גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הביטוי שדיסני מחקה מהדוחות מעיד על מנגנון פיננסי שקרס

בשקט בשקט דיסני כרעה תחת הנטל והסירה מדוחותיה הכספיים את המושגים ששלטו בהוליווד בשנים האחרונות: הכלה, גיוון ושיתופיות ● מחשש לתביעות וסערות פוליטיות בתאגיד נמנעים משפת הייצוג, וחוזרים לניטרליות שתורמת לניהול סיכונים

1

לפני כמה שבועות דיסני מחקה בשקט את המילים Diversity, Equity ו-Inclusion מהדוחות הכספיים שלה. בלי הודעה מהמנכ"ל, בלי סיבוב יח"צ, בלי נימוקים. רק הסרה אלגנטית של מה שהפך לחלק מהשפה התאגידית בהוליווד בשנים האחרונות. המהלך הזה מרגיש גדול בהרבה מהטקסט שהוסר. דיסני, אחד המוסדות התרבותיים החזקים בעולם, לא מוחקת מילים במקרה - אלא משקפת את הקריסה השקטה של מנגנון פיננסי שלם שהכניס את "שפת הייצוג" לתאגידים מלכתחילה.

לצופה המזדמן, DEI נראה כפרויקט אידיאולוגי שראשי האולפנים דחפו אליו, אבל בפועל, השפה והיוזמות היו במידה רבה ציות לתכתיבים של וול סטריט.

"משל החמ"ל": אי אפשר להסיר את המבט
בובות הפופ קרסו כי למעריצים נמאס לקבל עוד מאותו הדבר

2

כבר נתקלנו בעבר בראשי תיבות שסחפו את כל השוק, עם האידאולוגיה שמאחוריהם: ESG (מדד שבוחן התנהלות סביבתית, חברתית ושל ממשל תאגידי). מנהלי נכסים ענקיים כמו וונגארד ובלאקרוק השתמשו בכוחם כבעלי מניות כדי להפוך את המדדים האלה למצפן עבור התאגידים. ציון ESG גבוה הפך לתנאי, שבלעדיו משקיעים מוסדיים יברחו. הוליווד פשוט ספגה את הצו הזה ופעלה לפיו.

כעת, כשהלחץ החיצוני הזה קורס, פני השטח התרבותיים משתנים בהתאם. כך למשל הועלמה לחלוטין יוזמת הדגל של החברה "Reimagine Tomorrow" ("לדמיין מחדש את המחר"), שהגדירה יעדים ברורים לייצוג וכללה הנחיות לחינוך פנים-ארגוני בנושא. גם מדד "גיוון והכלה", שבעבר השפיע על בונוסים של מנהלים בכירים, הוחלף בדיווח במונח ניטרלי בהרבה: "אסטרטגיית כישרונות".

שער תרבות

3

גורם משמעותי לשינוי הזה היא שהמדדים הללו הפכו בשנים האחרונות לשדה מוקשים משפטי. גל תביעות - שתודלק על ידי פסיקת בית המשפט העליון בנוגע לאפליה מתקנת ובעלי מניות אקטיביסטים - מאשים תאגידים באפליה על רקע זהותי בכיוון ההפוך. לכן, חברות לא נוטשות את ההכלה; הן נוטשות את המילים שמזמינות תביעות. "שייכות" מחליף את "שוויון". "אסטרטגיית כישרונות" מחליף את "DEI". המטרות נשארות, אבל אוצר המילים מטוהר מסיכון משפטי. זוהי הפחתת סיכון תאגידית קלאסית, ולא בהכרח כניעה תרבותית.

לנסיגה הזו יש זרז נוסף: מותגי המונים לא יכולים לשרוד לאורך זמן כסמלים פוליטיים. האולפנים היו תחת אש צולבת בלתי אפשרית: הם זכו לרוח גבית מאקטיביסטים ליברליים אם היו גלויים לגבי הכלה וגיוון, אך במקביל ספגו נאצות וחרמות משמרנים. לחילופין, אם שמרו על שקט מול מחלוקת בנושא, עובדים מרדו בקולניות. כל בחירה הפכה רדיואקטיבית.

