סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
22:00
נטפליקס הכריזה הלילה על פיצול (ספליט) מניות של 10 ל-1. בעלי מניות שיחזיקו במניה נכון ל־ 10 בנובמבר יקבלו תשע מניות נוספות עבור כל מניה אחת שברשותם ב־14 בנובמבר. המניה תחל להיסחר במחיר החדש (לאחר הפיצול) ביום שני, 17 בנובמבר.
כבר זמן מה שנטפליקס היא מועמדת טבעית לפיצול מניות. החברה לא ביצעה פיצול מאז קיץ 2015, ומאז זינקה מנייתה ביותר מ-1,100%, כך שאפשר לטעון שפיצול אינו הכרחי. עם זאת, לנוכח העובדה שחברות צמיחה רבות אחרות שמחירן עבר את רף ארבע הספרות ביצעו פיצולי מניות בשנים האחרונות, נראה כי זו היתה רק שאלה של זמן עד שנטפליקס תלך באותו כיוון. נטפליקס נסחרת כיום ב-1,240 דולר למניה אחת.
22:00
וול סטריט ננעלה הלילה בירידות, המשקיעים עדיין מעכלים את הדוחות הרבעוניים של ענקיות הטכנולוגיה ואת פגישת הפסגה בין נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג.
מדד S&P 500 ירד ב־0.9%, מדד נאסד"ק איבד 1.5%, ו־דאו ג'ונס ירד בכ־80 נקודות (0.2%). אלפאבית עלתה בכ־3% בזכות תוצאות חזקות מהצפוי, מטא פלטפורמס (פייסבוק) ומיקרוסופט צנחו ב־11% וב־3%, בהתאמה, בעקבות חששות מהגידול בהוצאות המתוכננות שלהן, בעיקר בתחום הבינה המלאכותית.
הירידות בשלוש החברות, יחד עם חולשה באנבידיה , סימנו סיבוב של המשקיעים החוצה ממניות טכנולוגיה לעבר סקטורים אחרים. במקביל, מניות הבנקים עלו עלו, וכן מניות הבריאות , לאחר דוחות חזקים של איליי לילי שמנייתה זינקה בכ־4%.
"זה יום של מניות ערך," אמר ג'ד אלרברוק, מנהל תיקי השקעות ב־Argent Capital, ל־CNBC. לדבריו, מאחר שסקטור הטכנולוגיה הוביל את השוק לאחרונה, התיקון הזה הוא "כנראה תהליך טבעי ובריא", אם כי הוא הדגיש ש ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית עדיין חזקות מאוד .
בזירת הסחר, טראמפ הסכים להפחית את המכס על פנטניל מסין מ־57% ל־47% , עם הורדה של המכס הישיר על פנטניל ל־10%. בתמורה, סין התחייבה לפעול לעצירת זרימת פנטניל לארה״ב ולרכוש סויה ומוצרים חקלאיים אמריקאיים נוספים. בנוסף, בייג'ין דחתה בשנה את הגבלות הייצוא על מתכות נדירות, וטראמפ הכריז כי "סוגיית המתכות הנדירות נפתרה."
לצד הירידות באנבידיה, גם מניות ברודקום ו־ אדוונס מיקרו דיוויס נחלשו. אלרברוק הסביר כי "סקטור השבבים הוא הכדור שמתגלגל בין ארה״ב לסין," והוסיף כי מי שמעוניין בצמיחה בתחום חייב "להיות מוכן להתמודד עם התנודתיות הפוליטית - וזה לא הולך להיעלם."
21:10
וול סטריט האטה את הראלי בשוק המניות, לאחר שמניית מטא צונחת ב־10% בעקבות תוכניותיה לגייס חוב למימון ההשקעות בבינה מלאכותית. בשוק האג"ח נרשמה התייצבות לאחר הירידות האחרונות שנגרמו עקב עמדת הפד נגד קיצוצי ריבית נוספים השנה. הדולר התחזק .
למרות שרוב מניות ה־ S&P 500 דווקא עלו, הירידות במניות הטכנולוגיה הגדולות ("מגה־קפס") גוררות את המדד כולו מטה - אם כי הוא עדיין בדרך לרצף העליות החודשי הארוך ביותר בארבע שנים, המדד יורד כעת ב-0.5% ביום שני ברציפות של ירידות, לאחר ששלשום נסגר בשיא בפעם ה-36 השנה. נאסד"ק יורד בכ-1% לאחר שאתמול נסגר בשיא בפעם ה-36 השנה, דאו ג'ונס עולה ב-0.1% ובדרך לשיא ה-16 השנה.
ההסכמה בין ארה"ב לסין על הפסקת אש מסחרית לשנה נתפסה על ידי משקיעים רבים כגורם שכבר מגולם במחירים. ההתפתחויות האחרונות סיפקו לשוק סיבה לקחת הפוגה אחרי ראלי ממושך והתרעות על שוויי יתר וריכוזיות יתר של העליות סביב מניות הטכנולוגיה הגדולות. "הדבר לא אומר שהבועה של הבינה המלאכותית עומדת להתפוצץ או שהשוק על סף מפנה חד," אמר מאט מיילי מ־Miller Tabak. "אבל זה בהחלט מעלה את הסיכוי לתיקון קצר־טווח."
