הדפסת הכסף המסיבית מימי הקורונה הולידה את תוכנית בשם רוורס ריפו , והתאדות הכספים ממנה מעידה כי הנזילות בשווקים מתייבשת • אך בעוד הפד מנסה לצמצם באגרסיביות את הדפסת הכסף, הביקוש של ממשלה הפדרלית לאשראי לא נרגע • אחרי הכל, במערכת נותרו כספים רבים מימי ההדפסה העליזים של 2020–2022, והאינפלציה ממש לא תחת שליטה
"לממשלת ארה"ב יש טכנולוגיה ושמה מכונת הדפסה, והיא מאפשרת לה לייצר כמה דולרים שהיא רוצה" • המשפט הזה של יו"ר הפד לשעבר בן ברננקי מ־2002 מתאר אולי בצורה הטובה ביותר את המנוע החזק בכלכלה העולמית: יותר מכל ביקוש או היצע, מדפסות הכסף מעצבות את כוחות השוק • אבל ב־2022 התברר מחיר ההרחבות הכמותיות, והאינפלציה זינקה • כעת, ניסיונות הפד לצנן את המשק שהרתיח עלולים להוביל למיתון קשה • מאמר שני בסדרה
איך תיראה השנה שבפתח? האינדיקטורים למיתון ממשי כבר כאן • אם הם יתממשו, יהיו לכך השפעות לא פשוטות על דור שלם של אמריקאים שגדלו בעולם של ריביות אפסיות ועליות בלתי נגמרות בשוקי ההון, הנדל"ן והשכר • כשההמון הזועם והמתוסכל הזה ילך להצביע בבחירות לנשיאות בשנת 2024, המשבר של ארה"ב עלול להפוך להרבה יותר מכלכלי
מאז שנות השבעים גדלה כמות הכסף פי 90 והאינפלציה המצטברת ביותר מ־600% • התהליך עלה מדרגה ב־2010 ועוד יותר לאחר 2020 • מי היו המרוויחים הגדולים ומי המפסידים, איך המנגנון הזה עובד, מדוע העושר חילחל דווקא מלמטה למעלה, וכיצד 50 טריליון הדולר עברו מה־90% לעשירון העליון במהלך התקופה הזו?
בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם • והפעם: ברוב מדינות ה־OECD אינפלציה נמוכה מגיעה עם אבטלה גבוהה. ישראל היא אחת היחידות שמצליחה לשמור על שתיהן נמוכות
מה קורה לחברה ולכלכלה שלה כאשר אינפלציה יוצאת משליטה? • מבט חטוף על גרמניה של שנות ה־20 של המאה הקודמת, יכול לתת מושג מבהיל על האפשרות הזו • מדוע מהרגע שהאינפלציה מתחילה, כל כך קל לה לגדול וככל שהיא מתנפחת קשה לעצור אותה • כתבה שלישית בסדרה
נתוני הלמ"ס הראו כי ישראל חזרה לאינפלציה שלילית, למרות שהממשלה הזרימה כ-80 מיליארד שקל למשק • איך ייתכן שמחירי הדירות והנכסים עלו למרות המיתון, ומדוע הכלכלנים משוכנעים כי האינפלציה בדרך למעלה
בשנה הקרובה בועת החובות צפויה להתרוקן מאוויר • דירוג האשראי של מדינות וחברות גדולות ימשיך לרדת וחלק מהעסקים הקטנים צפויים לפורענות • כלכלנים בכירים מזהירים: שנות ה-20 של המאה הנוכחית צפויות לשחזר את שנות ה-30 של המאה שעברה
רבים המגדירים עצמם תומכי כלכלה חופשית וממשלה קטנה מצדדים בייצור כסף • אלא שלמרבה האירוניה, מראשית שנות ה-70 ועם התפתחות עידן כסף הפיאט הולך ותופח החוב הממשלתי של ארה"ב, וכך גם הממשל הפדרלי עצמו ושלל הרגולוציות שהוא מייצר • כתבה שלישי בסדרה
משבר הקורונה רק החריף את התופעה שבה בנקים מרכזיים בעולם בכלל, ובארה"ב בפרט, מזרימים כסף לשווקים • את המחיר האמיתי של הר החובות שנצבר משלמים העובדים, שהמוצרים הזולים מסין לא מכסים על התייקרות החיים שלהם • ההרס החברתי והמוסרי שגורם ייצור הכסף, כתבה שנייה בסדרה
