מנכ"ל סלקום, אבי גבאי / צילום: כדיה לוי
חברת סלקום מדווחת על הפסד צפוי של כ-42-46 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2020. אתמול (ג') חשפנו ב"גלובס" כי תעשיית הסלולר צופה נזק של כמיליארד שקל במונחים שנתיים בשחיקה בהכנסות כתוצאה מהקורונה; וסלקום היא הראשונה שמדווחת על ההרעה בתוצאות לבורסה. במקביל להודעה על ההפסד הצפוי, החברה מדווחת על גיוס חוב של 200 מיליון שקל.
סלקום מדווחת היום (ד') כי היא תרשום ברבעון הראשון הפסד של 42-46 מיליון שקל, מתוכו 37 מיליון שקל הוא הפסד "על הנייר" כתוצאה מהפסדים בתיק ההשקעות של החברה לאור השפעת משבר הקורונה על שוק ההון. החברה מדווחת גם כי מאז סוף הרבעון הראשון חלה עלייה בתשואות התיק.
מנכ"ל קבוצת סלקום, אבי גבאי, מסר: "למרות משבר הקורונה, אנו ממשיכים בתוכנית העבודה שלנו. מהלך גיוס החוב הוא רובד נוסף מתוכנית זו, והוא מצטרף למהלכים אסטרטגיים שביצענו מאז תחילת השנה, בהם מזכר הבנות מחייב לרכישת גולן טלקום וההסכם עם נציגות העובדים. שורת מהלכים אלה ואחרים שנבצע בהמשך נועדו להשיב את סלקום לרווחיות ולחזק את מעמדה כקבוצת התקשורת המובילה בישראל".
סלקום מדווחת על ההרעה בפעילות הצפויה בדוחות הרבעון הראשון שיפורסמו ב-21 באפריל. על-פי הדיווח, מלבד ההפסד, החברה עומדת לרשום ירידה בהכנסות לעומת הרבעון הרביעי בהיקף של כמה עשרות מיליוני שקלים. ברבעון הרביעי ב-2019 החברה רשמה הכנסות של 932 מיליון שקל, ואילו כעת החברה מדווחת על הכנסות צפויות של 900-885 מיליון שקל ברבעון הראשון 2020.
עוד מדווחת סלקום כי התוצאות המקדמיות כוללות השפעות שליליות של משבר הקורונה על שירותי הנדידה בגלל הפסקת התיירות הנכנסת והיוצאת, מכירות ציוד וכן השפעה חיובית חד-פעמית בסעיף ההוצאות כתוצאה מהפחתה של תעריפי שירותי השוק הסיטונאי של בזק בכ- 28 מיליון שקל. הפחתה זו נובעת מכך שמשרד התקשורת הפחית את תעריפי השימוש ברשת של בזק, ולכן סלקום נהנית מההוזלה "אחורנית" מ-2018. ללא הכנסה זו ההרעה בביצועים הייתה גבוהה יותר.
באשר להשפעות משבר הקורונה, סלקום צופה כי שירותי הנדידה ימשיכו להיות מושפעים לרעה באופן מהותי ממגפת הקורונה העולמית במהלך שנת 2020, וכי מכירות ציוד הקצה שלה ימשיכו להיות מושפעות באופן מהותי לרעה על-ידי מגפת הקורונה העולמית במהלך הרבעון השני ולאחר מכן בהתאמה למגבלות שיוטלו בקשר לווירוס הקורונה, ככל שיוטלו וישפיעו על המכירות.
בסוף 2019 היו לסלקום יתרות מזומנים בסך כ-1 מיליארד שקל, לעומת חוב שרובו לטווח ארוך בסך כ-3.3 מיליארד שקל למחזיקי איגרות החוב ולגופים פיננסיים.
דירוג עם אופק שלילי
לקראת הרחבת סדרת איגרות החוב י"ב ב-200 מיליון שקל, חברת הדירוג S&P מעלות פרסמה היום דירוג של ilA לסלקום, עם אופק שלילי. במעלות מציינים כי "קיימת אי-ודאות רבה לגבי התפשטות נגיף הקורונה והמועד שבו תתחיל לדעוך. חלק מהרשויות הממשלתיות מעריכות כי ההתפרצות תגיע לשיאה בערך באמצע השנה, ואנו משתמשים בהנחה זו כאשר אנו מעריכים את השלכותיה הכלכליות ואת השפעתה על איכות האשראי של גופים וחברות. אנו סבורים כי האמצעים שננקטו כדי לבלום את התפשטות הנגיף הכניסו את הכלכלה העולמית למיתון".
מעבר לעדכון זה, במעלות מפנים את המשקיעים לדוח הדירוג הקודם של סלקום מאוגוסט 2019, אז הופחת הדירוג לרמתו הנוכחית. באותו דוח העריכו במעלות כי צפויה היחלשות נוספת בביצועים התפעוליים של סלקום שתביא לרווחיות מתואמת נמוכה מ-20%, על רקע התחרות האינטנסיבית בשוק התקשורת בכלל ושוק הסלולר בפרט. בנוסף ציינו במעלות כי השחיקה בביצועים התפעוליים ללא הורדה משמעותית של החוב תוביל להערכתם לעלייה במינוף החברה ומכאן לעלייה בסיכון הפיננסי שלה.
סדרת האג"ח י"ב שאותה סלקום מבקשת להרחיב היא סדרה שהונפקה בינואר 2018, וסלקום גייסה במסגרתה כ-401 מיליון שקל. האג"ח נושאות ריבית שנתית של 2.5%, הן אינן צמודות למדד או מטבע כלשהו, והקרן שלהן עומדת לפירעון ב-6 תשלומים שנתיים לא שווים בינואר 2023-2028. הריבית משולמת בתשלומים שנתיים בין 2019-2028.
גיוס החוב בנוי כך שמי שרוכש 1,000 איגרות חוב סדרה י"ב מקבל ללא תמורה 10 כתבי אופציה סחירים של מניית סלקום במחיר מימוש של 9.6 שקל, בעוד שמחיר המניה של סלקום גבוה יותר. המועד האחרון למימוש הוא בסוף ספטמבר 2020.