ב-1 בספטמבר פרסמנו כאן כתבה תחת הכותרת "סיכוי של 98% לרווח בטווח של שלושה חודשים?". הכתבה התבססה על מאמר שפרסם Dr. Steve Sjuggerud באתר DailyWealth, בה הוא הצביע הצביע על רמות הפסימיות הגבוהות ששררו אז בקרב משקיעים פרטיים וגם מנהלי השקעות, שבסיטואציות דומות בעבר הניבו למשקיעים אמיצים רווחים יפים בטווח של חודש עד שלושה חודשים.
מה שקרה מאז ידוע: השווקים בעולם כולו וגם בתל אביב ביצעו מהלך מרשים של עליות ומי שהלך נגד הזרם והשקיע בשוק בתחילת ספטמבר רשם רווח יפה.
ד"ר סטיב סוג'רוד מצביע כעת על תופעה אחרת, מאוד מעניינת, שמאפיינת שווקים שיצאו מתקופת מיתון. במיתון של 1973-74 מדד הדאו ג'ונס נחתך בכ-50% מהשיא לתחתית, בדומה להתרחשויות ב-2008-2009 - ולאחר מכן רשם התאוששות יפה ב-1975. בהמשך שנות ה-70 המדד כמעט ולא זז אולם היה סקטור שזינק בשיעורים חדים, כשחלק מהמניות בו אף רשמו תשואות של 2,000%.
אגב, גם אז הדולר רשם ירידה חדה כשארה"ב התנתקה מבסיס הזהב. הזהב התרסק עד לתחתית של 100 דולר לאונקיה באמצע 1976 (ולפני הטירוף של 1979-1980 שהזניק את הזהב ל-800 דולר ולאחר מכן שוב להתרסקות). מחירי הסחורות כמעט ולא זזו במשך מספר שנים.
הסקטור המנייתי שהניב תשואה פנטסטית היה המניות הקטנות (Micro Caps). מי שהשקיע 10,000 דולר בחברות בעלות שווי שוק של 25-100 מיליון דולר, היה יכול לצאת עם 100 אלף דולר בתוך שלוש שנים. ומי שהתרכז בחברות בעלות שווי של 25 מיליון דולר או פחות יכל להפוך 10,000 דולר ל-192 אלף דולר ויותר בתקופה של מספר שנים בודדות.
ד"ר סוג'רוד בדק תקופות של יציאה ממיתון החל מ-1950 וגילה שאחזקה של מניות קטנות במשך 3 שנים הניבה בממוצע תשואה של 91%. בתשע תקופות של יציאה ממיתון, מי שהתרכז בהשקעה כזו, לא הפסיד כסף בשום מקרה. לאחר המיתון של 1973-74 הקטנות הניבו בממוצע תשואה של 167% ומי שהשקיע בתחילת 2001 נהנה מתשואה של כ-120% עד סוף 2003, תקופה בה ה-S&P 500 איבד 12% מערכו והנאסד"ק ירד ב-18%.
המסר ברור: לאחר מיתון קשה, כדאי להשקיע במניות קטנות. וככל שהן יותר קטנות, הסיכוי לרווח עצום גבוה יותר (וכמובן, גם הסיכון...). ייתכן שאנו רואים כבר עתה את הניצנים של התופעה בחלק מהמניות בוול סטריט, ביניהן כמה מניות ישראליות (תבדקו מה קרה לאחרונה בסיוה, ריט, מר טכנולוגיות ואחרות).
מתחילת 2009 סקטור המניות הקטנות עדיין לא "התפוצץ" ורשם תשואה דומה למדד ה-S&P 500, כ-30% "בלבד". כיום ניתן להשקיע בחברות קטנות באמצעות תעודות סל ועל ידי כך לצמצם סיכונים.
אחת כזו היא PowerShares Zacks MicroCap Fund, הנסחרת תחת הסימול PZI. אחרת היא First Trust Dow Jones Select MicroCap Fund, תחת הסימול FDM; ואחת נוספת היא iShares Russell Microcap Index Fund, תחת הסימול IWC.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