בחודשים האחרונים "שפכו" בנקים מרכזיים בעולם טריליוני דולרים לשוק מה עלול לקרות כשמתערבים בהקצאת משאבים, האם זה יכול לעזור לכלכלה ומה ההשלכות של הרס מערכת המחירים כתבה ראשונה בסדרה
החוב התאגידי בארה"ב הוא עצום ועומד על 17 טריליון דולר, שוק האג"ח קפא והפדרל ריזרב נחלץ לעזרה • הפעולות שנקט הבנק המרכזי מנעו התמוטטות גדולה של חברות, אך גם יצרו גל צונאמי של חדלות פירעון ההולך ומתקרב • מימדיו האמיתיים יתגלו לעין כבר בשנת 2021
באביב 2020, כמו בשנת 2008, אחד המהלכים שתרמו יותר מכל להרגעת השווקים היה הזרמת הכספים מצד הממשלות והנגידים • פעולה זו ייצבה את הספינה, החזירה את האמון והביטחון בקרב המשקיעים ושינתה את המגמה בשווקים • את מחיר ארוך הטווח נדע רק בעוד כמה שנים
האם פייק-כסף יכול להחליף את אובדן התפוקה האמיתית, או שהוא רק יחלק את ההפסד באופן בלתי שוויוני בין האוחזים בכסף? והאם מניפולציה אינסופית במחירי המניות והצלת הרוכשים של אג"ח זבל על ידי הפד, תצליח להאכיל עשרות מיליוני מובטלים? • הקורונה והכלכלה - מה הלאה?
המשק זקוק למכונת הנשמה, ובלעדיה לא יהיה ערך לאלפי מכונות ההנשמה לחולים. ומה הלאה? כיצד ישפיע המשבר על עתידה של הגלובליזציה? • האם אנו צפויים למיתון, אינפלציה, או לשניהם? • מה צריכה להיות אסטרטגיית היציאה, ומדוע אפשר להישאר אופטימיים? • כתבה שנייה בסדרה
עצם הרעיון של מדינה שמדפיסה כסף כדי לכסות על חובות שצברה נחשב לאחד האיסורים החריפים ביותר בכלכלה • די היה בפחד מפני אינפלציה ווזכרונות העבר כדי לדכא מחשבות אלה • אך אלה אינם זמנים רגילים, וגם הבנקאים השמרנים ביותר עושים בימים אלה סיבוב פרסה
הבנק המרכזי האמריקאי דואג להפיץ בשנים האחרונות תפיסה לפיה הוא יודע לנהל את הכלכלה, לפתור משברים ולמנוע את המחזוריות הכלכלית - והכול באמצעות הדפסת כספים • למרות זאת, מצטברים הסימנים לכך שההרחבות האלה לא יביאו לגידול אמיתי, אלא רק ימשיכו לנפח בועות נכסים ולהעמיק את הפערים הכלכליים והחברתיים באוכלוסייה
כלכלן בן המאה ה-17 הבטיח לחלץ את צרפת שהייתה שקועה בחובות ממיתון, הדפיס בשם המלך עוד ועוד כסף-נייר במטרה להגביר את הפעילות הכלכלית, אך סופו שניפח בועת נכסים שהתפוצצה והפילה איתה את כלכלת צרפת כולה • לידיעת תומכי התיאוריה שגורסת כי ממשלה יכולה להגדיל את חובותיה ואת גירעונה ללא הגבלה
משחר ההיסטוריה נהנה הזהב מיחס מיוחד בזכות זמינותו המוגבלת, מחירו והקושי לכרותו, עד שבעת החדשה הפך להיות בסיס השיטה המוניטרית כולה • מי היו הראשונים שהשתמשו בו, מתי הפך להיות האמצעי שעליו הושתת הסחר הבינלאומי, ומה קרה כשבארה"ב שאחרי מלחמת האזרחים התחילו להדפיס שטרות בלי להצמידם לזהב • כל מה שרציתם לדעת על הזהב - כתבה ראשונה בסדרה
גארי קוהן, לשעבר יו"ר המועצה הלאומית הכלכלית בבית הלבן, חושף את שיחותיו הכלכליות עם טראמפ בספר החדש "פחד" מאת בוב וודוורד • קוהן נדהם מ"חוסר ההבנה הבסיסית" של הנשיא • טראמפ על נתון רשמי של ממשלו: "בולשיט"