מאקרו ארה"ב

מדד ת"א 35 עלה ב-0.9% • השקל התחזק מול המטבעות הזרים שלושה ימים ברציפות • הביטקוין בשיא של שנתיים וחצי, לאחר שחצה רף שווי של 60 אלף דולר • בהראל מעריכים: המשק מתאושש, צופים הורדת ריבית ברבעון הבא • בבנק אוף אמריקה מדגישים כי מדד ה-S&P 500 צפוי להניב תשואות נמוכות בהרבה ממה שאנחנו רואים היום

מדד ת"א 35 קפץ ב-1.3% ומדד ת"א 90 הוסיף לערכו 1.2% • לקראת החלטת בנק ישראל מחר, באי.בי.אי צופים הפחתה בריבית ל-4.25% • והאסטרטג הטכני של אופנהיימר ממליץ להמשיך ולהשקיע במדד נאסד"ק 100

מדד ת"א 35 עלה ב-0.5% • מסתמן, האחים אמיר מתקרבים לרכישת שופרסל וזוכים לתמיכת כל המוסדיים • בעקבות נתוני האינפלציה בארה"ב, הדולר התחזק מול השקל • רשות ני"ע פותחת בבירור מנהלי כנגד החברה וכנגד נושאי משרה בה

הפד החליט להותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי ובטווח של 5.25%-5.5% • יו"ר הפד, ג'רום פאוול אף צינן במסיבת העיתונאים את הציפייה להורדת ריבית במרץ • הכלכלן הראשי של מיטב: "השאלה שהפד צריך להתמודד איתה, היא מהי הריבית שווי משקל המתאימה למצב הכלכלי הנתון במידה והצמיחה לא נחלשת באופן ניכר?"

על אף נתוני הצמיחה החיוביים שהתפרסמו בארה"ב, בכירי הפד נוהגים בזהירות ולא ממהרים להוריד את הריבית במהלך 2024 • מדד ה-PCE, מדד מחירים מרכזי שמתייחס אליו הפד, יורד באיטיות, מה שמחזק את החשש מפני עלייה מחודשת של האינפלציה, במידה ויוריד את הריבית מהר מדי

החלטת הפדרל ריזרב בשבוע הבא לא צפויה לכלול הורדת ריבית • אולם, קודם לכן יפורסמו מדד ההוצאה לצריכה פרטית ומדד הצמיחה של ארה"ב • תוצאות שני נתוני מאקרו אלה ישפיעו על תאריך הורדת הריבית הראשונה של הבנק המרכזי

חברי ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב מסכימים שהמאבק להורדת האינפלציה נושא פרי ושראוי להוריד את הריבית השנה • עם זאת, חברי הוועדה לא הציגו לוח זמנים אפשרי, וחלק אף מאמינים שאופציית העלאת הריבית עדיין על השולחן

הודעת הפדרל ריזרב, על צפי להורדות ריבית ב־2024, הפתיעה את השווקים והובילה לעליות החדות ביותר ב־15 השנים האחרונות • אבל הישורת האחרונה של ריסון האינפלציה עלולה לעכב את הורדות הריבית • מהן המשמעויות לכלכלת ארה"ב, לאמינות הפד ולתיקי ההשקעות?

חברי הפדרל ריזרב החליטו הערב להותיר את הריבית בארה"ב בטווח של 5.25%-5.5%, בפעם השלישית ברציפות • ההודעה מגיעה לאחר שאתמול פורסם כי קצב האינפלציה השנתי בארה"ב ירד ל-3.1% בחודש נובמבר • בפד הוסיפו הפחתות ריבית ב-2024 ואותתו על כך שהריבית לא תעלה • תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות בחדות

בעוד שחלק מהכלכלנים מזהירים ממיתון אם הריבית לא תרד, בפד נשמעים קולות ניציים ולא נראה שהבנק המרכזי קרוב לשינוי מגמה • בינתיים, בשוק יש קונצנזוס לגבי החלטת הריבית האחרונה של השנה, שתפורסם הערב

מדד המחירים של חודש נובמבר עלה קלות ומעל הציפיות ב־0.1%, אך הקצב השנתי נחלש ל־3.1% • יש כמה רכיבים עקשניים ודביקים במדד, אך בשוק כבר רואים הורדת ריבית באמצע 2024

הקצב השנתי של האינפלציה בארה"ב באוקטובר ירד ל-3.2%, לעומת הערכות לירידה של 3.3% ולעומת 3.7% בספטמבר • ברמה חודשית המדד נותר ללא שינוי, בעוד הצפי היה לעלייה קלה של 0.1% • דודי רזניק, אסטרטג הריביות בבנק לאומי: "בשל המדד הנוכחי נראה שהפד יוכל להותיר את הריבית ללא שינוי"

הריבית בארה"ב נשארה ברמה של 5.25%-5.5%, בהתאם להערכות השוק • יו"ר הפד ג'רום פאוול רמז במסיבת העיתונאים כי יש עוד העלאות ריבית בדרך, והודה: "הוועדה עדיין לא דנה בהורדת הריבית"

נטל הריבית הגבוהה על הצרכנים האמריקאים שובר שיאים, החוב הממשלתי של ארה"ב הולך וגדל, ותשואות האג"ח הממשלתיות נמצאות ברמה גבוהה מהרגיל • אלו שלושת גורמי סיכון שמכבידים על הכלכלה החזקה בעולם

נתוני תמ"ג ומדד המחירים מהשבוע האחרון מעידים על מגמה מתמשכת של צינון האינפלציה • הזינוק בריבית המשכנתה ובתשואות האג"ח גם חוסך לפד עבודה

ג'ורם פאוול התייחס למתקפה על ישראל בנאום שנשא במועדון הכלכלי שמתקיים בבניו יורק • בהתייחסות למדיניות הפד, פאוול רמז על הפוגה ממושכת ואולי סיום העלאות הריבית, אך סייג את דבריו: "יתכן שאנחנו נכנסים לתקופה אינפלציונית יותר, אבל קשה לדעת"