אינפלציה

מדובר במגמה עולמית של אינפלציה מזנקת: מדד המחירים בגוש האירו בדצמבר צפוי לעמוד על 5% - שיא של כל הזמנים מאז אימוץ המטבע המשותף, ובארה"ב האינפלציה עמדה על 7% בדצמבר – השיעור גבוה מזה 4 עשורים

נשיא ארה"ב ומפלגתו מחפשים מומנטים לפני נאום מצב האומה במרץ ולפני שעמדות המצביעים יקשיחו לקראת בחירות האמצע

בהמשך לנתוני האינפלציה בארה"ב שהצביעו על קצב עליית המחירים ברמה הגבוהה מאז ימי רייגן כנשיא, השווקים מגלמים כעת יותר מארבע העלאות ריבית, והפד עשוי להחל בצמצום המאזן כבר באמצע השנה • הבעיה: האינפלציה הגבוהה תפגוש בשנה הקרובה האטה בצמיחה

הצוללת |

נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן מוביל במדינה ניסוי כלכלי מסוכן: במקום להעלות ריבית כדי לעצור את האינפלציה הגואה, הוא דווקא מוריד אותה עוד ועוד • בשנה החולפת הלירה הטורקית איבדה 44% מערכה לעומת הדולר, ומיליוני טורקים ירדו אל מתחת לקו העוני • עוד תופעה שצוברת תאוצה היא המרת המשכורת לביטקוין ולזהב • והישראלים? הם דווקא נהנים מכל המצב • האזינו 

ב-2021 נהנו שוקי המניות מ"קוקטייל משכר" של התאוששות חזקה מהצפוי מהקורונה והמשך הזרמות כסף וריביות נמוכות של הבנקים המרכזיים • אבל השנה צפויים המדדים להציג יציבות ואף ירידות, כי העלאות ריבית ומדיניות מצמצמת צפויות גם אם האינפלציה והצמיחה יורידו הילוך

האינפלציה בארה"ב הגיעה לרמות שלא נראו כבר 39 שנה, כשמדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר 2021 עלה ב-7% • כבר ברור שהאינפלציה אינה זמנית, אך למרות שהבית הלבן מנסה לפעול - ההתמודדות האמיתית תהיה של הפדרל ריזרב • יו"ר הפד ג'רום פאוול משדר שהם "על זה"

המחירים לצרכנים בדצמבר עלו ביותר מ־6% משנה לשנה בחודש השלישי ברציפות • נתוני האינפלציה מדצמבר רומזים על השפעה מעורבת של זן האומיקרון, שכעת מציב לכלכלה איום חדש כשהמגפה נכנסת לשנה השלישית שלה

דוח של הבנק כולל אזהרה חדשה לאחר נרשמת אינפלציה אצל כל אחת מ־38 המדינות ב־OECD, ויש סימנים לכך שהפרעות בשרשראות אספקה ימשיכו לקרות ברחבי העולם • ההתפשטות המהירה של האומיקרון "מצביעה על כך שהמגפה כנראה תמשיך להפריע לפעילות הכלכלית בטווח הקרוב"

ג'רום פאוול, נגיד הבנק הפדרלי, מגדיר את האינפלציה כאיום חמור ואומר שהבנק מתכונן להעלות את שיעורי הריבית ולכווץ את החזקת הנכסים שלו

ד"ר אלון איזנברג, המתמחה בחקר מבנה שווקים ותחרות, מסביר כי "צריך להעלות הילוך בתחום ההגבלים העסקיים - אבל זה לא הפתרון לאינפלציה" • בין ההמלצות שלו לרשות התחרות: לחזור להתמקד בקרטלים ולספק לחברות הנחיות ברורות - "שהשוק יידע מה מותר ומה אסור"

השקל פועל כגורם ממתן אך אם יימשכו השיבושים בשרשרת האספקה, האינפלציה הנמוכה עשויה לטפס • בינתיים, נתוני המדד לא דוחקים בבנק ישראל לשנות מדיניות, למרות גל ההתייקרויות • והעלאת ריבית עוד לא נראית באופק • שלוש הערות על ציפיות בנק ישראל

פרוטוקול הישיבה של ועדת השוק הפתוח של הפד, שפורסם אתמול, הבהיר כי הצורך לטפל באינפלציה בהול יותר מכפי שהשתקף בהודעת הריבית האחרונה שפורסמה בתום הישיבה • לראשונה מזה זמן, בפד דנו בצמצום המאזן של הבנק המרכזי, מה שצפוי לצמצם את הנזילות שתרמה לחגיגה בשווקים

הטלטלות בנתוני המאקרו ובמטבע של טורקיה משרתות בינתיים את הצרכן הישראלי שנהנה ממחירים זולים, אך הן עלולות לגרום בעתיד הקרוב לבעיות בשרשרת האספקה • הענפים שעשויים לשלם את המחיר הם בעיקר הבניין והמזון

האינפלציה מרימה ראש, התמיכה המוניטרית של הבנקים המרכזיים הולכת ומצטמצמת, והריביות מתחילות לעלות, ואם זה לא מספיק - הקורונה ממשיכה לספק אי-ודאות בווריאציות שונות • במצב כזה המאבק על השגת תשואה הופך קשה הרבה יותר, ודבר אחד בטוח: האסטרטגיה של "תשקיע במדד ולך לישון בשקט" כבר לא תעבוד השנה

התנודתיות תגדל, עודף המזומנים יישאר גבוה בינתיים, והשוויים הגבוהים הם הזדמנות פז להשקעות שלא חשבתם עליהם • שוק המניות עדיין נוח להשקעה

עפ"י מדד אמון המנכ"לים שמפרסמת קבוצת הייעוץ Sparks, בשיתוף הפורום הישראלי למנהיגות, קיימת "רמת אמון מעט נמוכה ופסימיות של המנכ"לים ביחס למצבו של המשק הישראלי בשנת 2022" • כ-67% מהמנהלים שנשאלו העריכו כי רמת המחירים תעלה מעט, בעוד ש-31% העריכו כי המחירים יעלו מאוד