בין ענקיות הטכנולוגיה, מטא פלטפורמס (פייסבוק) הודיעה על הנפקת אג"ח בהיקף 30 מיליארד דולר לאחר ביקושים של 125 מיליארד, מיקרוסופט יורדת בעקבות תוצאות מאכזבות, אלפאבית עולה לאחר שהכנסותיה עלו על הציפיות, אפל ואמזון צפויות לדווח לאחר סגירת המסחר.
תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה בנקודת בסיס אחת ל־ 4.09% , הדולר התקרב לשיא של שלושה חודשים , ו־ ביטקוין נחלש .
20:30
מניית מטא פלטפורמס (פייסבוק) צונחת ביותר מ־10%, כאשר הספקות סביב התשואה מההשקעות האגרסיביות של החברה בבינה מלאכותית האפילו על תוצאותיה החזקות.
מטא קבעה את היקף הנפקת האג"ח הציבורית שלה על 30 מיליארד דולר, לאחר שקיבלה ביקושים בהיקף עצום של 125 מיליארד דולר, הביקוש הגדול בהיסטוריה, כך לפי גורמים המעורים בעסקה, הביקוש החריג מצביע על תיאבון גובר מצד משקיעים להיחשף לחברות שמשקיעות באגרסיביות בבינה מלאכותית , גם כאשר הדבר כרוך בהוצאות הון כבדות ובירידות זמניות במניותיהן.
מדובר בהנפקת האג"ח הקונצרניות המדורגות הגבוהות (Investment Grade) הגדולה ביותר בארה"ב השנה - העולה על ההנפקה של Mars Inc. במרץ בהיקף של 26 מיליארד דולר. למעשה, זו ההנפקה הגדולה ביותר מאז מאי 2023 , אז גייסה Pfizer סכום של 31 מיליארד דולר, לפי נתוני בלומברג. הפרמיה (הספראד) שדורשים המשקיעים להחזיק באג"ח של Meta בריבית 5.4% לפדיון ב-2054 עמדה לאחרונה על כ-0.93 נקודות אחוז מעל אג"ח ממשלתיות אמריקאיות , לפי MarketAxess. מדובר על עלייה מ־ 0.81 נקודות אחוז שנרשמו ביום רביעי.
ענקית המדיה החברתית העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה (CapEx) לשנת 2025, בעוד היא מתחרה ביריבותיה על פיתוח כלי בינה מלאכותית מתקדמים. כעת מצפה החברה להוצאה של בין 70 ל־72 מיליארד דולר , לעומת תחזית קודמת של 66 עד 72 מיליארד דולר.
מנכ״ל החברה, מארק צוקרברג, הגן על תוכניות ההשקעה השאפתניות בשיחת המשקיעים לאחר פרסום הדוחות אתמול. לדבריו, "זה עדיין מוקדם, אבל נראה שאנחנו כבר רואים תשואה בעסקי הליבה שלנו. זה נותן לנו ביטחון רב שאנחנו צריכים להשקיע עוד הרבה יותר - ולוודא שאנחנו לא משקיעים פחות מדי."
צוקרברג הוסיף כי מטא "בונה באופן אגרסיבי תשתית מראש" כדי להיערך להופעתה של בינה־על (superintelligence) , שלדבריו תציב את החברה "בעמדה אידיאלית לקראת שינוי פרדיגמה דורי במגוון תחומים והזדמנויות גדולות."
המסחר באירופה ננעל במגמה מעורבת, בורסת פריז ירדה ב-0.5%, פרנקפורט ולונדון ננעלו ללא שינוי.
19:51
חברת נאבן (Navan), לשעבר טריפאקשנס, החלה הערב להיסחר, ובשוק לא מסבירים לה, בינתיים, פנים. המניה יורדת בכ-16% כעת לכ-20 דולר.
אתמול השלימה את ההנפקה הראשונית שלה בנאסד"ק, לאחר שתמחרה את מניותיה במחיר של 25 דולר למניה בתוך טווח היעד שנקבע בתשקיף. בסך-הכול גויסו כ-923 מיליון דולר, כאשר החברה עצמה גייסה כ-750 מיליון דולר, ובעלי מניות קיימים מכרו מניות נוספות בהיקף של כ-173 מיליון דולר. שווי השוק של נאבן לאחר ההנפקה עומד על כ-6.21 מיליארד דולר לפי חישובי רויטרס.
ההנפקה משקפת ירידה לעומת השווי של 9.2 מיליארד דולר שבו גייסה החברה בסבב ההשקעות האחרון ב-2022 , אולם היא מצטרפת להתעוררות מחודשת בשוק ההנפקות האמריקאי לאחר תקופה ארוכה של האטה.
נאבן הוקמה בשנת 2015 על-ידי היזמים הישראלים אריאל כהן ואילן טוויג ומציעה פלטפורמה לניהול נסיעות עסקיות לצד שירותי תשלומים והוצאות ארגוניות. לפי אתר החברה, בין לקוחותיה נמנות זום וליפט.
18:55
מכירות הממתקים לקראת ליל כל הקדושים (Halloween) נראות השנה קצת מפחידות - ולא במובן החגיגי. חברת הרשי דיווחה היום כי המכירות לעונת האלווין היו מאכזבות מהצפוי , כשהחג מתקרב אך הצרכנים עדיין דוחים רכישות. המנכ"ל קירק טנר אמר כי מזג האוויר החמים ועיתוי החג תרמו לפתיחה האיטית, והוסיף כי כשהאלווין חל ביום שישי, כשליש מהמכירות מתבצעות בשבוע שלפני החג.
