פדרל ריזרב

עקום התשואות לפדיון האמריקאי מאותת שיש מיתון בדרך, אלא שבפדרל ריזרב מתעלמים לעת עתה מהנפת הדגל • מהו אותו עקום תשואות, איך נקבעת התשואה לפדיון בשוק והאם "הפעם זה שונה", כפי שמתיימרים להסביר בפד האמריקאי?

עקום התשואות משקף את הפער שבין התשואה של איגרת החוב של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים, לבין זו של איגרת החוב הממשלתית לשנתיים, ונהוג להתייחס להיפוך שלו כסימן שמבשר על מיתון קרב • אלא שהופעתו בימים האחרונים בשווקים לא ממש הפריעה לוול סטריט לסגור שבוע שלישי של עליות • האם המיתון בדרך והאם זה הזמן לברוח מהשוק? הכלכלנים עונים

האינדיקטור שחוזה מיתון – עקום התשואות בין האג"ח האמריקאיות ל-10 שנים ובין האג"ח לשנתיים - משקף כי המהלך של הפד להעלאות הריבית עלול להסתיים זמן קצר לאחר שהחל

המשקיעים נהנו ללגום בשנים האחרונות מהקוקטייל המשכר שהגישו להם הבנקים המרכזיים בעולם – סביבת ריבית אפסית, מהולה במדיניות מוניטרית תומכת והזרקת נזילות חסרת מעצורים לשווקים • עליית הריבית והמסרים הניציים ששיגר הפד עשויים לבשר על סיום החגיגה

הזינוק במחירי הסחורות הביא לעלייה בסביבת האינפלציה ובציפיות האינפלציה • סימן מובהק לחשש ממיתון: לראשונה מאז 2006 התהפך ביום ב' עקום התשואות כך שהתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה נמוכה יותר מהתשואה ל-5 שנים • בישראל תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים עלו לרמה הגבוהה ביותר מאז 2015

העלאות הריבית המתוכננות בארה"ב דחפו מעלה את התשואות קצרות-הטווח, והן מייצרות אינדיקציה למיתון מתקרב • אולם בניגוד להערכה הרווחת, נראה כי השוק מאותת על מלחמת חורמה באינפלציה גבוהה בטווח הקצר ועל המשך ריבית ריאלית שלילית, ללא מיתון • מהן ההשלכות שינבעו מכך לשוקי האג"ח, המניות והנדל"ן למגורים?

החלטת הפדרל ריזרב להעלות את הריבית לא הפתיעה אף אחד, בהתחשב באינפלציה המשתוללת בארה"ב שהגיעה לשיא של 40 שנה • ההעלאה ה"הדרגתית ומתונה" הוחלפה בתחזית לעוד 6 העלאות ריבית רק השנה, אך לא בטוח שההערכות של הפד ישרדו עד לישיבת המדיניות הבאה

מדד המחירים לצרכן קפץ בחודש פברואר לשיא של יותר מעשור וחיזק את ההערכות שהעלאת הריבית תגיע מהר מהצפוי • אבל הזינוק עדיין מיובא בעיקרו מחו"ל, כך שספק אם ריבית גבוהה יותר תמתן את האינפלציה • אחרי שהפדרל ריזרב העלה ריבית לראשונה מאז 2018, העלאת הריבית בישראל עשויה להגיע באפריל ולייקר את החזרי המשכנתה

לאחר שהאינפלציה בארה"ב עלתה לשיא של 40 שנה, לבנק המרכזי לא נותרה ברירה ולרסן את האינפלציה • חברי ועדת השוק הפתוח (FOMC) צופים 7 העלאות השנה ומספקים צפי אופטימי לאינפלציה • הכלכלן הראשי של מיטב דש: "ספק שגם עלייה זו בריבית תספיק כדי להחזיר שליטה על האינפלציה"

יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול סיים דיון באומרו כי הוא יקדם העלאה של רבע אחוז השבוע, על מנת לא להוסיף אי וודאות לכלכלה העולמית בזמן מלחמה

הכלכלן הבכיר, מי שהיה שר האוצר של הנשיא קלינטון ויו"ר המועצה הלאומית לכלכלה בתקופת הנשיא אובמה, מותח ביקורת חריפה על מדיניות הבית הלב ועל תוכנית התמריצים ועל הפדרל ריזרב • לקראת החלטת הריבית ביום רביעי: מהיכן נובעת האינפלציה לדעת סאמרס, מה היו הטעויות, ומה הוא צופה בהמשך?

לקראת העלאת ריבית בארה"ב לראשונה מאז 2018, התשואות באג"ח ארה"ב וישראל קופצות לשיא מאז 2019 • ויקטור בהר, פועלים: "השוק הישראלי יותר משקף כעת את הסיכונים האינפלציוניים" • רונן מנחם, מזרחי טפחות: "ככל שהמגעים הדיפלומטים בין רוסיה לאוקראינה יבשילו לכדי פשרה, נושא האינפלציה והריבית ישובו במהרה לקדמת הבמה"

המדור הפופולרי משער המהדורה המודפסת של גלובס מגיע גם לדיגיטל • בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם, והפעם: כך הפדרל ריזרב תדלק את האינפלציה בארה"ב

הפד לא יכול עוד לעמוד מנגד בזמן שהאינפלציה בארה"ב ממשיכה לטפס, אך משבר הסחורות שמתרגש על העולם בחסות המלחמה באוקראינה מאיים לשבש את התוכניות • הודעת הריבית הקרובה צפויה להיות דרמטית לא רק בגלל הריבית לחודש מרץ, אלא בשל התוואי שצפוי לספק הפד להמשך השנה

גיא בית אור, הכלכלן הראשי של פסגות: "הפד צפוי להעלות את הריבית ב-0.25%  ולשקף לנו סט תחזיות יותר אגרסיבי עם לפחות 5 העלאות ריבית השנה" • אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש: "קיים סיכוי יחסית גבוה לעליית ריבית בשיעור של 0.5% השבוע"

הזינוק הדרמטי במחיר הנפט צפוי לתדלק את האינפלציה ובשוק מעריכים שמחיר חבית עלול להגיע גם ל-200 דולר • וגם: שורת סנקציות חסרות תקדים מחזירה את כלכלת רוסיה למאה שעברה, וגלי הדף נרשמים בדמות זינוק במחירי הסחורות - החד ביותר מ־1974