אג"ח

המפולת של החודש שעבר לא פסחה על אף אחד מהאפיקים - החל מירידה של 0.59% בתיק של אג"ח בלבד, ועד צניחה של 3.89% בתיק המושקע במניות בלבד • עם זאת, מבט על התמונה מתחילת השנה מחדד שאלות הקשורות למגמת העלייה בריבית, ומעלה ספק אם התפיסה המסורתית של אג"ח ושל מניות עדיין רלוונטית

עד שיגיע היום בו נוכל להשקיע גם באג"ח של העיר שלנו, תכירו את אפשרויות ההשקעה באג"ח של רשויות מקומיות בעולם • אילו סוגי אג"ח מוניציפלי קיימים ואילו מוצרי מדד מאפשרים חשיפה לאפיק זה?

מדד ה-ISM לחודש אוקטובר מצביע על התקררות הפעילות הכלכלית • סרגון זינקה אחרי הדוחות • טבע עלה בכ-1% לאחר המלצה חיובית מצד מורגן סטנלי • באירופה, מדד הדאקס הגרמני איבד 0.2%, הקאק הצרפתי ננעל ללא שינוי • מדד הניקיי היפני ירד היום ב-1.5% ומדד הנג סנג איבד כ-2%

חברת סיספאן פועלת בתחום ההחכרה של ספינות מכולה לחברות ספנות ברחבי העולם • מניית החברה, הנסחרת בניו יורק לפי שווי של 1.7 מיליארד דולר, צנחה ב-60% בחמש השנים האחרונות • למדריך השקעה באג"ח

הירידות בארה"ב התחזקו לאחר שיועצו הכלכלי של טראמפ, לארי קודלו, אמר ל-CNBC כי לא עובדים כרגע על תוכנית סחר מול סין, אולם התמתנו לקראת הנעילה • זינוק של יותר מ-3% בשכר באוקטובר • אמש, טראמפ צייץ "הייתה לי שיחה ארוכה וטובה מאוד עם נשיא סין עם דגש כבד על מסחר" והשווקים הגיבו בעליות • המסחר בשוקי אסיה ננעל בעליות שערים, מדד הנג סנג טיפס ב-4.2%

מסיכום של מידרוג עולה כי השנה הנפיקו בספטמבר-אוקטובר 23 חברות, לעומת 35 חברות ב-2017 • בין המנפיקות היו רק שתי חברות זרות - לעומת שמונה אשתקד • היקף הגיוסים מתחילת השנה עומד על כ-51.4 מיליארד שקל, ירידה של כ-20% לעומת התקופה המקבילה • למדריך השקעה באג"ח

המניות והאג"ח החלו לנוע מטה - מדד אג"ח בריבית משתנה יכול להיות עוגן טוב

ההשקעה באג"ח דורשת מומחיות רבה, כדי שניתן יהיה להשיא רווחים גם כשהתשואות עולות

בעקבות הביקושים והצפי לעליית ריבית החליט הבנק להרחיב את הגיוס מ-300 מיליון שקל ליותר מ-700 מיליון שקל • השלב הציבורי במכרז ייערך בימים הקרובים, ולקראתו הורחבה מסגרת הגיוס האפשרי לעד 790 מיליון שקל • מתחילת השנה גייסו הבנקים בישראל אג"ח מסוג CoCo בהיקף של 2.5 מיליארד שקל

פשיטת הרגל של ענקית הקמעונאות האמריקאית הביאה לצניחה באג"ח של חברת סטרווד ווסט הנסחרת בתל אביב • לרשת סירס חנויות בחמישה מתוך שבעת הקניונים של סטרווד ווסט בארה"ב • בחברת הנדל"ן מנסים להרגיע: "השטחים שלנו המופעלים בידי סירס הם בשיעור זניח"

סוכנויות דירוג האשראי הן חברות לכל דבר, אולם רק מעטים יודעים על האפשרות להשקיע באג"ח שלהן עצמן • בתחום המדדים ודירוג האשראי ישנם חסמי כניסה משמעותיים ונפח הפעילות מובטח, שכן חברות וממשלות תמיד יצטרכו להנפיק חוב חדש • איגרות החוב של S&P נסחרות בתמחור חסר והן השקעה ראויה בתמורה לתשואה גבוהה • למדריך השקעה באג"ח

למרות שהוא נתפס ככזה שקוסם יותר למשקיעי אקוויטי, יש אשראי בהייטק • איכותו מכסה את מלוא קשת הדירוגים, ולמרות הירידה באיכות האשראי בסקטור לא נרשמה אף חברה חדלת פירעון בשנה האחרונה • חברות ישראליות יגלו עניין גובר בשוק ככל שתידרשנה להשקעות או רכישות, ופער הריביות בין ישראל לבין ארה"ב יקטן

שחיקת תיק ההשקעות כתוצאה מעליית התשואות בארה"ב אינה גזירת גורל וניתן לצמצם אותה באמצעות מספר פתרונות פשוטים • אילו מוצרי מדד מאפשרים לשמור על תיק האג"ח בתקופה הנוכחית? • למדריך השקעה באג"ח

מה עושים כשרוצים לגייס הון - שגם יהיה מוכר לצורכי חשבונאות ודירוג, גם לא יביא לדילול רחב של בעלי המניות וגם שעלותו תהיה נמוכה מהתשואה הנדרשת על ההון • תראו למשל מה עשתה וודאפון כשרצתה להשיג מימון לעסקת ליברטי

לרשת הקמעונות האמריקאית יש סניפים בחמישה מתוך שבעת הקניונים של חברת סטרווד ווסט, שהאג"ח שלה נסחרות בתל אביב • כניסתה הצפויה של סירס לפשיטת רגל הביאה לירידה תלת-יומית של 5.5% באג"ח של חברת הנדל"ן הנסחרת בתל אביב • לדברי אוהד חיים, אנליסט ניירות ערך זרים בלאומי שוקי הון, "חלק מהחברות האמריקאיות בנדל"ן המסחרי אפילו נשמו לרווחה, שכן כעת הן יוכלו להכניס שוכרים אחרים במקום סירס בשכר דירה גבוה יותר"

אלן גרוס, המייסד, הבעלים והמנכ"ל של חברת הנדל"ן האמריקאית GFI, מדבר בראיון עם "גלובס" על הזמן הנכון למכור נכסים, אילו יתרונות הוא מוצא בפעילות בארה"ב ואילו בישראל • הוא דוחה את הכותרות לפיהן הוא פועל למימוש נכסים לצורך פירעון תשלומי הקרן הקרובים למחזיקי האג"ח בארץ: "לתפיסתי, הזמן למכור נכס נדל"ני הוא כשאתה מרגיש שלא תוכל לפתח אותו יותר"