כלכלית ירושלים

דרבן תבצע בסוף דצמבר פדיון מוקדם מלא של האג"ח שלה, בהיקף של 250 מיליון שקל, ותסיים את חייה כחברה מדווחת

החברה הממוזגת תהיה קבוצת הנדל"ן הגדולה בישראל בהיקף השטחים שברשותה כ-1.6 מיליון מ"ר, ולקבוצת הנדל"ן החמישית בגודלה בבורסת תל אביב מבחינת שווי נכסיה • מבני תעשיה תרכוש גם את חלקה (50%) של משפחת בר און במרכז בר און בראשון לציון תמורת כ-70 מיליון שקל בעסקת מניות

לפי אנטרופי, הסיבה לכך היא ש"לאחר מינויים הם מחויבים לחברה ולא לבעלי המניות שמינו אותם" • חברת הייעוץ מציינת שכל הדירקטורים הקיימים בשתי החברות ראויים להמשיך בתפקידים, אולם ממליצה על שלושה מהם בלבד, בהם טל פורר, בנו של בעל המניות הגדול בחברה

הסכום ישולם בדרך של הקצאת מניות של חברת הנדל"ן • העסקאות יבוצעו רק במקביל להשלמת המיזוג של חברת כלכלית ירושלים אל תוך מבני תעשיה, והן יתרמו להגדלת ההון העצמי של מבני תעשיה באותו הסכום

את עיקר ההתנגדות להצעה מקרב בעלי מניות מבני תעשייה ריכזו בית ההשקעות פסגות והקופות המפעליות שבניהולו

במסגרת המיזוג נקבע כי חברת מבני תעשיה תהיה החברה הקולטת ואילו כלכלית ירושלים תהיה החברה הנקלטת • המיזוג יתבצע באמצעות החלפת מניות, כאשר יחס ההחלפה שנקבע בעסקה הוא 1.935 מניות של מבני תעשיה עבור כל מניה של כלכלית ירושלים

שתי חברות הייעוץ המליצו לבעלי המניות של שתי החברות לתמוך במיזוג • מחירי השוק הנוכחיים מקנים לחברה הממוזגת שווי של 4.5 מיליארד שקל, שיעמיד אותה במקום ה-34 ברשימת החברות הגדולות וצפוי להפוך אותה למועמדת לכניסה למדד ת"א-35

כפי שנחשף לראשונה ב"גלובס", החברה הקולטת במיזוג תהיה מבני תעשיה, ואילו החברה הנקלטת תהיה כלכלית ירושלים - כך שכל בעלי המניות של כלכלית ירושלים יקבלו בתמורה להחזקותיהם מניות חדשות של מבני תעשיה • העסקה מותנית באישור באסיפות בעלי המניות של שתי החברות

להערכת גורמים בשוק, המו"מ למיזוג החברות יסתיים עד תום הרבעון הראשון של 2019 • במסגרת העסקה המתגבשת יוחלפו כנראה גם האג"ח של החברה הנקלטת באג"ח של החברה הקולטת • שווי הקבוצה הממוזגת צפוי לעמוד על כ-4.5 מיליארד שקל

הרבעון השלישי של 2018 הסתכם עבור חברת הנדל"ן עם רווח נקי של 101.2 מיליון שקל • בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה הציגה החברה רווח נקי של 316.9 מיליון שקל • כלכלית ירושלים מובילה כיום הליך של מיזוג בעסקת מניות עם החברה הבת, מבני תעשייה

חברת חכ"ל בנייה ופיקוח, מקבוצת כלכלית ירושלים, תשלם מס בסך מעל 20 מיליון שקל על רכישת אג"ח של חברת-האם שלה בזול ומכירתן ברווח בתקופת משבר 2008 • בכך דחה ביהמ"ש את הטענה כי הרווח מרכישת האג"ח בזול ומכירתן בהמשך במחיר גבוה יותר צריך להיות מיוחס לצורכי מס לכלכלית ירושלים

שבוע המסחר הראשון של שנת תשע"ט ננעל באופן דרמטי עם צניחת מניית אופקו הלת' וירידות במדדי המניות העיקריים • אופקו תיגרע ממדד ת"א-35 ביום שני הקרוב • מניות לייבפרסון, מליסרון ובנק הפועלים בלטו בעליות • לעומתן, דיסקונט, מזור רובוטיקה ובזק רשמו ירידות שערים • במסחר בשוקי אירופה נרשמת מגמה מעורבת

הרווח הנקי הרבעוני של קבוצת הנדל"ן המניב עלה לכ-100 מיליון שקל - פי חמישה מהרבעון המקביל אשתקד • בעקבות השיפור בתזרים מפעילות העלתה החברה את תחזית ה-FFO השנתי ב-10% ל-305-315 מיליון שקל

מניות שתי החברות זינקו היום • המיזוג אמור להגדיל את הונה העצמי של כלכלית ירושלים לכ-4.5 מיליארד שקל ולהכניס אותה למדד ת"א 35

מדובר בהעלאת דירוג שלישית ברציפות בתוך שנה וחצי • S&P מעלות: "העלאת הדירוג משקפת את הערכתנו כי יחס המינוף של מבני תעשיה יירד אל מתחת ל-60% בטווח הקרוב, בשל מימושי נכסים"

לדברי מידרוג, העלאת הדירוג ואופק הדירוג של כלכלית ירושלים נתמכים, בין היתר, ע"י שיפור מתמשך ביחסי האיתנות על בסיס המאזן המאוחד, אשר בולטים לטובה לרמת הדירוג ועומדים על חוב ל-CAP (הון עצמי בתוספת חוב פיננסי) של כ-58% נכון לסוף מארס 2018