עם זאת, טנר הדגיש כי החולשה ממוקדת בעונת האלווין בלבד ולא משקפת חולשה רחבה יותר בעסק.
המכירות האיטיות מגיעות לאחר גלי העלאות מחירים חדים שביצעה החברה כדי להתמודד עם זינוק של כ-70% במחירי הקקאו לעומת השנה שעברה. בחודש יולי הודיעה Hershey על התייקרות נוספת דו-ספרתית של מוצריה.
לדברי טנר, הצרכנים האמריקאים עדיין נתונים ללחץ כלכלי, והחברה בוחנת כיצד להתאים את מבחר המוצרים, אריזותיהם ורמות המחירים. "יש לנו הזדמנות ללמוד מניתוח התנהגות הצרכנים, כדי להשתפר בכל עונה - כולל האלווין הבא," אמר.
ה-CFO של החברה, סטיב ווסקוויל, הוסיף כי עלויות הקקאו מתחילות להתמתן, והחברה מעט אופטימית יותר בנוגע להשפעת המכסים , כשהוא מציין שאין צפי לעליות מחירים נוספות ב-2026.
18:25
הדולר האמריקאי מתחזק לשיא של שלושה חודשים, כשהוא נתמך בהיחלשות הין היפני ובהצהרות הפד שהפחיתו את הציפיות לקיצוצי ריבית נוספים השנה.
מדד ה-DXY עלה בכ־0.6% לשיא מאז תחילת אוגוסט, לפני שמיתן מעט את העליות. לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית ברבע אחוז כצפוי, יו"ר הבנק ג'רום פאוול הבהיר כי קיצוץ נוסף בדצמבר אינו מובטח, מה שצינן את הציפיות להמשך ההקלות המוניטריות השנה.
במקביל, הבנק המרכזי של יפן (BOJ) הפחית את הציפיות להעלאת ריבית, מה שגרם לין לרדת לשפל של שמונה חודשים. המטבע היפני נחלש לרמה של 154.14 ין לדולר - הנמוך מאז פברואר - לאחר שההחלטה לא כללה איתותים ניציים.
הדולר נהנה גם מחוסר הוודאות סביב נתונים כלכליים רשמיים, שנעדרים בשל השבתת הממשל האמריקאי , מה שמטשטש את התמונה הכלכלית ואת מסלול הריבית העתידי של הפד. כל מטבעות קבוצת ה־G10 נסחרו בירידות מול הדולר, והאירו נחלש בכ־0.2%.
17:57
מניית צ'יפוטלה מקסיקן גריל צונחת ביותר מ־ 18% לאחר שהחברה הורידה את תחזיותיה לשנה הנוכחית והזהירה כי לקוחות הליבה שלה מצמצמים באופן חד את הביקורים במסעדות .
לדברי החברה, נרשמה ירידה רחבה בביקוש בכל רמות ההכנסה, אך ההנהלה ציינה כי הצרכנים הצעירים מהווים אתגר מיוחד. מנכ"ל החברה, סקוט בוטוורייט , אמר: "אנחנו מאבדים אותם לטובת קניות במכולת ואוכל ביתי. הם מרגישים את הלחץ הכלכלי, ואנחנו מרגישים את הירידה בביקוש מצידם."
ביום רביעי עדכנה Chipotle את תחזיתה לשנת 2025, וכעת היא צופה ירידה של אחוזים בודדים במכירות במסעדות זהות (Comparable Sales). זאת, לאחר שכבר הורידה את התחזית מוקדם יותר השנה. בפברואר, החברה עדיין העריכה שמדד זה יציג עלייה של אחוזים בודדים עד בינוניים , אך כעת היא צופה מגמה הפוכה - המשקפת חולשה בצריכה, בעיקר בקרב הדור הצעיר.
ביל אקמן, אחד המשקיעים הוותיקים ברשת המשיך לצמצם את אחזקתו בחברה - תהליך שהחל כבר בשנת 2018 . עד אמצע 2025 הוא מכר כ־85% מהאחזקה שהייתה לשיא בעבר , במהלך שמיוחס בעיקר לנטילת רווחים ולתפיסה כי פוטנציאל הצמיחה של המניה הולך ונחלש .
17:40
חוזי הזהב העתידיים עולים ב־ 0.5% ל־4,020 דולר, כשהשוק נמצא בתקופת התבססות לאחר הראלי החריג.
הביקוש העולמי לזהב זינק לשיא כל הזמנים ברבעון השלישי של השנה, בהובלת גל השקעות בקרנות סל (ETF) ומחירי זהב חסרי תקדים. לפי דו"ח חדש של מועצת הזהב העולמית (World Gold Council) שפורסם היום, הביקוש הכולל למתכת היקרה עלה ב־ 3% לעומת השנה הקודמת והגיע ל־ 1,313 טונות . הדו"ח מציין כי הגידול נבע בעיקר מ" רכישות ענק של קרנות סל " ומביקוש חזק למטילים ומטבעות זהב.
