב־2028.
לצד המתחים הגאופוליטיים, בשוק ייחסו את הירידות אתמול לכמה גורמים. חלק מהאנליסטים מעריכים כי המשקיעים מפנים מקום בתיקי האחזקות שלהם להנפקת SpaceX מחר, שתהיה ההנפקה הראשונית לציבור הגדולה בהיסטוריה. אחרים מאמינים כי מדובר במימושים לאחר הראלי החסר־תקדים שהציגו מניות השבבים בתקופה האחרונה, שכן גם אחרי הלחצים האחרונים שחוו מניות אלו, קרן הסל SOXX עדיין רושמת עלייה של מעל 80% מתחילת השנה.
מרתה נורטון, אסטרטגית ההשקעות הראשית של Empower Investments, אמרה ל-CNBC כי "אם אנחנו מדברים על המהות של מה שראינו בשבועות האחרונים, זה באמת התרכז באותו תחום של זיכרונות ושבבים שהקפיץ את השוק. זה היה הכוח האמיתי מאחורי הכל, ובאמת זה זינק כל כך חזק, שזה מרגיש מאוד קרוב לשיא (במקור: toppy) כרגע. אז, האם זה אומר שיש סוג של התדרדרות בנתוני היסוד של שוק? אני לא כל כך בטוחה לגבי זה, אבל בהחלט נראה שיש סנטימנט מתוח ושאנחנו מקבלים סוג של תיקון".
ישראליות בוול סטריט
מניית נאבן קפצה במסחר המאוחר בנאסד"ק ב-19.6% אחרי שהחברה פרסמה את הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון שלה (שהסתיים בסוף אפריל). החברה, המספקת פתרונות לניהול נסיעות עסקיות, רשמה צמיחה של 40% בהכנסות ל-220 מיליון דולר, צמצמה את ההפסד הנקי לפי כללי GAAP ב-67% ל-20.5 מיליון דולר ועברה מהפסד לרווח נקי Non-GAAP בסך 21.6 מיליון דולר, שהם 8 סנטים למניה. החברה גם העלתה את התחזית השנתית שלה וצופה הכנסות של 907-913 מיליון דולר, שמשקפות צמיחה של 30%, לעומת תחזית קודמת ל-866-874 מיליון דולר.
חברת התרופות טבע הודיעה על השלמת הרכישה של Emalex Biosciences עליה היא הודיעה לפני מספר שבועות. טבע רכשה את אמלקס תמורת 700 מיליון דולר, סכום שעשוי לגדול ב-200 מיליון דולר בעתיד על בסיס עמידה באבני דרך מסחריות. החברה הנרכשת מפתחת טיפול לתסמונת טורט וזו הרכישה הראשונה של טבע אחרי כעשור.
חברת האוצר הדואלית זוז סטרטג'י, שנסחרת ברמות שפל על רקע נפילת הביטקוין - המטבע שבו היא מחזיקה, הודיעה על בחינת חלופות אסטרטגיות במטרה להשלים את אסטרטגיית האוצר ולשפר את הערך לבעלי המניות. לפי הדיווח, דירקטוריון החברה "סבור שראוי לבחון הזדמנויות נוספות שיוכלו למנף את מבנה ההון הנוכחי של החברה, המומחיות של ההנהלה שלה והיחסים האסטרטגים שלה". בחברה ממשיכים להאמין בביטקוין, למרות הנפילה במחיר המטבע, אך מציינים כי ישקלו רכישות, השקעות, שותפויות ויוזמות אחרות כדי להשלים (ולא להחליף) את הפעילות הקיימת. נזכיר שתהליך קודם של בחינת חלופות אסטרטגיות הוביל לכך שלפני כשנה החברה שינתה את פעילותה מתחום האנרגיה המתחדשת והפכה לחברת אוצר.