המיקרו-מחלוקת הקטנה האחרונה סביב דמות הבונה הלסבית בסרט המצויר "זוטרופוליס 2" מדגימה בדיוק את סוג ה"רעש" שדיסני לא רוצה יותר. האינטרנט מיתג מיד את הדמות כ"הבונה ההומוסקסואלית הראשונה של דיסני", בהתבסס על זהות הקומיקאית שדיבבה אותה. הסערה הקטנה לא תמנע ככל הנראה מהסרט להפוך ללהיט ענק, אבל היא מוכיחה עד כמה הנוף התרבותי הפך רגיש, אבסורדי ובלתי ניתן לניהול. פרט מעורפל אחד יכול להתלקח ברשת ולהפוך סרט משפחתי לשדה קרב תרבותי. עבור מותגים גלובליים, זהו מצב בלתי נסבל. מנהלים מבינים כעת שהישרדותם תלויה בחזרה לניטרליות מותגית: סיפורים המשקפים את העולם, כן, אבל ללא איתות פוליטי גלוי. זו לא אידאולוגיה, זו הישרדות.

4

כעת , כש"הצו הפיננסי" שעמד מאחורי DEI התפורר, הוליווד יכולה לסגת בשקט. מנגנון ה-ESG היה נתון תחת מתקפה מכל עבר: מדינות כמו טקסס ופלורידה הוציאו או איימו להוציא כספי פנסיה וניהול נכסים מקרנות שנתפסו כאוכפות מדיניות כזו, בטענה שהן מונעות מפוליטיקה ולא מרווח. בעלי מניות הגישו תביעות בדרישה לחזור לאסטרטגיה של רווח טהור בלבד. אנליסטים טענו שציוני ESG אינם עקביים ושחברות עשויות לקבל ציון גבוה בלי להוכיח השפעה חברתית או סביבתית משמעותית. התוצאה? מנהלי נכסים כתבו מחדש את המדיניות שלהם, ונסוגו ממדדים חברתיים מפורשים. כלומר, DEI לא היה "ערך" עבורן אף פעם, הוא היה "מחיר ההון". כעת, כשהמחיר נעלם, ההתנהגות משתנה.

כאן טמונה בעיה רגישה אחרת עבור הוליווד: הנסיגה הזו מאיימת ליצור קרע פנימי שיעמיק בין היוצרים לבין המנהלים. עבור יוצרים, במאים ומנהלי תוכניות צעירים רבים, DEI היא הקרקע היצירתית שלהם, חלק מתפיסת עולמם ומזהותם. הלחץ החדש יכול להוביל לבלימת פרויקטים ב"סיכון חברתי" גבוה, להלבנה שקטה של מסרים, ולהימנעות של יוצרים מתיגר על קונצנזוס, מחשש שההנהלה לא תעמוד מאחוריהם נוכח לחץ. הוליווד יכולה להרשות לעצמה תביעות משפטיות. היא לא יכולה להרשות לעצמה מעמד יצירתי חסר השראה.

5

אבל הנסיגה הזו לא חייבת להיות סופם של ההכלה, הגיוון והשיתופיות. אולי מה שיגיע כעת הוא הכלה ללא פרפורמנס: פחות מסרים ציבוריים, פחות תיאטרון פוליטי - ויותר עבודה בפועל מאחורי הקלעים. האולפנים מגלים כעת מה שיוצרים רבים ידעו תמיד: אם אתה רוצה לספר סיפור גלובלי ומגוון, כל מה שצריך זה רק יוצרים טובים, תסריטים טובים ואינסטינקטים בריאים. המספרים במצגות יכולים להעיד על ריביות, שורת רווח והשקעות. סיפורים בעלי השפעה תרבותית אמיתית ימשיכו להתקיים כי הקהל רוצה בהם, וכי הכישרונות יתעקשו ליצור אותם. מה שייעלם הן כנראה גרסאות הציות הגנריות. באופן אירוני, השלב השקט הזה עשוי אולי ליצור ייצוג טוב יותר, אמיתי יותר ומתגונן פחות ממה שהשלב הרועש השיג אי פעם.