לדברי המועצה, "מסחר ה־FOMO במטילים ובמטבעות נמצא בשיאו, מונע מחששות גיאו־פוליטיים, ואנו שומרים על תחזית חיובית להמשך השנה." עוד הוסיפו כי "העלייה החדה במחירי הזהב לא היוותה גורם מרתיע, כפי שהיה לעיתים בעבר."
המועצה מעריכה כי הבנקים המרכזיים ימשיכו ברכישותיהם השנה, עם צפי שנתי של 750 עד 900 טונות , מעט פחות מהשנה שעברה אך בהתאם למגמה עד כה ב־2025. מחיר הזהב זינק בכ־ 50% מתחילת השנה , ורשם שיא של 4,381 דולר לאונקיה ב־20 באוקטובר, לפני שתיקן כלפי מטה.
בוול סטריט מצפים להמשך עליות גם לתוך 2026: ב־ UBS צופים שמחיר הזהב יעלה בטווח הקצר ויגיע ל־ 4,700 דולר לאונקיה עד סוף הרבעון הראשון של 2026. ב־ Goldman Sachs צופים רמה של כ־ 4,900 דולר לאונקיה עד סוף השנה הבאה.
16:55
מטא פלטפורמס (פייסבוק) מתכננת לגייס לפחות 25 מיליארד דולר בהנפקת אג"ח בת שישה חלקים - זמן קצר לאחר פרסום הדוחות המאכזבים. החברה מסרה כי תמורת ההנפקה תשמש למטרות כלליות של החברה, ואתמול הודיעה כי בכוונתה להגביר באופן "אגרסיבי" את ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. מניית מטא יורדת בכ־11% , כאשר המשקיעים חוששים שהכנסות החברה אינן מדביקות את קצב ההוצאות הגבוהות.
האג"ח של מטא ירדו במסחר הבוקר, מה שדחף את התשואות כלפי מעלה. הפער (המרווח) שהתשואות על אג"ח מטא נושאות מעל אג"ח ממשלת ארה"ב עלה ל־ 0.95 נקודת אחוז באיגרות החוב של החברה בריבית 5.4% לפירעון בשנת 2054 , לעומת כ־0.81 נקודת אחוז ביום רביעי, כך לפי נתוני MarketAxess.
16:40
אלפאבית (גוגל) , ענקית החיפוש הייתה הכוכבת של אתמול הערב, והוכיחה שהקפיצה לעידן ה-AI אינה רק הבטחה שיווקית. עם הכנסות של 102.3 מיליארד דולר, לראשונה מעל רף 100 מיליארד דולר ברבעון אחד, ורווח למניה גבוה משמעותית מהצפי, המניה זינקה במסחר המאוחר ביותר מ-5%. גם החטיבה הארגונית בלטה: גוגל קלאוד רשמה צמיחה של 34% והכנסות של למעלה מ-15 מיליארד דולר, נתון חריג לענקית טק בשלה.
בעיתונות הכלכלית העולמית תואר הרגע כ"נקודת מפנה". כך, בפייננשל טיימס נכתב, בין היתר, כי "אלפאבית כבר לא מפגרת מאחור, היא מתקדמת לשלב הקצירה". כתבי CNBC הוסיפו כי ג’מיני, אפליקציית ה־AI של גוגל, חצתה את רף ה-650 מיליון משתמשים חודשיים, עלייה חדה מרבעון קודם, המהווה אינדיקציה לתרומה ברורה לפלטפורמות חיפוש, פרסום וענן. האנליסטים בכלל נשמעו אופטימיים: לדוגמה, בוודבוש טענו כי "הסיפור של גוגל השתנה, AI כבר לא 'הבטחה עתידית', אלא ביזנס רווחי בהווה". עם זאת, חשוב לציין כי ההצלחה מגיעה בצד השקעות עתק. אלפאבית העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה ל־91-93 מיליארד דולר ב־2025, קפיצה של כמעט 20 מיליארד מהצפי הקודם. וול סטריט מוכנה לספוג זאת, כל עוד המספרים ממשיכים לעלות. ונכון לאתמול, המספרים בהחלט עולים.
16:20
לפני כשעה באירופה, הבנק המרכזי האירופאי (ECB) הותיר את הריבית ללא שינוי, לאחר שהאינפלציה בגוש האירו נמצאת קרוב ליעד והמדיניות הקיימת שנחשבת "כמרסנת". על אף סימני האטה בצמיחה, בבנק סבורים כי אין בכך הצדקה לצעד נוסף בשלב זה.
לדברי סטפן גרלך (Stefan Gerlach), הכלכלן הראשי של בנק EFG בציריך וכיהן כסגן נגיד הבנק המרכזי של אירלנד בשנים 2011-2015, ההחלטה הושפעה מכך שמאחר שבישיבה הנוכחית לא פורסמו תחזיות כלכליות חדשות, היה קשה להצדיק שינוי במדיניות. בנוסף, מועצת הנגידים העדיפה להמתין לחודש דצמבר, אז יפורסמו תחזיות מעודכנות.
בנוסף, מציין גרלך, מדובר בישיבה שנערכה בעיר פירנצה ולא במטה הבנק בפרנקפורט. בישיבות "חוץ" מסוג זה, לוח הזמנים צפוף בשל סדר היום הרשמי, וה־ ECB נמנע היסטורית מקבלת החלטות מדיניות משמעותיות במהלכן.
