מאקרו ארה"ב

בצל חוסר הוודאות הביטחונית ורמת האינפלציה, ישראל מתקשה להצטרף למגמה הגלובלית של הורדות הריבית - ועפ"י ההערכות, לאחר הורדת ריבית הפד אתמול, הפער ביחס לארה"ב צפוי להתרחב אף יותר בהמשך השנה • ההשלכות עשויות להיות דרמטיות: מהשקל ועד לאג"ח ונוטלי המשכנתאות

האינפלציה מעל ליעד, אבל שוק עבודה חלש הכריע את הכף, ולאחר תשעה חודשים - הריבית ירדה ב-0.25% ל-4.25% • יו"ר הפד ג'רום פאוול תיאר את המהלך ככזה שנועד לניהול סיכונים, השוק קיבל את זה באכזבה • הפד צופה עוד שתי הורדות ריבית עד סוף השנה • סטיבן מירן, המינוי של טראמפ לפד הצביע נגד ודרש הפחתה של 0.5% • וגם האזהרה של ג’יי.פי מורגן

בשוק מעריכים בהסתברות של 96% שהפד יוריד את הריבית הערב ב-0.25% - לראשונה השנה ואחרי חמש החלטות רצופות ללא שינוי • ב-CNBC סימנו מספר מניות שצפויות להרוויח מהורדת הריבית המסתמנת

היכונו ל־36 שעות של החלטות ריבית מסביב לעולם, מארה"ב ועד יפן • את מירב תשומת־הלב ימשוך הנגיד האמריקאי, שצפוי לבצע הפחתה ראשונה לאחר תשעה חודשים • ומה לגבי ישראל? בתחזית הפסימית, הריבית כלל לא תרד עד סוף השנה

לקראת החלטת הריבית, בפדרל ריזרב יסתכלו על נתוני האינפלציה שיתפרסמו היום • לפי סקר אנליסטים שבוצע ברויטרס, הציפייה היא שנתוני הליבה של המדד יעלו באוגוסט ב-0.3% • המשמעות: אלא אם תהיה הפתעה רבתי, הורדת הריבית בארה"ב ביום רביעי בשבוע הבא תסתמן כדבר בלתי נמנע

בראיון ל"פייננשל טיימס", המיליארדר ריי דליו, מייסד ברידג'ווטר, אמר שמשקיעים שותקים כי הם מפחדים מטראמפ: "מה שקורה עכשיו מבחינה פוליטית וחברתית דומה למה שקרה בעולם בשנות ה־30-40" • לדבריו, ארה"ב היא גוף שבו מערכת הדם סתומה משומנים, כשהתשלומים על החוב דוחקים הוצאות אחרות • "משקיעים בינלאומיים כבר החלו לעבור מאג"ח ממשלתיות לזהב"

נאומו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, בוועידת הנגידים נתן את האות ובשווקים צופים שהפחתת הריבית תקרה בספטמבר • אלא שנתוני תעסוקה ואינפלציה שליליים עשויים להכריע את הכף • וגם: מה הסיכויים שבנק ישראל יישר קו בעקבות מקבילו האמריקאי

הנשיא הפקיע ל־30 יום את סמכויות משטרת וושינגטון על מנת "להציל", לדבריו, את הבירה האמריקאית מגל פשיעה • ראשת העיר הדמוקרטית דחתה את טענותיו וציינה כי הפשיעה בעיר ירדה משמעותית • עלות המהלך: עשרות מיליוני דולרים למשלם המסים האמריקאי

בורסות העולם רשמו ירידות חדות, והדולר נחלש בתגובה לתוכנית המכסים - למרות ההנחה שהשווקים כבר גילמו את המהלך • בין הגורמים: אכזבה מהסכמי סחר שלא הבשילו בדקה ה־90, וההבנה שאי־הוודאות פה להישאר • נתוני תעסוקה חלשים במיוחד לא עזרו להרגיע את הרוחות

אריקה מקנטרפר הובילה את הלשכה לסטטיסטיקה של משרד העבודה בארה"ב בתקופות של טלטלה, וכעת טראמפ הדיח אותה לאחר שפרסמה דוח תעסוקה לא מחמיא

דוח התעסוקה שפורסם ביום שישי היה חלש מהצפוי וכלל תוספת של 73 אלף משרות בלבד • טראמפ הודיע כי הסטטיסטיקאית האחראית, שמונתה על ידי ממשל ביידן, תפוטר והאשים אותה ב"מניפולציה"

פאוול: השפעת המכסים נותרת לא ודאית, ייתכן שההשפעות האינפלציוניות יהיו ממושכות יותר • "אנחנו לא מקבלים החלטות מראש. נבחן את המידע הזה ואת שאר הנתונים שנקבל לפני שנקבל החלטה" • "נקבל שני דוחות תעסוקה ואינפלציה לפני הישיבה הבאה, ונראה לאן זה יוביל אותנו" • עם זאת, הוויכוח הולך ומחריף בין חברי הפד - לראשונה מאז 1993, שניים מהם תמכו בהפחתה

מועד כניסת המכסים לתוקף נמצא מעבר לפינה, ובעולם מנסים לנווט בין חוסר העקביות האמריקאית • מדינות בודדות בלבד הקדימו תרופה וחתמו על הסכמי סחר, בעוד ישראל עדיין במו"מ קדחתני • מהם הגלגולים השונים שעברה מדיניות המכסים - ואילו קצוות עדיין פתוחים? • חצי שנה לכהונת טראמפ, פרויקט מיוחד

חצי שנה חלפה מאז שדונלד טראמפ שב לבית הלבן, וניכר שזו טעות לקבל כפשוטו כל מה שהוא אומר, למשל "ריביירה בעזה" • דבר והיפוכו, או התכחשות עצמית, הם חלקים קבועים מהרפרטואר שלו • הדאגה: חוסר הנכונות של נשיא ארה"ב להכיר בעיקרון ההמשכיות במדיניות החוץ האמריקאית • האם הוא עדיין ידידה הקרוב ביותר של ישראל? • חצי שנה לכהונת טראמפ, פרויקט מיוחד

הסכם הסחר עם יפן עורר גל של אופטימיות ברחבי העולם רגע לפני הדדליין, השיחות עם מדינות האזור נעות בין הצלחות לדשדוש ומה לגבי סין והאיחוד האירופי?

הורדת הדירוג ההיסטורית של מודי'ס מפחיתה את מעמדה של ארה"ב כמעוז של יציבות פיננסית ומקפיצה את תשואות האג"ח הארוכות ליותר מ־5%, בעוד הדולר נחלש • בבנקים הגדולים מקווים שלא מדובר בתחילתה של מגמה עמוקה, ומעריכים: "הזעזוע בשווקים ישכך במהרה"