עוד כתבות

רכבים באירופה / צילום: Shutterstock

היבואניות הישראליות כובשות את אירופה עם זיכיונות לרכבים מסין

יבואניות הרכב הישראליות מרחיבות את פעילותן באירופה עם שורה של זיכיונות חדשים לייבוא מותגי רכב סיניים, ובראשם צ’רי וג’ילי ● קרסו, כלמוביל, גרנד אוטו, סמלת ויוניון מתבססות בשווקים כמו אוסטריה, רומניה ויוון - וצפויות להתרחב לשוויץ ולבולגריה ב־2026 ● וגם: הנחות חריגות לסוף השנה ומגוון דגמים חדשים שהושקו בישראל ● השבוע בענף הרכב

חיילי צה''ל ברצועת עזה / צילום: דובר צה''ל

הצעת התיווך של המל"ל: תקציב הביטחון יעמוד על 118 מיליארד שקל?

במסגרת הדיונים הקדחתניים שמתקיימים בין משרד האוצר למערכת הביטחון, לגלובס נודע כי המל"ל הציע שתקציב הביטחון יעמוד ב-2026 על 118 מיליארד שקל ● הדרישות של מערכת הביטחון עומדות על 144 מיליארד שקל, בעוד האוצר מכוון לאזור ה-90 מיליארד ● האם הצדדים יצליחו להתפשר?

חוזרים הביתה / צילום: Shutterstock

לשכת רה"מ: משלחת יצאה לקהיר במטרה להביא להשבה מיידית של החלל החטוף האחרון

רס"ל רן גואילי הוא החלל החטוף האחרון שנותר ברצועת עזה ● חוסל יאסר אבו שבאב, מנהיג המיליציה העזתית ששיתף פעולה עם ישראל ● אחרי התרעת הפינוי: חיל האוויר החל לתקוף מטרות של חיזבאללה בדרום לבנון ● צה"ל מאשר: חוסלו מג"ד מזרח רפיח, סגנו ומפקד פלוגה בחמאס ● המתווך טוען: חמאס מוכן להתפרק מנשקו ● עדכונים שוטפים

אילוסטרציה: Shutterstock, Rita Kapitulski

השכר הממוצע במשק באוקטובר: 13,620 שקל. ומה קורה בהייטק?

לפי הלמ"ס, מדובר בעלייה של 2.9% לעומת אוקטובר 2024 ● קצב האינפלציה באוקטובר 2025 עמד על 2.5%, כך שגם ריאלית מדובר בעלייה קלה לעומת החודש המקביל בשנה שעברה

טקס חנוכת סוללת החץ 3, ברנדנבורג / צילום: אגף דוברות וקשרי ציבור במשרד הביטחון

היציע החשאי והתודה הגרמנית: מאחורי הקלעים של טקס מסירת החץ

סוללה ראשונה של המערכת הישראלית נפרסה בעומק יערות ברנדנבורג, בעסקה הביטחונית הגדולה ביותר בין המדינות אי פעם ● בטקס ההשקה החגיגי הישראלים מצאו עצמם מזכירים לגרמנים איך נראית לוחמה מודרנית - כשצילה של ההיסטוריה מלווה את המעמד

סכום שיא שעבר ליורשים המיליארדרים / צילום: Shutterstock

"משימור הון להעצמת הדור הבא": הטרנד החדש של המיליארדרים

מנהלת ההון הגלובלית, UBS, פרסמה היום (ה') את דוח המיליארדרים שלה לשנת 2025, שמצביע על עלייה של 8.8% במספר האולטרה-עשירים בעולם ● מלבד אלו שיצרו את הונם בעצמם, 91 יורשים הפכו למיליארדרים כאשר ירשו סכום שיא של 297.8 מיליארד דולר ● ומה קורה בישראל?