גרלך מוסיף כי ההערכה המרכזית של הבנק היא שריבית הפיקדונות תישאר ברמתה הנוכחית לתקופה ממושכת, כאשר הצעד הבא עשוי להיות לשני הכיוונים. עם זאת, ניסיון העבר מלמד כי זעזועים חיצוניים עלולים להביא לשינויים פתאומיים, ולכן היציבות הנוכחית אינה מובטחת לאורך זמן.
15:45
מניית מטא פלטפורמס (פייסבוק) צונחת ביותר מ־12%, כאשר הספקות סביב התשואה מההשקעות האגרסיביות של החברה בבינה מלאכותית האפילו על תוצאותיה החזקות.
ענקית המדיה החברתית העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה (CapEx) לשנת 2025, בעוד היא מתחרה ביריבותיה על פיתוח כלי בינה מלאכותית מתקדמים. כעת מצפה החברה להוצאה של בין 70 ל־72 מיליארד דולר , לעומת תחזית קודמת של 66 עד 72 מיליארד דולר.
מנכ״ל החברה, מארק צוקרברג , הגן על תוכניות ההשקעה השאפתניות בשיחת המשקיעים לאחר פרסום הדוחות אתמול. לדבריו, "זה עדיין מוקדם, אבל נראה שאנחנו כבר רואים תשואה בעסקי הליבה שלנו. זה נותן לנו ביטחון רב שאנחנו צריכים להשקיע עוד הרבה יותר - ולוודא שאנחנו לא משקיעים פחות מדי."
צוקרברג הוסיף כי מטא "בונה באופן אגרסיבי תשתית מראש" כדי להיערך להופעתה של בינה־על (superintelligence) , שלדבריו תציב את החברה "בעמדה אידיאלית לקראת שינוי פרדיגמה דורי במגוון תחומים והזדמנויות גדולות."
15:40
מניית סיליקום נופלת בעקבות דוחות כספיים, וזאת אחרי שהמניה עלתה לשיא של שנה לפני פרסום הדוחות. סיליקום עוסקת בתחום רשתות התקשורת וברבעון השלישי היא צמחה ב-5.8% והציגה הכנסות של 15 מיליון דולר, לצד הפסד נקי Non-GAAP של 36 סנט למניה. ההכנסות היו נמוכות מעט מתחזיות השוק וההפסד היה בהתאם לתחזיות. לפי כללי החשבונאות (GAAP) ההפסד ברבעון היה 2.8 מיליון דולר, ומתחילת השנה היא רשמה הפסד של 8.9 מיליון דולר. ברבעון הרביעי סיליקום צופה הכנסות של 15-16 מיליון דולר, דומה לתחזיות האנליסטים.
15:30
וול סטריט נפתחה בירידות כאשר המשקיעים מעכלים שורה של דוחות רבעוניים מחברות הטכנולוגיה הגדולות. עם זאת, הירידות נבלמו לאחר פגישתם של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג.
דאו ג'ונס יורד ב-0.4%, S&P 500 נחלש ב־0.3%, ונאסד״ק־100 מאבד כ־0.5%.
ענקיות הטכנולוגיה אלפאבית (גוגל) , מטא פלטפורמס (פייסבוק) ומיקרוסופט פרסמו את דוחותיהן לאחר סגירת המסחר ביום רביעי. המשקיעים מנסים להעריך את קצב ההשקעה בבינה מלאכותית ואת התשואה על ההשקעות הללו. מניית אלפבית, חברת האם של גוגל, זינקה בכ־9% בעקבות תוצאות חזקות, אך מניות מטא ומיקרוסופט צנחו בכ־9% וכמעט 2%, בהתאמה - מה שהכביד על השוק הרחב יותר.
מטא רשמה את שיעור צמיחת ההכנסות הגבוה ביותר מאז הרבעון הראשון של 2024, אך הודיעה כי החוק החדש של הנשיא טראמפ, "One Big Beautiful Bill Act", גרם לה להוצאה חד-פעמית של 15.93 מיליארד דולר. החברה העריכה כי החוק ישפיע על תשלומי המס הפדרליים שלה השנה וגם בשנים הבאות. מניית מיקרוסופט ירדה לאחר שהחברה דיווחה כי השקעתה ב־OpenAI הפחיתה את רווחיה ברבעון ב־3.1 מיליארד דולר - מה שעורר חשש מהמשך גידול בהוצאות על בינה מלאכותית.
עם זאת, הירידות צומצמו לאחר שטראמפ הסכים להפחית את המכסים על פנטניל מסין ל־10%, בעוד שבייג'ינג דחתה בשנה את ההגבלות האחרונות על יצוא יסודות נדירים. ״סוגיית היסודות הנדירים נפתרה״, אמר טראמפ.
מניות של כורי יסודות נדירים הנסחרות בארה״ב עלו בתגובה - USA Rare Earth טיפסה בכ־5% ו־MP Materials הוסיפה כ־3%.
הפחתת המכסים האמריקאית מורידה את רמת המס הכוללת על יבוא מסין מ־57% ל־47%. כחלק מההסכם, בייג'ינג תעבוד "קשה מאוד לעצור את הפנטניל" ותרכוש סויה ותוצרת חקלאית נוספת מארה״ב.
