חברת PhotoMedex מפתחת מכשירים המיועדים לטיפולים אסתטיים ולטיפול בעור. החברה נסחרת במקביל בנאסד"ק ובבורסה של תל-אביב, ושווי השוק שלה הוא כ-287 מיליון דולר.
החברה הנוכחית נוסדה לפני שנתיים ממיזוג בין החברות פוטומדקס ורדיאנסי הישראלית. החברה פועלת בשוק הרפואי המסורתי כשהיא מציעה פתרונות לתחום העור, והמיזוג עם רדיאנסי הוביל לנוכחות משמעותית של החברה בשוק האסתטי-צרכני.
בתחילת ינואר עדכנה פוטומדקס את התחזיות שלה לרבעון הרביעי של 2013. התחזית הקודמת הייתה להכנסות של מעל 55 מיליון דולר, והתחזית המעודכנת היא ליותר מ-60 מיליון דולר. תחזית הקונצנזוס הייתה ל-54.9 מיליון דולר. הנהלת החברה ציינה שקמפיין הפרסום בעונת החגים הוביל למכירות גבוהות מהצפוי, והמוצר החדש, no! no! Pro, זוכה לביקוש גבוה.
תוצאות הרבעון הרביעי של 2013 לא כוללות הכנסות מיפן, ואנו מצפים לשיחת הוועידה לאחר פרסום הדוחות, ובה יימסר פירוט על ההתקדמות בהתרחבות הגיאוגרפית של החברה לגרמניה וברזיל, ועל התכניות בנוגע לשותף היפני החדש.
ברבעון השלישי מעל 80% מהכנסות החברה הגיעו מהשוק הצרכני, שצפוי להמשיך להיות הדומיננטי גם בשנים הבאות, למרות צפי לצמיחה מהירה בתחום הרפואי-אסתטי.
קבוצת ההשוואה של פוטומדקס נסחרת במכפיל רווח ממוצע של 11.9 ומכפיל EV/EBITDA ממוצע של 5.8 על בסיס הציפיות ל-2014. בזכות הפוטנציאל במכירות חוזרות לרופאים, אנו סבורים שיש מקום לפרמיה בחישוב מחיר היעד.
אנו משתמשים במכפיל של 7.8 על בסיס ה-EBITDA הצפוי ב-2014 (כ-39.8 מיליון דולר), ומכפיל רווח של 16.1 על הרווח הצפוי למניה ב-2014, שהוא 1.07 דולר. מחיר היעד שלנו למניה נותר ללא שינוי על 17 דולר - פרמיה של כ-23% על מחיר המניה. המלצתנו נשארת ללא שינוי, "קנייה".
מחלקת המחקר, canaccord
הגורמים בכתבה עשויים להשקיע בניירות ערך ו/או מכשירים, לרבות אלו שהוזכרו בה. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