פרופ' יצחק פריד / צילום: רמי זרנגר

אחד מחוקרי המוח המובילים בעולם מקים מרכז מחקר חדש בישראל: "בעוד 20 שנה העולם יופתע ממה שעושים היום במעבדה"

פרופ' יצחק פריד גויס על ידי אוניברסיטת רייכמן כדי לעמוד בראש מכון מחקר שיתמקד בממשק שבין המוח האנושי לבינה מלאכותית ● בראיון לגלובס הוא מדבר על רצון חופשי, על הבעיה עם עודף מידע והאפשרות לתת לחולי דמנציה עוד כמה שנות זיכרון ● על המיזם החדש הוא אומר: "אני מקווה שימנע עזיבת מדענים"

צילומים: איל יצהר, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

מי יפקח? הסעיף ברפורמת הבנקים הגדולים שעבר מתחת לרדאר

הרפורמה שתאפשר למוסדיים להקים בנקים זעירים מותירה סימני שאלה מהותיים לגבי זהות הרגולטור ● במשרד האוצר ובבנק ישראל מבטיחים להסדיר את הנושא בימים הקרובים

מטוס של איזי ג'ט / צילום: Shutterstock

ענקית הלואו קוסט מודיעה: תחזור לטוס לישראל בסוף מרץ 2026

חברת התעופה הבריטית איזי ג'ט מאותתת על חזרה לישראל, וזאת לאחר שהפסיקה לטוס לארץ בקיץ 2023 ודחתה מאז פעם אחר פעם את חידוש הטיסות ● ההיערכות כוללת בחינת קווים קיימים לצד פתיחת קווים נוספים

המיליארדר המנוח צ'ארלי מאנגר / איור: גיל ג'יבלי

התמודדות עם עיוורון ושיחת הפרידה מבאפט: הפרק האחרון והפחות מוכר בחייו של צ'ארלי מאנגר

המיליארדר המנוח צ'ארלי מאנגר, שותפו של וורן באפט בברקשייר האת'ווי, השפיע על דורות רבים של משקיעים ● לפני שנתיים, זמן קצר לפני יום הולדתו ה־100, הוא הלך לעולמו והותיר אחריו שלל סיפורים שנחשפים כעת ● החל מהקשר עם שכנו הצעיר שהוביל לעסק מצליח בתחום הנדל"ן, דרך ההתעניינות בחברות נפט ועד לבקשה האחרונה ממשפחתו

בנייה בחדרה / צילום: Shutterstock

מחירי קרקע נמוכים יחסית: אלה מכרזי רמ"י שנסגרו אתמול

השתתפות ערה יחסית של יזמי נדל"ן נרשמה בשורה של מכרזי רמ"י שנסגרו אתמול, שחלקם מיועדים למחיר מטרה ● המחירים שהושגו במכרזים אלה היו נמוכים ושיקפו ירידות בערכי קרקע, כמו גם בדחייה אפשרית של מימוש הפרויקטים

אסף רפפורט, מנכ''ל ומייסד שותף Wiz / צילום: עומר הכהן

בהנחה משמעותית: וויז שכרה את הקומות העליונות במגדל לנדמרק 2 בת"א

וויז, שממוקמת כיום במגדל רחוב דובנוב בת"א, שכרה את הקומות העליונות במבנה שבמתחם שרונה ● את השטח היא השיגה בהנחה משמעותית, תודות למו"מ שניהל המשקיע הראשון בחברה, גילי רענן

17 מניות בת"א זינקו ביותר מ-100%. האם יגיע גל מימושים לפני סוף השנה?

סוף השנה האזרחית מייצר באופן מסורתי פעילות מוגברת בשוק ההון, כשמשקיעים מתאימים את התיק לקראת השנה הקרובה ● בבורסה בת"א העריכו השבוע כי לאחר שנת שיא בשוק המניות המקומי, משקיעים עשויים לנצל את דצמבר "למימוש רווחים", גם לצורך קיזוז מס ● בשוק חלוקים

אורי יוגב / צילום: יונתן בלום

הקרן שחתומה על שני אקזיטים בשבוע: "רצינו להוכיח לשוק"

קרן אלומה סיכמה על מכירת אקסלרה בחצי מיליארד שקל וחלק ממניותיה באסקו ● היו"ר אורי יוגב: "מחיר המניה שלנו מאוד ירד, וחשבנו שאנחנו ‫צריכים להוכיח לשוק. זו ההוכחה האולטימטיבית"