וול סטריט סיימה את יום המסחר הקודם במגמה מעורבת: מדד דאו ירד בכ־0.2% (74 נקודות) לאחר שנגע בשיא חדש, S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי, והנאסד״ק עלה בכ־0.6%.
המהלכים הגיעו לאחר שיו״ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, רמז כי ייתכן שהבנק המרכזי לא יוריד שוב את הריבית בהחלטת דצמבר, בניגוד לציפיות השוק. "הפחתת ריבית נוספת בדצמבר אינה מובטחת - רחוק מכך", אמר. ביום רביעי הפד הוריד את הריבית ב־0.25% לטווח שבין 3.75% ל־4%.
14:15
מניות של חברות כרייה בתחום המתכות הנדירות רושמות כעת עליות במסחר המוקדם בוול סטריט, לאחר שסין הסכימה להשהות את הטלתן של מגבלות יצוא על המתכות, כחלק מההסכם אליו הגיעו הנשיא טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג, אשר תקף לשנה. בין המניות שקופצות כעת: קריטיקל מטאלס, USA Rare Earth, אנרג'י פיולס ו-אם.פי. מטיריאלס .
13:40
ענקית הפארמה אלי לילי פרסמה לפני שעה קלה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, שניפצו את תחזיות האנליסטים, וכן העלתה את תחזיתה לשנה 2025 המלאה. החברה דיווחה על הכנסות של 17.6 מיליארד דולר ורווח למניה של 7.02 דולר, לעומת צפי האנליסטים להכנסות של 16.01 מיליארד דולר ורווח למניה של 5.69 דולר.
באשר לעדכון התחזית כלפי מעלה, החברה כעת מעריכה כי ההכנסות שלה לשנת 2025 יעמדו על בין 63 ל-63.5 מיליארד דולר, לעומת תחזיתה הקודמת שעמדה על בין 60 ל-62 מיליארד דולר. החברה גם צופה כי הרווח המתואם שלה לשנת המלאה יעמוד על בין 23 ל-23.7 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת שלה שעמדה על בין 21.75 ל-23 דולר למניה.
12:20
הצמיחה בגוש האירו עלתה בכ-0.2% ברבעון השלישי, ועקפה באופן צנוע את תחזיות האנליסטים, שצפו עלייה של 0.1%. הבנק המרכזי האירופי, שצפוי לפרסם את החלטת הריבית שלו בצהרי היום, צפוי להותיר את הריבית שלו ברמה של 2%; זאת, לאחר שהחליט על הורדת ריבית בפעם האחרונה ביוני.
11:45
המסחר בבורסות אירופה מתנהל כעת בירידות. מדד הדארקס יורד בכ-0.2%, בעוד הפוטסי והקאק מאבדים מערכם כ-0.5%.
החוזים העתידיים נסחרים בשעה זו בירידות. הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בכ-1% והדאו ג'ונס נופל בכ-0.3%.
מניית חברת הרכב סטלנטיס , המייצרת את רכבי המותג Jeep, נופלת בכ-4%, לאחר שפרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה את צפי האנליסטים בשורת ההכנסות, אך פרסמה אזהרה לגבי הוצאות חד־פעמיות צפויות במחצית השנייה של השנה, בעוד החברה מתאימה את עצמה לאתגרים פוליטיים, כלכליים ורגולטוריים.
בשוק הסחורות, הזהב ממשיך להתאושש בשעה זו ומחירו נע סביב 4,000 דולר.
מחירי הנפט יורדים כעת בכ-0.6%, בעוד המשקיעים ממשיכים להעריך את ההשפעות של הסכם הסחר שהושג בין ארה"ב וסין. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-60.1 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג בכרנט עומד על כ-63.9 דולר.
10:35
מגמה מעורבת בפתיחת המסחר באירופה. מדד הדאקס עולה בכ-0.2%, הקאק יורד בכ-0.1%, והפוטסי יורד בכ-0.5%.
ברקע, מספר חברות מפרסמות אתמול והיום את הדוחות שלהן: חברת האנרגיה של דיווחה על ירידה משמעותית ברווחי הרבעון השלישי, אך עלתה על ציפיות האנליסטים. החברה רשמה רווח של 5.4 מיליארד דולר לרבעון והבוקר מניית החברה נסחרת בעליות קלות.
בנוסף, חברת התעופה והחלל איירבוס דיווחה על רבעון שלישי חזק ועלתה על תחזיות האנליסטים. הכנסות החברה זינקו ב-14% ל-17.8 מיליארד אירו ונרשמה עלייה של 42% ברווח התפעולי ל-1.75 מיליארד אירו. מניית החברה מזנקת הבוקר ב-5%.
09:40
אסיה
באסיה, לאחר פגישתם של טראמפ ושי, המסחר בסין נסגר בירידות כאשר מדד שנגחאי נסוג בכ-0.73%. גם ההנג סנג נחלש ויורד בכ-0.2%. באותה הפגישה הודיע נשיא ארצות כי הגיע להסכם לשנה אחת עם סין בנוגע למתכות נדירות ולמינרלים קריטיים, וכי הפחית בחצי את המכסים על פנטניל מסין.
