ניתוח טכני

למרות העוצמה שגילה השוק האמריקאי בשבוע החולף, הפרמטרים החיוביים נותרו מחוץ לניתוח ארוך הטווח • מדדי המומנטום מצויים בטריטוריה שלילית, ואם יש פוטנציאל עלייה - הוא מוגבל

מה שחווה שוק המניות האמריקאי בימים האחרונים הוא עוד תיקון, בלי המשכיות כלפי מעלה • הסכנה בכך היא להאמין בתפיסה שאם הירידות לא החלו בנקודה שצפית אותן, זו סיבה טובה לקנות

השוק האמריקאי מתקשה למצוא כיוון או תחתית אחרונה • ברמת 4000 הנקודות המוכרים חסמו כל מהלך מעלה • הצעתי: להמתין בצד למחירים שבאמת יהוו פוטנציאל גבוה על רמת סיכון נסבלת

השנה הנוכחית לא האירה פניה למשקיעים בשוקי ההון, אבל אחרי יותר מעשור של עליות בלתי פוסקות, לא היה מנוס מתיקון משמעותי • להערכתי השוק כבר עבר יותר ממחצית הדרך מטה, אך יש עוד כברת דרך עד שימצא תחתית

השוק האמריקאי בחר כיוון, והטווח הקצר מלמד שהתחתית של אוקטובר אמורה להישבר מטה • אבל הדרך דרומה לא תהיה נטולת תחנות ביניים, ונכונו לנו עוד תיקונים • מה שחשוב לזכור זה שכל תיקון כלפי מעלה שייצא מנקודת שפל נמוכה מקודמתה, ייחשד כאירוע זמני

השבוע החולף הזרים למשוואה עוד סימני חולשה, ולמשל שבירת הרצף העולה, המעידה על מעבר ממהלך עליות לירידות • רמת הסיכון עבור מי שבחרו להישאר בשוק עלתה, ואין סימנים לתחתית אחרונה בשוק המניות האמריקאי

בכל התקופה האחרונה תייגתי כל ניסיון עליות בשוק האמריקאי כזמני, גם כשהמהלך קצת התארך • האם משהו השתנה בשבוע החולף, והשוק מצא תחתית אחרונה? הפרמטרים של הניתוח לא תומכים בכך

באוגוסט האחרון כבר הזהרתי שהמחזיקים במניית מותג הרכב החשמלי הולכים לסבול • עכשיו שוק המניות האמריקאי כולו על סף ירידות שערים, וטסלה לא תחמוק מכך - כבר היום הגרף שלה משקף מגמת ירידה ברורה • אולי הגיע הזמן לצעצוע חדש

מעל רמת 4,000 הנקודות ב-S&P 500 נתחיל להרגיש את הקושי, ובסיומו של התיקון הזמני יצא לדרך גל ירידות נוסף • זה אמור לדרדר את השוק, להערכתי, עד לשפל נמוך יותר מזה של ספטמבר • לסבלנים והמאופקים זה עשוי לייצר הזדמנויות מעניינות

ימים של עליות ברוטליות כפי שהיו בסוף השבוע האחרון תמיד מזמינים טעויות, משום שלא מדובר באמת בהזדמנות קנייה • כל הסימנים הקבועים נותרו ללא שינוי, ולא כדאי להתנפל על השוק, כי עם קצת סבלנות הוא יחזור אליכם במחירים הרבה יותר טובים

לפני מספר שבועות נשבר הרצף היורד והשוק האמריקאי יצא למהלך עליות, שגם אחרי השבוע האדום שעברנו עודו בעיצומו • כדי לשמר את הרצף העולה, על ה-S&P 500 להחזיק מעמד השבוע מעל לרמת 3,741 הנקודות • ועדיין המומנטום שלילי

הזינוק החד במדד S&P 500 לא לווה במחזורים גבוהים כדרכן של מגמות עלייה, ולמעשה מבנה המחירים הרעוע נותר כפי שהיה • וגם: מעבר לדוחות הכספיים האיומים שפרסמה לאחרונה חברת הטכנולוגיה המוכרת כפייסבוק, מנייתה מספקת עוד כמה סימנים לכך שהיא לא סיימה לרדת ושאינה מבשרת טובות למחזיקים בה

הזינוק של מדד S&P 500 משפל של 3,491 נקודות לאחרונה היה מהיר וברוטלי, אבל קצר-מועד • הטווחים הארוכים מעידים על מומנטום שלילי שלא התפוגג לגמרי • אז מי שקנה ברמות מחירי התחתית, מוטב לו שימהר לצאת עם הסימן הראשון של שינוי כיוון במדד

מה שהיה אמור לפי כל הסימנים להפוך לגל עליות ב-S&P 500 התאייד, ובחינה של טווח ארוך מעט יותר מלמדת על רצף יורד - עדיין ללא כל סימן לתחתית באופק • עם זאת, בקרוב עשויה להיווצר תחתית נקודתית שתאפשר יציאה בכבוד למי שעדיין לא יצא

מה שנראה כמו סימנים חיוביים שאמורים להוליך לגל עליות התברר עד מהרה כאיתות שווא - ושבוע חיובי הסתיים בשליטה ברורה של המוכרים • השאלה המרכזית היא עדיין רמת המוכנות של הקונים להגיע במחיר גבוה יותר מזה שבו רכשו בפעם הקודמת

השוק האמריקאי עדיין לא במגמת עלייה, ורמת הסיכון נותרה גבוהה • אך העובדה שנוצרה נקודת שפל מעלה את הסבירות שנקודת שיא חדשה בדרך, והרצף העולה אמור להביא את המדד אל מעל 4,325 נקודות • וגם: הנפט, בין אסטרטגיית השקעות לטקטיקה