פרויקט ''תדהר בגיבורים'' בבת ים / הדמיה: 3DVISION

תדהר מתקדמת לכיוון הנפקה: זה הצעד האחרון שנקטה

חברת הנדל"ן תדהר ממשיכה להיערך להנפקה ראשונית בבורסה בת"א ושכרה את שירותיהם של לידר חיתום ודיסקונט חיתום ● שיכון ובינוי עתרה לבג"ץ נגד המדינה ודורשת תיקון חקיקה שיאפשר לה למכור דירות שבנתה להשכרה לטווח ארוך ● ונתי גלבוע ישקיע כ-40 מיליון שקל בגפן מגורים ויהפוך לחלק מגרעין השליטה ● חדשות השבוע בנדל"ן

בורסת וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות ומצפה להורדת ריבית; מיקרוסופט איבדה גובה

הנאסד"ק עלה בכ-0.2%, הדאו ג'ונס התחזק בכ-0.9% ● דוח התעסוקה של ADP העיד על האטה מפתיעה, עם ירידה של 32 אלף במספר המועסקים בנובמבר ● מניית מיקרוסופט ירדה בכ-2.5%, בעקבות דיווח על כך שקיצצה את מכסות המכירה שלה לתוכנות AI ● יום המסחר באירופה ננעל במגמה מעורבת, הדאקס נסחר ביציבות ● הניקיי טיפס בכ-1.1% ● הביטקוין נסחר ביותר מ-93 אלף דולר

תוכנית הותמ''ל בגבעת אולגה / צילום: משרד ערן מבל ארכיטקטורה ובינוי ערים

פעילות הותמ"ל תוארך עד 2028: השינויים בחוק ההסדרים בתחום הנדל"ן

בנוסף, לפי הגרסה האחרונה של חוק ההסדרים, תוכניות ותמ"ל יוקפאו, תיבחן היתכנותן הכלכלית, וחלקן ישונו בצורה של הוספת יחידות דיור או הפחתת דירות להשכרה ארוכת-טווח ● ומה השינוי בנוגע לסיווג תעריפי הארנונה?

יוני חנציס, מנכ''ל דוראל / צילום: תמר מצפי

ב-590 מיליון שקל: מה עומד מאחורי הנפקת המניות הפרטית של דוראל?

דוראל הנפיקה מניות ב-590 מיליון שקל בהנפקה סגורה למוסדיים, שככל הנראה מבקשים לבסס את אחיזתם בחברה לקראת הנפקה אפשרית בארה"ב ● במקביל, החברה מדווחת על התקדמות משמעותית בפרויקטים בארה"ב ועל הרחבת החשיפה לשוק האנרגיה האמריקאי ● דוראל זינקה בכ-20% בשבוע האחרון, בעקבות פרסום הדוח שלה למשקיעים לרבעון השלישי של 2025

מערכת PULS של חברת אלביט / צילום: אלביט מערכות

המדינה האירופית שהותירה את אלביט מחוץ למכרז הגדול

הענקית הביטחונית הגרמנית קיבלה ממדינת נאט"ו הזמנה של חימושים משוטטים מסדרת הירו של UVISION הישראלית ● נורבגיה החליטה להשאיר בחוץ את המערכת הרקטית של אלביט, במסגרת מכרז שהיא מבצעת למערכות רקטיות ארוכות־טווח ● השקעת המיליארדים של טורקיה במערכות נשק חדשות ● וגם: במסגרת המלחמה עם רוסיה, אוקראינה צברה 100 אלף רחפנים במודל רכש ייחודי ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

תחנות כוח / צילום: באדיבות החברה

שלוש תחנות כוח קיבלו אישורים לבנייה, למה חלקן עדיין תקועות?

מנהל התכנון הפיק היתר בנייה לתחנת הכוח "קסם", שצפויה לקום ליד גוש דן ● בנוסף ניתן אישור למתן היתר להרחבת "דוראד" באשקלון, אך זו נמצאת בקשיים משפטיים וסכסוך עמוק בין השותפים ● גם השדה הסולארי "דימונה דרום" קיבל אישור למתן היתר, וצפוי להפוך לשדה הסולארי הגדול בישראל