עוד באסיה - מדד הניקיי עלה ב-0.07%, והקוספי שבר שיא נוסף ועולה ב-0.14%, בעיקר לאחר שיועץ המדיניות הראשי של סיאול, קים יונג-בום, פרסם, על פי הדיווחים, פרטים על הסכם הסחר עם וושינגטון.
אירופה
פתיחה מעורבת צפויה להירשם היום באירופה, כאשר המשקיעים ממתינים, בין היתר לפרסום דוחות נוספים של שלל חברות, נתוני אינפלציה מספרד ומגרמניה, ולהחלטת הריבית של הבנק המרכזי האירופי (היום ב-15:15, שעון ישראל).
וול סטריט
הבוקר, כאמור, הנשיא טראמפ נפגש עם נשיא סין שי ג'ינפינג, ולאחריה הכריז "יש לנו דיל". לפי שעה, נדמה כי המשקיעים לא מתרגשים מההתפתחויות: החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים בירידות קלות של עד 0.1%.
אמש בארה"ב, הפדרל ריזרב הודיע על הורדת הריבית בארה"ב מ-4.25% ל-4%, בהתאם להערכות המוקדמות בשווקים. כך, הבנק המרכזי למעשה החליט להמשיך במתווה הורדות הריבית שהניח בפגישתו האחרונה בספטמבר, אז צפה שתי הורדות ריבית נוספות עד סוף 2025 - כלומר, כולל זו שבוצעה בפגישה היום. עם זאת, במסיבת העיתונאים שלאחר ההחלטה, יו"ר הפד ג'רום פאוול ציין מספר פעמים כי הורדת ריבית נוספת בדצמבר אינה מובנת מאליה, וכי המצב רחוק מכך (ראו הרחבה תחת סעיף 4).
בעקבות הדברים, בוול סטריט נמחקו חלק מהעליות שנרשמו בפתח היום, והמסחר ננעל לבסוף במגמה מעורבת. מדד הנאסד"ק עלה בכ-0.5%, ה-S&P 500 ננעל ביציבות והדאו ג'ונס נפל בכ-0.2%.
את העליות הובילה ענקית השבבים אנבידיה , שהגיעה להישג משמעותי במהלך היום וחצתה את רף שווי השוק של 5 מיליארד דולר. מניות נוספות בסקטור השבבים כמו ברודקום , מיקרון טכנולוג'י , ו- TSMC, סיימו גם הן את היום בעליות.
אתמול בסיום יום המסחר, שלוש ענקיות טכנולוגיה מרכזיות דיווחו על תוצאותיהן הכספיות לרבעון השלישי של 2025 - אלפאבית (גוגל) , מטא פלטפורמס (פייסבוק) ו מיקרוסופט .
אלפאבית (גוגל) , החברה האם של גוגל, הייתה למניית הענן המצליחה מבין שבע המופלאות מאז תחילת השנה, וגם אתמול היא לא אכזבה. החברה חצתה לראשונה בתולדותיה את רף 100 מיליארד הדולר מכירות ברבעון אחד, עם הכנסות של 102.3 מיליארד דולר לרבעון השלישי של השנה, גבוה מעל ממוצע תחזיות האנליסטים שעמד על 99.75 מיליארד דולר, צמיחה של כ-16% ביחס לרבעון המקביל.
המניה טיפסה בכ-6% במסחר המאוחר, כשהיא מגלמת עלייה של 42% מאז תחילת השנה, כאמור, המניה בעלת התשואה הגבוהה ביותר ב-2025 בקרב ענקיות הטכנולוגיה, למעט אנבידיה (55%). לשם השוואה, אמזון עלתה רק ב-5%, בעוד שמיקרוסופט עלתה ב-28% מאז תחילת השנה.
מטא פלטפורמס (פייסבוק) עקפה את צפי האנליסטים בשורת ההכנסות, שעמדו על 51.24 מיליארד דולר, לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 49.41 מיליארד דולר, אך חקיקת ה"חוק הגדול והיפה" של הנשיא טראמפ הובילה לחיוב מס חד־פעמי של כ-16 מיליארד דולר וחתך בחדות את רווחי החברה ברבעון. בשורת הרווח למניה, החברה דיווחה על רווחים של 2.7 מיליארד דולר, לעומת רווח שהיה צפוי לעמוד על 18.64 מיליארד דולר. מטא אמרה כי יישום החוק של טראמפ "One Big Beautiful Bill Act" הביא לחיוב מס חד־פעמי של 15.93 מיליארד דולר, ושהיא מצפה שהמעשה יביא ל"הפחתה משמעותית" בתשלומי המס הפדרליים שלה בארצות הברית לשארית השנה. אם מתעלמים מהשפעה זו, מגיעים ל-7.25 דולר למניה, אבל בפועל, החברה דיווחה על 1.05 דולר למניה. אותו דבר נכון לגבי הרווח הנקי: הרווח הנקי היה אמור לעלות ל-18.64 מיליארד דולר, בהשוואה לרווח הנקי שמדווח על 2.71 מיליארד דולר. המניה צונחת במעל 7% במסחר המאוחר.