חברת שירותי ה-IT וואן טכנולוגיות הודיעה אתמול לבורסה כי חברה בת שלה נתבעת בצרפת. לפי הדיווח, נגד החברה הבת BA LINK וחברת הביטוח שלה הוגש כתב תביעה בבית המשפט בצרפת, כאשר לקוח שלה תובע שיפוי בגין נזקים בטענה לאירוע דליפת מידע. סכום התביעה עומד על כ-36.4 מיליון אירו בתוספת הוצאות. לפי הדיווח, לפי ההסכם בין החברה הבת ללקוח, אחריות החברה הבת כלפי הלקוח מוגבלת עד 8 מיליון אירו. "יצוין כי כתב התביעה טרם הומצא לחברה כדין", ציינה וואן והוסיפה כי החברה וחברת הביטוח לומדות את הנושא.
שוקי האג"ח
שוקי האג"ח בארה"ב כבר מתמחר העלאת ריבית. התשואות הממשלתיות ל־10 שנים טיפסו ליותר מ־4.5%, והתשואה על האג"ח לשנתיים, שנחשבת רגישה יותר לשינויים בריבית בטווח הקצר, עלתה ליותר מ־4.13% - שיא של יותר משנה, למרות שריבית הפד עומדת על 3.5%־3.75%.
בכך, שוק האג"ח האמריקאי מעביר מסר חד ליו"ר החדש של הפד, קווין ווארש, שצריך להחליט על הריבית ביום רביעי הבא (ה-17 ביוני). לפני כניסתו לתפקיד, הוא רמז לא פעם שהמדיניות המוניטרית כבר מגבילה את הפעילות הכלכלית ושיש מקום להקלות בעתיד. כעת, הוא ניצב מול שוק אג"ח שמאותת את ההיפך: שהפד עלול להיות "מאחורי העקומה" במאבק באינפלציה.
סחורות ומטבעות
בשוקי הסחורות והמטבעות, הדולר מתחזק בעולם כשמדד ה־DXY האומד את כוחו מול המטבעות המרכזיים, עלה ב־0.5% בשבוע החולף. בעקבות המתיחות המוגברת בין ארה"ב ואיראן ואיומי טראמפ לבצע תקיפות נוספות נגדה, מחירי הנפט טיפסו אמש במעל 2%. הבוקר, מחירי הנפט ממשיכים לטפס ומתחזקים באחוז אחד.
ג'ד אלרברוק, מנהל תיקי השקעות ב-Argent Capital Management, אמר ל-CNBC כי "סיפור המלחמה עם איראן הוא בעל חשיבות משמעותית מאוד. ייתכן שהמשקיעים יתבררו כצודקים, שאין שום דבר לחשוש מפניו, שטראמפ יטפל בזה, שנקבל עסקה עם איראן ושמצר הורמוז ייפתח; אך אם לא, זה מרגיש שמחירי הנפט יצטרכו לעלות והרבה. בסביבת ההשקעות הזו, זה בלתי־אפשרי להרגיש נינוח".
מאקרו בארה"ב
מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שפורסם אתמול, עלה בחודש שעבר (מאי) ב־0.5%, והעמיד את שיעור האינפלציה השנתי על 4.2%, בהתאם לצפי המוקדם. מדובר בפעם הראשונה בשלוש שנים שבה האינפלציה מטפסת מעל 4%, בעיקר בשל העלייה במחירי האנרגיה. עם זאת, מדד הליבה, בניכוי מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, עלה במאי ב־0.2% - פחות מצפי האנליסטים, שעמד על 0.3% - והעמיד את האינפלציה השנתית על 2.9%.
רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות, התייחס למדד המחירים לצרכן בארה"ב, וציין כי "נתוני האינפלציה כיום הם הגבוהים ביותר זה שלוש שנים. עם זאת, סעיף האנרגיה, שזינק כמעט 4% בחודש מאי לבדו, תרם 60% לשיעור העלייה של המדד הכללי. בכלל, ב-12 החודשים האחרונים זינק סעיף הדלקים לסוגיו לא פחות מ-40%. לכן, הגם שהאינפלציה עלתה בשורה התחתונה, לא מדובר כאן בעלייה רוחבית, כי אם השפעה יוצאת דופן של סעיף אחד. הדבר גם מסביר את הפער בין עליית המדד הכללי לעליית מדד הליבה, שאינו כולל את סעיפי האנרגיה והמזון. אגב, סעיף המזון עלה 0.2% בלבד, פחות מעליית המדד הכללי, ונותר לראות אם להתייקרות הדלקים והתשומות לייצורו תהיינה השפעות מאוחרות יותר במדדים הבאים".
מנחם הוסיף כי "הבשורות המעודדות יותר מגיעות מכיוון סעיף הדיור, שאמנם עלה 3.4% ב-12 החודשים האחרונים, אך קצב זה היה נמוך מעליית המדד הכללי (גם במדידה חודשית) ובכלל ניכרת התמתנות של סעיף זה - שהוא הגדול והחשוב במדד כולו. כך גם לגבי סעיף השירותים, להוציא אנרגיה. מדובר בשני סעיפי שירותים והתמתנותם הופכת את האינפלציה 'דביקה' פחות, מה שעשוי ללמד על השפעה מצטברת של הריבית הגבוהה במשק האמריקאי. ממצא נוסף עם "ניחוח" מקומי המוכר לנו - מחירי הטיסות זינקו 2.7% בחודש מאי, וכמו במקומות רבים בעולם מושכים את המדד הכללי מעלה".
"בשורה התחתונה, אמנם המדד התיישב עם הציפיות, אך ככלל העיד על סביבת מחירים גבוהה ומתרחבת, ויחד עם דוח התעסוקה החזק מיום שישי האחרון - שכן הפתיע כלפי מעלה והצביע על איתנות בבשורת השכר והתעסוקה - לא יותיר לבנק הפדרלי ברירה אלא להחזיק את הריבית ללא שינוי, ואולי גם לשקול העלאה בהמשך השנה. השוק מייחס כעת הסתברות של 40% לכך שהריבית תעלה ברבע אחוז בחודש אוקטובר", סיכם מנחם.
נזכיר כי היום בשעה 15:30, יפורסם בארה"ב נתון אינפלציה מרכזי נוסף - מדד המחירים ליצרן לחודש מאי, אשר אומד את קצב עליית המחירים ברמה הסיטונאית. לאחר שבאפריל המדד קפץ בחדות והציג עלייה חודשית של 1.4%, הצפי למדד של מאי עומד על 0.7%. כמו במקרה של מדד המחירים לצרכן, עלייה גדולה מן המצופה עלולה ללבות את החששות מפני סביבת אינפלציה גבוהה יותר לזמן רב יותר, ולהחליש עוד יותר את הציפיות הקלושות ממילא להורדות ריבית בארה"ב בטווח הזמן הנראה לעין.
מאקרו באירופה
באירופה גוברות ההערכות שהבנק המרכזי האירופי (ECB) יעלה את הריבית לרמה של 2.25% היום. בבנק פיקטה השוויצרי העריכו כי המועצה המוניטרית צפויה למסגר את הצעד לא כתחילתו של מחזור העלאות ריבית, "אלא ככיול מחדש שנועד לאשרר מחדש את מחויבותה ליציבות מחירים".
במבט קדימה, בבנק השוויצרי מציינים, כי הנשיאה כריסטין לגארד צפויה להשאיר את כל האפשרויות פתוחות לקראת הפגישות הבאות. "העלאת ריבית כסוג של 'ביטוח' הפכה קרובה לקונצנזוס, אך הידוק מוניטרי נוסף יציב סיכונים גדולים יותר לצמיחה החלשה בלאו הכי, ועלול להיתקל בהתנגדות מצד כמה מחברי המועצה היוניים, במיוחד בהיעדר ראיות ברורות להשפעות של סיבוב שני", כותבים בבנק.
