אג"ח ממשלתיות

בכנס אחריות עסקית של גלובס, החשכ"ל יהלי רוטנברג מסביר איך ישראל מתקדמת מבחינת קיימות אנרגטית, כיצד המלחמה תשפיע על הצמיחה ועל ניהול החוב הלאומי, וכמה חברות הדירוג הוגנות איתנו: "צריך להקשיב להערות שלהן, יש להן פרספקטיבה, אבל חלקן לוקחות תרחישים קיצוניים מדי"

לדברי תומר שפריצר, סמנכ"ל סוכנות ארבע עונות, "זה כלל לא תרחיש קיצוני שנחזור ל־3.3 שקלים לדולר אחרי המלחמה" • הוא חושש מנהירת המשקיעים למסלולי S&P 500, ומשוכנע שהכלכלה הישראלית בדרך לפריצה • וחשוב לו להזכיר ללקוחות: "אתם לא באפט"

עם הר מזומנים של 325 מיליארד דולר, וורן באפט מדגים את אחד הטיפים המפורסמים שלו: "לחשוש כשאחרים נוהרים" • דוחות ברקשייר האת'ווי חושפים מכירה אגרסיבית של מניות אפל ועצירה של תוכנית הרכישות העצמיות, אבל גם עלייה דרמטית בהשקעה באג"ח ארה"ב

רמי דרור, מנכ"ל ווליו השקעות מתקדמות, חושש מהתמחור הגבוה של השוק האמריקאי ומעדיף למקד את תיק ההשקעות בארץ, במניות ואג"ח • "אני לא חושב שנראה את העליות החדות חוזרות על עצמן בשנה הבאה בארה"ב" • ממליץ על מניות הביטוח שנסחרות ב"דיסקאונט עמוק"

החוב הלאומי והמדיניות הפיסקלית הלא אחראית של ממשלת ארה"ב הביאה את סטנלי דרוקנמילר למסקנה שהריביות לא ירדו כפי שהשוק צופה • וגם, לאחר שחיסל את החזקתו באנבידיה, ובעקבות הביקוש הגובר לאנרגיה במרכזי הנתונים, זו המניה שרכש

לבנון בקריסה כלכלית מהחמורות בהיסטוריה, אבל דווקא עם החרפת הלחימה, החלו האג"ח הממשלתיות שלה לזנק • אף שמדובר בשוק עם סחירות נמוכה, התפנית החדה מרמזת שגם המשקיעים בלבנון מאמינים במטרות של ישראל • וגם: התחזית החיובית לשוק המקומי

הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי, פרסם סקירה לא שגרתית שבה טען כי מצב הכלכלה הישראלית טוב יותר ממה שרבים חושבים • "התחזית שהציג בנק ישראל לצמיחה ב־2025 פסימית מדי, ובוודאי אלו של חברות הדירוג", כתב • מנגד, גופים אחרים בשוק רואים תמונה שונה בתכלית

גיוסי האג"ח של חברות בבורסה בתל אביב היו בספטמבר מהגבוהים אי פעם • החשש מההסלמה בצפון והורדות הדירוג הוביל חברות להצטייד במזומנים, והעביר את המשקיעים מהחוב הממשלתי לקונצרני • וגם: התשואה שתוכלו לקבל היום על הלוואה לי.ח דמרי או דיסקונט

סטפק, בעלי מיטב, אומר בשיחה עם גלובס כי שרשרת ההישגים של ישראל מול חיזבאללה הקפיצה הבוקר את המניות - למרות הורדת הדירוג הכפולה של מודי'ס • להערכתו, מודי'ס לא ימהרו להעלות את הדירוג גם אם המלחמה תסתיים מהר מהצפוי

ההחלטה החריגה של מודי'ס על הורדת דירוג כפולה, לצד תחזית שלילית, עלולה להביא לכדור שלג שישפיע על הכיס של ישראלים רבים • מהמשכנתאות, דרך המסים הישירים ועד לפנסיה - אלו ההשלכות האפשריות

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו • כשאג"ח ארוכות מניבות פחות ריבית מהקצרות, מדובר בהיפוך עקום התשואות, מצב שנפתר היסטורית בהורדת ריבית של הפד, כמו זו שהתרחשה השבוע • אלא שכשתקופת היפוך כזו נגמרת, ממש כמו עכשיו, לרוב זה מוביל למיתון ולצניחה חופשית של S&P 500 • גם המגמות בסקטור הייצור ובשוק התעסוקה מעידות על כניסה לאזור בעייתי

לאחרונה נראה שכל אפיק השקעה מסמן תחזית אחרת וסותרת לשוק ההון האמריקאי • מדדי המניות בראלי חסר מעצורים, שוברים שיא אחרי שיא, אבל גם הזהב, שאמור להיות כלי לגידור מפני נפילות בשוק • תשואות האג"ח הממשלתיות, שמשקפות את הצפי לשיעור הריבית, מתמחרות הורדות ריבית חדות • ובינתיים הנפט נסחר ברמות שפל ומשקף ציפיות להאטה • האם הכללים של וול סטריט נכתבים מחדש?

נתוני המאקרו של ישראל מתעתעים: מצד אחד פרמיית הסיכון על האג"ח הממשלתיות זינקה, ומנגד שער הדולר־שקל משדר יציבות יחסית ונשאר נמוך מכפי שהיה ב־6 באוקטובר • בין הסיבות: התערבות בנק ישראל, העליות בוול סטריט וההסתגלות בשוק למלחמה • ועדיין, בשוק מעריכים כי במצב שגרה היה השקל חזק יותר משמעותית

ההיסטוריה מלמדת אותנו משהו על מה שצפוי למניות, לאג"ח ולהשקעות אחרות

ההסלמה בצפון והחשש מהתפרצות מחודשת של האינפלציה מקפיצים את תשואות האג"ח הממשלתיות, והן נסחרות סביב רמות שיא • אומנם מדובר לכאורה בהשקעה סולידית אטרקטיבית, אך יש בה גם סיכונים • הנה שלוש שאלות שכדאי לשאול לפני שמגדילים את הרכיב בתיק

הבורסה בתל אביב הפתיעה את המשקיעים, חרף הסלמה ביטחונית חריגה שכללה הגבלות חמורות על העורף וביטול לימודים • עם זאת, את ההשלכות וחשש המשקיעים ניתן למצוא בשוק האג"ח הישראלי, שמתנתק מהמתרחש בעולם