מיקרוסופט פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הפיסקאלי הראשון של שנת הכספים של 2025, על רקע הגאות הנמשכת בבינה המלאכותית והצמיחה המואצת בעסקי הענן של החברה, אז'ור. החברה מדווחת על הכנסות של 77.67 מיליארד דולר, לעומת תחזיות השוק שעמדו על כ־75.5 מיליארד דולר ורווח מתואם של 3.72 דולר למניה, לעומת תחזית של 3.66 דולר. זאת, בהשוואה להכנסות של 76.44 מיליארד דולר ורווח של 3.25 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. המניה נפלה בכ-4% במסחר המאוחר.
מרבית המתח בשוק מרוכז באז'ור, מנוע הצמיחה המרכזי של מיקרוסופט בעידן ה-AI. הכנסות הענן צמחו מעט ועמדו על 49.1 מיליארד דולר, מול ציפיות האנליסטים לצמיחה של 28%-30%, עוד נתון שנבחן כמדד ישיר לשאלה האם גל הבינה המלאכותית ממשיך להתגלגל להכנסות אמיתיות. אנליסטים מוודבוש, סיטי ודויטשה בנק העריכו מראש שדווקא אז'ור יספק את ההפתעה החיובית, על רקע ביקושים "חזקים מהצפוי" מצד לקוחות ארגוניים שמאיצים הטמעת יכולות AI, החל מהטמעת קופיילוט וכלה בחוזים גדולים לחישוב מודלי.
היום בלילה, צפויות לדווח שתי ענקיות טכנולוגיה נוספות לאחר נעילת המסחר בוול סטריט - אפל אמזון.קום .
שוקי האג"ח הממשלתיים
בארה"ב, תשואות האג"ח הממשלתיות קפצו לכל אורך היום אמש, על אף שהפדרל ריזרב, כאמור, הודיע על החלטת ריבית שנייה ברציפות. הסיבה לכך היא העובדה שיו"ר הפד ג'רום פאוול הדגיש כי הורדת ריבית נוספת בדצמבר היא רחוקה מלהיות מובנת מאליה. הבוקר, התשואה לעשר שנים עומדת על כ-4.07%, בעוד התשואה לשנתיים עומדת על כ-3.59%.
שוקי הסחורות והמטבעות
הדולר מתחזק הבוקר מול המטבעות המובילים - בעיקר מול האירו (0.16%), הליש"ט והין היפני. הבוקר, שער הדולר-שקל נותר ברמה של 3.25 שקלים.
עוד הבוקר - מחיר הזהב יורד ב-0.6%, לאחר שאתמול עלה ב־1.5% ונסחר בשעות הצהריים ב־4,030 דולר לאונקיה - זאת לאחר שאיבד גובה לאחרונה על רקע דיווחים אופטימיים לגבי הסכם סחר בין ארה"ב לסין. בשבוע שעבר נרשמה הירידה הגדולה ביותר של הזהב בעשור האחרון. "מדובר במכירה רציפה וחסרת הפוגות", מסביר דיוויד מוריסון, אנליסט בכיר בברוקר המקוון Trade Nation.
בגזרת המטבעות הדיגטליים - הביטקוין מאבד הבוקר מערכו כ-1.95%.
תחזית
בבנק ההשקעות סיטי מאמינים כי השורים בוול סטריט מכשירים את הקרקע למהלך גדול בשווקים, אם כי לא ברור לאיזה כיוון - כך פרסמו באתר הכלכלי מרקטוואץ'.
סקוט שרונרט, ראש אסטרטגיית השווקים בסיטיגרופ, שנפגש לאחרונה עם לקוחות בארה"ב ובאוסטרליה כדי לאמוד את הסנטימנט בשווקים, אמר למרקטוואץ' כי הוא וצוות הכלכלנים שלו התרשמו ממספר "חששות מטרידים": הערכות השווי הגבוהות של שוק המניות, בועה אפשריות בתחום ה -AI, אי־יציבות בתחום האשראי וגורמים מאקרו־כלכליים כמו מצב שוק העבודה.
ובכל זאת, הכלכלנים מצאו כי המשקיעים ממשיכים להישאר עם חשיפה גבוהה למניות גדולות בתיקי ההשקעות שלהם. זאת, כאשר במקביל, מדד לבקוביץ' של סיטי, אשר אומד את הסנטימנט בשווקים, מעיד על "פוזיציה אופורית", ונמצא ברמות הגבוהות ביותר שלו. הזמנים היחידים בהם המדד עמד בנקודה הנוכחית היו בתקופה שלקראת התפוצצות בועת הדוט-קום ב-1999, ובתקופה שלאחר מגפת הקורונה, ב-2021-2022.
לדברי שרונרט, "הניגודיות הזו מצביעה על כך שהרבה משקיעים הם שורים מהוססים בסביבת השווקים הנוכחית". שרונרט מאמין כי השילוב בין פוזיציה אופורית ושורים מהוססים משמעותו ששוק המניות יטפס על "קיר של דאגות" - כלומר, ימשיך לעלות למרות הבעיות המטרידות - כאשר אין ודאות לאיזה כיוון ינוע כאשר יגיע לפסגה שלו. שרונרט מסביר כי ברמה הפרקטית, מדובר במצב בו השווקים "יתגמלו" חדשות חיוביות באופן מדוד, אך יזנקו על ההזדמנות למכור למשמע חדשות מאזכבות. "כך או כך, יש לצפות לתנודתיות מוגברת בעוד השוק השורי הזה הולך ומתפתח", הוא סיכם.
כתבות
ני"ע
